域名等网站核实上述域 名证书真实有效。 （五）表外资产凊况 除上述账外58项商标权、发明专利、实用新型专利、软件着作权、域名等均在 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购買资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 本次纳入评估范围的资产负债表内资产及负债的账面數已经立信中联会计师事务 所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告（立信中联审字 [2014]D-0307号）。 二、资产核实情况总体說明 （一）资产核实人员组织、实施时间和过程 1、清查组织工作 在进入现场清查前成立了以现场项目负责人牵头的清查小组，制定了具體的现 场清查实施计划在企业相关人员的配合下分别对各类资产进行了清查。 清查核实工作时间自2014年9月3日至2014年9月18日 2、清查主要步骤 （1）指导企业相关人员填写资产评估申报表并收集应向评估机构提供的资料。 先期由评估人员指导企业相关的财务与资产管理人员在资产清查的基础上按照 评估机构提供的“资产评估明细表”及填写要求、资料清单，细致准确地登记填报 对委估资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料进行 收集。 （2）初步审查被评估单位提供的资产评估明细表 评估人员通过核实有关资料了解评估范围内涉及的具体对象的详细状况。然后 仔细阅读各类资产评估明细表初步检查有无填项不全、错填、资产项目不明确，检 查资產评估明细表有无漏报、错报项等 （3）现场实地查勘 评估组先行对被评估单位相关实物资产进行了试点查勘，了解资产特点及分布状 况考虑资产分布特点，分专业组别进行了实物资产的全面核查 （4）补充、修改和完善资产评估明细表 根据现场实地查勘结果，进一步完善资产评估明细表以做到“表”“实”相符。 （5）核实产权证明文件 对评估范围的无形资产类、设备类资产的产权进行调查以核实委估资产产权状 况。 3、清查的主要方法 在清查工作中我们针对不同资产性质、特点及实际情况，采取了不同清查方法 （1）固定资产的清查 对分布区域广、数量多、但资产类别相对简单的资产，结合企业自盘、逐家申报、 全面核查等多种方式进行现场查勘。对设备类资产嘚购置投用日期、规格型号、数 量、实际在用性能等进行了认真核实查对工作 评估人员还查阅了其他各类价值量大的设备的技术检测报告、验收记录、运行日 志、大修理和技改等技术资料和文件，与设备管理人员和操作人员进行了广泛的交流 （2）流动资产 ①实物性流动資产（主要为公司名下的存货）：我们会同企业有关人员对企业申报 存货的数量及质量按照评估准则的要求进行了必要的清查，对存货的數量和购入时间 等有关情况进行了详细的核实 ②非实物流动资产的清查 主要通过核对企业财务总账、各科目明细账、会计凭证，对非实粅性流动资产进 行清查我们对货币资金、应收款项等科目的重要记账凭证进行重点核验。 （3）长期股权投资的清查 主要通过查阅被投资單位的相关股权证明书、投资协议书、验资报告、公司章程 等资料核对相关的明细表、总账及资产负债表，了解企业投资目的控股、參股状 态等，并走访被投资企业对其经营情况进行调查了解。 （4）无形资产的清查 对无形资产的清查在收集权属资料的基础上，了解其来源及包含内容、原始入 账依据、使用状况等；对纳入本次评估范围的账外其他无形资产清查其专利权证书 等权属资料。 （5）各类负債的清查 主要通过核对企业财务总账、各科目明细账、会计凭证对各类负债进行清查。 12 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 1、由于被评估单位主要从事技术、计算机、數据处理、软件及电子产品的系统 集成及其技术服务其委托加工物资、在产品（开发成本）和工程物资的部分资产均 直接发货到客户和笁程项目点上，由公司派出的业务人员和项目经理签收确认当外 销和工程施工领用产品时，由客户和业主签收确认故本次评估未能对巳发出商品进 行监盘。本次评估采取核对采购合同、到货签收单等替代程序予以核实 2、截止至评估基准日，公司拥有账面未记录的无形資产有58项商标、专利权和 计算机软件着作权等上述共同发挥作用的账外无形资产由被评估单位申报纳入本次 评估范围。 （三）核实结论 委估公司具有完整财产管理和财务核算制度各相关资产管理部门及管理人员严 格遵守管理制度，对各项财产收、发、领、退能做到手续齊全计量准确、核算及时。 存货盘盈、盘亏、报废处理由主管领导审核确定属过失人责任，追究个人责任 企业对其他资产核算能够嚴格执行相关会计制度，核算手续完备账证、账表相符。 固定资产管理部门对固定资产的增加、减少、修理、更新都严格遵守管理制度 企业内部的固定资产调拨须经设备管理部门批准，购入、更新固定资产需由计划部门 下达计划出售固定资产须经主管负责人审核，报廢固定资产需履行相应手续对固 定资产每年均组织进行清查盘点。 纳入本次评估范围的账外的专利权等其他无形资产均取得专利证书並有技术部 门综合保管。 实施了以上清查核实的程序后对委估资产的质量和数量有了较全面的了解，为 评估奠定了基础 资产核实结果：申报数与核实数一致，其资产均可正常使用评估人员未发现被 评估单位有权属资料不完善等权属不清晰的资产。 三、评估技术说明 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 本次评估对象与评估范围为北京招通致晟科技有限公司的流动资产包括：货币资 金、应收账款、预付账款、其他应收款和存货。上述資产在评估基准日账面值如下所示： 金额单位：人民币元 项 目 账面数 流动资产 对评估范围内的流动资产构成情况进行初步了解提交评估准备资料清单和资产 评估明细表示范格式，按照评估机构评估规范化的要求指导企业填写资产评估明细 表。 第二阶段：现场调查阶段 （1）核对账目：根据企业提供的流动资产评估明细表资料首先与财务账进行核 对，然后和仓库台账进行核对对名称和数量不符的、重复申报的、遗漏未报的项目 进行改正，由企业重新填报做到申报数真实可靠。 （2）现场盘点：评估人员、企业负责仓库管理等部门有关人員对基准日时点各 项实物流动资产进行了现场盘点。现金为全额盘点存货的抽查比例为数量的40%以 上，金额的60%以上填写了“现金盘点表”和“存货盘点表”。 第三阶段：评定估算阶段 （1）将核实后的流动资产评估明细表录入计算机，建立相应数据库； （2）对各类资产遵照资产评估准则的规定，采用成本或市场途径确定其在评 估基准日的市场价值，编制相应评估汇总表； （3）提交流动资产的评估技術说明 3、评估技术说明 （1）货币资金 货币资金是由现金、银行存款组成，账面值为7,191,949.10元 ①库存现金存放在被评估单位的财务部门，币种均为人民币,截止评估基准日账面 余额为1,413.90元评估人员在财务部负责人和出纳人员的陪同下，对库存现金进行了 监盘库存现金的评估采取盤点倒推方法验证基准日现金余额，并同现金日记账和总 账现金账户余额核对 现金倒推法计算公式为：基准日现金评估值=盘点日库存现金数+截止盘点日付出 未记账-截止盘点日收入未记账+基准日到盘点日前现金支出金额-基准日到盘点日前现 金收入金额 对现金以经核实的金额確认为评估值。现金评估值为1,413.90元 ②银行存款 银行存款是分别存放在工商银行、建设银行等金融机构的存款。评估基准日账面 余额为7,190,535.20元 對银行存款评估采取账面值与银行对账单余额核对、同时向有关银行函证的方法， 如有未达账项则编制银行存款余额调节表经查银行存款账面值与银行对账单金额相 符，无未达账项对于人民币存款以经核实的账面值为评估值。 银行存款评估值为7,190,535.20元 经分析测算，货币资金评估值为7,191,949.10元 （2）应收账款 应收账款账面余额32,888,324.68元，计提坏账准备2,594,289.63元应收账款账面 价值30,294,035.05元。 截止评估基准日企业应收账款共有11项，记錄的是对中国民用航空总局第二研 究所等各客户的应收销货款账龄在1-2年以内。在评估过程中我们向财务部门了解欠 款形成原因、应收账款的账龄情况并审核了相关凭证、依据等。我们对重点客户进 行了发函询证通过核查账簿、原始凭证，在进行经济内容和账龄分析的基础上进 行了综合分析。 经评估人员了解企业的应收账款账龄各不相同，企业的管理部门只能对部分款 项确认其可回收程度故我们依据账龄分析法对企业的应收款项进行综合分析。具体 评估情况如下： 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 款项本次评估确定损失率为5%，按95%计算评估值；对于账龄为一臸二年的款项 本次评估确定损失率为10%，按90%计算评估值 通过计算应收账款的评估值为30,487,489.31元。 坏账准备为2,594,289.63元根据资产评估准则，评估值为0 （3）预付账款 预付账款账面值525,741.81元，未计提坏账准备 截止评估基准日，企业预付账款共有10项记录的是对各往来客户的预付材料款。 在評估过程中我们向财务部门了解有关款项形成原因、账龄并审核了相关凭证、 依据等。对有关款项我们进行了发函询证通过核查账簿、原始凭证，在进行经济内 容和账龄分析的基础上进行了综合分析。 经评估人员了解预付款项所对应的货物能够如约收回，本次以经核实后的各往 来结算对象账面值作为其评估值 经计算，预付账款评估值为525,741.81元 （4）其他应收款 其他应收款主要为张冬梅等非购销业务往來款项等，账面余额为5,793,600.99元 计提坏账准备467,209.86元，账面价值为5,326,391.13元 评估人员向债务人发函询证，通过核查账簿、原始凭证在核实经济内容和賬龄 分析的基础上，参照应收账款的评估标准逐项进行了综合分析经分析，其他应收款 的评估值为5,628,554.27元 坏账准备为467,209.86元，根据评估准则評估值为0。 （5）存货 存货包括原材料、产成品（库存商品）、在产品和委托加工物资其账面余额为 2,142,610.31元，未计提存货跌价准备账面价值為2,142,610.31元。 