百姓网公众号微信扫码关注百姓网小程序微信扫扫立即体验扫码下载手机客户端免费抢油卡、红包、电影票|您正在浏览信息，点击查看更多服务松山湖北区高新企业聚集地，高性价比写字楼大手笔招商& 9000元/月12月17日 19:16 &...次浏览 &&价格：9000元/月面积：200平米分类：写字楼名称：中科.创新广场地址：&迎宾路联系：(东莞)联系时，请一定说明在百姓网看到的，谢谢！见面最安全，发现问题请举报其他联系：单位：元/月具体地点：迎宾路1、平米独栋空间，专属车位，全景&&展示企业LOGO，高端大气上档次
2、83&&900平可自由割办公空间，毛坯35，简装45，超长免租期
3、与全球知名企业IBM同园区，共享高端园区优势资源,底层商铺已基本完成招商，吃住行方便
4、北靠松湖大道，左邻石大路高速出口，右倚地铁松山湖站；坐拥创意生活城，交通，生活便利
5、宏远第五代智能产业园区， 完善设施，智能配套，全方位服务体系
松山湖北部区随着华为整体迁入的推动，松山湖写字楼价格必定持续攀升，具有巨大的价值 ，而宏远新智汇在IBM 的进驻后，其上下游企业陆续进驻，必将形成浓厚的行业氛围
自我介绍：本人张一，从...1、平米独栋空间，专属车位，全景&&展示企业LOGO，高端大气上档次
2、83&&900平可自由割办公空间，毛坯35，简装45，超长免租期
3、与全球知名企业IBM同园区，共享高端园区优势资源,底层商铺已基本完成招商，吃住行方便
4、北靠松湖大道，左邻石大路高速出口，右倚地铁松山湖站；坐拥创意生活城，交通，生活便利
5、宏远第五代智能产业园区， 完善设施，智能配套，全方位服务体系
松山湖北部区随着华为整体迁入的推动，松山湖写字楼价格必定持续攀升，具有巨大的价值 ，而宏远新智汇在IBM 的进驻后，其上下游企业陆续进驻，必将形成浓厚的行业氛围
自我介绍：本人张一，从事房产销售行业，洋房、写字楼、商铺等都有做，您的需求，就是我的动力。手机24小时开通，欢迎随时致电。百姓网提醒您：1）警惕不方便看房，先交定金
2）在实地看房签约前不要支付任何费用
小贴士：本页信息由用户及第三方发布，真实性、合法性由发布人负责。详情请阅读
(window.slotbydup = window.slotbydup || []).push({
container: s,
id: cpro_id,
scale: '20.3',
display: 'inlay-fix'
1/10显示照片列表信息设置为“搞定了！”状态后，其他用户将无法查看您的联系方式。您确认搞定了这条信息吗？重新发布后可使用“刷新”将发布时间更新为最新时间，并将信息排到第一页。||||||||||沪公网安备16号4&G:90&GM:114
描述：请填写描述手机号：请填写手机号请填写手机号上传图片：打开微信，扫一扫右侧二维码，即可完成绑定 -->绑定后，您可以：1. 立即在手机上收到用户给您的留言2. 使用手机快速完成付费推广的续费动作3. 第一时间了解到百姓网付费推广最新的促销活动，以及享受微信端独特的促销活动4. 更快速地将信息通过微信分享给好友、同事、朋友圈5. 如果您是招聘类目用户，还能够第一时间接收到新简历通知下载APP无需登录实时接受私信提醒，联系更便捷！或点击下方先登录再进入私信联系深圳惠程：首次公开发行股票招股意向书-成都高新技术开发区
当前位置：
深圳惠程：首次公开发行股票招股意向书
来源：网络整理
深圳市惠程电气股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人(主承销商)：
(注册地址：广西壮族自治区南宁市滨湖路46 号)
（一）发行股票类型： 人民币普通股（A）股
（二）发行股数： 1,300万股
（三）每股面值： 人民币1.00 元
（四）每股发行价格： [ ]元/股
（五）预计发行日期： 2007年 月 日
（六）拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
（七）发行后总股本： 50,073,120股
（八）本次发行前，股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺。
