京东将于今晚登录纳斯达克，公开发行93,685,620股美国存托股票（“ADS”），定价为19.00美元/ADS。

在发行的93,685,620股ADS中，京东将出售69,007,360份ADS，献售股东将出售24,678,260份ADS。按19美元计算，京东预计将募集13.1亿美元，此外京东还将通过私募融资同时以首次公开发行价格向腾讯发行138,014,720股A级普通股募集13.1亿美元。

京东的股权结构比较复杂，这次IPO谁才是真正的大赢家？腾讯科技完整梳理京东IPO后股权结构，以及在本次IPO中，各大股东通过售股将变现多少钱。

刘强东身价达54亿美元 投票权83.7%

下图是京东股权结构图，左侧两栏是京东IPO前的大股东持股情况，我们重点看一下黄色区域——股东献售股份，也就是原有股东在此次IPO中售出的股份；以及绿色区域——IPO后股东持股情况及投票权。

首先看一下京东的总股本：

IPO后，刘强东所持股份（绿色区域第一行）为565,508,849，占总股本20.68%，系京东第一大股东。按照发行价19美元/ADS计算，刘强东个人持股所对应市值将达到53.7亿美元。

需要注意的是，由于刘强东所持B股投票权是A股投票权的20倍，刘强东个人投票权达到83.7%，拥有绝对控制权。（后文所提到各大股东的投票权与持股比例的不一致，均由AB股投票权差异所致）

IPO后，老虎基金所持股份为431,914,225股，占总股本15.8%，投票权为3.2%。按19美元/ADS计算，老虎基金所持京东股份价值达到41.04亿美元。

IPO后，红杉资本所持股份为39,821,655股，占总股本1.5%，投票权0.3%。按19美元/ADS计算，红杉资本所持京东股份价值达到3.78亿美元
刘强东此次IPO将变现1.32亿美元

从股权图的黄色区域可以发现，本次IPO，部分股东将参与售股，包括创始人刘强东，老虎基金，高瓴资本旗下HHGL 360Buy Holding,ltd，DST全球基金以及今日资本旗下Best Alliance International Holdings Limited，所有献售股东均售出所持股份的3%。

此次IPO，刘强东个人将售出13,900,360股，按19美元/ADS计算，将直接变现1.32亿美元。

此次IPO，老虎基金将售出13,358,160股，按19美元/ADS计算，将变现1.27亿美元。

此次IPO，高瓴资本将售出9,568,860股，按19美元/ADS计算，将变现9090万美元。

此次IPO，今日资本将售出5,756,820股，按19美元/ADS计算，今日资本将变现5470万美元。