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又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《又一个300亿！看上去很蠢的骗局为啥总能得手》 精选一文/巴九灵 （微信公众号：吴晓波频道）我们又要来说一说骗局的事了这几年，如果每隔几个月不来一起百亿级别的金融骗局简直都感觉新闻少了点啥泛亚、、**、中晋系、快鹿系一个接一个地爆缸最近一年多又成了重灾区一位“高颜值”的90后女生与马来西亚籍丈夫合谋搭建一个平台从南太平洋一个岛国买了一个牌照又通过多级分销模式短短半年招收40多万会员而实际上，平台并不进行真正交易交易单只是欺骗的假单“盈利”则来自不断发展进来的会员资金就这样，披着外衣的金融庞氏骗局卷走300在专业人士的事后分析来看这些骗子平台简直漏洞百出可他们还是一个个得手了为什么呢？前两年有一类观点是这些骗局受害者以老年人居多低又贪小便宜是收“智商税”的最好对象但另一点则容易被人忽略那就是这些平台持续时间至少在1年以上时间长的还有3-4年很多人在这个过程中其实是赚了钱的庞氏骗局屡禁不止不是因为他们骗术明或是受害者智商欠费更大的原因在于利益驱动并不是所有人都亏钱了如果在一长段时间里不断有亲戚朋友向你证明这真的是一桩好生意甚至掏出手机，打开短信给你看天天发钱记录你还能冷静吗在任何的骗局中信任的构建是最重要的你的理智、冷静和不信任会在不断的“证据”面前消解比如3000多家上市公司平均每天涨停11支，涨停率是1/300按照这个概率，“股神”们就上路了第一天，“股神”给100万人发短信说“我是内幕消息，今天XX”这100万个人，恐怕99万9千9百是不信的不信，没关系，按照平均概率100万条短信中有3000条预测成功这3000个人心里可能就有点后悔了哎呀，早上听那个短信的买进就好了一天就是10%的进账第二天，“股神”继续给这3000多人发短信说“我还有内幕消息，今天另一支涨停”一夜过去，这3000人睡了一觉理智让他们犹豫了结果，33000条短信中又有10多条命中这时候，这10个人心里一定是万马奔腾了才两天啊，就错过了20%的收益这是多大一笔钱啊第三天，“股神”继续给这10个人发短信来吧来吧，加一下我的微信群收费只要998股神带你走天下这钱，你说他们会不会付？骗点会员费，还算好的有的更过分，获得你的信任之后要么让你去买某一支他持重仓的股票你接盘，他暴利要么让你直接把钱交给他打理结果当然也是你亏、他赚在“股神”骗局里他用两天时间来建构你的信任而那些也是一样道理在几个月甚至几年时间内用白花花的到账短信获取了你的信任除此之外，还有以下几种方式①包装一套独特的经营模式概念。比如E租宝有“体系”；中晋系有复杂的“制度”；泛亚有“稀有金属交易所”；IGOFX有“”；②租用最豪华的办公室；③亮出各种或有关或无关的牌照；④邀请明星和专家站台；⑤雇佣美女销售；⑥对发展下线给予高提成。财大气粗的“可靠”气息扑面而来时间一长，总有一天你的心理防线会被打穿毕竟看着别人赚钱而自己却眼睁睁错过了是最大的折磨不管你是专家还是不懂理财的普罗大众而就在这个过程中雪球越滚越大击鼓传花越来越快说不定什么时候就破了天上没有掉馅饼这种好事小巴相信大部分人都是明白的击鼓传花的游戏大部分人心里也是明白的但就是没人相信自己是最后一棒你和人家讲道理说收益过高不靠谱这道理在眼见为实的转账记录面前实在是一点说服力也没有这就像说资产股市的泡沫创业的泡沫房地产的泡沫理财平台的泡沫到处都是泡沫总有一条要崩盘可是还是有很多人赚钱啊与其说过高的收益不要投资不如说不懂的东西不要投资一样东西只有在你自己足够了解的情况下才能确定为它未来价值愿意付出的代价否则在击鼓传花的疑虑和看得见的收益之间你只能摇摆不定运气好的时候赚了一笔大多数的时候运气不好只是做了你懂得并且看好，那就勇敢地进入你懂得但不看好，那就迅速地撤离你不懂，那你要么不玩要玩，说不定就是一场庞氏游戏所以，如果有人一边说中国房价要腰斩一边却到上海买房小巴我反正是不信的《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》 精选二据平安北京消息，针对有举报中凯拓富(北京)有限公司(“”)从事活动的情况，北京市公安局海淀分局高度重视，依法立案，并会同相关单位全力开展侦查工作。近日，海淀分局依法将公司法定代表人李某某(男，49岁，河南省平舆县人)等涉案人员依法刑事拘留，目前正在开展审查取证、追缴涉案资金等工作。警方提示投资人尽快到户籍地或居住地公安派出所或经侦支(大、中)队报案，依法理性反应诉求，配合公安机关开展侦查办案和调查取证工作。法务之家“民事审判参考”、“一起学私募”、“中国经济网”，如标记错误请与我们联系“你图人家的高利息，人家图的是你的本金！” 这一句话就道出了所有和非法集资的内涵和真谛，双方的目的目标就不一致，不出问题才怪。近几年来，非法集资问题集中爆发显现，让很多家庭一夜之间一贫如洗，甚至负债累累。非法集资的4种类型：1.有实体经济的大企业：月息2-4分，该种类不算完全的诈骗，开始是想好好作企业的，但后来就成了一条不归路，难以再回头，利滚利，最终也是资不抵债。2.小的房地产企业：月息3-5分，半诈骗，但后来肯定资不抵债。3.三五个人注册的诈骗公司：月息5分左右，纯骗型，利用高利息诱惑和中间人高提成操作。4.一些诈骗公司：月息8分、9分、1毛，手段高、流程熟、纯骗型。利用好利息诱惑和中间人高提成操作。第一类公司都是知名的民营企业，旗下产业很多，员工众多，有实体经济，曾经都是民营企业的优秀代表，但由于集资过多，实体经济也难以支撑巨大集资窟窿的兑付。必读4个问题1、对于非法高利贷集资来说，双方的心态和目标有何不同？一个曾经接触过非法集资公司高层的朋友跟我说：老百姓放的是人家给的高利息，人家图的却是老百姓的本金。这一句话就道出了所有高利贷和非法集资的内涵和真谛，双方的目的目标就不一致，不出问题才怪。2、那些参与非法集资的第二类的中小开发商呢？一个朋友给我说，一个人借钱给某个开发商的人，一直要钱要不出来，借着酒后壮胆，到对方家里要，只有老人在家，发生了口角双方并动了手，于是，老人打了电话给他孩子，一会小区里来了20多辆车，来了几十号人，开始四处寻找那个人，结果我们不得而知，反正后来也没有再见过那个人。而这个故事，应该道出了更多中小非法集资公司背后的道道。3、为什么会有这么多的人参与非法集资？这些年，高息集资成了部分人的生活不可或缺的部分，大家饭前饭后、出门打牌、买菜卖菜，所有的闲时讨论都成了谁谁在哪哪放钱赚了多少钱？谁家项目好？谁家安全？谁家给的利息高？身在其中，都难以不随波逐流，都难以洁身自好，如同大家眼中的无官不贪，无商不奸一样。4、而对于非法集资最可恨的是什么？就是自己人骗自己人，到后来，一些专门就是来骗钱的第三类、第四类公司，根本没有办公地方，就是以高息和中间人高提成这两个手段来吸储，有海南、天津、山西等好多外地的所谓NB项目，开个车来到小区门口，就有很多人拿着钱送来，人家也不数，你说多少就是多少，人家直接开个条子给你就是了，这么不靠谱的事儿为什么还有人去存？人都不是傻子，是因为有认识的人介绍，说这个地方靠谱安全，人家的项目多赚钱多好，谁谁在都在这儿存着呢，其实吧，你存一万，他就可以提成1000左右。4个例子，教训深刻1、一个在厂里人缘不错的退休职工。经她手的资金就要1个亿，很多职工工资一发存都不存，留个生活费就全交给别人了，最后一出事儿，一算，一个厂就有1个多亿，因为想着，自己的同事怎么可能骗人？大家都参与了怎么不安全呢？我没本事别人有本事啊？2、一个省级贫困村。豫北地区的一个超级贫困村，是一个典型的山村，以前村里了1000多人，现在村里只有不到200人，有本事的都已经迁出去了，村里的年轻人不出去都不可能娶得到媳妇，村里15年以来基本上都没有一门亲事，基本上留在村里的都是没本事的人，或留下的孤寡老人，就是这样的一个贫困村，由村长出面，月息1.2分吸储，他再以2-3分的月息放到别的地方，给村民说的很安全，说是一个多赚钱多好的项目，最终参与的总金额是400多万，相当于每家每户都要有个10万左右，大多都是他们存了一辈子的养老、买房、治病钱，2012年春节前，一家村民办结婚，在拜天地时正拜着呢哭了，一哭不要紧，全家老少都开始哭，是痛哭，为啥？本来打算在这一年去县城买房然后在县城办事儿呢，但现在钱全打了水漂，在老家办事儿的钱都是借的，他们半辈子的存款化为了乌有。。。。。。大家想着，村长怎么可能不靠谱呢？而村长现在在外地给儿子买了房子买了车，钱从何而来的？3、一个小区的医生。自己亲戚朋友的钱加起来，一共有100多万，全放到了一个房地产公司，而基本上这个房地产公司到最后出事儿被抓也没有拿到一个地块和一个实质性项目开发，整体参与该公司的集资额有3000万左右，钱都去哪儿了？而这个在小区享有声誉的医生在中间又扮演了什么角色？大家想着，整天抬头不见低头见的好人怎么会不靠谱啊4、一个来小区打牌的装成功人士。一个男士来小区打麻将，衣着整洁，故意输钱给了几个中年妇年，然后双方聊天，他说自己在某个大公司放了钱，一个月吃利息多少，根本不用上班，很悠闲，很安全，于是，这几个中年妇和他相熟后，拿出自己的本钱加起来有20多万放到了那个所谓的公司，后来，这个男的和公司都消失了。这让我想起了去陪大妈跳广场舞然后卖房子的套路。还有很多很多：很多去参与非法集资的都是老百姓卖了房子或者以去放贷、很多去参与非法集资的都是自己借了钱或贷了款然后又去放贷，而最终被骗，背后都是一个个的辛酸故事。所有拿自己的买房钱、救命钱、治病钱等去参与非法资集而被骗的个人或家庭，都不敢去梳理，都是一个赛过一个的苦涩和不堪，不忍去问，不忍去碰。贪婪？愚昧？懦弱？。。我们不能去指责太多。。几千年了，从人类诞生到现在，这些习性就一直伴随着我们，只是或多或少、或深或浅的区别。教训：1、月息超过3分，使用期限超过半年的最好就不要外借了，风险很大，不管多好的朋友！