公司股东吕晓义（持股13,642,907股）、何平（持股9,846,621股）、匡晓明（持股,541,647
股）承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。公司股东任金生（持股3,262,435
股）、刘斌（持股889,755股）、刘丽（持股889,755股）承诺：自公司股票上市之日起
十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由公司回购其
所持有的股份。同时作为担任公司董事、高级管理人员的吕晓义、何平、任金生、
匡晓明还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有
本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
（九）保荐人（主承销商）： 国海证券有限责任公司
（十）招股意向书签署日期： 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本3,707.312 万股，本次拟发行1,300 万股，发行
后总股本为5,007.312 万股，5,007.312 万股均为流通股。公司股东吕晓义（持股
13,642,907 股）、何平（持股9,846,621 股）、匡晓明（持股8,541,647 股）承诺：
自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的本
公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。公司股东任金生（持股3,262,435
股）、刘斌（持股889,755 股）、刘丽（持股889,755 股）承诺：自公司股票上市
之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由
公司回购其所持有的股份。同时作为担任公司董事、高级管理人员的吕晓义、
何平、任金生、匡晓明还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股
份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
二、经公司2007 年第一次临时股东大会决议：同意本次发行前滚存的未分
配利润在公司股票公开发行后由公司发行后的新老股东按持股比例共享。截止2007 年6 月30 日，公司未分配利润为14,841.35 万元。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的以下投资风险：
1、公司最终用户为电力部门。电力工程建设周期较长，在下达订单以后，
要经过设备安装、调试、验收等环节。一般情况下，在设备验收合格后一段时间
内先付全部货款的90%，在设备安全运行满一年后再付清余款。因此，随着公司
销售规模的扩大，公司应收账款金额逐年增大。2004 年12 月31 日、2005 年12
月31 日、2006 年12 月31 日和2007 年6 月30 日公司应收账款净额分别为4,561.97
万元、5,290.26 万元、5,812.42 万元和8,133.34 万元，占公司同期总资产的比重
分别为31.14%、27.85%、21.06%和24.64%。如货款回收不及时，应收账款存在
发生坏账损失的风险。
2、2004 年、2005 年、2006 年和2007 年1-6 月公司全面摊薄后的净资产收
益率分别为28.35%、25.98%、20.78%和6.42%。截止2007 年6 月30 日，公司净资产为21,395.72 万元。本次新股发行完成后，公司净资产将有较大增长，但
新建项目产生效益需要一段时间。因此，预计公司净资产收益率与过去年度相比
将出现较大幅度的下降，公司存在因净资产增长较大而导致的净资产收益率下降的风险。
3、公司主营产品为电缆分支箱类产品、硅橡胶绝缘制品、复合材料绝缘制
品，主要用于城乡电网改造及建设，业务增长依赖国内电力行业发展。公司采取
差异化竞争战略，利用高分子绝缘材料方面的优势，专业生产高可靠性配网装备。
近几年来，国家改造、建设电网的投资力度不断加大，行业总体需求呈递增趋势。
