无需过度恐慌，不宜急于抄底--8月9日宏观策略行业电话会议纪要
发布机构：
报告类型：行业报告
发布日期：
报告评级：
撰写作者：
报告下载:444
文件类型：PDF文档
左键点击或右键另存为下载
无需过度恐慌 不宜急于抄底
8 月 9 日宏观策略行业电话会议纪要
针对近期市场的大幅波动，我们于 8 月 9 日下午联合宏观策略及重点 行业研究员举行了电话会议。在会议上，宏观及策略小组对近期的宏 观及市场热点问题进行了深入解读，阐述了投资策略的调整建议，并 邀请地产、银行和消费等重点行业研究员对行业投资机会作了点评。
招商证券（香港）研究部 赵文利 博士 （852）
谢亚轩 博士 （86-755） .cn 陈治中 （86-755） .cn
关于本轮下跌，我们的核心观点概况为：1）本轮暴跌不能简单视为市 场短期波动。最近几日的暴跌行情是资本市场对全球政府杠杆化程度 不降反增的担忧情绪的一次集中爆发，负面影响将长期存在并可能在 未来再次引发问题。2）本轮调整不会像次贷危机一样逐步滑落为全面 失控状态。次贷危机时期，大规模的流动性冻结和资产负债表恶化大 面积蔓延是导致调整行情失控的主要原因，而当前的问题远未达到这 一程度。3）本轮调整到位后会在底部徘徊一段时间：由于美国国债谈 判、经济数据转暖、欧债危机都需要时间解决，可持续的反弹要等到 经济二次探底的风险基本消除，最快也要 10 月份以后。
王鹏 CFA （86-755）
赵晓 （86-755）
投资策略方面：我们认为：1）无需过度恐慌。过往市场调整期间，恒 指在 10 倍市盈率以下运行的时间很短，市场下跌的空间应该不超过 15%。2）不宜急于抄底。18900 点附近会有技术性反弹，但暂时只宜 作为减仓机会。明确的政策信号出现前，不宜在左侧抄底。3）有选择 地吸纳优质龙头股。行业配Z上，由于短期政策紧缩预期消除，调控 风险降低，前期受宏观调控压制的地产股、银行股有望跑赢大市，可 逢低吸纳建材、战略新兴产业和优质消费股，减持博彩和大宗商品。
叶莲 （852） .cn
2011 年 8 月 10 日
请务必阅读正文之后的免责条款部分
一、 国内宏观形势评论（宏观分析师 谢亚轩博士）
1、7 月 CPI 应是年内高点，维持三季度通胀开始回落的判断 7 月 CPI 为 6.5%，相比 6 月份增加 0.1 个百分点，环比上升 0.5%。 由于全年农产品价格带来的物价不确定因素相对可控，而非食品价格的 上涨存在一定不确定性。从季调后 CPI 的趋势值环比来看，基本上可以 领先通胀同比 8-9 个月，从这一领先指标来看，通胀高点应从 8 月份开 始逐步回落。 2、国内货币政策近期不会进一步紧缩，但也难现实质性放松 基于目前国内宏观经济形势，在当前继续执行加息政策的预期不高， 且准备金在 8 月中旬前上调的可能性较小。但同时下半年内出现实质性 的货币政策放松的可能性也非常之小，货币政策不会出现明显的转向。 总体而言，下半年内主要的改善将体现在预期层面。
二、 欧美宏观及市场形势评论（宏观策略分析师 赵文利博士）
1、本轮调整不能简单视为市场短期波动 本轮暴跌不能简单视为由标普调低美国债评级导致的市场短期波 动，而是资本市场对全球政府杠杆化程度不降反增的担忧情绪的一次集 中爆发。评级调降是一个有力的触发因素，导致之前已经广泛存在的担 忧情绪集中转化为做空力量并集中释放。受到追加保证金、自动止损和 程序交易的放大效应影响，造成了近日的连续暴跌行情。 图 1：2007 年以来的 VIX 指数走势
近期的 VIX 指数水平快 速上升，已经超过了去年 欧债危机时期的水平，但 距 离 次 贷 危机 时 仍有 很 大差距。
数据来源：Bloomberg，招商证券（香港）整理 本轮调整的本质是次贷危机的延续，深层次原因是“去杠杆化”进 程尚未结束。 前两波 “去杠杆化” 过程分别以金融机构和企业家庭为主， 而目前的“第三波去杠杆”则以公共部门为主。次贷危机期间，金融部 门和企业已经基本将过度杠杆化的风险释放，但在这一过程中，随着大 规模的财政和货币政策刺激，相当一部分风险被转移到政府部门。从根