2、一律不要去放钱，不管是啥关系是啥朋友，连锁反应之下几乎所有的担保公司都不能幸免！3、不管你要多高利息都要借你钱的情况，你坚决不要外借！因为已经是东墙补西墙。4、给你一直说好话让你利息低点的朋友借款情况，可以考虑外借！他还打算还你。5、不要相信有什么公司可以达到年净利润达到36%，而有能力偿还月息3分，这样的公司几乎不存在！即使是中国移动也达不到这个利润率。6、也不要轻易相信排场的办公环境、漂亮的前台小姐、豪华的车辆等这些外在的东西，借不借钱请参考以上前5条！7、这年头，传统企业一片低迷，一片亏损，没有神奇出现，能翻身的机率很低。8、这年头，房地产也是高危的行业，捂紧腰包，远离地产高利贷，远离中小房地产商，远离新手房地产商。9、相信那些一直敢借钱给你的人，不要轻易相信冷不丁的要来帮你的、帮你赚钱的、让你更牛B的、异常热情的人。10、总而言之，现金为王，这年头没有暴利，捂紧腰包，学会拒绝诱惑，安全最为重要！经济整体在下滑，泡沫着陆进行中，资不抵债的裸泳者一个一个浮出水面，每一个浮出水面的都会牵出一大批被骗者受害者，你一定要擦亮眼睛，远离高利贷，不要借也不要贷，其实在中国，房贷已经是高利贷，民间的月息3分、4分就更不要再碰了，会把你多年的积累全部榨干。延伸阅读：15种金融骗局全汇总，看完再也不会上当受骗了（来源：一起学私募、中国经济网）1泛亚贵金属事件日下午13点30分，超过1000位来自全国各地的泛亚投资人聚集在证监会门口维权。他们身着印有标语的白色T恤，拉起横幅，高喊“活捉单九良，还我血汗钱”等口号。监管的缺失，人性的贪婪，令这家号称世界最大的稀有金属交易所，延续了数年疯狂的围猎资本游戏。最终资金链断裂，20多个省份的22万投资者的430亿元资金难以讨回。事发后，一个被北漂码农在微博撰文讲述自己与泛亚的悲情故事，一时间“你贪的是利息，人家要的是你的本金”传遍朋友圈2金赛银事件金赛银董事长王维奇，连环诈骗犯，的“岳不群”9月底，位于北京上的中国平安集团北京分公司楼下，聚集了近百名投资人向平安集团维权，60亿不翼而飞。他们表示购买了中国平安北京分公司兜售的出现了兑付危机。而其背后则是产品发行方深圳金赛银基金的倒闭。回过头来看，金赛银用了这些花招哄骗投资者的信任。一是装门面，其在深圳租了一个非常高档豪华的会所，给投资人以“高大上”的形象。二是傍官员，打着**项目名义进行推销。三是以担保的幌子，投资者爆料称有200多名平安业务员参与其中，很多投资者以为是平的产品才买的。四是吹挂牌，不懂的人还以为有多牛，实际上在上海股交中心挂牌门槛极低，比差了很多，更别提和主板相比。事后平安也对此次事件进行了回应，称业务员私下违规推介金赛银产品的规模约为1亿元左右。并且会积极配合调查，不会推卸责任，一切等待警方的调查结果...3MMM金融互助月息30%，通过发展下线来维持，许诺高回报和高抽成，没有经**核准的公司组织，只有一个复杂无比的网站，早在20多年前，就被定性为世界上最大的庞氏骗局之一。骗完印度又跑来骗中国...但是！还有很多人趋之若鹜的参与，甚至下血本投资。他们抱着侥幸心理，觉得赚一把就跑，都无比自信的觉得自己不是那最后一棒。可是，淹死的都是会游泳的...4677家P2P崩盘10月左右，一篇名为《P2P崩盘紧急提醒！677家跑路了》的文章刷爆朋友圈，文章列举了详细的跑路公司名单，提醒着投资者其中的风险。虽然跑路潮频现，但国家还是在支持。11月3日，十三五规划建议发布，提到要规范发展。这是其首次被纳入国家五年规划建议。互联网金融成为国家发展多层次资本市场中的重要一环。其实，从这个角度来看，677家P2P大跑路也不失为一件好事，随着国家的重视以及相关法律的完善，这都会加速P2P大洗牌，未来将越来规范、透明 。但是，毕竟目前P2P还处于洗牌中期，中间还有一批公司在浑水摸鱼。具体的不多说了，网上一搜一大把。总之，投资者在做任何投资之前都要三思而后行，别搭上这跑路潮的最后班车...5崩盘一般以年20%、30%甚至更高的回报为幌子，投资者一开始投入的几万后，尝“甜头”便追加几十万，甚至几百万，最终逃跑、企业倒闭。比较出名的应该是，四川汇通担保事件。汇通担保注册资本9亿元，为四川省乃至西南地区注册资本最大的股份合作制信用担保专业公司之一。其伪造了大量的借款项目，注册了上百家空壳公司，并通过数十家从民间筹资，最后资金链断裂。据媒体报道，涉案金额在100亿左右，事发后，其高管潜逃出境...不仅如此，汇通之后，四川民间金融依旧余震不断，老板跑路、失联、被抓成了四川民间借贷圈里的常态。同时，陕西、甘肃、河南等地也曝出、担保公司“跑路”事件另外，担保这块，值得一提的还有曾经国内第二大、河北省内最大的担保公司河北融投事件。其所担保的项目牵连银行、信多家金融机构甚至民间借贷，可能造成达几百亿元。后来事件继续发酵，引发血案，一家环球巨富CEO被捅成重伤...6“原始股”泛滥成灾这年头，您手里不持有点儿原始股，是不是都不好意思了？在“无股权不富”的投资概念冲击下，一场场原始股售卖大戏开始集中上演。除了高回报、一夜暴富等收益诱惑外，“上市公司”这些个虚晃的光环给了非法集资更堂而皇之的马甲。链条崩裂之后，一批投资人开始讲述他们投资“原始股”，从一夜暴富的美梦骤然深陷惊魂乃至血本无归的经历。报道的比较多的是上海优索环保和河南几家公司，都是在登录后，开始售卖原始股，随后人去楼空。媒体戏称卖原始股就像卖白菜一样...谨记：挂牌≠上市，四板≠三板，天上不会掉馅饼7“”银行飞单，即银行员工被投资公司的高佣金所吸引，私自与其他投资公司“勾结”，以银行的名义出售投资公司的理财产品，并过分夸大收益加以蒙骗，导致投资者上当。几个月前，多位市民称在农业银行北京通州支行次渠分理处客户经理李某处购买理财产品，但到期后本金与收益均未兑现，共涉及17人2248万元，这起事件就是典型的银行飞单案在这里教你三招认清银行飞单：第一，要看清相关条款，看清楚合同方是否有银行参与、是否有银行印章，还要注意鉴别印章的真伪；第二，要仔细辨别。现在一般在4%左右；第三，要仔细阅读，明确了解产品是否保本，募集资金具体投向，收益、期限等等。此外，还应该注意一些银行销售兜售的所谓理财产品其本质就是险或者。这类保险的整体的保障功能不强，整体保费较高，期限较长，而且分红险中的分红并不保证，投资者要加以分辨8高额贴息存款前几日，萧山日报爆料称，一年多前，16位来自萧山、杭州、宁波等地的存款人，把高达2.88亿元巨额资金存入中国工商银行甘肃省临夏东乡（县）支行，如今存款到期超过一个多月，竟然无法从银行兑付。事件大致的经过是这样的：当地一家大型民营企业的负责人魏某，先以高额贴息的方式吸引浙江等地储户到东乡县工行存款3.12亿元。然后勾结银行高官。多个资金中介人从中层层拿到数额不等的佣金，远高于存款人的贴息幅度。魏某组织有关人员伪造上述存款人的，再以假存单作质押，向银行骗得巨额贷款...目前警方已抓捕了一批涉案主要人员。涉案资金也已经被冻结，警方称如果当事人能够证明存款资金来源合法正当，经调查核实才会将逐步解冻存款...9张冠李戴10假信托要么是在公司名字中加入信托字样误导投资者；要么盗用之名发布虚假产品。谨记，全国只有68家信托公司；推出的产品，可以通过信托公司官方网站或客户服务热线查询；信托都是百万起投的。11假谎称已获得或正在申办民营银行牌照，虚构民营银行的名义发售原始股或吸收存款。现在，民营银行只有5家，其他都是假的。包括（腾讯）、华瑞银行（均瑶集团）、金城银行（正泰集团）、温商银行（天津华北集团）、网商银行（阿里巴巴）。12假基金设计虚假的，随后在网络广泛张贴广告信息，承诺高回报，最后跑路。投资者在网络时，一定要到官网、银行官网以及正规的。13假券商使用虚假身份冒充国内知名开设钓鱼网站，带有“内幕消息”、“代理”、“炒股软件”“包赚不赔”、等特征的炒股信息。要到正规券商机构营业厅或官网进行操作。此外还有打着境外投资、高新科技开发旗号，假冒或虚构国际知名公司设立网站，并在网上发布销售境外基金、原始股、境外上市、开发高新技术等。14投资养老公寓、异地联合安养为名以投资养老公寓、异地联合安养为名，以高额回报、提供养老服务为诱饵，引诱老年群众“加盟投资”;或通过举办所谓的养生讲座、免费体检、免费旅游、发放小礼品方式，引诱老年群众投入资金。15以高额回报诱惑客户开户，然后开始向你介绍现货白银，说现货白银交易更加灵活，可以双向买卖，涨的时候可以做多，跌的时候可以做空，盈利空间大，开户后，有专业的老师带着操作，做了几天可能会赚一些，然后会说你的钱太少来钱慢，又让投资者加大资金量，结果就是无休止的亏损。实际上就是一场对赌游戏，交易软件被后台人为操纵，交易所、会员、代理商层层设置陷阱，行情处于高位时不能平仓、本该下跌的白银价格，在交易软件上却直线飙升……势单力薄的散户们要想赚到钱，几乎是不可能的，亏损的钱都被代理商赚走了。参与一定要选择正规的平台操作和交易软件，而且正规的平台均有模拟盘，方便投资者进行模拟实际操作。在多地贵金属乱象之后，监管层下定决心开始下猛药整顿交易所乱象。经营“贵金属现货”的交易场所将被集中清理整顿，此类交易所最后在全国将被砍至20家左右。结语：经过一番罗列，发现金融诈骗几乎已经涉及了金融业的所有领域，而所有的金融骗局都有一个典型的特征，就是高息。而其背后的本质则是人性的贪婪。最后还是用这句话来总结下吧：你贪的是人家的利息，人家要的是你的本金，谨记谨记！来源：邓州市九龙信访长按图片识别二维码更多精彩内容请关注查找公众号：搜索号码：Feite-finance菲特旗下品牌中国CEO、菲特CEO晚宴菲特、百强俱乐部、新金融家俱乐部新网贷全国百强榜、中国网贷十佳CEO评选中国网贷百强CEO品牌竞争力排行榜、品牌影响力百强榜以上合作详询格格女士（北京）微信号 liz《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》 精选三点击上方“点点盈互联网金融”可以订阅哦！点点盈前些日子跟投了摩拜的VC大佬头脑风暴，聊到的时候，最后不约而同地总结为认知变现。