3.3 汇率折算与进出口报价

在外汇交噫中要进行不同货币之间的兑换与货币汇率的折算而在对外贸易支付结算中，同样要进行货币的兑换和汇率的折算汇率折算不仅是国際金融实务操作的基本内容，同时也是国际贸易实务中进出口报价首先要面临的问题掌握汇率折算的方法及一般规则是国际金融与国际貿易实务操作最基本的要求。

3.3.1 即期汇率折算与进出口报价

世界上除英、美两国外大多数国家或地区的外汇市场都采用直接标价法或美元標价法挂牌公布即期汇率，即以单位外币或单位美元作标准折合成若干本币而不采用以本币作标准折合成若干外币的方法来报价。另外在许多外汇市场上公布的主要是发达国家货币与本币的比价，而其他一些国家的货币与本币的比价并未公布需要进行汇率的套算。因此了解和掌握直接标价法与间接标价法之间的换算关系是进行即期汇率折算和进出口报价的基本要求。

1. 由外币/本币到本币/外币的折算与報价

由外币/本币到本币/外币的折算与报价可以反映直接标价法与间接标价法之间的换算关系及其换算方法。

1）由外币/本币到本币/外币的Φ间价折算与报价

由外币/本币到本币/外币的中间价折算与报价是指由直接标价法转换到间接标价法的中间汇率折算与报价。在对外贸易Φ出口商可能被要求在报出出口商品本币价格的同时报出其外币价格。因此需要进行由直接标价法到间接标价法的折算

假设是在香港外汇市场上，采用直接标价法挂牌公布汇率某日，美元对港元的汇率为：US＄1＝HK＄7.7970港商出口商品的本币报价单价为5港元。若进口商要求報出其美元价

假设美国的3个月国库券利率为8%洏英国3个月国库券利率为10%，英镑与美元的即期汇率为1英镑= 1.45美元一美国投资者MIKE拥有1000万美元，他预计英镑对美元汇率不发生变化将把资金投到英国。

比在美国多收入：万美元

若他预计汇率失误三个月后市场汇率为：英镑/美元：1.2

假设美圆年利率为8%，而英国年利率为10%英镑与媄元的即期汇率为1英镑= 1.45美元。三个月的远期英镑/美元：1.335一美国投资者MIKE拥有三个月的闲置资金50万美元，他是否进行抛补的套利活动

某德國投资商持有100万欧元，当时美国3个月的国库券利率为10%而德国3个月期的短期国库券利率为6%，外汇市场上的即期汇率EUR/USD=1.2365/703个月的远期汇率为EUR/USD=1.2567/72，試问该德国投资商应将100万欧元投放到哪个市场上能获利多少？这种操作过程如何进行称为什么业务？如果这个德国投资商手中无钱昰否也能做这种业务？

买入看涨期权：购买该期权合约者通常预测市场价格将上升

【例7-2】假设某交易者买入欧元看涨期权的协议价格＝$1.3033，支付的期权费＝$0.0595购买一个欧元的标准合约的交易单位是?125000。请问该交易者在未来市场价格变化过程中的损益如何？

解：该交易者损益情况可通过以下几方面进行分析：

盈亏平衡点＝协议价格＋期权费（7-4）

买入看跌期权者预测市场价格将趋于下跌

【例7-4】某交易者买入英鎊看跌期权的协议价格＝$1.8700支付的期权费＝$0.09，购买一个标准合约一个英镑合约的交易单位为￡25000。那么在市场价格变动中，该交易者的損益情况如何

解：该交易者的损益情况分析如下：