请务必阅读正文之后的免责条款部分
本上解决次贷危机的唯一途径是去杠杆化，目前金融部门和企业的去杠 杆化进程已经基本到位，但政府部门在次贷危机后采取的宽松货币和积 极财政政策导致政府部门的杠杆化程度不降反升，信用风险由私人部门 转移到公共部门，并且矛盾不断激化，最终导致欧债危机和美国国债问 题。 基于目前的经济局势和政治体制，政府去杠杆化的过程将十分漫长。 尤其是全球政府都处于相同的困境下使得风险转嫁基本成为不可能。由 于无法同时实现软着陆和去杠杆化，未来各国基本都面临通胀失控或滞 涨的风险。而标普在调低美国国债评级之后，又开始对持有美国国债的 机构调低评级，使得风险仍有进一步蔓延的可能。欧洲方面，西班牙和 意大利近期已经出现不稳征兆，如果也遭遇评级调降，亦会对市场构成 较强冲击。因此即使在中短期看，市场风险仍保持在较高水平上。 2、本轮调整不会像次贷危机一样进入全面失控状态 虽然市场风险水平较高，但和次贷危机中相比，当前的市场调整并 未面临失控的风险。具体来说： 1） 大规模流动性冻结没有出现。次贷危机中由于两房危机和雷曼 倒闭导致的大规模流动性冻结是导致是市场调整全面失控的 根本原因。而数据上看当前的流动性水平远未达到次贷危机时 的严峻局势：当前 Ted 利差水平为 26bp，去年欧债危机时期为 48bp， 而次贷危机时期的 Ted 利差则高达 463bp； 当前美元 Libor 为 0.27%，去年欧债危机时期时为 0.53%，而次贷危机时的水 平为 3-5%。由此可见，当前的流动性局势不仅远未达到次贷 危机时期的程度，即使是距离去年欧债危机时的水平也仍有较 大差距。市场不会因为流动性冻结而面临调整失控的风险。 图 2： 年期间 Ted 利差（Ted Spread）表现
当前的 Ted 利差水平不仅 远 未 达 到 次贷 危 机时 的 水平，即使距离去年欧债 危 机 时 的 水平 也 有很 大 差距。
数据来源：Bloomberg，招商证券（香港）整理
请务必阅读正文之后的免责条款部分
图 3：2007 年以来 Libor 利率走势情况
当前的 Libor 利率水平远 低于次贷危机时期水平， 显 示 当 前 美国 市 场上 的 流 动 性 紧 缺状 况 远未 达 到当时的程度
数据来源：Bloomberg，招商证券（香港）整理 2） 经济体系的微观基础已大大改善。次贷危机时期，两房危机和 雷曼倒闭不仅造成大规模的流动性冻结，也导致资产负债表恶 化向高度杠杆化的金融部门甚至一般企业大面积蔓延，实体经 济遭受重创。而当前金融部门和企业去杠杆化已经基本到位， 问题主要集中在政府部门去杠杆化进程不畅（甚至不降反增） 当中。因此，至少目前产业层面不会立刻受到影响，市场的微 观基础（例如盈利表现）暂时不会动摇。 3） 政府信用比企业信用具有更强的抗风险能力。次贷危机能够快 速蔓延的一个重要原因是企业信用在危机中的脆弱表现。而相 比而言，作为一种终极形态的“too big to fail” ，政府信用一方 面会在出现问题时表现出相对较强的韧性，但另一方面也有更 强的破坏力（本轮调整就是例证） 。因此至少在目前美国国债 上限问题和欧债问题都已阶段性解决的背景下，继发其它严重 问题的可能性很小，不会出现次贷危机中市场持续遭受冲击的 局面。 4） 美国政府仍然保有一定的政策空间。次贷危机全面爆发期间美 国政府已经缺乏有效手段去遏止或者减缓危机的蔓延速度。而 当前美国政府则仍然抱有一定的政策空间，问题还没有发展到 最后崩溃的时刻。首先是美国内通胀水平还没有全面升高，甚 至在今年下半年还有可能小幅回落，为美国政府继续维持和适 度加码超宽松货币政策留下了空间。其次是美国国债收益率在 近期也仍然保持稳定，没有上扬，也给美国政府调整财政赤字 问题和债务问题留下了一定的时间和空间。