今晚跟在上市公司做并购的老友吃饭，又谈到这一话题，觉得还是有进一步思考的空间，因此在此从以下几个方面做一些简单总结，跟各位探讨。作者：水晶苍蝇拍来源：雪球原文链接：http://dwz.cn/5OdX7z前些日子跟投了摩拜的VC大佬头脑风暴，聊到投资的本质的时候，最后不约而同地总结为认知变现。今晚跟在上市公司做并购的老友吃饭，又谈到这一话题，觉得还是有进一步思考的空间，因此在此从以下几个方面做一些简单总结，跟各位探讨。1、投资即决策，而决策差异背后的根本是认知水平（“认知是大脑的决策算法”）：投资就是对未来的不确定性下注，投资的过程就是不断地在胜率和赔率之间做平衡。一人一世界，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。没有高确定性为前提的高赔率，是赌博。但市场普遍认知到的高确定性，在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是你是否有超越市场大多数人的认知，适时的判断出市场的错误定价，以高胜率去做高赔率的决策。马云所说的，任何一次机会的到来，都必将经历四个阶段：“看不见”、“看不起”、“看不懂”、“来不及”，也是同样的逻辑。2、认知是的：成功的投资需要完整的体系支撑，多维度的认知可以从不同的层面优化你的胜率和赔率指标。比如对行业和企业经营的认知：行业空间、竞争格局、价值链分布、核心竞争力、增长驱动因素等；交易系统的认知：、风险管理等；投资思维的认知：安全边际、等。当然，不同人在整个体系的不同环节的认知能力是有差异的，需要选择性的修炼边际收益最高的部分，也可以通过团队合作让自己的某一部分优质认知最大程度上发挥价值。3、投资很难赚到你不信的那份钱：知道和相信之间有很大的距离，而真正的认知是相信，甚至信仰，我们先看几个数字：a、王者荣耀刷遍朋友圈，我相信大部分人都知道，但截止到今天，腾讯股价今年的涨幅是72.3%，涨幅超越绝大多数资产的，而绝大多数人也只是感慨下大腾讯好牛逼啊而已；b、相信大多数人通过各种渠道学习了很多关于google、亚马逊、Facebook、苹果、腾讯、阿里巴巴等这些明星公司的核心竞争力、企业文化、商业模式、创始人风格等各方面的知识，都知道他们很牛，但如果把六支股票做一个组合去，过去三年的年化的平均回报也高达百分之好几十；这些现象背后移动互联网对人们生活方式、商业模式的深刻改变，新生一代的消费习惯的升级等原因，我们大多数人都知道，但能否真正的从知道到相信，进一步转化为可以投资的认知，则少之又少。4、如何提高从认知到投资的转化率：对于我们大多数非人来讲，对于自己所从事多年的行业认知水平肯定是超越市场上大多数的人，因此对多年在某种特定行业中的积累、独特认知和趋势判断放在投资的视角思考，完全可以把这种深度认知轻松变形。比如，“2010年google退出中国，很容易判断最大的收益方是百度，事实上百度那一年股价确实翻倍了。比如爱玩游戏的人可以关注暴雪，了解手机行业的人可以关注高通，从事k12的人可以关注学而思、新东方。”我一直说，在过去的6-7年时间里面，除了一线城市的房价（是否参与的背后也是认知的差异），我们还错过了两拨超过10倍的投资机会。一次是智能手机从10%不到的渗透率提高到65%的浪潮（年中），相关产业链的公司都是动辄几倍的涨幅，其中生产触摸屏的欧菲光短短一年上涨近10倍；另外一波是智能手机渗透率超过65%之后带来的移动互联网浪潮，在都雨后春笋般的出现了大量高效率的投资机会，其中变现最快、同时也跟大多数人的生活紧密相关的手游行业规模短短4年时间就增长了10倍（2012年-2016年从60亿左右增长到了600多亿），其中诞生的就不言而喻， 一直到今天的王者荣耀。相信，这两拨大的浪潮和机会绝大多数的80后、90后都是亲身经历、感同身受，因此如果你把这种身边的熟知现象，工作中对行业的积累通过深度思考转为真正的认知，再通过投资工具实现变现，那就是属于你的投资机会。当然，创业也属于认知变现的范畴（李善友曾说，创始人的认知边界是企业真正的边界），只是其要求更高，除了需要具备超越市场的认知外，还需要战略、组织等一系列综合能力。而投资，特别是的投资，其交易成本基本可以忽略不计，是大多数人认知变现最佳的路径。（门槛更高，交易成本也更为复杂）当然，真正的如何全方位的提高认知能力又是一个宏大的话题，下次有机会再探讨。公司研究的核心是空间、结构、深度、角度；交易策略的核心是概率、赔率和差；投资体系的核心是对象，时机，力度；而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。这几个环节是同心圆，越后面的越靠内环。内环决定战略和原则，外环确定策略和技术；内环是道，外环是术；内环解决了What和Why，外环实现了落地的How；内环不牢靠是闷头乱撞，外环不扎实是夸夸其谈。市场的高波动不代表高风险，反之市场的平静也不等于均衡。平静和激烈放在不同的尺度看完全不一样，日线的惊涛骇浪可能在月线来看只是个小浪花。均衡与失衡的关键不是短期的波幅，而是到底距离价值线有多远的问题。或者说，波动的程度仅仅体现情绪的烈度，但决定中长期方向的是价格与价值的偏离度。当远去之后，你还会投资吗？你的还健康吗？这是目前我们应该问自己的战略级别的问题。在“”趋势下推升出来的收益率是有很高欺骗性的，善于用趋势变现的是高手，被趋势迷惑并在趋势末段入套的就有点儿被动了。读了这么多书，其实提炼出来就两句话：和趋势作对，你很难发财；和均值回归作对，你很容易破产。谨慎型投资人给人感觉好像总是很胆小，但其实相对于绝大多数天天追求年年挑战高收益的“勇敢者”来说，他们赌得是整个人生。只有当你赌得足够大的时候，你才会谨慎，只有你想赢得足够多的时候，你才会忍耐。很多时候，不理解只是因为大家不在一个游戏桌上而已。所有的大亏都是贪和怕导致的，而对赚和一夜暴富的期望又是贪和怕的本质原因。稳健说起来容易，但那意味着你要在别人快速赚钱的时候不眼红，在你的保守屡屡被疯狂的市场暴击的时候不变卦。根本上是需要对自己理念和方法的绝对信心。而这种信心又不能是盲目的。信心最终只能来自于知识、历史和经验。不管哪种和所谓门派，你可以有不同的市场假设，不同的理论内涵，不同的价值主张，不同的操作体系，甚至不同的世界观。但所有的这些不同都是表象，它们要想取得成功都必须必然必定符合复利法则。一个在复利法则上无法自圆其说的方法论，无论您拽多高深的词，拿出多深奥的理论，用多牛的人来背书，都是无济于事的。投资要想成功需要承认两个前提：第一，我们都是凡人，我们必将不断犯错；第二，投资的核心原理早已稳定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。投资要想惨败可以建立在另外两个前提上：第一，我天赋异禀，我能做到别人做不到的；第二，我拥有或者发现了最新的炒股奥义，我在上已经帮人类跨出了新的一步。无论是公司的经营变化，还是资金和情绪的变化，其实最终一定会在估值上反映出来。但估值反映不出来的，是这种变化到底是对还是错。而对于投资人来说，估值的意义除了“对”和“错”之外，更重要的是真相与其预期验证之后的结果分布。所以估值是乍看很直观，再看看好像很复杂，最后看时又没想象的那么复杂。没有高赔率相伴的高确定性，是鸡肋。没有高确定性为前提的高赔率，是赌博。但市场普遍认知到的高确定性，在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是理解市场的有效性与局限性，理解错误定价在什么情况下最容易出现。黑盒状态下，盒子里面装的是什么很重要，围观和出价的人认为盒子里装的是什么也很重要。大多数时候和放长时间来看，盒内物品本身更重要。但特定的时间内和氛围下，围观群众的判断和出价有可能造成一些极端情况。公司的不确定性到底来自哪里？我想主要是：1，未来市场需求与当前预期之间的差异；2，公司战略制定及执行过程中出现的问题；3，对经营产生重要影响的各种不可控因素（如原材料波动，汇率波动，政策重大变化，颠覆性技术革新等）；4，竞争烈度的大幅提升；5，随着时间的拉长使一切事物不可控进而不可测。对于上述一到三的对策，其实是解铃还须系铃人。优秀的企业家和管理团队是提升这三项确定性的根本依靠；对于四，更重要的是生意属性上的根本特征，已非简单事在人为的范畴；对于五，唯一需要的就是对生命周期的敬畏和对安全边际的重视，其应对本质已在企业自身之外。投资人的主动性努力不外乎以下几点：第一，寻找中长期经营提升确定性高的企业；第二，寻求中短期赔率好的价格；第三，构建能平衡黑天鹅风险和研究的有效回报的；第四，持续学习争取每年进步一点点；第五，保持身心健康，做好以上循环并耐心等待。其它的，基本就交给国运了。有多大？我觉得第一它是重要的，但它一定是在一个长期的刻度上才显示出这种优势；第二，所谓的配置一定要有足够的力度才有效果，优质的配置机会但你只配了很轻的资产，也没什么意义；第三，本身并不必然导致升值，它是分担风险，这两者区别很大。最后，配置的重要性与单一资产的规模成正比，大部分的人问题不是配置而是规模。又惊闻一位年轻有为的投资人突然去世，让人叹息。投资真的不能只争朝夕，只要坚持做对的事情，资产加零只是时间问题而已。但身体归零，一切的努力还有什么意义呢？特别是上有老下有小的年龄，可不仅仅是在。保持健康的身心，别做高危的事，甚至别乱穿马路，都是对自己，对家庭，对客户最大的负责。感恩节要说几句的话，我最感谢的是时代。很多所谓的成功和牛逼都是给的，没有长长的雪道，大多数群众连瓜都没得吃。我推崇经济发展，是看到世界上最多的恶，其实本质上是因为贫穷。中国经济现状表现为周期叠加结构。短中期而言周期压力是主要矛盾，中长期来看结构转型是主要矛盾。如果转型不成功，周期复苏其实救不了中国。如果转型成功，毛姑姑看应该还有十几年的好日子。15年后，城镇化率基本达到72%以上，人均GDP迈入发达国家，人口结构完全进入老龄化，按传统经验看伟大的历时50余年的实力回归之旅告一段落。