如果电力行业发展速度放缓，国家对电网投入减少，或者电网对高可靠性装备产
品的需求减少，公司发展将受到较大影响。公司本次募集资金拟主要用于扩大主
要产品的生产能力，提升配套能力以及现有产品的更新换代。项目建成投产后，
公司产品产能将大幅增加，存在产品价格因市场竞争日趋激烈而下降或公司市场
开拓能力不强，进而影响公司经营业绩的风险。
4、公司为深圳市高新技术企业，享受“免二减三”和15%所得税税收优惠
政策。日，经深圳市地方税务局第三检查分局深地税三发[
号文件批准，公司2000年、2001年享受免所得税的优惠政策，年享受
7.5%所得税税率的优惠政策。日，经深圳市地方税务局第三检查分
局深地税三函[号文件批准，公司在享受企业所得税“两免三减半”税
收优惠政策期满后，从2005年起继续享受三年减半征收企业所得税的优惠政策。
公司自2005年起继续享受三年减半征收企业所得税的优惠政策为深圳市政府特
有的税收优惠政策，在国家税法政策中无确实依据，存在被追缴的可能。为此，
公司本次申请发行股票前的全体股东承诺：“若因税收主管部门对惠程电气2005
年度至2007年度已经享受及将要享受的企业所得税减免税款进行追缴，本人作为
惠程电气的股东，将以现金方式，按惠程电气本次公开发行A股前的持股比例，
及时、无条件、全额承担惠程电气应补交的税款及/或因此所产生的所有相关费用”。
5、深圳市南山区国家税务局于2005 年12 月13 日作出深国税南罚处［2005］
0737 号《税务行政处罚决定书》，认定公司2000 年1 月至2005 年6 月期间存
在以下税务违法事实：公司原材料盘亏417,356.32 元，进项税额70,950.57 元未
作转出。上述违法事实违反了《中华人民共和国增值税暂行条例》第十条的规定，
经计算：当期应补缴增值税70,950.57 元（其中2003 年应补缴47,805.53 元、
2004 年应补缴11,607.50 元、2005 年1—6 月应补缴11,537.54 元），并对公司处
以248,327.00 元的罚款。上述应补缴税款和罚款公司均已缴纳，违法事项已得到
纠正。根据深圳市南山区国家税务局2007 年1 月10 日出具的深国税南证税
（2007）第0270 号《深圳市国家税务局纳税证明》，公司无尚欠缴税款。
6、公司本次募集资金投资项目投产后，固定资产折旧将大幅上升，预计项
目建成后每年的折旧费用为1,625.39 万元，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
第一节 目录、释义
在本招股意向书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
发行人、本公司、公司、
股份公司、惠程电气
指 深圳市惠程电气股份有限公司
有限公司 指 深圳市惠程电气有限责任公司
发起人 指 本公司各发起人
本次发行 指 本公司向社会公开发行1,300 万股A 股的行为
股票 指 本公司即将发行的每股面值人民币1 元的普通股股票
保荐人（主承销商） 指 国海证券有限责任公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指 中华人民共和国证券法
元 指 人民币元
SF6 负荷开关 指 能带负荷进行分、合闸操作的电器设备叫负荷开关，采用SF6
气体作为绝缘及灭弧介质的负荷开关称为SF6 负荷开关
开关型电缆分支箱 指 配有开关功能的电缆分支箱
环网型电缆分支箱 指 能实现环网供电功能的分支箱
德国WACKER 公司 指 WACKER CHEMIE AG，该公司生产各种固体和液体硅橡胶，
其产品用于电缆附件生产的份额在全世界排名第一
AREVA 公司 指 AREVA SACHSENWERK GmbH 公司，位于德国雷根斯堡。
2004 年前名称为ALSTOM SACHSENWERK GmbH ，主要产品
为各种超高压和中压电力设备，其产品质量和市场份额位居世界前列
IBERICA 公司 指IBERICA DE APARELLAJES，为西班牙中压电力设备企
业。其全密闭中压开关生产制造技术已分别于、2005
年转让给深圳市惠程电气股份有限公司