请务必阅读正文之后的免责条款部分
3、本轮调整到位后会在底部徘徊一段时间 在近期的做空动能释放后，市场可能短暂企稳。一些清晰的政策信 号（主要是周二美联储议息会议中对经济的评估和货币政策调整措施， 以及债务问题的阶段性解决方案）也有助于市场确认短期底部。但由于 美国国债谈判、经济数据转暖、欧债危机解决都需要时间，市场在调整 到位后仍需要在底部徘徊一段时间，此时的超跌反弹将缺乏持续性。可 持续的反弹要等到美国经济二次探底的风险消除，最快也要 10 月份以 后。主要原因是下半年能源价格回落将有利于消费复苏和经济企稳。
三、 香港市场应对策略建议（宏观策略分析师 赵文利博士）
1、港股在当前水平的下跌空间有限。在连续暴跌后，目前港股估 值已经跌破 10 倍市盈率（截至 8 月 9 日收盘） ，而次贷危机时的最低水 平也就是 6 倍，底部平均值 8 倍。过往市场调整期间，恒指在 10 倍市 盈率以下运行的时间很短。因此，即使可能面对较大的海外市场压力， 香港市场下跌的空间也不会太大，应该不超过 15%。 图 4：港股 P/E 已经低于历史均值
恒生指数 2011 年 P/E 低于 过去 10 年历史均值一倍 标准差的下限。
数据来源：Bloomberg，招商证券（香港）整理
2、 前期低点 18900 点会有技术性反弹， 但暂时只宜作为减仓机会。 西班牙、意大利评级有可能被继续下调，美国国债谈判或再生枝节。联 储议息声明暂时稳定了市场的一只脚，但更重要的另外一只脚仍然在于 欧美财政问题的妥善解决，在货币和财政两大政策信号均已明朗化之前， 不宜急于在左侧抄底。行业配Z上，由于短期政策紧缩预期消除，调控 风险降低，前期受宏观调控压制的地产股、银行股有望跑赢大市，可逢 低吸纳建材、战略新兴产业和优质消费股，减持博彩和大宗商品。
请务必阅读正文之后的免责条款部分
四、 地产行业策略建议（房地产行业分析师 王鹏）
在行政调控和货币紧缩的影响下，房地产公司的资金链趋紧，将被 迫提高周转率，推盘速度将加快，商品房市场供应会大幅提高，房价下 跌将成为必然趋势。 2011 年底房地产供需矛盾将得到明显缓解。2011 到 年大型房地产公司的销售收入已基本锁定，业绩的确定性很高。随着市 场的估值修复，上市公司也会跟随修复，且有率先反弹的可能，建议继 续持有。
五、 银行业策略建议（银行业分析师 叶莲）
中资银行中报业绩预测平均增长 30%左右，增长最好的会是农行和 招行（已公布，分别 46%和 40%） ，普遍能超出市场预期，或将带来一 轮阶段性估值修复（15%左右） 。银行股下半年下行空间已不大，防御性 强。 我们还是比较偏好流动性优秀， 吸存能力强， 业绩增长稳定的银行， 关注农行，工行，建行和招行。
六、 消费行业策略建议（纺织服装行业分析师 赵晓）
消费类：首推食品饮料（成本压力舒缓，盈利能力得以改善，建议 选择股票：蒙牛，神官，雨润） ，然后是百货零售（前期跌幅较大的优 质股，建议选择股票：金鹰，百盛） 。选择大盘股，增长稳定，前期跌 幅较大的股票。 消费是中国股市长期投资的主题，因此此次的下跌正好为投资者创 造了一个较好的入市时机。一些优质股前期备受投资者追捧，因此估值 水平一直位居高位，而此次下跌正好为投资者创造了入市的好时机。 公司基本层面没有发生改变，但是由于受到美债，欧债等外围市场 的不确定因素的影响，因此在选股策略方面，我们更倾向于选择业绩增 长确定的大盘优质股。 此外，我们仍坚信中报应仍然会是消费类股票 8 月份的主要投资主 线。 至于纺织服装我们建议回避体育品牌版块，行业增速大幅放缓的现 象已经非常明确，此外行业库存积压，费用大幅上升，盈利能力倒退等 不确定因素将会持续影响版块整体的估值水平。高端消费仍会是我们主 要关注版块，但是由于前期涨幅较大，二三季度销售淡季的影响，8 月 份中期业绩虽有可能将股价短期推向一个新高，但具有较大的投资者获 利回吐的压力，我们建议投资者可持续关注此版块，因为下半年一般是 钟表首饰公司销售的爆发期，最佳的入市时机我们认为会在三季度中后 期，在四季度销售旺季前开始布局。 建议关注股票：利郎，百丽，利邦，IT。
