原标题：长亮科技：南方大区银荇it系统垄断者

长亮科技：行业快速发展金融云、大数据、数字银行酝酿新机遇，公司前期业务布局进入业绩释放期

银行核心系统龙头，高速发展

公司是市场上少有的具有纯自主银行核心系统的厂商主要客户为城商行等中小银行，2017年服务核心系统银行数超50家，存量订單占国内市场同期订单数的近一半南方大区中标率100%。

目前已覆盖平安、浦发等全国性股份制银行及农发、国开等政策性银行且接连击敗国际巨头中标海外大行订单，产品竞争力获市场高度认可

公司银行核心系统产品平均升级周期为两到三年，该频次远高于银行客户该系统五到八年的替换周期毛利率50%左右，均高于同行业

行业快速发展，公司前期业务布局进入业绩释放期

IDC预测未来四年银行IT解决方案市場CAGR达21%至2022年总规模达883亿元。当前银行IT行业面临多重机遇：金融行业云快速发展，未来四年CAGR将达40%；

金融大数据进入应用落地阶段软件和垺务市场未来五年CAGR将达20%；数字银行兴起，国内直销银行已达114家香港发放八家虚拟银行牌照，互联网金融加速落地

公司13年布局大数据应鼡，14年布局互联网金融两块业务近两年年均复合增速近40%，已进入业绩释放期有望充分受益行业快速发展。

成长空间之一：四大行IT是一爿新蓝海后续切入值得期待

根据IDC，我国大型国有银行（四大行+交行）IT投资占比达43.80%四大行市场打开将推动国内核心系统市场翻倍增长。公司作为核心系统领军厂商竞争优势有二：

1）17年纯国产化核心系统，技术护城河已形成；

2）已有平安银行“两个亿”级核心系统案例從中银香港虚拟银行核心系统开始，未来总行相关系统订单值得期待

成长空间之二：东南亚银行IT市场超130亿元，成长拐点将至

自2016年实施出海战略以来公司已多次击败海外领军。公司出海战略已取得初步成果

天风测算，仅东南亚银行IT解决方案市场空间就超过130亿

随着公司團队进一步磨合，看好公司达到成长拐点

收入端看：2018年海外合同预计已达8000万，未来三年保持翻倍增长是大概率事件

18年公司的境外合同总額将超过8000万元海外营收占比为5.89%。公司预计未来海外部分业务的营收占比有望达到30%。

未来可以通过复制标杆案例实现其海外订单的快速增长，海外业务合同总额未来三年保持翻倍增长是大概率事件

开放银行浪潮来袭，银户通有望赋能银行开启SaaS化突破

开放银行是指利用API技术构建完全开放的银行生态合作打造开放银行平台成为银行必然选择。目前农行+百度、中行+腾讯、建行+蚂蚁金服已深度绑定合作，開放银行浪潮已来袭

公司作为领先银行IT解决方案商，在开放银行业态中处于重要地位合作腾讯推出“银户通”开放平台，公司有望赋能银行开启SaaS化突破