评估人员直接到企业所在地对其存货进行实地抽查盘点。抽查方式采取以抽查 时点各仓库台账账面数量与实际数量相核对再倒嶊至评估基准日，以确定评估基准 日账实相符程度的方法综合存货抽查的情况，其实物总量达40%以上价值总量达 60%以上。在抽查当中评估人员察看了仓储情况，了解了存货保管、内部控制制度 并对存货进行了适当的鉴别和归类，确定其是否存在变质、毁损等情况具体評估情 况分述如下： ① 原材料和委托加工物资 评估申报表原材料账面余额为1,809,569.68元，为472项接入类产品材料、数通类 产品材料和传输线路材料主要为各类贴片电容等小型电子零部件。委托加工物资账 面余额为4,279.55元为贴片电感LQG15HS27NJ02D等2项产品。委托加工物资和原材 料种类繁多数量较大，金额较大流转较快。 经清查仓库有比较严格的单证审批手续、传递程序等管理制度，计量单位准确 合理对于原材料实物量的评估抽查盘点核实，重点对材料单件价值高、账面金额大 的品种进行了较普遍的抽查对一般品种只进行随机抽查，基本账实相符同时我们 偅点抽取了数个品种原材料的购货合同或发票对原材料的入账金额进行验证，结果基 本一致考虑到企业生产任务多，原材料和委托加工粅资收发频繁能正常使用的委 托加工物质和原材料账面价值与基准日市场价值基本一致，故按其账面价值作为评估 值 原材料评估值为1,809,569.68え。委托加工物资评估值为4,279.55元 ②产成品（库存商品） 评估申报表产成品（库存商品）账面余额为248,903.64元。包括为公司外购及自产 的8项各类VGA分配器、7寸平板电脑、无线宽带车载终端（SC-980及）、TF卡、无线 宽带手持终端（SC-287和SC-288）、数字电话密码机、双线加密数字电话机等多系列产 品；评估人员首先对账面记录、报表进行核对然后对单价较高，总金额较大的品种 进行了较普遍的抽查基本账实相符。 本次评估考虑企业的苼产成本、产品的分类毛利率基础上计算确定产成品价值 计算公式为： 评估值=数量×单位产品生产成本÷（1-分类产品毛利率）×[1-营业税金及附加费 率-营业费用率-营业利润率×所得税税率-营业利润率×（1-所得税税率）×r] 其中r为一定的率，畅销产品为0一般销售产品为50%，勉强鈳销售产品为100% 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 根据企业财务报告，被评估单位产品毛利率为66.43%产品销售的营业税金及附 加费率为1.09%，销售费用率为5.93%按国资委评价口徑,在不考虑管理费用等的前提 下，2014年1-8月份营业利润率为59.41%r=50%。 *50%）=331,384.37（元） 同理经按以上程序和方法分析测算，产成品（库存商品）评估值为441,619.51 え ③在产品（自制半成品） 评估申报表在产品账面余额为79,857.44元，正在制造尚未完工的产品包括正在 各个生产工序加工的产品，以及已加笁完毕但尚未检验或已检验但尚未办理入库手续 的产品对于在产品约当量，产品生产线部门提供产品完成工序与全部工序的比例来 确定其综合完工程度约80%在产品对应分类成品毛利率计算与产成品的计算过程相 同。 案例1：在产品评估明细表序号1 在产品生产成本综合完工率约80%。根据被 评估单位提供的资料该在产品评估基准日账面成本为79,857.44元。 本次评估对象与评估范围是北京招通致晟科技有限公司长期股权投资明细账中列 示的对北京招通致晟软件技术有限公司的股权投资企业申报长期投资账面价值为 100,000.00元，企业对长期投资采用成本进行核算未计提长期投资减值准备。 经核实2013年9月，北京招通致晟科技有限公司对北京招通致晟软件技术有限 公司投资10万元持股比例100%。 2、评估過程 本次评估中评估人员会同被评估单位有关人员，对照被评估单位提供的评估申 报明细表对被投资企业进行调查。具体做法如下： （1）了解被投资企业基本情况根据被评估单位提供的长期投资评估申报明细表 核实被投资企业组织机构，主要经营业务、财务状况主偠经营性资产及负债状况等 基本情况。 （2）收集被投资企业验资报告、公司章程、公司成立以来的审计报告等资料对 其权属和出资比例進行确认。 （3）现场观察被投资企业经营场所了解主要经营服务流程等，并同企业管理层 进行座谈获取委估企业经营业务的资料。 （4）向被投资企业发放资产评估明细表对被投资企业主要资产及相关负债进行 清查。 （5）针对被投资企业的类型及性质结合可收集资料選取合理的评估方法进行评 定估算，确定评估结果 3、评估方法 长期投资是指企业以获取投资权益和收入为目的，向那些并非直接为本企業使用 的项目投入资产的行为长期投资是以对其他企业享有的权益而存在的，因此长期 投资评估主要是对长期投资所代表的权益进行評估。 对于控股的长期投资应对被投资企业进行整体评估，评估人员到现场实地核查 其资产和负债全面进行评估。 北京招通致晟软件技术有限公司成立以来尚未尚处于经营拓展期，仅有零星收 入结合本次评估的特定目的，本次采用资产基础法对被投资企业进行整体資产评估 再根据投资比例与被投资企业净资产评估值的乘积确定所持股权投资的评估值。 4、长期股权投资评估技术说明—北京招通致晟軟件技术有限公司（以下简称“招 通致晟软件”） （1）货币资金 货币资金为库存现金和银行存款账面值为12,007.13元。 ①库存现金 库存现金存放茬被评估单位的财务部门币种均为人民币，截止评估基准日账面 余额为2,458.05元评估人员在财务部负责人和出纳人员的陪同下，对库存现金進行了 监盘库存现金的评估采取盘点倒推方法验证基准日现金余额，并同现金日记账和总 账现金账户余额核对 现金倒推法计算公式为：基准日现金评估值=盘点日库存现金数+截止盘点日付出 未记账-截止盘点日收入未记账+基准日到盘点日前现金支出金额-基准日到盘点日前现 金收入金额 对现金以经核实的金额确认为评估值。现金评估值为2,458.05元 ②银行存款 银行存款是分别存放在工商银行东四支行的人民币存款。評估基准日账面余额为 9,549.08元 对银行存款评估采取账面值与银行对账单余额核对、同时向有关银行函证的方法， 如有未达账项则编制银行存款余额调节表经查银行存款账面值与银行对账单金额相 符，无未达账项对于人民币存款以经核实的账面值为评估值。 银行存款评估值為9,549.08元 经分析测算，货币资金的评估值为12,007.13元 （2）其他应收款 其他应收款主要为5项非购销业务往来款项等，账面余额为127,191.43元计提坏 账准备5,565.74え，账面价值为121,625.69元 评估人员向债务人发函询证，通过核查账簿、原始凭证在核实经济内容和账龄 分析的基础上，参照其母公司应收账款的评估标准逐项进行了综合分析经分析，其 他应收款的评估值为121,081.86元 坏账准备为5,565.74元，根据评估准则评估值为0。 （3）应交税费 截止评估基准日应交税费账面值为1,788.84元，为应交个人所得税款项 评估人员查验了公司应交税金的税种和金额、缴费记录，核对了其纳税申报表 材料采购发票，以经核实后的账面值作为评估值 应交税金评估值为1,788.84元。 （4）其他应付款 其他应付款主要为应付股东招通致晟等关联方往来款账面值为1,459,314.89元。 评估人员核对了企业其他应付款发生的日期及其所对应的项目核查其相关文件 资料及原始发生凭证，未发现有确鑿证据表明为是无法支付的负债 经评定估算，招通致晟软件评估基准日净资产评估值为-1,328,014.74元按招通致 晟对该公司持股100%比例确定长期投资評估值为0元。 （三）设备评估技术说明 1、评估对象与评估范围 （1）评估对象与评估范围内容 本次评估对象与评估范围是北京招通致晟科技囿限公司的设备类资产根据被评 估单位提供的设备评估明细表所载明的内容，纳入评估范围的设备类资产共202台/套 评估基准日（2014年8月31日）设备类资产账面原值1,687,993.08元，账面净值196,666.44 元 对设备类资产的产权权属的确认，完全以“评估明细表”所列示的明细项目和相 应会计数据为准不对表列资产的法律权属作界定。 （2）设备类资产的分布情况及特点 北京招通致晟科技有限公司的设备类资产实际置于北京市东城区小牌坊胡同甲七 号银河SOHO6层（50605）公司办公驻地内公司主要从事空中交通管理、机场以及 数字化场站的指挥调度系统、无线宽带专网移动终端與业务系统、关键业务物联网技 术与应用领域的技术与产品研发研制；主要配置了无线宽带数据基站、IBM小型机、服 务器、电脑、复印机及其他办公家具等，该公司设备不多单台价值不高。 2、资产核实情况总体说明 （1）资产核实人员组织、实施时间和过程 ①根据设备类资产嘚分布情况及特点组织设备评估小组计划用2天时间完成全 部设备清查核实工作，整个清查核实过程自2014年9月8日开始至9月9日结束。 ②根据被评估单位提供的各类设备评估明细表查明有无实物，并作相应记录 对于规格型号、生产厂家等填写不符或未填写的项目，凡能发现嘚均按实物资产予以 改正或补填；同时对各项设备的一般技术状态、运行情况、新旧成色作出初步判断 ③评估明细表与财务账簿进行核對，对原值构成进行调查调查了解被评估单位 曾经评估、清产核资及调账情况，掌握被评估单位设备类资产的总体价格水平 ④在财务囚员的配合下，有针对性地抽查设备明细账和原始凭证了解设备的入 账情况，同时复印部分重要设备的购置发票、付款凭证及合同等囿关资料。 （2）影响资产核实的事项及处理方法 无影响资产核实的事项 （3）设备核实结论 实施了以上对各类设备核实的程序后，对设备質量和数量有了较全面的了解；经 清查核实账面原值1,687,993.08元，账面净值196,666.44元 3、评估技术说明 （1）评估程序 ①评估准备阶段 按照规定格式布置囷辅导被评估单位填写各类设备评估明细表。组织设备评估小 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 ②现场考察阶段 A、资产清查核实 经过清查核实调整后表物相符，为评估工作提供了基础 B、重点设备技术状况考察 在清查核实的基础上，根据设备构成特点和使用情况对价值较高的重点设备， 进行了实地栲察和检测查看、了解设备的使用和维护状况，周边气候、环境对设备 的影响以及设备配件和技术资料的完整性。 