室温固态硫化工艺
指 固态硅橡胶材料在模具中置于室温下自然硫化成型
高温固态硫化工艺
指 固态硅橡胶材料在模具中加热硫化成型
kV 指 千伏
硅橡胶液态硫化工艺
指 液态硅橡胶材料在模具中加热硫化成型
10kV 预制式电缆附件 指 10kV 电缆附件在工厂内采用模具加工成型，其各部分的形状
及相对位置在制造时已定型，不受安装人员影响，这种10kV 电
缆附件称为10kV 预制式电缆附件
热缩电缆附件 指 采用热收缩性材料（高分子记忆性材料）制造的电缆附件，
现场施工时加热使其收缩成型，其外形及各部分的形状、相对位
置均不固定，受安装人员影响较大
冷缩电缆附件 指 采用冷缩工艺施工的预制式电缆附件
过盈配合 指 高弹性与硬质两种以上绝缘材料组合，承担特殊环节电气与
机械要求的连接方式
电缆插头 指 电力电缆肘型插头、电力电缆可分离连接器、10kV 硅橡胶屏
蔽可分离连接器的统称，均属于设备终端类。以硅橡胶为原料，
采用HTV 或LSR 工艺经一次或多次高温模压制成；采用螺栓连
接，可分离，全绝缘，全密闭，可实现电缆全密闭连接及分支
KEMA 认证 指 荷兰KEMA 实验室认证，KEMA 是一家国际权威的认证组
织，其认证网络遍布全世界。由于KEMA 是国际质量委员会成
员，KEMA 证书是真正国际公认的证书。在全球同行业中，KEMA
的权威性和认可程度排名第一
SMC、片状模塑料 指 一种夹芯的模压用原材料，主要成分是任意取向的短切玻璃
纤维（或毡）增强的，并充分混合的多组分不饱和聚酯树脂
复合材料 指 由两个或两个以上独立的物理相，包括粘结材料（基体）和
粒料、纤维或片状材料所组成的一种固体产物
配网、配电网 指 城乡配电网络
IEC 指 国际电工委员，成立于1906 年，是世界上最早的国际标准化
组织之一，总部设在瑞士日内瓦。IEC 是世界贸易组织（WTO）
正式承认的国际标准化组织，其制定的国际标准、国际导则等国
际文件，是国际标准化和认证认可工作的国际准则
第二节 概 览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股意向书全文。
一、发行人简介
发行人名称： 深圳市惠程电气股份有限公司
英文名称： SHENZHEN HIFUTURE ELECTRIC CO.,LTD.
注册地址： 深圳市南山区南油工业区110 栋A 座首层
法定代表人： 吕晓义
本公司是经深圳市人民政府深府股[2002]44 号文件批准，由深圳市惠程电气
有限责任公司依法整体变更设立的股份有限公司。本公司于2003 年1 月6 日在
深圳市工商行政管理局注册成立，注册资本为37,073,120.00 元，企业法人营业
执照号为深司字N85588，注册号为6。公司经营范围为：电缆分
支箱、环网柜等相关电力配网设备、电力电缆附件等高分子绝缘材料及相关制品
的生产；高分子绝缘材料，电工器材的购销（不含专营、专控、专卖商品及限制
项目）；经营进出口业务（具体按深贸管准证字第 号文执行）；自有产品的售后服务。
本公司作为城乡配电网络高可靠性装备供应商和综合解决方案提供商，以新
型高分子电气绝缘材料技术为特色和核心优势，主要从事全密闭全绝缘中压电缆
分支箱、中压电缆对接箱、低压电缆分支箱等电缆分支箱类产品，硅橡胶电缆附
件、电缆插头等高性能硅橡胶绝缘制品，SMC 电气设备箱体等高性能复合材料
绝缘制品以及相关电力配网设备产品的研发、生产和销售。
本公司产品主要用于城乡电网改造与建设，符合国家产业政策，属于《当前
国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000 年修订）》和《产业结构调整
指导目录（2005 年本）》中鼓励发展的领域。公司本次募集资金投资项目中的电
气绝缘特种纤维复合材料SMC 及制品项目、高性能硅橡胶电气绝缘制品项目为
深圳市高新技术项目，属于国家《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南
（2006 年度）》中确定的产业化重点领域以及《深圳市高新技术产品目录（2005
年）》范畴。
本公司自成立以来，通过自主研发与外部引进相结合，陆续成功开发具有自