请务必阅读正文之后的免责条款部分
投资评级定义和免责条款 投资评级定义和免责条款
投资评级 推荐 中性 回避 定义 预期行业指数的表现在未来12个月优于市场指数 预期行业指数的表现在未来12个月与市场指数一致 预期行业指数的表现在未来12个月逊于市场指数
免责条款： 本报告由招商证券(香港)有限公司提供。招商证券(香港)现持有香港证券及期货事务监察委员会(SFC)所发的营业牌照， 并由 SFC 按照《证券及期货条例》进行监管。招商证券(香港)目前的经营范围包括第 1 类(证券交易)、第 2 类(期货合约 交易)、第 4 类(就证券提供意见)、第 6 类(就机构融资提供意见)和第 9 类(提供资产管理)。本报告中的内容和意见仅供参 考，其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议、出价、询价、邀请、广告及推荐等。
本报告的信息来源于招商证券(香港)认为可靠的公开资料， 但我公司对这些信息的准确性、 有效性和完整性均不作任何保 证。招商证券(香港)可随时更改报告中的内容、意见和估计等，且并不承诺提供任何有关变更的通知。我公司及其雇员对 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。投资者须按照自己的判断决定是否使用本报告所载的内容 和信息并自行承担相关的风险，且投资者应按其本身的投资目标及财务状况而非本报告作出自己的投资决策。 招商证券(香港)或关联机构可能会持有报告中所提到公司所发行的证券头寸并进行交易， 还可能为这些公司提供或争取提 供投资银行业务服务。本报告版权归招商证券(香港)所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和刊 登。
作者声明： 本人赵文利、 谢亚轩、 陈治中、 王鹏、 赵晓、 叶莲未持有报告中所提及的公司股票及其相关的衍生证券。
招商证券(香港)有限公司 香港中环交易广场一期 48 楼 公司网址：.hk 电话：(852)
传真：(852)
请务必阅读正文之后的免责条款部分造价工程师考试
1.选择试题2.注册/登陆3.开始答题4.提交试卷5.查看成绩6.答案解析
您的位置：&& && && && 试卷题库内容
试题来源：
正确答案：
招标管理机构宣布无效投标不妥，应由招标人宣布评标委员会确定中标人并发出中标通知书和中标结果通知不妥，应由招标人发出。
该工程的实际工期延误为47天，应批准的工期延长为32天。其中，新增工程属于业主应承担的责任，应批准工期延长11天(7月28日至8月7日)； & &
图纸延误属于业主应承担的责任，应批准延长工期为15天(8月29日至9月12日)； & &
停电属于业主应承担的责任，应批准工期延长为3天； & &
施工机构延误属于承包商责任，不予批准延长工期； & &
特大暴雨造成的工期延误属于业主应承担的风险范围，但8月24～25日属于承包商机械未到场延误在先，不予索赔，应批准工期延长3天(8月26日至8月28日)。
所以，合同价中每天的间接费为：708.98/300万元/天＝2.36万元/天 & &
图纸延误应补偿的间接费为：15&2.36万元＝35.40万元
解：计划的单方人工费为50&(8&1.5)元/m2＝4.17元/m2 & &
实际的单方人工费为(50+10)&[7&(1-10%)&1.5]元/m2＝6.35元/m2 & &
则，单方人工费的增加额为(6.35-4.17)元/m2＝2.18元/m2答案解析：
[评析] & &