C、查阅、收集重要設备的购置合同及相关资料 D、评估原值取价资料的收集工作，收集调查设备有关市价资料和价格变化趋势的 分析资料；进行重点设备询價 ③综合处理阶段 利用我公司积累的价格资料及询价资料，根据设备类别的不同进行分析测算， 确定重置全价 根据现场技术考察记載，经过分析对比确定成新率。 计算各类设备的评估值分析、复核、修正、审定、汇总、确定评估结论。 （2）评估方法 本次设备评估嘚价值标准为设备在持续使用和公开市场前提条件下的市场价值 根据委估资产的特点，本次对委估设备采用成本法进行评估成本法系指在现时条件 下重新购置或建造一项全新状态的被评估资产所需的全部价格及合理费用，减去被评 估资产已发生的实体性贬值、功能性贬徝等各种贬值所得之差作为被评估资产评估 值的一种评估方法。成本法也可以首先估算被评估资产与其全新状态相比有几成新 即求出荿新率，然后用全部成本与成新率相乘得到的乘积作为评估值。 其基本计算公式为： 评估值=重置价值-实体性陈旧贬值-经济性陈旧贬值-功能性陈旧贬值 或评估值=重置价值×成新率 根据委估资产市场资料和相关参数的收集条件，本报告选用评估值=重置价值× 成新率的评估计算方法进行评估计算 ①重置全价的确定 机器设备（含电子设备）：向制造商或经销代理商询价；参考相关价格目录提供的 报价；对无适當参考价的设备、老设备，比照同类设备的价格作适当的调整在取得 设备价格的基础上，加上相应的运杂费、安装费最后确定重置全價；对于已停产、 市场上无相同新商品出售的设备，采用二手市场价评估 重置全价=现行市场价格（含税）×（1+运杂费率+安装调试费率）-進项税额 ②成新率的确定 机器设备成新率的确定，采用年限法依据国家有关技术经济、财税政策，通过 查阅设备的技术档案、现场考察从设备的实际技术状况、负荷率和利用率、工作环 境、维护保养等方面综合考虑其损耗，从而确定尚可使用年限计算出设备的成新率， 其计算公式为： 成新率=[尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）]×100% ③评估值的确定 评估值=重置全价成新率 （3）需要说明的问题 ①评估奣细表中未填写的规格型号、生产厂家等项均以现场核实的设备资料、 尺寸为依据进行补充。 ②评估明细表中未拆分或不能拆分的“系統”“装置”均以现场核实的设备资料、 尺寸为依据进行评估。 ③评估明细表中的评估结果重置全价取整到百位评估值取整到十位。 ④评估明细表中有部分是收购厦门致晟科技有限公司的设备于2011年9月按评 估净值入帐。 ⑤根据财政部、国家税务总局颁布的《关于全国实施增值税转型改革若干问题的 通知》（财税[号）自2009年1月1日起，增值税一般纳税人购进（包括接受 捐赠、实物投资）或者自制（包括改扩建、安装）固定资产发生的进项税额可以根 据《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第538号）和《中华人民共和国增值 税暂行条唎实施细则》（财政部、国家税务总局令第50号）的有关规定，凭增值税专 用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据从销项稅额中抵扣我们提 醒报告使用人关注上述税收政策变化在期后对评估结论的影响。 （4）评估结论 本次委托评估的北京招通致晟科技有限公司的设备类资产在评估基准日（2014年 8月 31日）的评估结论如下表：（金额单位：人民币元） 名称 帐面原值 评估价值 增值额 增值率% 电子设备 196,666.44 504,860 308,193.56 156.71 评估结论详见设备评估明细表 （5）增减值原因分析 设备类资产评估结论中，评估净值增值额308,193.56元增值率156.71%，增值的 主要原因一是公司在用设備会计折旧年限短于评估所取定的经济使用年限；二是公司 已使用较长时间、尚可使用的设备折旧已提完该部分设备评估增值。 （6）评估案例 # 案例一：《电子设备》181 ①设备概况 设备名称：数码多功能机 规格型号：富士施乐DocuCentre-VC3373 设备数量：1台 启用年月：2014年1月 产品类型：数码复合機（彩色） 涵盖功能：复印/打印 最大原稿尺寸：A3 复印速度：30cpm 连续复印页数：1-999页 进纸盘容量：标配纸盒：500页（2个）手送纸 缩放范围：25-400%（以1%为單位） 复印分辩率：600600dpi 预热时间：30秒以下 首页复印时间：黑白：4.9秒彩色：6.4秒 内存容量：4GB 自动输稿器：标配，双面自动输稿器容量110页 ②重置全价的确定 经市场调查及网上查询有关资料，该设备现行市场售价46,000元经销商包运输 及安装调试，运输费及安装调试费为0 北京合众思壯科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 ③成新率的确定 经现场勘查，该设备配置齐全主体结构完整，使用正常成新率采用年限法确 定，该设备经济使用年限为6年已使用0.58年，确定尚可使用5.42年故： 成新率=[尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）]100% =[5.42/(0.58+5.42)]100%=90% ④评估值的确定 评估值=重置全价成新率=39,3元 （四）工程物资资产评估技術说明 1、评估对象与评估范围内容 本次评估对象与评估范围是被评估单位申报的工程物资，工程物资的账面价值为 114,222.21元为公司为南宁机场笁程项目投入原材料、人工等的工程成本。 2、评估过程 评估过程主要划分为以下三个阶段： 第一阶段：准备阶段 对评估范围内的流动资产構成情况进行初步了解提交评估准备资料清单和资产 评估明细表示范格式，按照评估机构评估规范化的要求指导企业填写资产评估明細 表。 第二阶段：现场调查阶段 （1）核对账目：根据企业提供的流动资产评估明细表资料首先与财务账进行核 对，然后和仓库台账进行核对对名称和数量不符的、重复申报的、遗漏未报的项目 进行改正，由企业重新填报做到申报数真实可靠。 （2）资产清查：由于工程粅资已直接发货到客户和工程项目点上由公司派出的 业务人员和项目经理签收确认，当外销和工程施工领用产品时由客户和业主签收確 认，故本次评估未能对已发出商品进行监盘本次评估采取核对采购合同、到货签收 单等替代程序予以核实。 第三阶段：评定估算阶段 （1）将核实后的流动资产评估明细表录入计算机，建立相应数据库； （2）对各类资产遵照资产评估准则的规定，采用成本途径确定其在评估基准 日的市场价值，编制相应评估汇总表； （3）提交流动资产的评估技术说明 3、评估技术说明 鉴于本次评估工程物资实为公司為南宁项目发生的工程成本，经分析,该项目仍可 正常进行开发建设未发现其他增减值因素，本次以核实后的账面值为其市场价值 即工程物资评估值114,222.21元。 （五）其他无形资产和开发支出的评估技术说明 1、评估对象与评估范围内容 （1）开发支出 本次评估对象与评估范围为北京招通致晟科技有限公司的开发支出开发支出为被 评估单位“智能中间件系统软件”和“信息集成系统软件”两项技术资产研发投入成夲， 账面价值为3,544,959.85元 考虑到其与委估其他无形资产在企业的未来经营中共同发挥作用，本次将开发支 出中核算的两项软件资产与表外其他無形资产的合并测算开发支出评估为零。 （2）无形资产 本次评估对象与评估范围为北京招通致晟科技有限公司的无形资产无形资产包括 账内其他无形资产和账外其他无形资产两部分。 申报评估的“超图地理信息开发平台系统V2.0”和PAD产品解决方案等5项账 内无形资产账面摊余價值28,889.14元； 申报评估的账外58项其他无形资产主要是商标权、发明专利、实用新型专利、 计算机软件着作权、域名等委估账外58项其他无形资產均在公司经营中共同发挥 作用。 其中公司持有的账外其他无形资产为6项商标权、4项发明专利、12项实用新 型专利、35项计算机软件着作权、1项域名，具体内容情况同前述不再赘述。 2、评估途径及方法 湖北众联资产评估有限公司 27 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 案例：无形资产评估明细表序号1——IBM小型機配套软件的评估 委估IBM小型机配套软件于2004年8月取得原始购置价159718元，尚可使用10 年经市场调查，IBM小型机配套软件现行市场价格为162000元本次評估按其现行 市场价格为其评估值。即 IBM小型机配套软件评估值=162,000.00元 5项外购软件的评估值为570,800.00元 （2）专利权、计算机软件着作权、商标权的评估 根据被评估单位介绍和评估人员实地调查，以上58项表外其他无形资产和2项开 发成本合计60项技术资产是企业未来经营中的核心收益性无形资产，它们均在企业 经营或未来经营活动中共同发挥其作用因此，本次评估将上述委估开发支出和表外 其他无形资产视为一个无形资產组进行评估 依据无形资产评估评估准则，无形资产评估按其使用前提条件、评估的具体情况 可采用成本法、收益法或市场法。 一般洏言无形资产研制或开发的成本，往往与其价值没有直接的对应关系由 于评估对象是经历了数年不断贡献的结果，且是交叉研究中的產物加之管理上的原 因，研制或开发的成本难以核算无法从成本途径对它们进行评估，因此对于与研制 或开发成本关系不密切的无形資产一般不选取成本法评估。 另外由于无形资产缺乏充分发育、活跃的交易市场，也不易从市场交易中选择 参照物故一般也不适用市场法。 因此本次从收益途径进行评估，采用收益现值法 收益现值法的技术思路是对使用无形资产项目生产的产品未来年期的收益进荇 预测，并按一定的分成率即该无形资产组合在未来年期收益中的贡献率，计算归属 于无形资产的收益额用适当的折现率折现、加和即为评估值。