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互联网金融P2P：如何做好关乎生死的风险控制
关键字：风险控制 互联网金融P2P 积木盒子 金融 银行
　　以下内容根据积木盒子创始人董骏在i黑马网12月22日在3W咖啡举办的金融沙龙上的演讲整理,i黑马后续还将有互联网金融沙龙精彩干货刊出，尽请期待。董骏有华尔街跨国银行工作经验，曾就职于以色列最大银行(BANK HAPOALIM)任结构投资经理，管理超过40亿美元的资产。
　　2008年回国创业创立了恒信悦华(Credit Heng)，用不到5年的时间带领恒信悦华成长为国内外资机构在华投资的最大担保公司之一。期间积累了丰富的中国西部地区的金融服务领域经验，2013年创办了积木盒子。
　　我是一个进入互联网行业的传统金融行业从业者，之前有过五年做交易员的经历，08年回国第一次创业，拿着老外的钱做了几十亿中小的金融服务业务。2011年上了商学院，很多人(在那里)重组了家庭，我重组了事业。
　　银行垄断之下，P2P的巨大机会
　　互联网金融P2P行业的机会很大，不一定要忽悠，不一定要跑路，就能有很好的机会和利润。大家都知道，中小企业在市场上实际已经是中国GDP的主力军了，但他们在融资过程中不是(要)进“衙门”，就是找亲戚。
　　简单来说，银行和信托这种比较高端的机构的服务总是有很高的门槛，虽然融资成本还不错，但是提供的服务比较固定。绝大部分的银行产品或者信托产品都是一年期的产品，而且很多时候要提前还款。如果银行找不了，中小企业就要找小贷公司，但这都是亲戚朋友的信任，所以不是有效的市场，带来的结果就是融资成本比较高。
　　中小企业只有3%能从传统金融平台拿到融资，中国中小企业有比较大的理财需求和非常巨大的融资需求。银行对中小微企业的贷款一个是不愿意做，一个是不会做，即使愿意做也不一定做好，留给了我们很多空间来进入这个行业。这个市场，只要我们提供一个有效的平台，就可以给很多人利。(i黑马认为，这才是互联网金融真正的机会。银行，是国家正常运行的“工具”，无法颠覆，而互联网金融真正的作用是去补充银行无法做好的金融服务，而这其中任意的垂直市场就能达到千亿规模。)
　　P2P互联网金融的关键：风险控制!
　　说到现在的互联网金融P2P，因为各种各样大的背景，所以不得不说风险管理。风险管理，中国的互联网金融P2P需要非常重视，主要有两个原因：
　　一、中国P2P市场跟国外P2P市场不一样，中国人的理财不太成熟，在风险管理和判断自己的收益基础之上，还不能做非常合理的选择。所以，P2P虽然只是一个信息中介，但是承担了一个准金融机构需要承担的信用风险。所以，在做P2P的时候要非常注意怎么样把控这个风险。
　　二、银行，关键是可以用牌照聚集一个“资金池”，然后提供可选择的金融服务，资金池本身也为银行抵御了很大的风险。而互联网金融P2P是没有资金池的，面对那么敏感的理财人群体，对风险控制的要求非常高。
　　因为这两个原因，中国的互联网金融对风险的定位，应该是生死存亡的问题，而不是整个大模式下的一个小问题。
　　P2P企业面对的四种风险
　　主要有四种风险：信用风险、市场风险、流动性风险、欺诈风险。
　　信用风险：比如做公司的，他可能借款就是去买车，因为他的习惯问题、道德问题，到了还款时间他不还款，或者还不出款，这是信用风险。
　　市场风险：如果同样的公司借了款买了车，但由于油价上升让他没有赚到原来想的利润，这叫市场化风险，比较大的市场化风险就是金融危机，比较小的市场风险就像钢贸、能源一系列区域市场的风险。
　　流动性风险：从理财人角度说，我投资但是有时候会有急用钱的情况，我投资到到底有多方便?就是流动性风险。
　　欺诈风险：其实可以通过很好的尽职调查来避免，这种风险是正规的P2P平台都基本可以避免的。
　　P2P如何进行风险对冲?!