本试题是招标投标过程具体事件处理正确性识别与工程索赔相结合的考试题型。试题的背景材料中介绍的同一时间内多个事件同时发生需进行初始责任分析，费用补偿中直接费、间接费的不同补偿方式，高温施工增加补贴与降效同时发生的费用计算形成了此题中的三个难点。 & &
招标过程中由招标管理机构宣布无效投标，由译标委员会通知中标结果是错误的，应由招标人完成。考试中容易由于读题不细或对相关规定了解不够产生了错误识别。 & &
施工过程工期延误责任分析可通过图1.1.7中的分析方法得到正确答案。 & & & & &&
试题中给出的不含税合同价中，间接费以直接费为基数，因此可得到如下关系式： & &
不含税合同价＝直接费+间接费+利润＝直接费&(1+间接费率)&(1+利润率) & & & & & & &
直接费＝不含税合同价&[(1+间接费率)&(1+利润率)] & & & & & & &
每日施工直接费＝全部直接费&合同工期，每日施工间接费＝全部间接费&合同工期 & &
试题问题4中，计划工日单价&(工作时间&计划工效)＝计划单方人工费 & &
即50&(8&1.5)元/m2＝4.17元/m2&& &
实际单方人工费计算应考虑：计划工日单价+日补贴费用＝实际工日单价(即50+10) & &
工作时间实际值&实际工效系数&计划工效＝实际有效工作时间[即7&(1-10%)&1.5] & &
实际单方人工费＝实际工日单价&实际有效工作时间 & & & & & & & & &
＝(50+10)&[7&(1-10%)&1.5]元/m2＝6.35元/m2
您可能感兴趣的试题
第&1&题：填空题:
某企业拟建一条生产线，设计使用同规模标准化设计资料。类似工程的工程费用造价指标见表1.1.4，类似工程造价指标中主要材料价格表见表1.1.5。拟建工程当地现行市场价格信息价格及指数见表1.1.6。
& & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &表1.1.4 & & & & & & & & & & & &类似工程造价指标
工程和费用名称
工程费结算价值/万元
厂区内工程
熟料烧成及储存
粉磨、储存、包装
全厂辅助及公用设施
总图运输及综合管网
厂区外工程
石灰石矿皮带长廊
水源地及办理水管线
厂外铁路公路
厂外电力及通讯路线
工程费用合计
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表1.1.5　　　　　　　　　　　类似工程材料价格表
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表1.1.6　　　　　　　　　拟建工程市场价格信息及指数
综合上调43%
综合上调17.5%
综合上调3.6%
1．拟建工程与类似工程在外部建设条件有以下不同之处： & &
(1)拟建工程生产所需黏土原料按外购考虑，不自建黏土矿山； & &
(2)拟建工程石灰石矿采用2.5km皮带长廊输送，类似工程采用具有同样输送能力的 1.5km皮带长廊。 & &
根据上述资料及内容分别计算调整类似工程造价指标中的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。
2．类似工程造价指标中建筑工程费用所含的材料费、人工费、机械费、综合税费占建筑工程费用的比例分别为58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。 & &根据已有资料和条件，在答题纸表1.1.7中计算建筑工程费用中的材料综合调整系数，计算拟建工程建筑工程费用。
3．行业部门测定的拟建工程设备购置费与类似工程设备购置费相比下降2.91%，拟建工程安装工程费与类似工程安装工程费相比增加8.91%。根据已有资料和条件，计算拟建工程设备购置费、安装工程费和工程费用。