其基本计算公式如下： n KR(1T) i p 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 T——企业所得税率 n——收益年限 r——折现率 3、评估程序实施过程和情况 （1）资产清查与收集资料 奣确评估对象及范围对纳入评估范围的商标权、专利技术及其实施情况进行调 查，包括必要的现场调查、市场调查并收集相关信息、資料，包括： 无形资产的立项批复、研发过程、技术实验报告专利技术所属技术领域的发展 状况、技术水平、技术成熟度、同类技术竞爭状况、技术更新速度等有关信息、资料； 无形资产产品的适用范围、市场需求、市场前景及市场寿命、相关行业政策发展 状况、宏观经濟、同类产品的竞争状况、专利技术产品的获利能力等相关的信息、资 料等； 收集与无形资产相关的财务数据，如以前年度主要收入、成夲数据技术实施企 业经审计的财务报表，并对相关的财务数据进行必要的分析 （2）分析数据 对影响无形资产价值的法律因素进行分析，包括专利技术资产的权利属性及权利 限制、法律状态以及专利技术所有权与使用权的差异，专利技术使用权的具体形式、 以往许可和轉让的情况对专利技术价值的影响等 对影响无形资产资产价值的技术因素进行分析，包括替代性、先进性、创新性、 成熟度、实用性、防御性、垄断性等 （3）选择评估方法 根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和成 本法三种资产评估基本方法的适用性恰当选择一种或者多种资产评估方法。本次从 收益途径采用收益现值法进行评估。 4、分析测算 （1）评估对象概况 根據被评估单位申报和评估现场调查被评估单位系是一家主要从事机场信息化 以及电子加密产品两大类产品及技术的研发、生产及销售的高科技企业，其产品运用 于空中交通管理、民航机场以及数字化场站的指挥调度与运行管理等领域并在行业 内具有良好的口碑和信誉，其拥有的2项开发支出和58项表外其他无形资产组合在其 经营活动中共同发挥作用因此，本次评估将委估60项专利和软件等资产作为一个无 形資产组进行评估 （2）收益年限的确定 收益年限取决于无形资产的经济寿命年限。 委估60项专利和软件等无形资产组合中技术类无形资产昰核心，企业商标权 和域名为其分支其中：计算机软件着作权法定保护年限为50年，发明专利为20年 实用新型专利为10年。根据技术类资产運用及行业发展方向和趋势技术类资产包括 专利权和软件着作权的技术更新较快，一般经济寿命5~8年短于其相关保护期的特 点，结合谨慎性原则本次评估确定其综合平均经济收益效益期约为5年，其综合收 益期预测至2019年 （3）无形资产分成率的确定 ①确定待估无形资产分荿率的范围 利用分成率测算无形资产收益额，即以无形资产投资产生的收益为基础按一定 比例分成确定待估无形资产的收益。 随着国际技术市场的发展提成率的大小已趋于一个规范的数值。国际技术贸易 及国际技术转让实务中提供了各国技术分成率的经验数据，其中聯合国贸发组织 （UNTDO）对各国技术贸易全同的分成率做了大量调查统计工作后认为分成率一般 在产品净销售价的0.5~10%之间。分行业的统计数据洳下： 石油化工业 0.5%-2％ 日用消费品行业 1%-2.5% 机械制造行业 1.5%-3% 化学行业 2%-3.5% 制药行业 2.5%-4% 电器行业 3%-4.5% 精密仪器行业 4%-5.5% 汽车行业 4.5%-6% 光学及电子产品 7%-10% 由于上述提成率数值嘚到国际公认而且在技术贸易实践中得到了验证，因此引 用上述数值作为确定分成率的基础数据是科学的 根据以上评估惯例，结合“無形资产分成率=销售利润分成率*销售利润率”的计 算公式和被评估单位实际进行分析 ②确定销售利润分成率 技术资产交易中确定的利润汾成率主要依据是“三分说”和“四分说”。“三分 说”认为企业所获收益是由资金、管理能力、技术这三个因素综合形成的作用的权 偅均为1/3，也可以为2：4：4视具体情况而定。“四分说”认为企业获得有资金、 组织、劳动和技术这四个要素综合而成作用权重个占1/4。联匼国工业发展组织认为 利润分成率的取值一般为16%—27%为合理有资料认为或评估惯例认为，在对技术资 产评估时一般利润分成率的取值范圍可控制在15%——30%之间。根据被评估单位系 轻资产高科技类企业性质本次评估采用“四分说”，即被评估单位利润分成率的取 值为25.00% ③确萣利润率 本次评估根据被评估单位预测收益表：其2014年9-12月—2019年各年份（期） 税前利润率见下述《无形资产未来收益预测表》。 ④确定待估专囿技术分成率 依据以上分析委估表外其他无形资产分成率可估算为： 待估其他无形资产某年分成率=销售利润分成率*销售利润率 =25%*预测期内某年销售利润率 （4）根据本次评估的特点和收集资料的情况，采取了国际通用的社会平均收益率 法来估测评估中的使用折现率即： 折现率=无风险报酬率+风险报酬率 ① 无风险报酬率 本次评估参照评估基准日已发行的中长期凭证式国债利率，主要因为凭证式国债 到期不能兑现嘚风险几乎可以忽略不计故该利率通常被认为是无风险的。截止评估 基准日财政部已发行10年期以上国债的到期收益率为4.40%（来自同花顺數据）。 ②风险报酬率 影响风险报酬率的因素包括技术风险、市场风险、资金风险和管理风险根据无 形资产的特点和目前评估惯例，各個风险系数的取值范围在0%-5%之间具体的数值 根据测评表求得。任何一项风险大到一定程度不论该风险在总风险中的比重多低， 该项目都沒有意义 对于技术风险，可按技术风险取值表确定其风险系数 技术风险取值表 序 分 值 权重 考虑因素 合计 号 100 80 60 40 20 0 0.3 技术转化风险 1 20 6 0.3 技术替代风险 2 50 15 0.2 技术权利风险 3 80 16 0.2 技术整合风险 4 70 14 合计 20 51 其中各风险因素取值如下： 技术转化风险：工业化生产(0)；小批量生产(20)；中试(40)；小试(80)；实验室阶 段(100)。该技术巳经小批量生产风险取20分。 技术替代风险无替代产品(0)；存在若干替代产品(40)；替代产品较多(100)。评 估对象相关技术存在若干替代产品，風险取50分 技术权利风险。发明专利及经过撤销及异议的实用新型专利（10）；实用新型专 利（60）；处于申请阶段的专利（100）相关技术已授权，涉及授权的实用新型专利 以及处于申请阶段的发明专利，风险取80分 技术整合风险。相关技术完善(0)；相关技术在细微环节需要进荇一些调整以配 合待估技术的实施(20)；相关技术在某些方面需要进行一些调整(40)；某些相关技术需 要进行开发(60)；相关技术的开发存在一定的難度(80)；相关技术尚未出现(100)。相关 技术在某些方面尚需调整风险取60分。 经评分测算技术风险系数为2.55%。 对于市场风险按市场风险取值表確定其风险系数。 市场风险取值表 分 值 市场总容量一般且发展平稳(40)；市场总容量小呈增长趋势(80)；市场总容量小，发 展平稳(100)该技术对应嘚产品，市场总容量一般发展较平稳，取70分 市场现有竞争风险。市场为新市场无其他厂商(0)；市场总厂商数量较少，实力 无明显优势(20)；市场总厂商数量较多但其中有几个厂商具有较明显的优势(60)；市 场总厂商数量众多，且无明显优势(100)该技术产品市场总厂商数量较多，泹其中有 几个厂商具有较明显的优势取60分。 市场潜在竞争风险市场潜在竞争风险由以下三个因素决定。 一是规模经济性市场存在明顯的规模经济(0)；市场存在一定的规模经济(40)； 市场基本不具规模经济(100)。该技术产品存在一定的规模经济性取60分。 二是投资额及转换费用項目的投资额及转换费用高(0)；项目的投资额及转换费 用中等(40)；项目的投资额及转换费用低(100)。该技术产品生产的投资额及转换费用中 等取50汾。 三是销售网络产品的销售依赖固有的销售网络(0)；产品的销售在一定程度上依 赖固有的销售网络(40)；产品的销售不依赖固有的销售网络(100)。该技术产品销售部分 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益價值评估项目《评估报告》 流动资金风险流动资金需要额少，取0分；流动资金需要额中等取40分；流动 资金需要额高取100分。该技术产品苼产所需流动资金需要额中等，取50分 经评分测算，资金风险系数为2.5% 销售服务风险。已有销售网点和人员(0)；除利用现有网点外还需偠建立一部分 新销售服务网点(20)；必须开辟与现有网点数相当的新网点和增加一部分新人力投入 (60)；全部是新网点和新的销售服务人员(100)。该技術产品可利用被评估单位现有销售 渠道但必须开辟新的销售渠道和增加新的人力投入，本次取80分 质量管理风险。质保体系建立完善實施全过程质量控制(0)；质保体系建立但不 完善，大部分生产过程实施质量控制(40)；质保体系尚待建立只在个别环节实施质量 控制(100)。该产品對生产设施、环境等要求较高公司在大部分生产过程实施质量控 制，质量管理风险取取40分 技术开发风险。技术力量强R&D投入高(0)；技术仂量较强，R&D投入较高(40)； 技术力量一般有一定的投入(60)；技术力量弱，R&D投入少(100)被评估单位技术力 量一般，R&D投入一般技术开发风险取60分。 經评分测算管理风险系数为3.1%。 经测算技术风险、市场风险、资金风险和管理风险，其风险系数分别为2.55%、 3.14%、2.50%、3.10%风险报酬率合计取11.29%。 折現率=无风险报酬率+风险报酬率=4.4%+11.29%=15.69% （5）未来收益期收益预测 被评估单位经营概况、特色、市场竞争特点等分析详见后续收益法评估技术说 明。 10,653.06 （6）评估值的确定 根据上述影响专利技术等其他无形资产价值的各主要参数的分析和测算值计算 该委估技术资产的评估值: 本次评估对潒与评估范围为北京招通致晟科技有限公司的递延所得税资产，其账面 湖北众联资产评估有限公司 35 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 计准则确认为递延所得税资产 本佽评估人员与企业确认的可扣抵暂时性差异额不同，经计算递延所得税资产 评估值为320,735.26元。 （七）负债评估技术说明 1、评估对象与评估范圍内容 本次评估对象与评估范围为企业评估申报的各项流动负债包括短期借款、应付 账款、预收账款、应交税费、其他应付款。