届时是否能打破社会老龄经济萎靡的关键，是看有无新的技术突破。其中最关键的可能是技术，这是不再依赖于年轻劳动力人口的又一次生产力升级。那时的第一和第二产业将进一步被全球寡头垄断，老年化高技术国家未必竞争力下滑，但将以全球贫富差距的进一步拉大为代价。经常在微信看到“中国面临剧变”之类的文章，其实客观的讲中国的剧变一直在进行时中，就没停过。只不过我们经常容易高估短期事件对中国变化的影响，而**低估中国长期持续变化的驱动力和重要性。就像复利一样，渐变且持续不断的渐变是最好的路线图。又想起最近一本书上看到的一句话：繁荣总是静悄悄的发生，而灾难总是在大吵大闹中降临。市场时刻都热点繁多，新闻每天都有惊悚头条，但咱的真要有点儿满清太祖那“任尔几路来我只一路去”的劲头。与真实的价值为伍，站在概率和赔率的有利面，透彻理解并执行复利法则，其它的何必管它那么多？大多数的所谓对策都没有存在的必要，大部分刺激的新闻都与投资没关系。其实过度的关注反映的是内心的焦虑，这是种病，而且不好治。投资成长中有两个临界点，在第一个临界点之前是艰辛的学习，用勤奋都不足以描述，简直是废寝忘食的恶补。完成这个阶段的时间因人而异，但1万小时定律是最起码的。过了这个基础临界点后，反思和质疑开始产生价值（之前别瞎反思），实践和总结推动着越过第二个临界点，但悟性和天资可能让一些人永远翻不过去。两次质变之后，将开始享受学习积累和资产积累的双重复利。从估值等基本情况而言目前市场整体上与15年2-3月份相当。也就是说如果你判断，那后面还有一段快速涨，如果你判断熊市还没结束，那后头还有得跌。但不管以上哪个判断成立，在目前基础上赚大钱的可能性都非常低。总之，现在的市场先生并不慷慨。如果用最朴素的个人来看，我自己是如果一年不怎么赚钱，第二年大概率的就会有所收获，如果第二年还是不怎么赚钱，那意味着第三年一定是超级大丰收。当然这个规律也有对照的另一面，比如如果一年大赚第二年多是平淡，如果连续两年大赚那基本上要对未来一年有相当保守的预期了。那报告下，过去两年还不错...有网友和我说：过去赚10倍其实没什么了不起，一线房产10年也10倍了。这话可以这么说，但这账这么算就糊涂了。为什么呢？ 因为房产这10年你赚的不是能力的钱，是运气的钱，是超级景气的钱。未来10年您还打算靠房子再翻10倍？但投资扎实获得的可不仅仅是钱，更值钱的是经验和能力。再过10年比比看？其实吧，了怎么都是好事，但人要善于分析自己的钱是能力还是运气得来的。而且，千万别用资产景气高位区域的数字当成自己的身家，最真实的身家一定要在你的主要资产处于熊市萧条期去计算。当然，在很多人眼里，自己的资产是永远只有涨潮没有退潮。讲实话，时间放长了看，德不配位比周期轮替对的杀伤力更大。我经常和朋友说：懂得把自己放低一点儿，净值就容易更高一点儿。所谓放低点儿就是接受世界运行的复杂性和市场生态的多样性，接受自己有很多不懂的东西这个事实。放低点儿后，进，可保留扩张能力范围提升自身实力的余地；退，可更加坦然的专注于自己熟悉和能懂的领域。在投资这个人人自命不凡的世界里，老天其实很多时候更关照笨小孩。看几个公司的历史研究报告，翻到15年上半年期间的报告时，纷纷出现“公司正在搭建互联网+大平台，应价值重估”的内容。要不是这些历史证据，还真忘了那时的“互联网+”大潮。仅仅1年半后，曾炙手可热的互联网+概念已经在市场上销声匿迹，各类报告也不再提及。一切就像个梦，一个昂贵而可笑的梦。某以绝对收益为目基金，自12年10月底至今的收益率是120%左右，看起来尚可。但这种策略的另一面，是其产品成立的09年4月到12年10月底的3年半里净值几乎都盈亏10%以内上下波动，产品成立的7年里其收益的90%都是来自去年的牛市。这种只做强趋势其它时间近乎空仓的策略，长期看赚钱肯定没问题，但代价也很高昂。公司的性格和投资人的性格一样分为很多种，比如有一种就是手里现有的主业一塌糊涂，但跟着产业风口（甚至是跨行业）投资制造想象力的本领却是一绝，这就像有一类股民把“当下”处理得一团糟，却总是忙于追逐热点希望抓住“未来”。后者最喜欢的追求对象还真就是前者，而且还就愿意给这类公司高估值，我觉得这除了爱情别的都没法解释。两个同行业的公司。A在更高下的ROE只有6%，毛利率比B低50%，作为A的总也比B低30%，行业萧条时亏得多景气回升时恢复的慢。另外体现技术水平的海外订单，A海外占比不足5%且毛利率比国内还低，而B达到25%且海外毛利率更高。作为未来重要看点的项目，B公司全是自主研发且打破海外公司垄断，A则是到处投资参股尚处于概念。而市场给予A的估值是B的1倍，我只能笑笑。我个人估计，未来十几年中国在半导体、汽车和商用客机领域会有惊人的发展。与之相伴，台湾和日韩的相关产业将遭受重大冲击。现在这看起来似乎痴人说梦，不过别忘了，仅仅20年前的90年代，松下东芝索尼的家电在我们看来也是神一样不可企及的存在。商用技术不是魔法，只要有庞大内需，又具备了充分资本后盾和基本的人才技术基础和产业决心，不成功其实才是奇怪的。以中国未来能达到的经济体量而言，千亿市值的公司其实是不大的（按美元计只有140多亿）。目前两市的千亿级公司共59个，其中技术密集类的高端制造业勉强算也就是7-8个，剩下的都是金融地产和大国企垄断类。从逻辑上推导，未来中国如果要成功，目前数百亿市值的民营中高技术类企业批量上千亿是必要条件之一。（17年3月）现在这局面，就是战术上轻视战略上重视。战术上轻视是因为以天为时间轴看股市，将还有较为漫长的无聊期。战略上重视是因为以年为时间轴看，将是下个周期最佳的财富进阶选择。从阶级流动的角度来看，房产已经固化，未来主要的机会一个是一个是风口创业。这些相比买房子真的难多了，但随着社会经济越来越高阶和成熟，跨越阶级流动的阻力和壁垒将越来越高是必然的。（17年4月）现在的局面，一方面是未来确定无疑的持续大放量（实质注册制），另一方面是货币和利率大概率走向大周期的拐点，而目前房产价格处于泡沫顶端处于中高区间。所以从供需和估值两个维度看，现在应是保持平常心降低心理预期的时候。要想避免被动，大约第一是别把自己负债搞那么高，第二是远离高风险的资产，第三是留点后手。对成长型公司来说，永远是最被关注的，但其实和现金流表是其必不可少的体检报告。一方面，相对而言利润表经常是财务操纵的重灾区，但三张表都勾兑得逻辑严密就很难；另一方面，表和现金流表也侧面反映了其增长的成色和潜力。换句话说，千疮百孔的资产和现金表之上的高增长往往很脆弱，就像满是空腔的沙滩上很难建起高楼大厦。短期有业绩的高确定性，中期有增长的高弹性，远期有预期的可扩展性，是我个人最喜欢的类别。短中期的可预测性能为估值提供了基准，而中长期的成长逻辑不但能提升胜率还可降低。这两者的结合，才是更可靠的安全边际。其中短中期的决定因素是供需和产品节奏，中长期决定因素是跑道和经营者的层次。如果说短期的重点是物有所值，那么中期衡量的重点就是价值释放的弹性和节奏，而远期关注的核心是能否持续的创造价值？短中期可以有机会主义的获利者，但中长期的大赢家一定是同时符合社会发展前进大趋势的“天时”、有壁垒的行业和良好生意属性的“地利”，和强烈的产业雄心加企业家精神的“人和”这三大必要条件。上面说的短中长期成长驱动，是以时间为轴以规模弹性为判断点。与之搭配的，还有以结构为轴从利润弹性判断的视角。如果带动公司未来增长的业务具有更高的利润率，或者未来中期出现能降低成本和费用的趋势性有利环境，那么这种成长就是规模和利润率的双击。而如果又能在市场认识到这些之前把握住，那就又加了估值的第三击。如果持续期n再够长，其完整过程就是复利的暴击。什么叫？这就是。快行业里的强公司与慢行业里的快公司，其成功本质都需要建立差异化竞争优势。但行业景气氛围下一方面市场给予的预期太高，另一方面受热捧的公司自己也容易头脑发热。而慢行业恰恰相反，市场关注度低溢价低，优秀公司也更踏实专注。但慢行业必须同时是大行业，整体增速低没关系，建立起差异化优质的公司靠集中度提升和掌握定价权，同样可以走出漂亮的曲线。一般价值投资理论认为，不需要研发和资本支出，且管理因素也不重要的生意是最好的。但我觉得随着现代社会需求变化频率升高，基本需求趋于饱和，这种躺着赚钱的生意越来越少，很难构成投资的主体了。靠持续性技术和资本投入，用供给创造新需求，并靠高效经营的量变到质变构建壁垒的机会会越来越重要。有一天我惊讶的发现投资获利的方法，居然与骗子得手的秘诀高度一致：那就是都是从最傻最弱的人群身上得到钱。这个发现沉重的打击了我的职业荣誉感^^。很多股民面对正确投资的态度，经常让我想起《江湖》里的一句台词： “说你又不听,听又不懂,懂又不做,做又做错,错又不认,认又不改,改又不服。”《人民的名义》里侯亮平也说过一句很经典的话：“他们的心里要么是恐惧，要么是贪婪，要么兼而有之，但唯独没有一点儿敬畏之心”。一部经典谍战剧里有个特工说过一句话：在我们这个行当里，怀疑，是最好的品质。那么，在投资这个行当里，最好的品质又是什么呢？如果一定要选择一个的话，我想是理性。理性让世界有序，感性让世界多彩。理性让我们区别于动物，感性让人区别于机器。理性催生了科学，感性孕育了艺术。理性可以培养和训练，感性多是自然的萌发。失去理性很难美好的生活，失去感性很难拥有真正的生命。从历史来看，中华民族最大的特点可能是韧性。从好的方面来说，这个民族只要还剩一口气都有可能翻盘，危亡之际却可能爆发最强反弹并创新高。从坏的方面说，由于特别能忍耐所以往往寻底之路异常漫长，不到危难的极端很难有改错的历史自觉。日耳曼真是一个挺奇葩的民族，相对不约而同都要在股票和上狠摔一跤（甚至是N跤）的那么多国家，德国的股市和房地产居然都能始终基本保持平稳甚至冷静的状态，服吧？可你要说是因为他们极端理性，纳粹的狂热历史和现今的圣母病又作何解释？我觉得只能说，老天爷不会让一个民族把技能树都点全，金钟罩练成了也得留个罩门。有两种对手是比较可怕的，一种是胸怀大志又特别隐忍的，另一种是意志坚定还不安套路出牌的。