主知识产权的高新技术产品，2001 年，公司被深圳市科学技术局认定为“深圳
市高新技术企业”。从在国内率先推出将10kV 开关技术与硅橡胶绝缘技术相结
合的开关型电缆分支箱，硅橡胶电缆连接器率先通过荷兰KEMA 高压试验室检
测，到率先推出复合材料SMC 电气设备箱体，始终走在市场前沿，符合电力行
业的发展方向。公司已掌握从设计、原材料、核心部件到成套设备的全套技术，
拥有覆盖各个产品类别的15 项国家专利，产品符合电力系统严格的技术要求，
并通过一系列专业机构的检测和验证，在市场上有着良好的声誉。
二、公司的产品和相关专业资质
1、公司的主要产品
公司的主要产品可分为电缆分支箱类产品、硅橡胶绝缘制品和复合材料绝缘
制品三个类别，具体包括：
产品类别 产品名称 具 体 用 途
电缆分支箱类产品
中压电缆分支箱 应用在中压电力电缆的连接与分支领域
中压电缆对接箱
应用在中压电力电缆的对接，使电能输送到客户
低压电缆分支箱 应用在低压电力电缆的连接与分支领域
硅橡胶绝缘制品
硅橡胶电缆插头
作为中压电力电缆的连接，保护电力电缆与
电缆分支箱全密闭连接
硅橡胶电缆附件
作为中压电力电缆的户内、户外及中间连接，
使电能直接输送到客户或转接
复合材料绝缘制品
电气设备箱体 用以保证电气设备运行与外环境的安全隔离
2、公司的专业资质
公司产品已取得下列专业资质：
产品类别 序号资质与验证
2000 年1 月20 日，用于配网电缆化工程的新型全绝缘分支
控制设备—硅橡胶全密闭电缆分支箱在国内产品中率先通过
电力工业部电气设备质量检验测试中心检测
2002 年3 月24 日，10kV 电缆分支箱被广东省机械行业协会、
广东省广电集团有限公司、广东省经济贸易委员会鉴定为广东
省新产品新技术，鉴定编号为粤经贸技鉴字[ 号
2006 年5 月27 日，XGW-12(FL)/630-20 箱型固定式封闭开关
设备（HFKIV-KF51 户外环网柜）被广东省机械行业协会、广
东电网公司、广东省经济贸易委员会鉴定为广东省新产品新技
术。鉴定编号为粤经贸技鉴字[ 号
2001 年，“10kV 硅橡胶屏蔽可分离连接器”、“10kV 硅橡胶
预制式中间接头”、“10kV 硅橡胶预制式户外终端”、“10kV 硅
橡胶预制式户内终端”等硅橡胶绝缘制品通过电力工业部电气
设备质量检验测试中心检测
2002 年3 月24 日，10kV 硅橡胶预制式电力电缆附件被广东
省机械行业协会、广东省广电集团有限公司、广东省经济贸易
委员会鉴定为广东省新产品新技术，鉴定编号为粤经贸技鉴字
2004 年4 月23 日，10KV 全冷缩式硅橡胶电缆附件通过电力
工业部电气设备质量检验测试中心检测
2004 年6 月11 日，硅橡胶电缆连接器在国内产品中率先通过
国际权威检测机构—荷兰KEMA 高压试验室检测
2006 年12 月21 日，高性能硅橡胶电气绝缘制品项目被认定
为深圳市高新技术项目
2006 年3 月17 日，SMC 外壳10KV 户外环网柜通过电力工业
电气设备质量检验测试中心检测
2006 年5 月17 日，SMC 外壳户外气体绝缘环网开关设备通
过国家高压电器质量监督检验中心检测
2006 年6 月26 日，SMC 箱体10KV 高压电缆分接箱通过电力
工业电气设备质量检验测试中心检测
2006 年12 月21 日，电气绝缘特种纤维复合材料SMC 及制品
项目被认定为深圳市高新技术项目
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
三、公司主要股东简介
公司股东为吕晓义、何平、任金生、匡晓明、刘斌和刘丽等六位自然人，其
中吕晓义为第一大股东，持有公司13,642,907 股股份，占公司股本总额的36.80%。
吕晓义先生曾任中国科学院长春应用化学研究所热缩材料厂厂长、长春热缩材料
股份有限公司董事长兼总经理、中国科学院长春应用化学研究所副所长、研究员，
享受国务院颁发的政府特殊津贴，其主持研发的项目曾获中国科学院科技进步一
等奖。相关简介详见本招股意向书第八节“一、董事、监事、高级管理人员及核
心技术人员的情况”。
四、发行人主要财务数据
根据经深圳大华天诚会计师事务所审计的财务报表，本公司最近三年及一期
主要财务数据如下：
（一） 资产负债表主要数据
单位：万元