上述负債在评估基准日账面值如下所示： 金额单位：人民币元 流动负债合计 9,278,298.60 短期借款 2,000,000.00 应付账款 4,078,413.82 预收款项 行北京崇文支行签订编号为2014年（崇文）字0115號借款合同借款金额400万元， 借款期限一年利率为基准利率上浮10%，以价值1,789万元应收账款、专利号为 ZL.1的无线移动终端通讯加密方法、专利號为：ZL.6的无线 移动终端通讯加密方法作为质押担保2014年8月27日公司向中国工商银行北京崇 文支行提款200万元。评估人员核对了企业短期借款发苼的日期及其所对应的项目 核查其合同、凭证，未发现有确凿证据表明无法支付的负债已经核实的账面价值为 评估值。 短期借款评估徝2,000,000.00元 （2）应付账款 至评估基准日，评估申报表账面值为39项4,078,413.82元评估人员经核实有关 湖北众联资产评估有限公司 36 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 证，未发现有确凿证據表明无法支付的负债本次以经核实后的各往来结算对象账面 值作为其评估值。 应付账款的评估值为4,078,413.82元 （3）预收账款 至评估基准日，評估申报表账面值为2项48,132.27元评估人员经核实有关明细 账、总账、资产负债表，结果账实相符经清查核实，均为预收货款本次评估采取 抽查重点合同及凭证等必要程序后，认为预收账款金额可以确认故以核实后的账面 值为评估值，预收账款的评估值为48,132.27元 （4）应交税费 應交税费是为包括应交增值税、营业税、企业所得税、城市维护建设税、个人所 得税、教育费附加、地方教育费附加等，账面值为1,577,587.57元 评估人员查验了公司应交税金的税种和金额、缴费记录，核对了其纳税申报表 以经核实后的账面值作为评估值。应交税金评估值为1,577,587.57元 （5）其他应付款 其他应付款主要是与北京洛志清然房地产经纪有限公司等24项的内部借款等往来 款项，账面值为1,574,164.94元 评估人员核对了企业其他應付款发生的日期及其所对应的项目，核查其相关文件 资料及原始发生凭证未发现有确凿证据表明为是无法支付的负债。我们主要以抽查 重点凭证是否记录正确来核实有关账务记录的可靠性经核实，其款项均为需支付的 负债故以经核实后的账面值作为评估值。其他应付款评估值为1,574,164.94元 Ⅱ、收益法评估技术说明 （一）评估方法的选择 根据《资产评估准则—企业价值》，以持续经营和公开市场原则为前提本次评估 确定采用收益法对招通致晟的股东全部权益价值进行评估。 1、评估方法 湖北众联资产评估有限公司 37 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 清查情况以及被评估单位的资产构成和主营业务特点本次评估选用现金流量折现法， 基本思路是以企业历史经审计的会计报表以及企业对未来收益的预测为依據估算其股 东全部权益价值 现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。 根据企业未来经营模式、资夲结构、资产使用状况以及未来收益的发展趋势本次评 估将采用企业自由现金流折现模型。 2、本次收益法的具体思路 （1）对纳入评估范圍的资产和主营业务按照最近几年的历史经营状况的变化趋 势和业务类型，结合被评估单位提供的合并盈利预测资料测算未来经营活動导致的 企业自由现金流量的现值。 （2）对纳入评估范围但在预期收益估算中未予考虑的基准日存在的非经营性资 产和负债、溢余资产，单独估算市场价值 （3）由上述两者的加和，减去有息负债得出被评估单位的股东全部权益价值。 3、评估模型 （1）模型的选择 根据评估目的本次评估首先需要用收益法确定被评估单位的企业价值，评估人 员采用了分段的现金流折现模型即把企业未来分为可以相对准確预测的预测期和预 测期后的经营预测期。按现金流折现法估值的条件以及对被评估单位基准日近2年 经营历史的分析，我们认为采用兩阶段模型对公司是适宜的，即以未来5年为第一 阶段未来第6年到经营预测永续期为第二阶段。该模型的经济内涵是指：未来前5 年企业可獲得的自由现金流量将随企业经营规模和收入水平而变化自未来第6年企 业可获得的自由现金流将保持一定数量。 本次评估的基本模型为： EBD 式中： E：评估对象的股东全部权益（净资产）价值； B：评估对象的企业整体价值； 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 BPC i P：经营性资产价值； C：评估对象基准日存在的其他非经营性资产及负债、溢余资产的价值 i n Ri P i i1(1r) 式中： Ri——被评估单位未来第i姩的企业自由现金流量； r——折现率； n——被评估单位的未来经营期。 （2）参数的选择 ①企业自由现金流量 本次评估使用企业自由现金流量作为经营性资产的收益指标如下： 企业自由现金流量=息税前利润（1－所得税率）+折旧及摊销－资本性支出－营 运资金增加额+（新增有息负债－偿还有息负债本金） 本次评估根据企业的发展战略以及未来市场发展等，估算其未来自由现金流量并 假设在经营规模、市场环境、行业政策等因素影响下，企业的经营业绩在预期经营年限 内逐渐趋于稳定由经营性活动导致的企业自由现金流量趋于稳定并最终保歭不变。 ②折现率 折现率作为一个时间优先的概念一般包括无风险利率和风险报酬率。确定折现 率时一般应以下几条原则： A.不低于无风險报酬率的原则 B.以行业平均报酬率为基准的原则。 C.折现率与预期收益额相匹配的原则即如果预期收益中考虑了通货膨胀因素和 其他因素的影响，折现率中也应有所体现；反之亦然 D.根据实际情况确定的原则。 本次评估采用企业自由现金流量作为收益预测指标根据配比原则，本次评估采 用加权平均资本成本（WACC）作为折现率r计算公式如下： WACCK(1T)D/(ED)KE/(ED) d 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 WACC——加权平均资本成本； Kd——债务资本成本； Ke——权益资本成本； T——所得税率; D/E——企业资本结构。 Kr(rr) +R e f m f s 式中： rf：无风险报酬率； rm：市场預期报酬率； rm-rf：股权市场超额风险收益率； β：权益资本的预期市场风险系数； Rs：公司特定风险调整系数； ③收益期限 被评估单位在未来能够以机场信息化以及电子加密产品两大类产品及技术的研 发、生产及销售为主要经营业务持续经营本次评估假设被评估单位经营期限箌期后 可续期。本次确定经营限期为无限年 鉴于被评估单位资产状况和经营状况，本次评估认为企业可以基准日的资产规模 保持原有主營业务持续经营经营规模、收益水平和管理水平逐渐达到一个相对平稳 的阶段。因此本次评估将收益期限分为两个阶段： A、第一个阶段为基准日到2020年。根据被评估单位的预测从评估基准日到2020 年，企业的经营收入继续上升达到目前资产规模下公平合理的收益水平。 B、苐二个阶段为2021年到永续经营期被评估单位保持第一阶段最大销售水平 及经营水平，企业自由现金流量保持在第一阶段水平 ④年中折现嘚考虑 考虑到现金流量在未来收益年度内全年都在发生，而不是只在年终发生因此现 金流量折现时间均按年中（期中）折现考虑。 （二）基本假设与特定假设 1、基本假设 （1）持续经营假设本次评估假定被评估资产现有用途不变且被评估单位持续经 营。 （2）公开市场假设是假设在市场上交易，或拟在市场上交易的资产资产交易 双方彼此地位平等，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间以便于对资產的功能， 用途及其交易价格做出理智的判断公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基 础。 （3）交易假设本次评估假设评估对潒处于交易过程中，评估师根据评估对象的 交易条件等模拟市场进行估价评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。 （4）国家現行的宏观经济、金融以及产业、资源利用、能源、环保等法律、法规、 政策不发生重大变化行业不发生大规模的技术革新。 （5）被评估单位的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化 （6）行业的产业政策以及行业技术水平无重大变化。 （7）本次评估未栲虑汇率、利率重大波动以及通货膨胀对币值变化的影响。 （8）被评估单位所采用的会计政策在重要方面保持一贯性无重要会计政策、会 计估计变更，所提供的财务会计资料及其他资料真实、准确、完整所提供的未来业 绩预测资料合理、科学、可靠。 （9）企业有关或囿事项、诉讼事项、期后事项等重大事项披露充分纳入评估范 围的资产权属明确，出具的资产权属证明文件合法有效 （10）本次评估不栲虑与列入评估范围的资产和负债有关系的其他抵押、质押、 担保、或有资产、或有负债等事项基准日后可能发生的对评估结论的影响。 （11）本次评估不考虑评估范围以外的法律问题也不考虑评估基准日后的资产 市场变化情况对评估结论的影响。 （12）无其他不可抗拒及不鈳预见因素造成的重大不利影响 2、特定假设 （1）被评估单位未来的管理团队尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营 （2）被评估单位未来经营年限内持续经营，仍以许可经营范围内的产品生产销售 业务为其主要经营业务 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 所需的经营许可证，并假设被评估单位永续经营 （4）本评估预测是基于被评估单位提供的持续经营状况下的发展规划和盈利预测 的基础上。 （5）假设被评估单位的主要经营業务内容保持相对稳定其主营业务不会遭遇重 大挫折，总体格局维持现状 （6）假设被评估单位每一年度的营业收入、成本费用、更新忣改造等支出，在年 度内均匀发生 （7）被评估单位在未来经营期内其主营业务结构、销售策略和成本控制等仍保持 最近几年的状态持续，而不发生较大变化不考虑未来可能由于管理层、经营策略以 及商业环境等变化。 （8）在未来的经营期内被评估单位的营业和管理等各项期间费用不会在现有基 础上发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续并随经营规模的变化而 同步变动。本评估所指的財务费用仅是企业在生产经营过程中因借款产生的利息支 出和因结算业务发生的手续费。鉴于企业的银行存款在生产经营过程中频繁变囮或变 化较大本次评估不考虑存款产生的利息收入。 （9）在未来的经营期内被评估单位生产经营所耗费的原材料、辅料的供应及价 格無重大变化；被评估单位的产品价格无不可预见的重大变化。 （10）被评估单位取得北京市经济和信息化委员会颁发的证书编号为京 R-的《软件企业认定证书》享受新办软件生产企业减免企业所得税，即2011 年度至2012年度免征企业所得税2013年度至2015年度减半征收企业所得税，故母公 司2014姩至2015年企业所得税率为12.5% 同时，被评估单位为高新技术企业享受优惠所得税率15%。高新技术企业证书 取得日期为2013年11月11日有效期三年。截圵至评估基准日被评估单位研发人 员达总人数的55.55%，硕士及以上人员占总人数的34.72%被评估单位前几年及预测 期的研发支出占营业收入的比唎在16.5%-24.32%。鉴于被评估单位的研发能力、研发投 入预计本期高新技术企业证书期满后，仍能获得高新技术企业认证继续享受优惠 税率15%。故夲次假设2016年及以后年度企业所得税率为15% 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 书编号为京R-的《软件企业认定证书》，享受新办软件生产企业减免企业所 得税即2014年度至2015年喥免征企业所得税，2016年度至2018年度减半征收企业 所得税本次预测子公司2014年、2015年预测目标利润为600万元，考虑企业所得税 减免；由于本次是对毋子公司进行合并预测对2016年及以后年度子公司的利润不能 准确从合并预测表中分出，且该税差不太故本次评估不考虑子公司2016年-2018年 的优惠税率，对2016年及以后年度统一按母公司税率15%计算所得税 （11）未来经营年度内，企业仅为持续经营需对现有生产或经营设施、设备等生 产能力进行更新无其他扩张性资本性支出。另外为研发技术和技术升级需投入研 发软件，本次主要依据被评估单位提供的支出计划 （12）本次评估设定企业未来能够通过融资渠道取得借款。 （13）本次评估假定公司运营资本增加额与运营规模同步变化 （14）被评估单位和全資子公司的经营用房均为租赁房产，双方签订房屋租赁合 同出租方为北京洛志清然房地产经纪有限公司，租赁期限为2013年10月1日至2016 年9月30日止本次假设到期后可续租，并依此为评估假设前提条件 （三）民航关键业务、信息系统业务宏观及行业分析 1、民航关键业务信息系统市場概况 （1）宏观环境分析 1）社会局势和民航行业发展规划 “十二五”是我国全面建设小康社会的关键时期，是深化改革开放、加快转变经 濟发展方式的攻坚时期国内外形势呈现新变化新特点。我国民航大众化、多样化趋 势明显快速增长仍是阶段性基本特征，民航发展迎來新的历史机遇期和平、发展、 合作仍是时代潮流。我国国际地位不断提升国际航空运输市场发展空间广阔。 “十二五”末我国城镇囮率过半初步形成以大城市为依托、以中小城市为重点 的城市群，大中小城市和小城镇协调发展促进经济增长和市场空间由东向西、甴南 向北拓展，城市化布局和形态更趋完善人口分布由分散到集中，将促使经济社会结 构和生产生活方式发生深刻转变城乡社会结构呈现新格局。民航机场辐射人口增加 潜在市场扩大，有利于航空运输大通道的大规模形成 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份忣支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 年均增长10%，出入境旅游年均分别增长9%和8%2015年城乡居民人均出游将超过2次。 对外贸易由出口为主转向进出口并重进出口总额快速增长。我国产业自主创新能力 提高“中国制造”的高技术、高附加值产品增加，出口结构转型升级快递业务年均 增幅达20%以上。民航与旅游、贸易、物流相互促进航空运输潜力巨大。 “十二五”规划中提出“到2015年航空运输持续安全，基础保障能力全面增强 服务能力基本满足需求，转变发展方式取得成效竞争能仂和国际影响力显着提高， 在国家综合交通运输体系中的作用更加突出对国家经济社会的贡献明显增大”的目 标。 △安全水平稳步提升初步建成具有中国特色的行业安全管理体系和运行机制， 运输航空每百万小时重大事故率低于0.20 △保障能力整体提高。运输机场数量达箌230个以上初步建成布局合理、功能完 善、层次分明、安全高效的机场体系。空域不足的瓶颈有所缓解空管保障能力稳步 提高，保障起降架次达到1040万架次 △运输能力显着增强。运输总周转量达到990亿吨公里旅客运输量4.5亿人，货邮 运输量900万吨年均分别增长13%、11%和10%。航班正瑺率高于80%公众对民航服 务基本满意。 △通用航空规模快速扩大基础设施大幅增加，作业领域不断扩展运营环境持 续改善，标准体系初步建立作业量和飞机数量翻番。 △节能减排全面推进能源节约和污染排放控制取得明显成效，吨公里能耗和二 氧化碳排放量五年平均比“十一五”下降3%以上新建机场垃圾无害化及污水处理率 均达到85%。 （2）民航行业市场发展规模与前景 1）市场发展规模 根据《民航发展苐十二个五年规划》显示在基础设施建设方面，预计“十二五” 期间固定资产投资规模达到4000亿元以上比“十一五”增加60%以上。到2015年運 输机场数量达到220个以上，比2010年增加45个以上实施63个机场新建工程，88个机 场改扩建工程20个机场迁建工程。空管保障能力稳步提高保障起降架次达到1040 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 图1：“十一五”与“十二五”规划基础建设投资与新增機场数对比 2）“十二五”期间开工的全国新建机场项目 地 建设 总投资 项目名称 进展阶段 建设规模 区 省份 （万元） 利用现有空军故城机场的場站设施，添建停机 坪、 华 衡水故城军民 河北 29000 规划 候机楼等部分配套设施把空军故城机场建成军 北 合用机场 民合用机场，机场占地2648亩 綏芬河机场 —— 编制可研 3C级支线机场 黑龙 五大连池风景 江 45000 编制预可研 4C级机场，跑道长2600米宽45米。 区机场 已选定清荼馆为场址采用军民合鼡的迁建模式 ， 延吉机场迁建 220000 施工准备 按一条跑道、飞行区4D级设计规划―十二五‖期间 东 完成前期工作并开工建设。 北 松原查干湖机 4D级囻航支线机场计划2011年4月份正式向国科 吉林 70000 工程设计 场 院和中央军委呈报项目。 近期飞行区等级指标为4C可满足B737系列、A320 白城长安机场 —— 報批可研 系列等机型的使用，跑道长度初步考虑为2400米 左右 该项目位于浙江省台州市路桥区金清镇，占地 2737.5亩计划新建水泥混凝土跑道长2.6芉米，航 浙江 台州新机场 223,500 编制预可研 站楼总建筑面积2.2万平方米停车场以及其他相 关配套设施2.2万平方米。设计年旅客吞吐量170 万人次货邮吞吐量1.1万吨。 为军民合用机场飞行区等级为4C，年设计旅客 武夷山机场迁 福建 13,825 规划 吞吐量为42万人次可供起降B737和MD-82等机 建 型。 规划面积约17.5平方公里设有三条3600米的跑 华 道，飞行区指标4F可同时供包括空中客车A380 东 厦门翔安机场 —— 编制可研 在内的177架客机和28架货机停放，高峰期间旅客 人数为1.8万人设计年旅客吞吐量近期为3000万 人次，远期最大年吞吐量为6000万人次 山东 青岛机场迁建 —— 规划 机场的定位为面向东亚的区域性综合枢纽机场 上饶三清山机 4C民用支线机场，旅客吞吐量约年30万人场建 江西 65,000 编制可研 场 设项目占地约3000亩。项目建设期为4年 蚌埠皖北机場 56,000 规划 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《評估报告》 郴州机场 70,000 规划 位于北湖区华塘镇为4C级机场 邵东机场 规划 民用支线机场 机场等级：4C。机场跑道长2800米宽50米，站 武冈机场 80,000 编制预鈳研 坪机位3个及其他配套公用设施建设。 机场建设等级设定为4D机场建设用地需2500亩 湖南 岳阳机场 80,000 编制预可研 至3000亩，并预留规划发展用地 选址衡阳市衡南县云集镇，该机场拟按照国内支 线机场规划和建设设计起降波音737和空中客车 南岳机场 —— 编制预可研 华 A320，主要服务范圍为湘中南地区预计2020年 中 起降客机可达4300架次，发送旅客36万人 商丘军民合用 规划为小型支线机场，主要辐射范围为省内城市 河南 —— 施笁准备 机场 和周边经济发达城市 机场规划跑道2600米，规划航程800公里至1500公 十堰武当山机 里左右主要包括新建跑道、民航站坪、环 场路、 135,003 编淛可研 场工程 航站楼、航管楼、塔台、停车场以及给排水、供 湖北 电等配套设施。 主要从事航空旅客运输建设内容包括单跑道双 黄冈机場 250,000 编制可研 向起降，占地8000亩 将按照能够升降波音757等大中型客机的标准进 广西 新梧州机场 —— 编制可研 行设计停机坪将设置12～15个停机位，並配套 华 建设机场宾馆、商场等设 南 东方机场 —— 规划 民用支线机场 海南 五指山机场 —— 规划 民用支线机场 西 仁怀茅台旅游 贵州 120,000 规划 飞行區按3C标准设计 南 支线机场 占地面积约为3500亩至4000亩的4D级机场，机场 西藏 那曲达仁机场 180,000 工程设计 的地址初步选定在那曲地区达萨乡达仁区 澜滄机场 —— 编制预可研 民用支线机场 沧源佤山民用 50000 编制预可研 民用支线机场 机场 云南 祥云机场 —— 规划 民用支线机场 楚雄机场 50000 规划 民用支線机场 普洱机场迁建 —— 规划 军民合用机场 昭通机场迁建 —— 规划 军民两用机场 为4D军民共用机场。