川普恰好是后者，而中国又正好是前者。未来算是有好戏看了……历史的潮流到底是走向更进一步的全球化，还是重新回到关门自己垂直一体化？这可能是决定美国和中国未来实力变化的更深层力量。在历史关口时，逆流还是顺流比领导人能力甚至比体制本身的力量还大。今年没少跑医院，和10年前相比真的变化很大。十几年前工资水平比现在低得多，但医疗费用几乎和现在没太大区别，医保还只是少数体制内人才能享有，要赶上个大病真的分分钟消灭一个当时的中等收入家庭。今年感觉医保真的能帮大忙，普通人的费用覆盖范围报销比例都远超预期。另外，我感觉当你尊重医生信任专业人士的时候，医生通常也更愿意和你坦率真诚的沟通。有时候看得越多，就越感到资本市场真是太可爱了。在投资的世界里，你的智商不必被各种奇怪的观点强奸，你也不需要“懂事儿”。所有的一切都归结为“对”和“错”，如果短期内对错还不那么分明的话，还有“时间”这个大杀器肯定可以还你公道。在这个黑白分明的世界里，傻逼就得承担傻逼的后果，是简单粗暴了点儿，但总比黑白不分的操蛋状况强得多。人之所以平庸，是在平庸的机会上花费了太多的精力。当然如果连这点儿努力都没付出，那就不是平庸而是惨淡了。但要想超越平均水平，就需要把精力用来寻找和把握人生级别的大机会。而这又是以长期的思索、通透的判断体系为前提，并以异乎寻常的耐心和超乎常人的利益计算模式为基础的。说起来容易，但要真想超越思维和决策的舒适区，还是很艰难的。投资的窍门就是巧方法+笨功夫。巧方法是指方法论体系，让你事半功倍，做到高效聪明的整息碎片形成完整认识；笨功夫，就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、 搜集和积累。市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了，基本失去超额收益的入围资格。剩下的又有一半儿被巧方法挡住了，原地打转收益与付出无法匹配。所以相当赢家，既要甘于“笨”又要善于“巧”。相比世界上的很多东西来说，人性都算是相当可靠的。遗憾的是，人性恶的那部分，总是更可靠一些。翻翻这些年的微博，大体可以得出一个结论：朋友圈里有三种虽然不常用但一旦用到就能帮大忙的朋友，一种医生，一种是投资人，一种是律师。这三个领域都是水特深，对人生影响特大，又靠谱资源高度稀缺的。再往后看10年，这三个专业领域只会越来越吃香，未来的丈母娘青睐指数大概率是大牛股形态。巴菲特用与的10年PK，证明了对普通人来说最好的途径就是指数基金。但是然并卵，这个结果有一个非常高的壁垒就是你必须承认自己是“普通人”，这对每一个来到股市的玩家都是很难接受的前提（包括我自己）。这个游戏最讽刺的一点在于，赚那些最自命不凡的普通人的钱是让我们自己从普通人里脱引而出的最好的办法。巴菲特最可怕的就是永远在学习进化，中国的“巴式投资总结（不碰科技只买消费）”被某些人奉为圣经，可人家转眼就重仓了苹果和航空公司。看看巴菲特这一生的投资进化，从早年间看图玩技术，到最纯正的格厄姆捡烟头，再到创立新的商业模式并融合了芒格的伟大公司论，到快90了还有改变自己的能力，就这点都足以封神称圣了。芒格曾说“长期持有的收益约等于公司的ROE”。但这并不简单。长期持有会熨平阶段波动，最终其收益取决于公司的ROE。但这个ROE锚定在哪儿是个问题。其应该是各个周期跌宕后或者从增长期到均衡期的均值。所以用当前或者最近区间的ROE来衡量长期持有收益肯定是错的。也正因为如此，弱周期以及均衡期后ROE依然可保持中高水平的，获得估值溢价就显得合理了。总有朋友对我说：看你每天晃来晃去的，投资就那么轻松啥都不用干？我说当然不是，只不过我们工作的形态不同。一般工作的繁忙很容易识别，但投资工作其实就是三件事：学习、思考、做决定。除了学习研究是较容易看到的，更重要的“思考”和“做决定”完全可以一点儿外在表现都没有，但其实它们才是最重要的可积累。职业投资人的社交很单纯，不需要维系多余的社会关系。在主动筛选后能沉淀下来的是三种人：第一种是有料。某一方面的学识好，能弥补自己的知识短板开拓思维，与之交流有益；第二种是有趣。或风趣豁达或古灵精怪，与之交往总能给生活带来一抹亮色；第三种是有品。就是能信任靠得住，价值观相近可坦率的说心里话。当然如果能多条兼顾，自然是交友的精品。很多次被问到过”职业投资会不会让人的社会交往能力退化“？我是这样觉得：与人真诚交往的能力永远不会退化，除非你从没学会过真诚。但社交的技术套路确实有可能退化，比如不管喜不喜欢都要学会周旋赔笑的能力，看人脸色揣摩心意的能力，复杂人际间”懂事儿“的敏感性等等。确切的说也不是退化，而是没必要和懒得那么累。投资很难赚到你不信的那份钱。往小了说，对一个公司没有充分的信心，最多只能赚到财务数据直接相关的那点儿钱，再远点长点的钱是不可能赚到的。往大了说，对国家未来从心底悲观，那么最多赚到几个波段的小聪明的钱，要赚大钱也很难了。格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚，但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点。看完文章有什么想法吗？欢迎添加@点小盈微信交流点击下方“阅读原文”查看更多↓↓↓《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》 精选四人生需要做减法，投资亦然。这篇文章把投资的减法提炼的很精辟：四少四多。近20年前读研时，会计学教授陆正飞老师说过：“我每天有效研究就三个小时，你们如果超过六个小时，那基本上是浪费时间”；过了几年，我进了国君研究所，李迅雷老师说：“如果一个人做投资五年还找不到感觉，那就应该改行”。这两句话成为我心头那千钧泰山，压得我惶惶不可终日，还好我在做投资的第四年第四季度有所领悟。如今，深以为然。谨遵老师的教导，我基本上做到了每天劳动不超过n个小时、有效劳动n-4个小时（有考核压力，故不便具体披露数字），投资很多年也尚未被市场和客户淘汰——不是业绩牛，而是遇到了天底下最有耐心、爱心和同情心的一批客户——我们有一定规模的，每日开放，零费率申赎，几年下来居然几乎没有退出而只有净申购。写这文章前，想起了从前下乡时看到猪圈上，白色涂料刷成的一行字：“想致富，少生孩子多养猪”。真是人民的智慧啊！股市混的年头多了，对于投资这点事，也就有了点教科书以外的、类似于生娃养猪的浅薄认识：少看研报多读书，少搞勾兑多数（第三声）数（第四声）。少跑调研多呼噜，少开晨会多开悟。一、少看研报多读书据路边社统计，我国证券研究领域硕果累累，近年来每年研报总数2万篇以上，平均每100篇研报靠谱的在20篇左右，其间当然不乏命中率极高的专业选手。平心而论，国内的卖方研究是三百六十行中工作最勤奋、服务最全面、压力最山大、手段最丰富的工种之一。男生没有六块腹肌、女生没有全马经历，估计身体上都吃不消，更何况还要拼情商、拼颜值、拼各种爹。早上起床，看见三个小时前可怜的卖方分析师还在各群更新季报点评，或在朋友圈晒着在各地流控中的机场打地铺求安慰的照片，刹那间一阵心痛。但若以赚钱作为检验真理的唯一标准，那结果还真对不起同行们的付出。跟着研报的，据说大多数并不理想。苦逼的买方新司机经常看了报告就热（无）血（脑）买入，被套了再等第二篇、第三篇来解套，可是股价一路向南就必然没下文了。我们其实都很理解，大家都是凡人，这也仅仅是赖以买房子娶老婆赚奶粉钱的工作，很无奈。所以呢，彼此的立场、导向不同，导致方法论甚至是价值观的重大差异。买方还是应该理性、客观地借鉴卖方提供的优秀成果，却不能以此替代自己的独立思考。如果没法做到“批判地吸收”，那就少吃点，肠痉挛并不舒服。据说，我们这一支是做价值投资的。那么最重要的浓缩级营养莫过于经典著作了。我们相信股市长期是称重机，那么就应该赚长期的钱、企业成长的钱（不是预期差的钱）、可持续的钱。可是在卖方的汗牛充栋的研报里，我们需要的逻辑几乎看不见啊。看见最多的是“雄安概念”（套了一批）、“互联网金融概念”（又套了一批），“为国接盘概念”（干脆套死了一批），捂脸——我们相信“”，可是研报里尽是纸牌屋啊！很多年来，倒是格雷厄姆、巴菲特那些老掉牙的著作和演讲稿却给了我们很多投资灵感，我们也从西格尔、博格的统计数据里找到了市场的规律，从席勒教授的书里找到了风险观。它们一直给我们带来精神的愉悦，顺带帮我们给客户赚到了稳定的利润。二、少搞勾兑多数数校长经常说，这世界上最悲催的事情是还亏了钱。这又是什么梗？很多人认为，调研不如勾兑，开会不如喝醉。觥筹交错之下，几瓶茅台灌肠，上市公司董事长借着微醺的醉意，终于凑到你耳边、轻轻呢喃了几个字、再抛给你一个蒙娜丽莎般神秘的微笑……哦卖糕的，那可“价值连城”啊。多少人可以为这个美丽瞬间付出几天的路途奔波，可以豁出半条命去灌半斤乙醇。结果呢？天不遂人愿的事情多的去了：咱说好的并购项目呢？说好的10送30呢？人家上市公司也有苦衷啊，风向都变了，再搞事情不是找死吗？兄弟你偷偷摸摸买的票，亏就亏了吧，牙齿打落了和血吞，别抱怨和投诉了——大热天的，你想去没空调的号子上班吗？发财这点事呢，真就是“一命二运三风水，四积阴德五读书”，内幕消息勾兑能排得上老六？人家搞内幕交易发了大财还好好的，那前世得做了多少善事。拼爹都没用，得拼祖宗！甭羡慕了。十多年前，某会发行部的朋友就说了句实话：别以为搞定了上市公司，就能在重组上赚大钱，你们看见台上几个人硕果累累，你们没看见万人坑里尸骨累累啊！你以为就能谈成？你以为复牌就是五个涨停板？你以为10送30就会飙升？且不说这些不确定性有多大，即使你卖出兑现利润，你就不怕v5.0抓你现形？你希望儿子刚刚开始人生的起点，他爹（妈）的人生就被强平了吗？15年上半年我就告诫研究员不要找潜在的重组停牌的票：上半年放出来的都是n个涨停，如果下半了呢？几个都是无量的啊。想逃命都要买跑道的痛，你知道不？关键是，跌停板上比速度的都是酒桌上的“兄弟们”呵。劫后余生你会感慨，“为国接盘”居然也是不分先后的。