原标题：维信金科拟转让参股小贷公司股份，增资潮与“大撤退”，小贷牌照冰火两重天
　　来源：洞见财经
　　记者 谢奀国 实习记者 席文
　　继旗下青岛市市北区维信小额贷款有限公司更名为青岛维信信息科技管理有限公司后，近日维信金科又计划转让其持有的上海中远海运小额贷款有限公司（以下简称“中远海运小贷”）10%的股权。
　　类似抛售小贷牌照的案例近来并不少见。自2008年小额贷款公司试点以来，全国小额贷款公司最多时曾达近9000家，其中不少小贷牌照被收入互联网公司旗下。经过激烈的市场竞争和多次监管整顿后，小贷行业正发生明显的分化：多家头部互联网平台纷纷对旗下网络小贷公司进行增资，而传统小贷牌照价值却是一落千丈。小贷行业整体企业数量急剧减少。
　　小贷牌照大洗牌，增资与甩卖同现
　　人民银行和银监会印发的《关于小额贷款公司试点的指导意见》中，明确规定了小额贷款公司的性质：由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。另外，小额贷款公司的主要资金来源是股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。即小贷公司利用的是自有资金赚取利息，业务模式可以分为纯线上或线上线下结合。其中网络小贷可依托互联网平台面向全国开展业务。
　　不过，去年9月份银保监会发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》（下称《通知》），叫停了网络小贷牌照的发放。
　　《通知》对小贷公司的业务规范、融资渠道、经营红线等方面作出了规定。《通知》还规定，地方金融监管部门应当按照现有规定，暂停新增小额贷款公司从事网络小额贷款业务及其他跨省（自治区、直辖市）业务。小贷公司原则上应当在公司住所所属县级行政区域内开展业务。部分经营良好的小贷公司经地方金融监管部门同意，可以放宽经营区域限制，但不得超出公司住所所属省级行政区域。
　　上述《通知》对于互联网金融平台旗下小贷公司影响重大。
　　行业分析人士表示，《通知》的下发，基本将小贷公司定位于传统、小规模的地方信贷机构。而传统小贷公司牌照由于无法开展线上业务，与互联网金融平台全国范围经营的模式并不匹配，相关平台的经营范围明显受限。无法扩展业务规模实现跨区经营，部分小贷公司可能陷入无产品可做的困境。
　　此外，为规范小额贷款公司网络小额贷款业务，统一监管规则和经营规则，2021年11月2日，中国银保监会会同中国人民银行等部门起草了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），向社会公开征求意见。
　　《办法》对网络小贷公司的资本金、杠杆率、出资比例、授信余额等关键指标进行了规定。其中《办法》提出，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于10亿元，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于50亿元，且为一次性实缴货币资本。
　　尽管只是征求意见稿，记者注意到，新规发布后，不少互联网平台已开始着手应对。2020年11月4日，腾讯旗下深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司注册资本由10亿元增加至25亿元，在今年4月份再次增资至50亿元。近期，字节跳动、京东、美团旗下小贷公司也传出增资的消息。
　　与此同时，面临监管加压，叠加新冠肺炎的影响，以小微企业及个体户为主要对象的传统小贷公司正在经受考验。疫情以来，不少小贷公司因无法展业、贷后停滞等问题面临倒闭，企业数量急剧减少。根据央行最新披露数据，截至2021年6月末，全国共有小额贷款公司6686家，较2020年6月底的7333家减少647家；贷款余额8865亿元，上半年仅增加0.25亿元。
　　拉长时间跨度可以发现，2015年9月，全国小贷公司数量达到最高点8965家后，开始不断缩水。2015年至2020年，全国小贷公司数量每年分别减少55家、237家、122家、418家、582家、433家。
　　对于行业整体萎缩的原因，行业人士指出，这和小贷公司先天在负债端方面处于弱势条件有关。根据统计数据计算可知，小贷行业的杠杆率很低。截至2021年6月末，全国小额贷款公司的实收资本为7727亿元，总资产规模8865亿元，这意味着整个行业只有1000多亿元的负债，资产负债率只有12.8%。“无法获得债务杠杆，使得小贷公司的牌照对于股东而言几乎没有意义。股东资金完全可以通过委托贷款或是信托通道，发放给资金需求方。那样的话，操作成本会更低。”行业人士表示。
　　今年9月15日，上市公司中远海发公告称，董事会审议通过《关于放弃中远海运小贷股权转让优先购买权的议案》，公司参股企业中远海运小贷的股东上海泛亚航运有限公司和股东上海维信荟智金融科技有限公司（港股上市金融科技公司维信金科主体）拟将其持有的中远海运小贷的全部股权对外转让。该公司决议不再追加对小贷公司的投资，故放弃优先购买权。