& &(计算结果均保留两位小数。)答案解析：第&2&题：填空题:
Ⅰ &土建工程
& &某小高层住宅楼建筑部分设计如图1.1.8、1.1.9所示，共12层，每层层高均为3m，电梯机房与楼梯间部分凸出屋面。墙体除注明者外均为200mm厚加气混凝土墙，轴线位于墙中。外墙采用50mm厚聚苯板保温。楼面做法为20mm厚水泥砂浆抹面压光。楼层钢筋混凝土板厚100mm，内墙做法为20mm厚混合砂浆抹面压光。为简化计算首层建筑面积按标准层建筑面积计算。阳台为全封闭阳台，⑤和⑦轴上混凝土柱超过墙体宽度部分建筑面积忽略不计，门窗洞口尺寸见表1.1.8，工程做法见表1.1.9。
& & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &表1.1.8 & & & & & & & & & & & &门窗表
洞口尺寸/mm
洞口尺寸/mm
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表1.1.9　　　　　　　　　　　　工程做法
水泥砂浆楼面
&20mm厚1:2水泥砂浆抹面压光
&素水泥浆结合层一道
&钢筋混凝土楼板
混合砂浆墙面
&15mm厚1:1:6水泥石灰砂浆
&5mm厚1:0.5:3水泥石灰砂浆
水泥砂浆蹋脚线
&6mm厚1:3水泥砂浆
&6mm厚1:2水泥砂浆抹面压光
混合砂浆天棚
&钢筋混凝土板底面清理干净
&7mm厚1:1:4水泥石灰砂浆
&5mm厚1:0.5:3水泥石灰砂浆
聚苯板外墙外保温
&50mm厚钢丝网架聚苯板锚筋固定
&20mm厚聚合物抗裂砂浆
80系列单框中空
玻璃塑钢推拉窗
&80系列、单框中空玻璃推拉窗
&中空玻璃空气间层12mm厚，玻璃为5mm厚玻璃
&拉手、风撑
1．依据《建筑工程建筑面积计算规范》(GB/T )的规定，计算小高层住宅楼的建筑面积。将计算过程、计量单位及计算结果填入答题纸表1.1.9&建筑面积计算&。
2．依据《建设工程工程量清单计价规范》附录B的工程量计算规则，计算小高层住宅楼二层卧室1、卧室2、主卫的楼面工程量以及墙面工程量，将计算过程、计量单位及计算结果按要求填入答题纸表1.1.10&分部分项工程量计算&。
3．结合图纸及表1.1.9&工程做法&，进行分部分项工程量清单的项目特征描述，将描述和分项计量单位填入答题纸表1.1.11&分部分项工程量清单&。
& &(计算结果均保留两位小数。)
答案解析：第&3&题：填空题:
Ⅱ &管道安装工程 & &
1．某住宅区室外热水管网布置如图1.1.10所示。 & & & & & &
说明： & &
1．本田所示为某住宅小区室外热水管网平面布置图。该管道系统工作压力为1.0MPa，热水温度为95℃。图中平面尺寸均以相对坐标标注，单位以m计；详图尺寸以mm计。 & &
2．管道敷设于臂沟(高600mm&宽800mm)内，管道均采用20#碳钢无缝钢管，弯头采用成品冲压弯头、异径管，三通现插挖醒连接。管道系统全部采用手工电弧焊接。 & &
3．闸阀型号为Z41H&1.6，止回阀型号为H41H&1.6，水表采用水平螺翼式法兰连接，管网所用法兰均采用碳钢平焊法兰连接。 & &
4．管道支架为型钢横担，管座采用碳钢板现插制作。325&8管道每7m设一处，每处重量为16kg；159&6管道每6m设一处，每处重量为15kg；108&5管道每5m设一处，每处重量为12kg．其中施工损耗率为6%。 & &
5．管道安装完毕用水进行水压试验和消毒冲洗，之后管道外壁进行除锈，刷红丹防锈漆两遍，外包岩棉管壳(厚度为60mm)作绝热层，外缠铝箔作保护层。 & &
6．管道支架进行除锈后，均刷红丹防锈漆、调和漆各两遍。 & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &
图1.1.10 &某住宅小区宣外热水管网平面图 & &管网部分分部分项工程量清单项目的统一编码(见表1.1.13)： & & & &
2．有一输气管线工程需用1020&6的碳钢板卷管直管，按管道安装设计施工图示直管段净长度(不含阀门、管件等)共5000m，采用埋弧自动焊接。所用钢材均由业主供应标准成卷钢材。某承包商承担了该项板卷管直管的制作工程，板卷管直管制作的工料机单价和相关要求说明如下(见表1.1.4)： & & & & &
1．1020&6的碳钢板卷管直管重量按150kg/m计； & &
2．碳钢板卷管安装的损耗串为4%。每制作1t的板卷昔直管工程量耗用钢板材料1.05t，钢卷板开卷与平直的施工损耗率为3%； & &
3．管理费、利润分别按人工费的60%、40%计。
1．将各项管道和管道支架制作安装清单项目工程量的计算过程。根据《建设工程工程量清单计价规范》的有关规定，编制如表1.1.13所示管网系统的分部分项工程量清单项目，将结果填入表1.1.15&分部分项工程量清单表&第2、3、4、5栏内。
2．在答题纸相应位置写出答题纸中要求的有关项目的计算过程：
①1020&6碳钢板直管制作工程量，
②制作碳钢板直管前，需对成卷碳钢板进行开卷与平直的工程量；
③发包人所供应标准成卷钢材的数量及其费用；
④承包人应该向发包方计取的该项钢板卷管制作分部分项工程量清单费用数额。依据《建设工程工程量清单计价规范》《全国统一安装工程预算定额》的有关的规定，计算出1020&6碳钢板直管制作(清单项目的统一编码为)的分部分项工程量清单综合单价，将相关数据填入表1.1.16&分部分项工程量清单综合单价计算表&中。 & &
(以上计算结果保留两位小数。)
答案解析：第&4&题：填空题:
Ⅲ &电气安装工程
& &某氮气站动力安装工程如图1.1.18所示：
& &1．PD1、PD2均为定型动力配电箱，落地式安装，基础型钢用10号槽钢制作，其重量为10kg/m。
& &2．PD1至PD2电缆沿桥架敷设，其余电缆均穿钢管敷设，埋地钢管标高为-0.2m。埋地钢管至动力配电箱出口处高出地坪+0.1m。
& &3．4台设备基础标高均为+0.3m，至设备电机处的配管管口高出基础面0.2m，均连接1根0.8m同管径的金属软管。
& &4．计算电缆长度时不计算电缆敷设弛度、波形弯度和交叉的附加长度，连接电机处，出管口后电缆的预留长度为1m，电缆头为户内干包式，其附加长度不计。
& &5．电缆桥架(200&100)的水平长度为22m。
& &6．表1.1.17中的数据为计算该动力安装工程的相关费用。
& & & & & & & & & & & & & & & & & & & & 表1.1.17 & & & & & & & & & & 动力安装工程的相关费用
机械使用费
损耗率/(%)
成套配电箱安装(落地式)
基础槽钢制作
基础槽钢安装
铜芯电力电缆敷设16mm2
户内干包式电力电缆终端头制作安装16m2
　　管理费和利润分别按人工费的55%和45%计。
分部分项工程量清单的统一编码如表1.1.18所示。
　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表1.1.18　　　　　　　　　　工程量清单的统一编码
配电(电源)屏
电机检查接线及调试低压
交流异步电动机
1．根据图示内容和《建设工程工程量清单计价规范》的规定，计算相关工程量和编制分部分项工程量清单。将配管、电缆敷设和电缆桥架工程量的计算式列出，并填入表1.1.19&分部分项工程量清单&。
2．假设电力电缆YJV4&16穿管敷设的清单工程量为30m，依据上述相关费用数据计算配电箱(落地式安装)和电力电缆YJV4&16穿管敷设二个项目的综合单价，并分别填入答题纸表1.1.20和表1.1.21&分部分项工程量清单综合单价计算表&。
& &(计算过程和结果均保留两位小数)
答案解析：
做了该试卷的考友还做了
······}