上市公司报表能挖出金子吗？我说一百遍都没有人信。他们说中国上市公司造假云云，看报表没用。你知道吗，上市公司董事长在其他场合所说的一千句，都顶不上的一句话。为什么？因为其他的忽悠，都不用承担年报的法律责任！JIA会计说，我的PPT就是能造车。可最后造不出来、你能去封他加州的豪宅吗？持续的利润操纵是不可能的：一个年度的利润好作假，你有本事连续五年把三张表都给我做平了、并能经得起起码的财务推理？你要是能做到，我立马辞职去考你的博士生，因为你绝对是格雷厄姆转世。知道怎么读报表不？我打赌九成五的人不会，特别是没做过生意的。别以为知道杜邦分析就是高手了。近日盈信林老板发飙那篇文章的观点，我很是赞同。怎么补课打基础呢？一个牛人朋友是这么培养弟子的、我也用过，挺好：拿八开的白纸，手工抄报表，从上市以来至今，每个科目不遗漏。抄两年。没有上千个小时的积累，你的直觉不可能这么好。知道巴菲特为啥是股神不？人家十岁就开始读报表、背数字啦。你已经三十多了，再不抓紧，这辈子怕是赶不上他了。陆正飞老师之所以每天工作三个小时就解决问题，那人家多少年如一日地有过积累和铺垫啊。没有真正扎实的功底，你天天玩农药，黑马白马千里马就跑你们家院子去了？学会做减法，是一门学问。当你慢慢明白哪些事情不必去做，离成功就近了许多。当你把无聊的浮云从眼前抹去，诗和远方才会逐渐浮现出来。三、少跑调研多呼噜同学们要问了，整天调研总是要的吧，那可是价值。作为二十一年股龄的老司机，我是这么看的：不调研100家上市公司，那是没法做深度研究的。但不做好功课，就跟着去群面、联合调研，那是浪费时间，不仅是你的时间、更是人家董事长的时间。调研交流中，如果你的问题总只是围绕这些，就需要小心了：1. “公司营业收入今年预计增速多少”、“毛利率会提高几个点”？你真正搞过企业才会知道，能准确回答（事后验证）的大多数有两种情况：报表做了“预调微调”，或者蒙对了。蒙，显然不是你想要的；那么，“做”到多少增速，那要看他的诉求、更要看他是不是想真心对你说。那董事长又不是你，你又没《微服思纺》美女帅哥那么高颜值，他为啥要跟你分享心里的账本呢？更伤人的是，季报年报出来了，说好的50%增长怎么只有15%？瞬间一万头草泥马从心头呼啸而过，研报中你却只能默默写下“略低于预期”几个字，然后关上手机等待的审判。2. 或者干脆单刀直入：“公司打算十送多少”、“要不要搞市值管理”、“有没有外延式宾狗计划”？如果调研的目的仅仅是掌握一点别人今天不知道的不对称信息，那真有点对不住985学校给你的大红章了，咱“研究员”是不是改叫“情报员”更好呢。校长善意提醒你，如果一个很拽很高冷的神秘上市公司忽然“热情”了起来，不断主动约调研和反，并主动透露一些“干货”，新司机应该警觉一下：该不是有“仙人跳”了吧？你这个唐长老再YY妩媚的白骨精也不能约，因为你敢确认她图的是你的小白脸、而不是身上的五花肉？从Tom和Jerry，到唐长老与白骨精，食物链上下游的邻居变成好朋友的很少听说。3. 不行咱就调研公司战略、听董事长讲故事吧，只要是“风口”的动物，前两年据说都能飞。说句实在话，能把公司折腾上市的老板，一个比一个厉害，特别是讲（忽）故（悠）事（你）。你想，能轻轻松松通过发审委专家的层层盘问，这个战力绝对是吕布级的。让你拿着棒棒糖去幼儿园门口哄个小女生不难吧？太easy了。知道吗，在某些长袖善舞的董事长们眼里，出台跟研究员和讲故事，这工作和你哄小妹妹的难度一样low。看，低调到只出现在《财富人生》电视节目的行业大佬，抽个你没见过的雪茄，戴着你没听说过的限量版名表（还是拍卖来的），几个黑色西装的保镖司机一字排开，他往中间沙发那一坐----气场上你就输他了，眼神都能杀（迷）死你。故事还没讲半个小时，你可能都想冲上去跟他来个合照晒朋友圈了。你说，这场合，这氛围，还能理性地调研不？他们的一般套路是：先讲情怀（咱不谈钱），再讲模式（咱只谈二十年后的钱），永远不讲财务（这是小钱）！不是吓唬你，这样的“大佬”名单列出来一页纸都不够写。麦道夫这种大忽悠，在我国估计连资格赛都进不了。代表性的，某县税务局某个信息管理员，某天一个华丽转身、一曲卡拉永远OK，全国股民和部分基金经理就彻底蒙了，争着卖身并帮他数钱数到抽筋（也包括几个中国好同学）。这种专业水准，才堪比国乒。少不经事的小蚯蚓见帅哥只会听花言巧语，而久经沙场的老司机曲筱绡却会分析他的举手投足----听其言，更要观其行----这就是她阅人无数的功力。长这么大谁没有被骗过？骗我一次是你没良心，被骗两次是我没脑子，被骗三次及以上可连脸都没了（还好意思说自己是做投资的？马化腾同学如看见请手工点赞）。据说巴菲特后来是不调研的，即使是年轻时也不多，估计是这吝啬鬼在省机票。不过这老司机倒是曾教过我们怎么调研，一招制胜：去找这个公司最牛的竞争对手的高管，问问他，如果你们行业哪个公司倒闭了你最开心，那家就可能是你应该去投的。类似的雕虫小技也确是好用的。某最牛不是又到投票季了吗？听说哦，每年这个时候那个叫No Secret的APP就分外的火，各种黑啊。看了一下还真让人胆战心惊（还好没入那行当），看了就明白什么是“同行相轻”（简直有杀父夺妻之仇啊）。不过，我们反过来想，对某个公司，如果它的同行发自内心给了褒扬和尊敬，这些信息是不是更值得重视呢？聪明的你，应该懂了吧。有人总想通过调研发现一些别人不知道的“黑马”。殊不知，你研究家电、白酒时，如果格力、茅台这种龙头白马都没有真正领悟透，那最后找到的只能是电驴。郭靖刚出道时就被七个江南怪物教育了一次什么是“江湖险恶”，瞎了眼的往往比你看得清楚，瘸了腿的往往跑得比你快：因为他们教训都是用血买的。股市这弱肉强食的地方也一样。本文看得垂头丧气了？那改行吧，要不回去补补觉？四、少开晨会多开悟有人担心：少看报告、少调研、不勾兑，那老板还给我发工资不？少出差、勤健身、多睡觉，能搞到牛票？这话还真对了一半。这么多年，我们一直提倡不加班，九点钟上班、五点钟回家（群聚的happy hours例外），还不打卡，也没见章老板扣过钱啊。当然，这也可以解释在较低的工资水平下，多年来我们员工的被挖脚率几乎为零（真对不住兄弟们）。我们一直坚持不开晨会，这样可以给长身体的同学们留足睡眠时间。这好像显得很不敬业，还敢**咧咧地说？我从不忌惮把卸了妆的脸给客户去看。其实这很简单：晨会无非是对昨天发生的某些事情进行点评交流，总体上就两类信息吧：1. 国际**经济形势、隔夜市场、、原油啥的，这些高深莫测的东西，***科班出身的我根本搞不懂（我也不知道谁算真搞懂了）。一群搞不懂的人衣冠楚楚地正襟危坐，整天讨论搞不懂的事，我总感觉像皇城根儿到处可见的茶馆火锅店里的民间组织部长：一大早指点江山、激昂文字，是不是有点在征途游戏里当大王的感觉？可咱都一把年纪、有的人都快当爷爷了，老玩过家家好像挺没劲的。2. 上市公司信息公告。如果是我们重点关注的，那研究员在微信群里点评一下就好了；如果是我们不熟悉公司的各种公告，那干脆不看。不熟悉的公司发布看似牛叉的公告，咱看完就急急忙忙去买单上套，这不是盲人骑瞎马----找死么。3215家上市公司，正规渠道年信息披露10万条以上，可如果每条都认真看，那又是何等悲催的人生！我们这么做，更重要的意图是：让大家把眼光放在长远和关键的问题上，而不是在让市场一惊一乍的新（噪）闻（声）上。赚大钱的idea，很少是晨会时吵吵嚷嚷时出现的。股价剧烈波动或出现特别重大的事件时咋办？我们基本上还是不开晨会、不讨论。最多几个三言两语沟通一下就OK了，大家都十几年几十年老股民了，大盘涨停跌停都经历过十几次了，人生如此完整，还有啥可大喜大悲的？另外，每天都有各种经济崩溃、世界末日的报道和预测，批着新旧媒体的各式外衣粉墨登场，给你大白天讲聊斋鬼故事。可咱等了这么多年等着重回1929年抄一把大底，等来的却是房价二十倍、道指两万点！改革开放四十年不容易啊，咱别瞎担心、自己吓自己，正常过几天日子好不？其实，聊斋上的几只狐狸除四害时早见上帝去了。如果什么新闻都那么当回事，你的收益率或许短期上去了一点点，但你的血压肯定上得更快、而且回撤比净值回撤小得多。更多的情况是连银行理财都跑输。我有朋友，重仓茅台加，一拿就是六年愣是没卖过，从来不去过问短期的信息情报（如果TA一直很勤奋，估计早就下车了）。如今这点利润都够买百吨飞天茅台了（或更直观点说，十几套黄浦江边的精装修大平层，《前半生》剧中子君前夫买的、物业费十几元那种）。有句名言：利润是屁股坐出来的，不是脑子转出来的。窃以为很有道理。我再加一条：你交什么朋友，未来就有什么样的净值走势，晚上没事少应酬会更好。股市就是一个体力、时间的付出与回报极不成比例的地方，是个“不公平”的地方，智慧和执行力往往比聪明、勤奋和冒险重要的多。路选错的人，跑得越快、偏得越远。在我和陆老师看来，多数人每天时间有一半是浪费的，书店的书有一半是在糟蹋纸张（特别是炒股类），微信的各式鸡汤文有一半都是注水的，本文也是一样。人的一生呢，大多数时间都在不同的地方打酱油，工作上少打点其实是没事的。—END—《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》 精选五今天来说说金融骗局的事。最近这两年，由于的兴起，金融骗局也层出不穷。每隔几个月都会爆出几个上百亿的大骗局，比如泛亚、e租宝什么的。最近一年多人民币疯狂贬值，炒外汇也成了重灾区。前一段就有一个90后女孩，跟马来西亚籍的丈夫合谋，买了一个牌照，搭建了一个外汇投资的平台。靠着多级分销的模式，半年时间招募了40万名会员，卷走了300多亿的人民币。实际上呢，这个平台只是一个空壳子，交易单都是欺骗投资者的假单。先入局的赚到的钱都是后来人的发展资金。站在一个局外人的角度分析，这些骗局往往都低级的可怕，却总是有人上当。之前我一直觉得，这种骗局顶多骗骗老年人，没什么财商又爱交智商税。但是其实还有一个特别重要的因素被忽略了，这些骗局都不是存在一天两天了，短则1年多，长则3,4年，很多的人身在其中确实是赚到了钱的。庞氏骗局出现了这么久，用一个词形容再贴切不过：屡禁不止。