　　无独有偶，上市公司怡亚通9月17日晚间发布公告称，公司拟挂牌转让全资子公司深圳市宇商小额贷款有限公司100%的股权，挂牌底价为5.57亿元。8月2日，据上海联合产权交易所披露，交银国信资产管理有限公司拟转让上海交银小额贷款有限公司100%股权，转让价格为2.3亿元……多家公司正扎堆退出小贷市场。
　　助贷轻资本模式转型成大势所趋
　　官网介绍，维信金科推出三款信贷产品：维信卡卡贷、豆豆钱和维信闪贷。记者尝试通过“豆豆钱”贷款，注册服务协议显示，授信方包括下列主体中的一个或者多个：上海静安维信小额贷款有限公司、成都维仕小额贷款有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、维仕担保有限公司、上海维信荟智金融科技有限公司。
　　据悉，除参股中远海运小贷10%的股份，维信金科旗下还控股了3家小贷公司。分别是上文提及的成都维仕小贷、上海静安维信小贷以及青岛市市北区维信小额贷款有限公司。
　　其中2019年11月，青岛市市北区维信小额贷款有限公司更名为青岛维信信息科技管理有限公司。随后2020年4月，该公司的注册资本也从20000万元降至500万元。据2019年豆豆钱注册服务协议中的个人信息授权书显示，改名前的青岛市市北区维信小额贷款有限公司曾是该产品的授信方之一。
　　若此次中远海运小贷股权顺利转让，维信金科旗下将剩两家小贷公司。其中成都维仕小贷注册资本为4650万美元；上海静安维信小贷注册资本为2亿元。从金额来看，维信金科剩余2家控股的小贷公司注册资本离网络小贷合规门槛也还较远。
　　“持有网络小额贷牌照，意味着互联网金融平台可以自行开展借贷业务，而不是仅仅作为持牌金融机构的导流渠道。”行业人士向记者分析了互联网小贷牌照的重要性。
　　资料显示，早期维信金科主要以自营放贷业务为主。近年来，维信金科逐渐把业务向线上助贷方向转型。授信方中出现中国对外经济贸易信托有限公司就和维信金科转型中的助贷合作模式有关。
　　据官网披露，维信金科的资金合作模式包括三类。信托贷款模式下，维信金科提供风控服务并担保，合作资金方通过信托计划进行放款；信用增级贷款模式下，维信金科提供联合建模并担保，由合作资金方审批贷款、提供资金；纯撮合贷款模式下，维信金科仅联合建模并提供信贷建议，资金方需自担风险、风险管理并联合建模。
　　这里的信托贷款模式即业内常说的重资产模式。即信托机构是维信金科的资金合作方，维信金科通过融资担保子公司为信托计划项下借款提供担保。在借款人发生逾期后，融资担保机构先行进行担保偿还，再由融资担保公司起诉逾期借款人进行催收。行业人士指出，信托模式下，流动性维持和现金流量管理压力比较大。
　　在头部机构着力布局轻资产业务的大趋势下，维信金科也开始逐渐向轻资本模式和纯科技助贷转型。信托模式下的贷款量近年呈现降低趋势。财报信息显示，2020年，维信金科信托模式下实现的贷款总量降至104.4亿元，占比由45.4%下降至33.9%。2021年中报显示，报告期内，维信金科的贷款总量为225.26亿元。其中，直接贷款为4.49亿元，信托贷款为76.74亿元，占比为34.1%，与去年末基本持平。
　　与此同时，维信金科一直在引入新的机构资金伙伴。目前信用增级贷款撮合模式已成为维信金科最主要的资金合作方式，2021年上半年通过该模式实现的信用增级贷款撮合量为144.03亿元。
　　业务的变化影响了营业收入的组成结构。上半年维信金科利息收入同比下降37.1%至8.25亿元，贷款撮合服务费收入增加至9.73亿元，同比增幅达308.7%。贷款撮合服务费收入占总营收的比例从去年同期的19.8%增加至2021年上半年底的51.8%。
　　“纯流量/科技服务、不承担风险的轻资产助贷比例将快速增加，头部互联网助贷平台及具备科技基因的持牌金融机构份额或稳中有升。”中金公司认为。记者注意到，和维信金科一样，上市互金平台小赢科技也曾涉足信用卡余额代偿业务。2021年5月12日，深圳市小赢小额贷款有限责任公司经深圳市地方金融监督管理局批准设立，正式获得全国互联网小额贷款牌照。小赢小贷注册资本金10亿元，由深圳市小赢科技有限责任公司全额出资。据了解，小赢小贷业务正式运营的准备工作已入正轨，预计将于2021年第三季度开始运营。
　　行业转型分化之际，维信金科的节奏明显慢了一拍。青岛市市北区维信小额贷款有限公司更名、撤资的原因是什么？维信金科旗下小贷公司股权的转让对于公司业务有何影响？旗下剩余两家小额贷款公司目前是否有增资意愿？就上述问题记者致电维信金科并向其发去采访函，截至发稿尚未收到回复。
　　
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责任编辑：陈嘉辉
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