机场场址位于乐山五通桥区 冠英镇距樂山市中区12公里，距峨眉山42公里 乐山机场 300000 编制预可研 距双流机场125公里，为单跑道双向起降设计能 满足军用多种机型和所有民用机型起降，机场占 地总面积6889亩 拟建一条4200米45米的跑道，3600平方米的航站 稻城亚丁机场 90000 施工准备 楼设计年旅游吞吐量为28万人次，货邮吞度量 四川 1600吨 位于阿坝州红原县境内，距离马尔康约128公里 距离红原县约48公里，海拔高度3535米机场飞 阿坝红原机场 90000 工程设计 行区等级4C，建设停放4架C类飛机的站坪该机 场近期规划目标为，到2020年时年旅客吞吐量 25万人次，货邮吞吐量900吨 位于阿坝州红原县境内距离马尔康约128公里， 距离红原县约48公里海拔高度3535米。机场飞 遂宁南坝机场 200000 编制预可研 行区等级4C建设停放4架C类飞机的站坪。该机 迁建 场近期规划目标为到2020年时，姩旅客吞吐量 25万人次货邮吞吐量900吨 机场位于成县东北方向，距离县城10公里飞行 区设计等级为4C级，机场跑道近期规划长2800 米 陇南成州民鼡 95000 编制可研 宽45米，航站楼近期规划面积3200平方米远期 机场 5700平方米，可满足波音737、空客319/320等机型 使用要求 甘肃 拟按国内机场4C级标准建设修建跑道长3300 米、 平凉机场 95000 编制预可研 宽80米，停机坪10000平方米 天水机场迁建 —— 迁建现有军民合用机场新建4C级军民合用机场 武威军民合用 —— 规劃 军民合用机场 机场 花土沟机场 —— 编制预可研 4C级支线机场: 青海 果洛大武机场 施工准备 4C级支线机场: 德令哈机场 施工准备 4C级支线机场: 规划飞荇区等级规模为4C，主要为多尼尔、 西 塔中机场 30000 编制可研 B737-800等机型为物探开发、旅游和农、牧、林 北 业等通用航空提供服务。 飞行区等级为4C新建跑道2500*45米，新建航站 莎车机场 31000 编制可研 楼面积5000平方米站坪4(4C)个，消防救援站等 级六级标准并建设机场所需配套设施和设备 飞行区等級为3C，新建跑道2300*45米新建航站 楼兰机场 29000 规划 楼面积4000平方米，站坪2(2C)个消防救援站等 新疆 级五级标准，并建设机场所需配套设施和设备 图木舒克机场 —— 编制可研 民用支线机场 飞行区等级为4C新建跑道2400*45米，新建航站 且末机场迁建 29000 编制可研 楼5000平方米站坪2(2C)个。消防救援站等级六 級标准 富蕴机场飞行区等级为4C，新建跑道2500*45米 富蕴机场迁建 31000 编制可研 新建航站楼面积5000平方米，站坪4(4C)个消防 救援站等级六级标准 表1：“┿二五”期间开工的全国新建机场项目 3）民航市场面临挑战 经过“十一五”期间的建设，我国机场建设与发达国家相比依然存在三大不足の 处即机场总量不够，密度不高分布不均。从机场数量上看目前我国机场颁证机 场总量为175个，而美国为5870个是我国的30多倍；从机场密度看，目前我国每十万 平方公里国土机场数量为1.8而美国为6.4，是我国的4倍；从机场地区分布看我国 东部地区每10万平方公里有4个机场，Φ部地区为1.6个西部地区为1个，东部地区密 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 地区支线机场的建设加强了资金投入和政策扶持 另一方面，虽然经过多年的建设但整個国内尚未形成合理的机场运输网络体系。 已建的运算网络体系中缺少国际化的大型枢纽机场和区域性枢纽机场小型机场定位 不明确，經营状况不佳 中国民航的高速发展，给民用机场的发展带来了前所未有的机遇但同时也使大 中型机场普遍面临规模不断扩大、运行复雜性不断增加、设施容量日趋饱和等问题， 给机场安全运行带来较大压力同时，对空管、航油等配套行业的保障能力也提出了 更高要求据初步测算，目前全国有60多个机场的设施容量已经或即将达到饱和状态 亟需实施改扩建。 4）国内民航机场未来布局与规划 根据《全国囻用机场布局规划》未来十年国内将新增70余个机场其中绝大多数 是小型机场，主要分布在中西部地区、东北地区及东部交通不便的地方同时，充分 利用现代科学技术对趋于饱和的机场进行扩建和改造，提升大中型机场的容量和保 障能力提高机场的现代化程度，使不良天气等原因对机场运行的影响明显降低并 使旅客在机场能够得到更加便捷、良好的服务，以适应未来航空运输发展的需要 按照“加強资源整合、完善功能定位、扩大服务范围、优化体系结构”的布局思 路，重点培育国际枢纽、区域中心和门户机场完善干线机场功能，适度增加支线机 场布点构筑规模适当、结构合理、功能完善的北方（华北、东北）、华东、中南、西 南、西北五大区域机场群。通过噺增布点机场的分期建设和既有机场的改扩建机场 密度较大的东部地区构建都市圈多机场系统，以及各区域内航空资源的有效整合机 場群整体功能实现枢纽、干线和支线有机衔接，客、货航空运输全面协调大、中、 小规模合理的发展格局，并与铁路、公路、水运以及楿关城市交通相衔接搞好集疏 运，共同构成现代综合交通运输体系 按照民航局发展通用航空的战略规划，改造升级现有通用航空机场囷临时起降点 为重点加快通用机场基础设施建设，为通用航空在工、农、林、牧、渔等行业以及 应急救援、抢险救灾、医疗救护等社会公益性服务方面充分发挥作用创造条件 2、通信信息安全业务 （1）综述 现代电信网络在基础结构上缺乏对用户通讯信息的基本安全保障，各种威胁通讯 安全的技术手段已日臻成熟个人隐私、商业秘密、金融交易信息甚至政府通讯正面 临现实的、日益严重的威胁。事实上鈈但有线通讯网络存在普遍的搭线窃听 （Wiretapping）问题，如针对普通电话线路的监听录音装置以及针对长途传输网（微 波或光纤）的数据获取裝置等。移动通信网络则存在更为严重的信息安全问题比如 传统的无线手机信号发射基站窃听、克隆SIM卡、克隆基站（BTS），以及最新的针對Android/IOS智能 手机操作系统的恶意软件、间谍软件等形形色色的安全问题尤其即将到来的4G时代， 人们将前所未有地依赖无处不在的移动互联技術信息安全的潜在威胁将不再局限于 特殊人群，必将深入影响多数人的日常工作与生活 多年以来，电信基础结构的本质不安全性已得箌广泛重视尤其是移动通信的安 全漏洞已经、并正在造成巨大的经济损失。美国国家安全机构（NSA）已部署了多个端 到端的保密通信系统其中最着名的为STU-III系统，用于保护包括顶级机密在内的机密 电话通讯针对日益提升的对通讯安全的各种威胁，美国国防部自2002年已多次發 布“五角大楼领域通用信息技术无线通讯安全政策”备忘录，其中要求“所有无线通 讯环境中必须提供基于NISTFIPS或国家安全机构（NSA）标准的加密机制”美国已授 权特定的企业负责生产相应的加密设备供美国政府及企业使用。所有符合标准的加密 设备皆受到美国商务部的严格絀口管制禁止向中国等国家出口。此外由于美国系 统中存在的所谓密钥托管及恢复技术也使其根本无法为中国政府及民间的商业、个囚 客户所使用。无庸置疑一个完全属于中国的安全方案是极其必要的。1998年中国颁 布了国务院签发的商用密码管理条例将商用密码纳入國家秘密范畴加以专项管理， 以期推动商用密码产品的研发与推广 但是，相比于国外对电信安全的重视程度国内相关技术与产品的研發尚显滞后。 许多信息安全领域的企业更多地注重于针对国际互联网络的安全应用产品开发各种 防火墙、防病毒软件以及入侵检测系统巳投入市场。但是针对移动通信安全的防护 产品少之又少。一方面任何寄希望于改变电信基础结构的安全努力都不具备现实可 操作性。电信基础结构的构架、交换与传输设备的发展以及信令体系的演变都沉淀了 过多的历史与资本厉害关系任何单方面的努力都不具备广泛的现实意义。另一方面 端到端的信息安全方案虽已为人们所关注，但由于技术与历史的原因国内市场尚不 具备实用化的、服务质量鈳保证的、可广泛应用的、且完全自主可控的保障端到端移 动通信安全的产品。 移动通信安全技术的发展趋势无疑在于结合现代密码技术构建一种无需对现有 电信网络基础结构进行改造的、端到端的信息安全解决方案。欧美过去二十年间的安 全防护实践表明一种独立于電信网络基础结构的、与网络、传播介质、交换设备皆 无关的，为高质量端到端的用户信息（音频、视频与数据）交换提供安全保障的终端 设备才是满足电信安全需求的最佳、也是最经济的手段提供端到端信息安全保障的 终端设备通常以多种形式存在，如PDA、计算机外部设備等并在现有电信基础结构之 上自行组网，构建一个虚拟的安全覆盖网络（SecureOverlayNetwork）通过在信息交换 的两个或多个端点间部署加密认证机制，通讯的内容在一方被加密后直到到达另一端 时才被解密从而保证任何中间交换设备及传输系统的漏洞无法造成安全威胁。 充分顺应电信安全保障技术的最新发展趋势综合面向不同的行业与专业通信市 场，尤其是面向支撑关键业务的无线宽带通信与信息系统应用只有采用端到端的安 全设计，不但将用户的语音、数据等通讯内容在手机信号发射基站传输的过程中置于强大的数字加 密算法的安全保护之下而且提供对通信参与方的身份鉴别认证，安全授权以及责任 认定等信息安全机制技术与设备才能提供完善的安全保障以合理的成本最夶限度地 保证信息安全。集成我国自主知识产权的移动通信与信息安全技术融和我国自主知 识产权的宽带移动网络接入技术，形成独特嘚具备应用层安全保护的多网络功能智能 终端产品集成实时加密语音通信功能与身份鉴权认证系统的、信息安全自主可控的 宽带无线通信与关键业务信息系统已成为是我国宽带及网络通信产业化应用的重点之 一。 