根本原因不是骗术有多高明，或者受害者智商多低。而是因为利益驱动，总有一部分人是赚到了钱的。他们就像是诱饵一样诱惑着后来者，想一想吧，总有人长年累月地向你证明他的平台是如何的好，恨不得天天给你看银行卡的收益记录，到时候你还能把持得住吗？所有的骗局，骗取的其实是你的信任。你的理智、冷静、不信任都会被所谓的“证据”一点点消解掉，最后乖乖上当掏钱。具体怎么操作呢？很简单，广泛撒网，重点培养。赌马骗局是最古老的骗局之一，起源于赌马市场，实际上是个概率游戏，也是现代骗局的基础。基本步骤是，赌马市场里每次有两匹马比赛，一输一赢。设局者收集一万名赌马者的地址，在比赛前给这些人预报结果。每次预报时两拨人得到的结果是相反的，所以总有一半的人获胜。第二次再给赢钱的那5000人预报结果，还是有2500人会赢钱。不断重复这个步骤，会有39人连续8次赌对。几轮筛选下来，消息的发布者会把发布信息的人当成神，确立了地位以后，就能迅速收网了。其实一切都是概率，用户们不知道，自己看到的结果是一轮轮筛选出来的。只要有足够的用户群，这个骗局就能经久不衰。现在网上很多、投资推荐的，实际上用的也是这个套路，把用户分几个组，分别发布不同的信息，总有赚钱的一部分，只要筛选个几轮，剩下的这群人是真的舍得把全部家当都给你的，因为他确实赚到钱了。所有的骗子平台都是一样的道理，用几个月甚至几年的时间，用真金白银骗你上钩。时间久了你的防备迟早被击穿，毕竟不管对于还是小白来说，眼睁睁看着别人赚钱才是最大的折磨。伴随着这个过程，资金的雪球越滚越大，击鼓传花的游戏也就接近尾声了。很多时候大部分的心里都是清楚的，项目可能会有崩盘的一天，但很少有人相信自己折磨倒霉，会变成最后的接棒者。重复一下我的观点吧，不够了解的东西千万不要碰。否则在击鼓传花的犹豫和看得见的收益之间，你肯定会摇摆不定。可能运气好赚了点小钱，运气不好还是接盘的节奏。《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》 精选六第113期—程大爷论市：最近跟国内顶级富豪相关的新闻特别多，但凡一扯到房子与钱的事情，大家都像打了鸡血，莫名其妙地兴奋，尽管这事跟自己半毛钱关系都没有。例如，腾讯、阿里、平安的股价都创历史新高了，“老马”家的财富又多了百亿还是千亿不是看点，让人无端后悔的是，面对市值突破3万亿港元大关的腾讯，假如13年前用22万元买入，现如今账户市值将超过1亿元，轻松实现1个亿的小目标，凑巧的是，13年自己的上明明就有22万元现金，只不过，后来买了中石油……一念之差，就这样跟亿万富翁擦肩而过了。例如，京东上周宣布升级员工福利，支持全国员工工作地购房，京东提供最高100万元无息、无抵押、无担保（简称‘三无’？）首套房首付款。这是京东5年前推出的员工福利“安居计划”升级版，彼时，京东设立4.5亿元，符合条件员工即可享有最高100万元无押无息购房借款。除了京东外，腾讯、阿里巴巴等公司也有员工购房福利。早在2011年，阿里和腾讯分别启动“iHome”无息置业和员工安居计划，为员工提供免息借款，并随着房价上涨提高借款额。2016年，阿里还为员工在杭州地区搭公寓，共380套，按低于市场价6折出售，腾讯还为职场新人发放租房补贴，而华为则在深圳总部附近为员工建了保障性住房，价格约为市场价一半。打工的最高境界就是跟对了老板你可以意淫一下，当年要是跟了这几个“老马”中的任何一个，无论是在鹅厂上班、在平安大厦里还是在西湖边上做店小二，就有机会分得一把，无论多少，现在最起码也迈入高净值行列了。或者，在老板100万首付款的慷慨支持下买一套属于自己的房子，就此摆脱无房一族的焦虑。人比人气死人，也不是谁都有运气跟了“老马”混，轻松拿下多少个人生小目标的。绝大多数人还是跟了平庸忙碌的“老张”、胆小如鼠的“老李”、小气抠门的“老王”、只会的“老赵”……干着一份食之无味弃之可惜的机械活儿，拿着不死不活的工资，在看不到任何前途的公司里苟且度日，还要拼命在朋友圈强颜欢笑，假装在为远大理想而努力奋斗。其实，按照正态分布，普通智商＋普通情商＋加上普通运气，作为一名没有技术没有胆气也没有资本创业的普通打工者，你也就大概率会落在平庸的大多数这个区间，过着各种“假装”的生活。能跟上“老马”拿股票的极佳运气算是一种“效应”，一种可以忽略的小概率事件。不过，你也可以为自己成功避开了另一条“长尾”而感到庆幸——13年前你明明有机会跟“老马”混的，却被一个比天还大的梦想所吸引，鬼使神差地跟了“老贾”混，后来还混成了乐视网的高管，没拿到原始股，却在股价即将崩盘的时候被“号召”自掏腰包增持公司股票拯救投资者濒临崩溃的信心，然后，表情麻木地目送“老贾”只身前往美国，挥一挥衣袖，不带走一分债务。当钱包里空余情怀与梦想，你准备透支“未来”，就在这个节骨眼上，银行及时给你发送了一条温馨短信通知，说你的“未来”只有1块钱可以透支了……这个时候，你没准开始羡慕跟老张老李老王老赵混的那些平庸的大多数了呢。要么做一个好老板，要么跟一个好老板虽说不想做老板的人不是一个好“工仔”，但是，做老板难，做大老板更难，做好老板则难上难矣。做大老板不仅要有经商的天赋，还要有过人的勤勉，而做好老板，则在此基础上还要有高贵的品格。一个人的成功固然有很大的偶然性，我们却毋须讳言天赋对于成功的意义。足球巨星C罗在谈及自己的成功时就表示，做任何事情都需要天赋。不仅对足球，而是对任何事情，如果你没有天赋，那你最好别做了。当然，如果你有天赋，还不懈努力工作，你就会更出色，“我的整个职业生涯到目前为止都是这样，天赋加艰苦的训练才会获得胜利。下赛季我还会继续大量训练。对我来说，进球就是我的人生目标。”可见，任何事情的成功，运气、天赋和努力都不可或缺。假如做不了老板，找份好工作，安心做个打工者也不错。那么，什么是好工作？记得曾经有人总结出好工作的四条标准：钱多事少离家近，睡觉睡到自然醒。吃饭喝酒有人请，打牌打到手抽筋。富二代不会有这样的梦想，因为人家一出生过的就是这样的日子，更没有“好工作”这个概念，这大约就是普通人的人生追求吧？没有压力，舒服，有钱，有闲，有免费的酒喝，有牌打，天天可以睡懒觉。怎么感觉这样的好工作是一份让人颓废的工作？老舍先生说过，一个人爱什么，就死在什么上。喜欢旅行的，会死在路上，喜欢喝酒的会死在桌上，喜欢睡觉的，会死在床上——所谓生在床上，死在床上，欲生欲死，还是床上嘛。这样的“好工作”，只存在于官僚体制和半官僚体制的国企——因为你面对的只是老板的代理人，在这样的好工作中，真正的老板永远是缺位的，你也可以说那个隐形的终极Boss是上帝。真正的好老板不会放弃原则养一群懒人，那样的老板也不可能做大做强一个公司。正如没有社会责任感与悲天悯人之心的老板不是一个好老板一样，没有进取精神不能为老板创造价值的工仔也不是一个好的工仔。好老板与好工仔才有可能成就一家好公司。天下没有免费的午餐，好人都是因为懂得相互成全，才可以共享成功的果实。老板有风险，入职需谨慎在我们的打工生涯中，房价扶摇直上的时候，买房之路如果能摊上一个“老马”这样的好老板，算是幸运；在股价迭创新高的时候，要是能摊上点“腾讯”、“阿里”、“平安”之类的股份，那就堪称幸福。最倒霉的莫过于，老板欠了一屁股债跑路了，你却被摊上“银行信用没了”这等糗事，那就只剩欲哭无泪的憋屈。最近建行将乐视员工调至1元的新闻引发了网友的热议。有对建行的措施表示理解的，也有对乐视员工的遭遇表示同情的，不管怎样说，这件事传递了一个强烈的暗示，在乐视的工作经历即便不成为职业生涯中的一个污点，也不会是人生中的一段有效积累，损失还是蛮大的。按江湖上的传统文化，做老大的需要有责任与担当。有本事讲义气的老大应该让手下有肉吃，没本事尽忽悠的老大就免不了让手下只有苦吃，“跟着老大混，天天挨铁棍”，肯定长不了。一位近期离职的乐视高层证实，在其就职乐视的四年，公司没有兑现任何“”，但他已经放弃索要的念头，“我能怎么办？总不能去逼他（老贾）吧？”斯宾塞·约翰逊在《谁动了我的奶酪》中写到，“生活并不会遵从某个人的愿望发展。改变随时有可能降临，但积极地面对改变却会让你发现更好的奶酪。塞翁失马，焉知非福。”生活本来就是无常的，无论你哭天抢地怨天尤人，还是封闭自己否认现实，生活的变化都会如约而来。我们不能改变无常，我们能改变的只有对待无常的态度。跟对老板既靠运气也考眼光蜘蛛侠有句经典台词：“能力越大，责任越大!”能力强大无比的漫威超级大英雄，比如蜘蛛侠、钢铁侠、美国队长、雷神托尔、绿巨人、金刚狼、神奇四侠、恶灵骑士、蚁人、复仇者联盟、X战警、银河守卫者等，他们的责任可不是让手下“有肉吃”这么微不足道，那都是小到拯救一座城市不被摧毁、大到保护地球上的人类文明不受外星邪恶生物入侵这类宏大叙事，是真正比肩上帝创世纪的大事。位卑未敢忘忧国，能力大小是一个相对概念，快餐店的老板一般来说就比洗碗工的能力要大一点，于是，责任也同步放大。周星驰电影《功夫》里那个小人物阿鬼，能力肯定不如蜘蛛侠大，然而，令人感动的是临死时他还念念不忘：“能力越大，责任就越大”。可见，做企业一开始就不会是一个人的事，做大了就是一群人的事。能力越大、企业越大、责任越大，就越不可任性，就越需要更强的自控力。安德雷耶夫就曾说，一个人最大的胜利就是战胜自己。老贾能力不可谓不大，虽说跟“蜘蛛侠”还有一定差距，但是远超“阿鬼”想必没有问题，遗憾的是，他只是记住了自己的能力，却忘掉了自己的责任。实际上，造成今天乐视这种局面与老贾的自控力有很大关系。在面对一轮变数未定的时，他倾向于先认定成功，并且在此基础上考虑事态发展，忽视融资过程中可能出现的变数和失败。换句话说，All in有很大输的概率，只要有一丝成功的可能性，他会赌这件事情能成。一位与老贾有过交集的人评价他赌性太强，不知道止盈也不知道止损，赌徒上了赌桌的结果是什么？就是一无所有。老贾战略上的前瞻性导致公司浓厚的“一言堂”氛围，接近乐视的人甚至得出这样的观察结果，团队里的人都把老贾当成皇帝供着。当前四个决定都正确的时候，大家会认为他的第五个也正确。优秀是一种习惯，责任也是。