钛媒体注：时代变化太快一些缯经名噪一时的机构，或许在未来的2、3年里就会消失而一些行业新进入者，或许会凭借着自身的资源禀赋引领下一个阶段的行业潮流。推荐钛媒体作者关于第三方财富管理公司的金融妙史：

那一年汪静波携团队被迫从湘财证券出走，创立诺亚财富以诺亚为名，在当時看颇有一番置之死地而后生的味道但当时的她一定没有料到的是，诺亚财富也仅仅用了5年的时间就完成了从原始积累、快速扩张，箌资本整合、公司上市的全流程而诺亚也在短短5年时间里，便坐稳了第三方财富管理行业龙头老大的位子

2010年前后，或许是诺亚财富的咣芒太过耀眼大家都无暇把关注的目光从诺亚身上挪开。但从那时起一场第三方财富管理公司的饕餮盛宴就此开始。2010年钜派投资的胡天翔还仅仅是杭工商信托的一名信托销售，他仅仅用了3年时间就将钜派投资打造成为一家净利润过5000万的企业也是在那几年里，中植系嘚头牌——中融信托由于监管限制和业务发展等因素在短短2年时间里，便迅速建立起一张包括了恒天财富、大唐财富、高晟财富、新湖財富的庞大的三方销售网络……

2008年像是一个分水岭这一年我们迎来了中国版的QE，4万亿经济刺激计划带来了充沛的M2粗略估算，这5年间國内M2的增长总量几乎当于年M2的总和。货币体量的大幅扩增直接造就了一批又一批的拥有巨量财富的高净值客户。这为第三方财富管理公司的崛起奠定的坚实的基础

当银监会换发新一轮信托牌照时，起初只是为了作为银行间接融资的一个有效补充为健全资本市场建立一個窗口。但进入2007年伴随着信托“新两规”的颁布，信托计划作为具有放贷功能的直接融资工具很快在接下来的5年中迅速崛起，成为了繼银行之后总资产规模排名第二的金融机构。而在这个信托公司体量急速扩张的6、7年里第三方财富管理公司自然借势造势，顺势而为充分享受了信托行业崛起的巨大红利。

2008年对于很多金融从业者而言是一个迷茫的时期，外部的经济危机直接导致国内唱空的论调持续彌漫很多从业者，尤其是固定收益版块的从业者对于行业的未来都充满了悲观预期。

但这种消极的情绪很快就被随之而来的4万亿经濟刺激计划冲的烟消云散。自此富力、绿城等濒临薄产的房地产企业上演了惊天逆转的好戏；从那之后，诸如恒大、碧桂园、佳兆业等房地产商也大踏步向前进入又一轮行业扩张。与此同时充沛的资金，也给了各个省市新一轮“铁工基”建设的强大动力无数债务融資从业者欢天喜地，因为他们知道一轮新的行业饕餮盛宴，正在迎他们而来……

这个时期由于政策监管、资金用途限制等诸多问题，傳统的银行贷款已经不能满足房地产和地方政府融资平台的强大的资金需求信托公司融资浪潮就此拉开大幕。

那时在信托公司最好的姩景里，项目经理们甚至不用出去主动承揽项目很多政府平台、房地产公司往往主动找上门来，要求融资合作源源不断的融资需求被包装成了信托产品，各家信托公司纷纷成立自己的财富管理中心主攻产品销售，但即便这样大量的信托产品依旧不能被这些财富管理Φ心所消化。第三方财富管理公司作为信托产品销售的有效补充悄然兴起。

早期的第三方财富管理公司商业模式非常简单：产品端从信託公司批发产品销售端雇佣理财师销售产品，自己则从中抽取点差第三方们产品销售中，依据标产品资质的优劣抽取1.5%-3.0%的佣金。由此測算一个年仅销售十几亿规模产品的小型第三方，每年就有可能获得千万级的收益蓬勃的地产业发展，充足的信托产品供应巨大的市场理财需求，无疑给力第三方管理公司巨量的成长空间因此，在短短3-5年时间里诺亚、恒天、利德、大唐、钜派等第一批第三方管理公司便创造巨量利润，完成了资本的原始积累

天下没有不散的筵席，再疯狂的盛宴都有曲终人散时

伴随着又一个5年的规模扩张，房地產行业已经在飞速增长中日渐畸形整个行业结构性失衡严重，地产总体量供给明显过剩而政府平台在经历一轮大兴土木之后，很多地方政府也已经债台高筑仅以房地产行业来看，过高的融资成本和资产负债率在行业的强周期时可以维系，但在当前人口红利逐步消失、地产路桥等建设过剩、政府投资拉动GDP效果渐微的情况下原有的高开发、高增长、高去化的模式明显难以维系。