　　如果是一个二级市场、债券市场，其实有很多好的工具可以对冲这些风险。信用风险有CDS、体系性风险有CDU，流动性风险可以买卖期货来获得。但是P2P这个市场还没有到达那个地步，没有二级市场的流动性我们怎么规避风险呢?这里说了三个主要的风险对冲模式：
　　一、信用风险。中小微企业的信用风险是没有捷径可以走的，一个是通过严格的审核，一个是靠担保。
　　二、市场风险。市场风险，要不断“分散积木盒子里的积木”，还有债券化的设计。
　　三、流动性风险。大部分P2P平台都看到了这样的风险抵御措施，一般都是提供一些比较短期的项目，或者让理财人进行债权转让变现。
　　很多时候流动性是一种附着风险，信用风险和市场风险如果都不好的时候，流动性风险也随之不好，虽然提供了一些价钱转让的功能，也可能在其它风险发生的时候流动性风险也变得非常高。
　　那我们到底是怎么管理这几种风险的?
　　关注中小企业的生态圈
　　首先从项目源头来说，虽然中小微企业，大家一听就头大，因为比较散、比较乱，银行不愿意做的原因是，每个项目上的投入可能不能覆盖成本。但我们认为中小微企业都不是独立的，其实他们都生存于大的里。例如，丽江古城，这就是一个生态圈，里面有上千家小的企业或者个体户，他们有非常好的现金流，但很难拿到银行的贷款。还有商超的一个货架，这个货架上至少看见的就有十个不同的中小企业在后面。第三种是一些大的生产商的经销渠道，也是中小企业附着的一些大的生态圈。
　　所以，我们找到一些生态圈，通过生态圈掌握中小企业的一些背景或详实数据进行业务拓展，我们叫做“核心商圈或者叫做线下”。BAT做互联网金融，他们有他们生态圈里的数据，但绝大多数中小企业不在线上做业务，那我们需要掌握他们线下的数据，来把控这种体系性风险。(这也是创业者的新机会，i黑马注意到所有不惧怕BAT巨头的互联网企业都有一个特征――具备线下基因。纯粹做互联网时代已经过去。)
[ 责任编辑：wade ]
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互联网金融与传统金融怎样才能1+1大于2？
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“互联网+”融合之道　　在早期，互联网金融曾被视为“搅局者”，但随着新兴力量与传统金融的繁荣共生，市场也更加理性。”王兵表示，没有场景就没有用户，互联网金融产品的创新不能无的放矢，而是要基于某种日常应用场景，有广泛用户需求。
5月24日，来自监管层、传统银行、互联网公司、专家学者等多方与会嘉宾，在2015清华五道口全球金融论坛中的&互联网金融新趋势&主题论坛上，分享了关于互联网金融与传统金融的融合之道。 &互联网+&融合之道 在早期，互联网金融曾被视为&搅局者&，但随着新兴力量与传统金融的繁荣共生，市场也更加理性。业界已基本形成一种认识：互联网金融与传统金融是互补的关系，双方各有优势。 在时下火热的&互联网+&浪潮中，董事长兼首席执行官其实则表示：&我看见99%的公司是在做&+互联网&。&他认为，传统企业把互联网作为工具，来提升体验和效率，只能算是&+互联网&，这是传统意义上的物理反应。而&互联网金融&是化学反应，促进了一个业态发生很大变化。 &&互联网+&是一个思维的改变&。在蚂蚁金融服务集团首席战略官陈龙看来，在互联网这样一个时代，金融的观念也可以被改变，金融可以做一个&小确幸&的金融（即微小而美好的、可依赖的、可相信的、有幸福感的金融），它的核心以用户为核心，而不是以赚钱为目的。 与此同时，传统金融也加速与互联网融合。