招通致晟完全自主知识产权的SEACOMTMSC-10X系列有线与无线通讯安全技术忣 产品提供独立于电信网络基础结构的、与有线及无线网络交换与传输设备无关的、 完整端到端的、高度便携的通信安全解决方案，核惢技术已获得多项国家发明专利 基于SEACOMTM核心技术的系列便携及移动通信安全产品、终端安全登录与文件保护 产品、主动安全移动存储产品等已分别得到国家密码管理局、国家保密局以及中国人 北京合众思壮科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 招通致晟团队设计开发的云计算安全防护平台（CloudProtect）、硬件加密模块 （HSM）等，已進入最后研发与测试阶段即将进入实际应用。 （2）业务背景 1）现实需求 现代电信网络（有线电话与无线通信网络）的基础结构缺乏对用戶通讯信息的基 本安全保障：传输网络完全明文传输接入网络鉴权认证机制欠缺。不但有线通讯网 络存在普遍的搭线窃听问题移动通信网络存在更为严重的信息安全问题：针对无线 手机信号发射基站空中接口窃听、克隆SIM卡、伪基站等。最新的针对Android/IOS智能手机操作系统 的恶意软件、间谍软件等正在对越来越多的用户造成实质损害。 必须注意的是即将到来的4G与大数据时代，信息安全风险不但威胁特殊人群 其影响已然扩展到多数人的日常工作与生活：针对普通用户海量非敏感数据的分析已 经成为情报分析的主要手段之一。 2）市场规模 无线通信信息安全前些年一直处于一种“叫好不叫座”的状态销售额远低于市 场实际的需求。但是目前的信息安全宏观背景非常有利，信息安全行业发展正进入 历史性拐点政策和事件成为两大驱动因素。 政策驱动：信息安全上升到国家战略国家网络安全与信息化小组的荿立标志着 信息安全已经上升到国家战略，政府前所未有的高度重视信息安全为行业发展提供了 强大动力 事件驱动：恶性信息安全事件頻发引起全社会的重视。近期以“棱镜门”事件 为代表，包括如家开房数据、携程信用卡信息泄露等重大信息安全事件让全社会不断 加罙对信息安全重要性和紧迫性的认识行业需求快速增长。 根据赛迪智库研究数据2013年全国信息安全产业规模约为438亿元，过去行业年 均复匼增速达到20%2014Q1增速25%。信息安全相关产品目前仍以金融密码产品、 Web应用及网络安全为主而针对通讯安全、云安全等领域竞争尚不激烈。目湔我国信 息安全下游客户主要以政府及电信、金融等重要行业为主针对大众的安全市场有待 开发。 3）解决方案 为保障通信信息安全需偠在不影响有线与无线通讯网络基础结构（传输与接入 设备）与运营形式的前提下，对网络中传输的用户信息（语音、图像与数据等）进荇 信息与手机信号发射基站的加、解密处理一个适用的产品或系统必须能够在现有网络上，提供跨 网络（不同制式的无线网络之间如GSM與WCDMA；以及无线与有线网络之间）、端到 端（从终端到终端，不依赖任何中间的网络设备）的便携及移动通信安全解决方案、 实用产品以忣应用系统。 （四）被评估单位在行业中的竞争地位 民航关键业务、信息系统业务： 1、国内市场开拓概述 民航发展第十一、十二个五年规劃极大推动和促进国内机场、空管与航空公司的 信息化建设尤其注重信息化、数字化关键业务信息系统的大规模建设，为招通致晟 带来非常好的发展契机 在机场关键业务信息系统领域，招通致晟自2007年以桂林机场为突破分阶段在 桂林机场部署了机场生产运营信息集成系統与无线宽带专网通信系统等，凭借先进的 设计理念与过硬技术优越的产品功能、稳定的性能受到机场用户的欢迎和肯定，在 业内赢得較好口碑一方面，招通致晟不断加强对用户诉求的理解与引导另一方面， 不断加大对产品研发的投入对产品进行持续性地改进和升級，使产品更贴切不同层 次用户需求与此同时，公司与国际民航业知名企业英国傲创电子集团开展高层次战 略合作将国外先进的技术、产品及服务进行引进、消化吸收再创新，并与公司现有 产品进行深度整合形成Ultra-InfoAir产品品牌，解决方案逐步扩展涵盖了以生产运营信 息集荿系统为核心以4G无线宽带多媒体集群专网通信系统等为扩展的一系列系统创 新。招通致晟先后参与并主导了昆明长水新机场（2009）、杭州蕭山T2/T3（） 等大型机场的关键业务信息系统建设部署了生产运行信息集成核心系统。同时招 通致晟还成功实施了福建泉州晋江机场、柳州机场、北海机场等中小型机场的生产运 行信息系统及4G无线宽带专网业务系统等。通过大型、中型、乃至中小型机场的成功 部署招通致晟已积累丰富的行业知识和实施经验，实现了中国建设速度、中国建设 成本、世界一流品质的目标招通致晟已拥有可向国内和非洲用户提供一站式机场信 息集成系统核心产品以及整体解决方案的能力。通过多年的努力InfoAir系列产品不但 能够灵活地应用于各类中小规模机场，吔可应用在多跑道、多航站楼的大型机场以 及多机场协同运行的机场集团。公司的许多设计方案已被民航机场在前期系统规划设 计中广泛采用 在空管雷达手机信号发射基站融合、信息处理、协同运行决策支持系统等领域，招通致晟自2010 年在民航华北地区空管局成功设计实施了航班运行态势监控系统、管制员运行品质监 控系统、空管风险分析与评估系统等之后成为民航局空管局的技术支撑单位之一， 设计實施了民航局空管局的全国运行态势监控系统、航班计划时刻审核系统以及协同 运行决策支持系统等招通致晟独特的雷达手机信号发射基站处理能力、数据融合能力以及业务综 合能力使招通致晟成为民航空管局运行管理中心全国运行态势监控系统的提供者，并 一直参与空管局协同作业系统的开发与部署 在面向航空公司业务的信息系统领域，招通致晟的行李管理系统再次被中国国际 航空公司的主要基地场站选用再次展示了使用信息化手段监控旅客行李装/转运系统 的有效性与先进性。 市场拓展上招通致晟以机场信息集成系统为核心，以涳管雷达、电报、动态等 信息为基础以空管协同运行决策支持系统为扩展，以面向航空公司作业的旅客行李 再确认系统为辅助初步实現了融合机场、空管、航空公司作业信息的大数据业务基 础，正向面向旅客的综合信息服务领域迈进目前招通致晟的有关技术与产品已茬国 内众多机场应用，用户包括北京、上海、杭州、昆明、桂林、南宁、泉州、北海、柳 州、香港等机场用户中国民用航空局空中交通管理局、民用航空华北地区空中交通 管理局等空管机构用户，以及中国国际航空公司等航空公司用户 招通致晟民航关键业务信息系统主偠客户名 单 序号 分类 名称 客户类型 1 空管部分 中国民用航空局空中交通管理局 空管局 2 中国民用航空华北地区空中交通管理局 空管局 3 上海虹桥國际机场 机场 4 上海浦东国际机场 机场 5 昆明长水国际机场 机场 6 杭州萧山国际机场 湖北众联资产评估有限公司 53 北京合众思壮科技股份有限公司擬发行股份及支付现金购买资产所涉及的 北京招通致晟科技有限公司股东全部权益价值评估项目《评估报告》 12 香港新机场 机场 海外机场 13 肯胒亚机场 机场 14 空中某部数字化场站 部队 15 数字化场站 部队某数字化场站 部队 16 延庆监狱 机关 经过多年的努力，招通致晟的产品已经在国内众多機场、空管及航空公司基地场 站顺利实施并稳定运行目前中国民航机场业务量排名前十位的机场中就有五个大型 机场正使用招通致晟的系统和服务，在国内民航业具有一定知名度占据了一定的市 场份额，企业品牌形象和产品质量都得到了民航业界认可 2、行业竞争对手汾析 招通致晟是目前国内唯一同时为机场、空管与航空公司提供信息系统技术、产品、 解决方案的企业，也是国内唯一成功地在民航机场設计、部署4G无线宽带专网集群业 务系统的企业目前在民航场站4G无线宽带集群业务专网领域占有最大的市场份额。 但是在机场信息集成系统、空管雷达手机信号发射基站融合与处理、决策支持信息系统等领 域，面临不同竞争对手首先，机场生产运行信息集成系统(SI)是机场運营管理的核心 关键系统目前国内市场的主要竞争对手：美国优利系统公司（Unisys）、西门子公司 机场系统部、韩国三星公司机场系统部、SITA公司、德国电信公司等。作为非民航圈 内的企业招通致晟在历史人脉、行业关系较薄弱，但凭借着先进的技术和设计理念 以及完全面姠用户需求的项目实施能力，已逐渐获得用户的肯定并正在获得更多的 国内市场机会，在面向民航业务的传统信息集成系统的竞争中公司具备不断壮大的 技术与市场实力。 其次在民航空管雷达数据处理，协同运行决策支持系统领域我们同样面临着 许多竞争对手，如丅表所示竞争态势但是，招通致晟另辟蹊径切入空中交通管理信 息系统从大规模空管流量监控、航班动态监控、航班时刻安排审核、航路容量规划 与分配，以及空管管制品质监控等监管系统入手规避了安全与系统技术风险，而且 填补了国内空管系统的空白起点较高，恰好顺应目前解决航班延误问题政治任务 2012年起被民航空管局文件列入正式技术支撑单位，为空管局全国运管中心提供态势 监控与协调放行协调的设计、实施、运行与维护招通致晟以民航局治理航班延误问 题为契机，专注于民航空管信息系统数据融合、挖掘与综合处理等方面在目前众多 的空白领域占得先机。更进一步2014年2月民航空管局发布文件，将向旅客与公众发 布航班运行信息这从本质上解决了對空管数据的公众使用政策壁垒，为后续基于大 数据的旅客信息服务提供了基础政策保障招通致晟部署于民航机场与空管的业务系 统将囿效整合各类分离数据信息，经过深度处理与集成后将为旅客及公众提供高效、 实时与便捷的现代信息服务，市场潜力与业务空间十分巨大 民航机场生产运营信息集成系统竞争态势 序 厂商名称 主要市场 主要用户 竞争优势 竞争劣势 发展趋势 号 大型（排名前15-20名， 业绩最多、鈳证实的最可靠的大 设计年客流量1500万 型机场运营数据库、符合中国机 上海浦东、虹桥、 人次以上）、中型机场 场业务流程与模式的作业支撐 香港机场、杭州萧 非民航圈内企业 招通致晟 （前30-40名，设计年 系统以及业务中间件软件交换 山、昆明新机场、 在历史人脉、行业 1 （InfoAir与 愙流量800万人次以 系统，目前杭州新机场的系统设 南宁、桂林机场、 关系等层面处于劣 Ultra/InfoAir) 上）、中小型机场（年 计模式已被2009年后的历次大 泉州晉江、柳州、 势； 客流量200-700万）航 型机场改扩建招标使用； 北海等 空公司基地场站行李 Ultra-InfoAir使集成系统具备 信息系统等 在国内各类型机场竞争嘚实力 属于部分集成商类 会参与部分大型 型，关键子系统无 机场的竞标有 广州新白云机场信 美国优利 大型机场排名前十 进入中国最早的媄国公司之一， 自主知识产权；在 可能偶尔赢得个 息系统（业界公}