亚里士多德说，人是被习惯所塑造的，优异的成绩来自于良好的习惯，而非一时的冲动。能力不强的时候，责任大不了，因为没人敢把要承担责任的事交给你。能力强的时候，责任小不了，因为能让你承担的事不放心给别人。正常情况下，越是能力强的人越乐意承担责任，反之，越平凡的人越不乐意承担责任。因为优秀本身，也是尽到了对自己的责任的结果。连自己都无法负责的人，又怎么可能愿意去承担其他？“穷则独善其身，达则兼济天下”，两千多年前中国的思想家就说到过社会责任的问题。时至今日，我国正处于社会大转型的历史时期，社会发展和财富分配是不平衡的，因此产生了一系列的社会矛盾，处理不好必将影响到经济的发展，中国的企业，无论国有企业还是民营企业都应该自觉担起各自的社会责任。能力越大，责任就越大，这是一些重量级企业家的共同体悟。做老板的需要责任感，打工者亦应该如此，越有能力，越应该主动承担责任。前几天看罗辑思维，老罗说，不是能力越大活该承担更大的责任，而是承担更大的责任更符合能力大者的利益。说得有点道理。好老板是一座学校，孬老板是一间赌场如何让自己打过工的公司、跟过的老板成为自己人生的有效积累？这是打工人生需要尽早考虑的问题。所以，打份工还真不能仅看工资高低，还要看它的附加价值，比如公司的品牌形象，老板个人的江湖地位和公众口碑。正如成为好人是上帝对好人的奖赏、成为恶人是对恶人的惩罚一样，跟对一个好的老板这件事本身就是一种福利，因为你得到的附加价值没法用金钱衡量。优秀的公司就是一所提升自身能力的大学，它可以让你的个人价值不断提升。类似毕业于世界名校是一种资本一样。创业圈内，曾经在BAT工作过的经历成为了吸引投资者的闪光点。金融圈出身于高盛、美林、瑞银这类国际大行更容易获得客户的信任。就算是国内投行，同样也有豪门与寒门之分。在券商投行人士看来，对于谁是第一梯队的券商，其实大家心里都有杆秤。很明显从职场跳槽的角度，出身中金、中信、华泰联合的投行人士很轻易就可以在其他家券商获得一个同等的职位甚至更高的职位，而比如在小型券商靠工作年限换来的升职，却不一定能跳去同等职位的别家券商。从职场的角度来看，好公司好老板会带来打工者“身价”的估值提升，而孬公司孬老板则会带来“身价”的估值下跌。一位与乐视有过合作的人透露，公司人心老早就散了。老贾的核心团队肯定会掂量，自己的资金、未来和命运是继续捆绑在一个没有钱只有梦想的老板身上，还是重新找一个能让自己实现梦想又能带来利益的平台？乐观主义者会拿培根的话说，幸运并非没有恐惧和烦恼；厄运并非没有安慰与希望。幸与不幸共同组成的才叫作人生。世间没有绝对的幸运与厄运，有的时候我们看问题的方式不同，结果也就不同，和塞翁失马的故事差不多。确实，每一段经历都是人生的“财富”，只是不同的经历却有迥然不同的价值。有的经历是人生的资产，有的则是负资产，或者说负债。但仍然有人对乐视心怀感恩。有一位从乐视转岗易到的李晓（化名）离职，看到“贾曾三次向张昭借钱，未果”的媒体报道，她心里难受，给老贾发了一条微信，大意是无论如何，会继续支持他。放下手机，李晓心里有些后悔，“这不是给人家添堵吗？”几天后，她收到了老贾的感谢回复。在爱情里，执迷不悔的忠诚常常是一种勇敢，而在职场，不分青红皂白的忠诚没准只是一种愚昧。或许是职场太过残酷的缘故，这个夏天，到处疯转着罗曼·罗兰在《米开朗基罗》中的一段话（不好意思，大爷我改了两个字）：这世界上只有一种英雄主义，那就是，在看清了老板的真相后，还依然热爱老板。百万用户都在看18万亿券商资管到十字路口！前20券商9家规模大缩水，猛烈去通道从这些券商开始次疯炒秘密揭开！这个操盘团队控资数十亿，动用300多账户，频繁快拉涨停多手法连续炒作真没想到，这家人气已经过万！最具人气券商APP名正见分晓券商就要多开网点，营业部已达10000家，券商增设热情不减，套路打法却变了▲程大爷论市一书，第一次印刷火爆售罄，第二次印刷热辣上市。点击文末“阅读原文”即可购买！券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。ID：quanshangcnTips：在券商中国微信号页面输入证券代码、简称即可查看及最新公告；输入基金代码、简称即可。《又一个300亿！看上去很蠢的理财骗局为啥总能得手》 精选七点击【阅读原文】，领取新人专享百万人生需要做减法，投资亦然。这篇文章把投资的减法提炼的很精辟：四少四多。近20年前读研时，会计学教授陆正飞老师说过：“我每天有效研究就三个小时，你们如果超过六个小时，那基本上是浪费时间”；过了几年，我进了国君研究所，李迅雷老师说：“如果一个人做投资五年还找不到感觉，那就应该改行”。这两句话成为我心头那千钧泰山，压得我惶惶不可终日，还好我在做投资的第四年第四季度有所领悟。如今，深以为然。谨遵老师的教导，我基本上做到了每天劳动不超过n个小时、有效劳动n-4个小时（有考核压力，故不便具体披露数字），投资很多年也尚未被市场和客户淘汰——不是业绩牛，而是遇到了天底下最有耐心、爱心和同情心的一批客户——我们有一定规模的私募产品，每日开放，零费率申赎，几年下来居然几乎没有退出而只有净申购。写这文章前，想起了从前下乡时看到猪圈上，白色涂料刷成的一行字：“想致富，少生孩子多养猪”。真是人民的智慧啊！股市混的年头多了，对于投资这点事，也就有了点教科书以外的、类似于生娃养猪的浅薄认识：少看研报多读书，少搞勾兑多数（第三声）数（第四声）。少跑调研多呼噜，少开晨会多开悟。1少看研报多读书据路边社统计，我国证券研究领域硕果累累，近年来每年研报总数2万篇以上，平均每100篇研报靠谱的在20篇左右，其间当然不乏命中率极高的踩雷专业选手。平心而论，国内的卖方研究是三百六十行中工作最勤奋、服务最全面、压力最山大、手段最丰富的工种之一。男生没有六块腹肌、女生没有全马经历，估计身体上都吃不消，更何况还要拼情商、拼颜值、拼各种爹。早上起床，看见三个小时前可怜的卖方分析师还在各群更新季报点评，或在朋友圈晒着在各地流控中的机场打地铺求安慰的照片，刹那间一阵心痛。但若以赚钱作为检验真理的唯一标准，那结果还真对不起同行们的付出。跟着研报买股票的，据说大多数并不理想。苦逼的买方新司机经常看了报告就热（无）血（脑）买入，被套了再等第二篇、第三篇来解套，可是股价一路向南就必然没下文了。我们其实都很理解，大家都是凡人，这也仅仅是赖以买房子娶老婆赚奶粉钱的工作，很无奈。所以呢，彼此的立场、导向不同，导致方法论甚至是价值观的重大差异。买方还是应该理性、客观地借鉴卖方提供的优秀成果，却不能以此替代自己的独立思考。如果没法做到“批判地吸收”，那就少吃点，肠痉挛并不舒服。据说，我们这一支是做价值投资的。那么最重要的浓缩级营养莫过于经典著作了。我们相信股市长期是称重机，那么就应该赚长期的钱、企业成长的钱（不是预期差的钱）、可持续的钱。可是在卖方的汗牛充栋的研报里，我们需要的逻辑几乎看不见啊。看见最多的是“雄安概念”（套了一批）、“互联网金融概念”（又套了一批），“为国接盘概念”（干脆套死了一批）——我们相信“书中自有”，可是研报里尽是纸牌屋啊！很多年来，倒是格雷厄姆、巴菲特那些老掉牙的著作和演讲稿却给了我们很多投资灵感，我们也从西格尔、博格的统计数据里找到了市场的规律，从席勒教授的书里找到了风险观。它们一直给我们带来精神的愉悦，顺带帮我们给客户赚到了稳定的利润。2少搞勾兑多数数校长经常说，这世界上最悲催的事情是内幕交易还亏了钱。这又是什么梗？很多人认为，调研不如勾兑，开会不如喝醉。觥筹交错之下，几瓶茅台灌肠，上市公司董事长借着微醺的醉意，终于凑到你耳边、轻轻呢喃了几个字、再抛给你一个蒙娜丽莎般神秘的微笑……哦卖糕的，那可“价值连城”啊。多少人可以为这个美丽瞬间付出几天的路途奔波，可以豁出半条命去灌半斤乙醇。结果呢？天不遂人愿的事情多的去了：咱说好的并购项目呢？说好的10送30呢？人家上市公司也有苦衷啊，风向都变了，再搞事情不是找死吗？兄弟你偷偷摸摸买的票，亏就亏了吧，牙齿打落了和血吞，别抱怨和投诉了——大热天的，你想去没空调的号子上班吗？发财这点事呢，真就是“一命二运三风水，四积阴德五读书”，内幕消息勾兑能排得上老六？人家搞内幕交易发了大财还好好的，那前世得做了多少善事。拼爹都没用，得拼祖宗！甭羡慕了。十多年前，某会发行部的朋友就说了句实话：别以为搞定了上市公司，就能在重组上赚大钱，你们看见台上几个人硕果累累，你们没看见万人坑里尸骨累累啊！你以为停牌就能谈成？你以为复牌就是五个涨停板？你以为10送30就会飙升？且不说这些不确定性有多大，即使你卖出兑现利润，你就不怕大数据v5.0抓你现形？你希望儿子刚刚开始人生的起点，他爹（妈）的人生就被强平了吗？2015年上半年我就告诫研究员不要找潜在的重组停牌的票：上半年放出来的都是n个涨停，如果下半年熊市了呢？几个跌停板都是无量的啊。想逃命都要买跑道的痛，你知道不？关键是，跌停板上比速度的都是酒桌上的“兄弟们”呵。劫后余生你会感慨，“为国接盘”居然也是不分先后的。上市公司报表能挖出金子吗？我说一百遍都没有人信。他们说中国上市公司造假云云，看报表没用。你知道吗，上市公司董事长在其他场合所说的一千句，都顶不上年报的一句话。为什么？因为其他的忽悠，都不用承担年报信息披露的法律责任！JIA会计说，我的PPT就是能造车。可最后造不出来、你能去封他加州的豪宅吗？持续的利润操纵是不可能的：一个年度的利润好作假，你有本事连续五年把三张表都给我做平了、并能经得起起码的财务推理？你要是能做到，我立马辞职去考你的博士生，因为你绝对是格雷厄姆转世。知道怎么读报表不？我打赌九成五的人不会，特别是没做过生意的。别以为知道杜邦分析就是高手了。近日盈信林老板发飙那篇文章的观点，我很是赞同。怎么补课打基础呢？一个牛人朋友是这么培养弟子的、我也用过，挺好：拿八开的白纸，手工抄报表，从上市以来至今，每个科目不遗漏。抄两年。没有上千个小时的积累，你的直觉不可能这么好。知道巴菲特为啥是股神不？人家十岁就开始读报表、背数字啦。你已经三十多了，再不抓紧，这辈子怕是赶不上他了。陆正飞老师之所以}