近年来，随着金融科技的深入发展，以低门槛低、全委托为特点的投顾服务逐渐走近大众视野，各类金融机构纷纷布局基金投顾。在最近行情不太好的情况下，能进行有效资产配置组合来帮助用户获取超额收益的投顾模型，作用被无限放大。

传统模型的构建普遍都是以二维视角，即回报和风险来配置资产。但在真实投资世界中，还需要多维度思考市场系统风险，比如主动型管理带来的波动率，风格因子的暴露等，需要根据资产和市场的变化进行动态化评估。

对此，蚂蚁集团和全球第二大资管机构Vanguard集团共同孵化的全国首家独立基金试点机构——先锋领航投顾进行了深入研究，并在其投顾组合的资产配置中运用了专利模型VAAM来进行多维、动态化的资产决策。

据了解，VAAM模型可以同时优化、权衡三个维度的风险回报：主动型风险，市场系统性风险，和风格因子。这个模型最独特一点在于，它纳入了主动型管理带来的收益和风险，来评估基金经理真实的能力指标。

例如，VAAM可以能穿透基金经理的投资业绩，到底时来自于市场本身的涨幅，还是来自于于选票、择时等真正个人“硬实力”能力。另外，VAAM也可以评估超额收益和对应风险的概率，并融入用户本人的风险偏好和理财目标，以用户需求出发千人千面的进行投资配置调配。

具体来看，传统资产配置模型通常采用单一的预测数据来推算主动收益，这样投资者无法对其背后可能存在的风险进行权衡。但VAAM会把投资者本身的风险偏好融入模型，基于投资者本身的风险承受能力来协助进行“选择”。比如当投资者对主动风险的厌恶越大，投资者得到的最终组合则会相对减少主动型管理资产，也可以理解为投资风格会更加“保守”，反之亦然。在整个资产评估过程中，VAAM会持续监测投资组合，并推算不同风险及回报的投资组合的收益分布，生成数千次模拟，看到潜在结果的范围和实现特定风险和回报目标的概率，来辅助进行最终的投资决策。

事实上，除了VAAM模型外，先锋领航投顾旗下投顾服务“帮你投”还应用了VCAMM全球资本市场模型、TVAA时变模型等等多个独家模型辅助投资决策。截至目前，“帮你投”已成为行业内服务用户最多的投顾服务。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

今年以来 , 受外围环境影响 ,A 股市场震荡趋弱 , 尤其是经历了二季度的修复 , 三季度漫长的震荡下行。在对海外加息、国内经济修复程度的双重担忧下 ,9 月份 , 上证指数下跌 5.55%, 中证 500 指数下跌 7.18%。面对这样的市场调整 , 很多基金投资者的内心开始动摇 ," 炒股不如买基金 " 难道又错了吗 ? 投资基金被套怎么办 , 需要割肉吗 ?

受三季度市场表现影响 , 支付宝 " 帮你投 " 的投资方案亦发生回撤 , 但投资方案的标准组合收益和最大回撤指标都优于对应指数。面对基金投资者各种各样的困惑 ," 帮你投 " 解释道 , 长期投资绝对不是一句空话 , 就拿 A 股的沪深 300 来说 ,2005 年至 2021 年 6 月底 , 沪深 300 指数累计涨幅为 337%, 年复合收益率为 8.80%, 同时 , 始终建议投资者将目光放长远 , 多看少动。

" 帮你投 " 是由先锋领航投顾于 2020 年 4 月在支付宝上线的基金投顾服务 , 为用户提供选基、配置、调仓等全委托式的基金投资顾问服务。先锋领航投顾则由蚂蚁集团及公募巨头 Vanguard 集团联合成立。截至 2021 年底 ," 帮你投 " 累计服务用户数已超 300 万 , 为行业中服务用户数最多的基金投顾服务。

在保持长期策略的同时 , 今年 8 月份 , 根据 VCMM 对大类资产收益率的预测和 TVAA 最新的资产配置意见 ," 帮你投 " 也对现有投资方案进行了进一步优化 , 尤其是对大类资产配比进行了调整 , 以期更好地适应接下来的市场 , 为大家带来更好的符合长期投资目标的收益。

任何阶段的市场调整 , 放在长期时间周期看 , 都只是浪花起落 , 包括 2008 年 ,2016 年 ,2018 年 , 无论当时多么惊心动魄 , 时间的价值都会将其烫平 , 回头才发现 , 所有当时的煎熬只因自己内心的不安与躁动。

因此 , 基于投顾服务 ," 帮你投 " 也希望投资者 " 秉持长远目光 , 长期持有 ", 不要因为短期的波动而进行频繁操作 , 造成不必要的成本。

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