广发银行副行长、党委委员王兵表示，从互联网金融到互联网+，越来越多的传统开始尝试与互联网融合，这意味着商业银行将面对一大批渴望通过&互联网+&实现创新升级客户，以及各种基于互联网应用场景的需求。 &金融最重要的两个要素，第一个是渠道的连接能力，任何一个金融机构它都是连接双方的，所以连接能力非常重要，而互联网能够大大改进连接的能力。第二个是风险甄别的能力，这是金融机构的一个核心竞争力。陈龙表示。 &互联网公司跟金融机构之间完全可以互补，因为它们的强项非常不一样。&陈龙表示，由于客户群体的差异，相对竞争力的差异，两者可以一起做很多的事情。互联网公司的强项是渠道、触达能力，以及大数据、互联网的技术，金融机构是对金融产品的开发，对风控的理解，结合可以做得更好。 王兵表示，在互联网金融新趋势下，在金融脱媒浪潮中，商业银行市场定位需要在与互联网公司等其他非传统金融机构的竞合中找到平衡，在所属产业链中找到发力点，有所为，有所不为。在优势相对较弱的环节，选择合作共赢，在优势比较明显的核心环节要坚守底线，创新进取。 &互联网金融这个词会消失，因为它会和金融很好地融合，成为金融的一部分，到那个时候我们就可以说通过创新、模式创新，技术创新，我们利用互联网、移动、大数据让金融变得更美好。&宜信财富创始人、CEO唐宁在总结互联网金融的趋势时说道。 互联网金融定位于长尾客群 对于互联网金融的含义与业务范围，中国普惠金融部副主任文海兴介绍说，主要包括互联网金融企业开展的金融业务以及金融机构基于互联网平台开展的创新型业务，从国内实践看主要体现为网络第三方支付、P2P网络借贷、网络小额信贷、网络销售金融产品和众筹融资等形式，从融资体量上看目前P2P网络借贷在互联网金融中占比最高。 王兵表示，互联网金融产品可以为长尾客群提供网络支付、网络借贷以及理财等丰富多样的低门槛、低成本、简单快捷的金融服务，移动金融作为普惠金融的高效载体，可以借助发达移动互联网，将信息化、数字化金融服务随时随地、低成本地提供给需要的人群。 &发展互联网金融的核心问题就是要解决场景化的问题。&王兵表示，没有场景就没有用户，互联网金融产品的创新不能无的放矢，而是要基于某种日常应用场景，有广泛用户需求。对需求进一步细分，即生活化的演绎。衍生出更多产品，产品创新才能提升金融服务质量，客户才能跟随。 监管要为业务创新预留空间 对于互联网金融的监管职责，目前监管领域已经初步形成第三方支付由央行负责监管，P2P网贷由银监会负责监管，众筹由证监会负责监管，互联网保险由保监会负责监管的基本布局。 &对P2P网贷监管我认为监管机构的首要任务在划好业务红线的同时，也要为业务创新预留空间。政府监管、行业治理、市场约束应保持动态平衡，不可偏废。&文海兴说。 在文海兴看来，互联网监管政策制定应包括以下几方面：一是支持互联网金融技术创新，鼓励和保护利用信息技术开展适应互联网金融特点的依法合规的金融创新活动；二是在政策支持下要防范金融业务风险，防范打着改进技术的幌子从事非法集资等违法违规活动； &三是保护消费者合法权益，强化透明度和合规销售，注重保护消费者资金安全和信息安全，加强投资者的金融教育和提升风险的水平；四是加强跨部门、跨地域、跨中央与地方的监管协调，共同加强法治建设，加强防范和打击冒用互联网金融名义的非法金融活动，推进行业自律，建立自律规范和约束惩戒机制。&他表示。 陈龙则认为，金融创新监管应遵循金融的本质。金融不定性越大的产品或者行业越难互联网化、去中心化，它的发展相对也会越慢，对传统金融的冲击也会更缓慢，而它良性发展越需要监管和行业自律的推动。不定性相对小的金融更值得创新力量去推动，监管介入得少一点。
[责任编辑：yangxw]
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