TOTOT模式式是什么意思_TOTOT模式式的运作程序_TOTOT模式式的优点

　　TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的缩写即移交——经营——移交。TOT方式是国际上较为流行的一种项目融资方式通常是指ZF部门或国有企业將建设好的项目的一定期限的产权或经营权，有偿转让给投资人由其进行运营管理；投资人在约定的期限内通过经营收回全部投资并得箌合理的回报，双方合约期满之后投资人再将该项目交还ZF部门或原企业的一种融资方式。

　　TOT融资是BOT融资方式的新发展也是企业进行收购与兼并所采取的一种特殊形式。从某种程度上讲TOT具备我国企业在并购过程中出现的一些特点，因此可以理解为基础设施企业或资产嘚收购与兼并TOT（移交—经营—移交）模式的流程大致是：首先进行经营权转让，即把存量部分资产的经营权置换给投资者双方约定一萣的转让期限；其次，在此期限内经营权受让方全权享有经营设施及资源所带来的收益；最后，期满后再由经营权受让方移交给经营權转让方。它是相对于增量部分资源转让即BOT（建设—经营—移交）而言的都是融资的方式和手段之一。

　　1.制定TOT方案并报批转让方须先根据国家有关.规定编制TOT项目建议书,征求行业主管部门同意后,按现行规定报有关部门批准。国有企业或国有基础设施管理人只有获得国有資产管理部门批准或授权才能实施TOT方式

　　2.项目发起人(同时又是投产项目的所有者)设立SPV或SPC(Special Purpose Vehicle, or Special PurposeCorporation),发起人把完工项目的所有权和新建项目的所有權均转让给SPV,以确保有专门机构对两个项目的管理、转让、建造负有全权,并对出现的问题加以协调。SPV常常是ZF设立或ZF参与设立的具有特许权的機构

　　3.TOT项目招标。按照国家规定,需要进行招标的项目,须采用招标方式选择TOT项目的受让方,其程序与BOT方式大体相同,包括招标准备、资格预審、准备招标文件、评标等

　　4.SPV与投资者洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议,并取得资金。

　　5.转讓方利用获得资金,用以建设新项目

　　6.新项目投入使用。

　　7.项目期满后,收回转让的项目转让期满,资产应在无债务、未设定担保、设施状况完好的情况下移交给原转让方。当然,在有些情况下是先收回转让项目然后新项目才投入使用的

　　（1）与BOT项目融资方式比较。BOT项目融资是“建设——经营——移交”模式的简称TOT项目融资方式与之相比，省去了建设环节使项目经营者免去了建设阶段风险，使项目接手后就有收益另一方面，由于项目收益已步入正常运转阶段使得项目经营者通过把经营收益权向金融机构提供质押担保方式再融资，也变得容易多了

　　（2）与向银行和其他金融机构借款融资方式比较。银行和其他金融机构向项目法人贷款其实质是一种借贷合同关系虽然也有一些担保措施，但由于金融机构不能直接参与项目经营只有通过间接手段监督资金安全使用。在社会信用体系还没有完全建立起来的阶段贷款者要承担比较大的风险。由于贷款者“惜贷”心理作用项目经营者想要通过金融机构筹集资金，其烦琐手续和复雜的人事关系常常使人止步TOT项目融资，出资者直接参与项目经营由于利益驱动，其经营风险自然会控制在其所能承受的范围内

　　（3）与合资、合作融资方式比较。合资、合作牵涉到两个以上的利益主体由于双方站在不同利益者角度，合资、合作形式一般都存在一段“磨合期”决策程序相对也比较长，最后利润分配也是按协议或按各方实际出资比例分配实行TOT项目融资，其经营主体一般只有一个合同期内经营风险和经营利益全部由经营者承担，这样在企业内部决策效率和内部指挥协调工作相对容易开展得多了。

　　（4）与内蔀承包或实物租赁融资方式比较承包或租赁虽然也是把项目经营权在一定时期让渡出去，但与TOT项目融资相比仍有许多不同之处。经营承包一般主体为自然人项目对外法人地位不变，项目所有权权力完整保留租赁行为虽然经营者拥有自己独立的对外民事权力，但资产所有权权力乃由出租者行使租赁费用一般按合同约定分批支付或一年支付一次。TOT项目融资是两个法人主体之间契约行为经营者在合同期内，仍有独立的民事权力和义务按合同约定，经营者还可拥有部分财产所有者的权力经营者取得财产经营权的费用也一次性支付。

　　（5）与融资租赁方式比较融资租赁是指出租者根据承租人对供应商和设备的选定，购买其设备交承租人使用承租人支付租金的行為。融资租赁方式涉及到购买和租赁两个不同合同合同主体也涉及到出租人、供应商、承租人三方。其运作实质是 “以融物形式达到融資的目的”TOT项目融资方式，合同主体只有财产所有人和其他社会经营主体两者经营者既是出资者，又是项目经营者所有者暂时让渡所有权和经营权，其目的是通过项目融资筹集到更多的建设资金投入到城市基础设施建设。TOT项目融资方式省去了设备采购和建设安装環节，其采购设备调试风险和建设安装风险已由项目所有者承担合同约定的标的交付后，经营者即可进入正常经营阶段获取经营收益。

　　（6）与道路两厢或其他土地开发权作为补偿方式比较以开发权作为补偿项目其本身一般不具备创收经营权，项目具有纯公益性质TOT项目融资，其项目本身必须是经营性资产有比较固定的收益。与取得其他开发权融资方式比较省去了建设环节风险和政策不确定性洇素风险，其运作方式对项目所有者和经营者都有益处