流动资产 17,268.28 17,927.83 13,701.67 11,349.17
非流动资产 15,743.42 9,668.16 5,293.94 3,299.42
资产总额 33,011.70 27,595.99 18,995.61 14,648.59
流动负债 10,115.98 5,472.83 3,070.52 2,902.41
非流动负债 1,500.00 2,100.00 63.00 —
负债总额 11,615.98 7,572.83 3,133.52 2,902.41
股东权益 21,395.72 20,023.16 15,862.09 11,746.19
（二）利润表主要数据
单位：万元
月 2006 年度 2005 年度 2004 年度
营业收入 6,924.47 17,714.15 17,575.35 15,078.35
营业利润 1,491.82 4,521.45 4,490.55 4,237.47
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
利润总额 1,494.65 4,523.92 4,467.88 4,255.68
净利润 1,372.56 4,161.08 4,115.90 3,936.73
（三）现金流量表主要数据
单位：万元
月2006 年度2005 年度 2004 年度
经营活动产生的现金流量净额 -417.35 4,887.84 3,524.03 1,482.13
投资活动产生的现金流量净额 -3,425.42 -5,281.49 -2,004.99 -728.96
筹资活动产生的现金流量净额 1,402.87 3,202.96 -263.32 114.07
现金及现金等价物净增加额 -2,439.90 2,809.31 1,255.73 867.24
（四）主要财务指标
财 务 指 标 2007 年1-6 月2006 年 2005年 2004年
资产负债率 35.19% 27.44% 16.50% 19.81%
净资产收益率 6.42% 20.78% 25.98% 28.35%
每股收益（元） 0.37 1.12 1.11 1.06
每股净资产（元） 5.77 5.40 4.28 3.17
五、本次发行情况
股票种类： 人民币普通股（A）股
每股面值： 1.00元
发行股数： 1,300万股，占发行后总股本的比例为25.96%
发行价格： 通过向询价对象询价确定发行价格区间，预计为[ ]
发行前每股净资产： 5.77 元（以2007 年6 月30 日经审计净资产值和2007
年6 月30 日总股本全面摊薄计算）
发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价
发行相结合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买
承销方式： 余额包销
预计募集资金净额： 扣除发行费用，本次发行预计募集资金净额为[ ]
公司本次拟发行人民币普通股1,300 万股，发行前后股本结构如下：
项目 股东名称
发行前股本结构 发行后股本结构
股份数量 锁定限制及期限
吕晓义 13,642,907 36.80 13,642,907 27.25 自上市之日起锁定36 个月
何平 9,846,621 26.56 9,846,621 19.66 自上市之日起锁定36 个月
匡晓明 8,541,647 23.04 8,541,647 17.06 自上市之日起锁定36 个月
任金生 3,262,435 8.80 3,262,435 6.52 自上市之日起锁定12 个月
刘斌 889,755 2.40 889,755 1.78 自上市之日起锁定12 个月
刘丽 889,755 2.40 889,755 1.78 自上市之日起锁定12 个月
本次发行的股份 - - 13,000,000 25.96 -
总股本 37,073,120 100.00 50,073,120 100.00 -
六、本次募集资金用途
经公司2007 年第一次临时股东大会审议通过，本次发行募集资金将用于以
下项目的建设：
单位：万元
序号 项 目 名 称 总投资额 募集资金投入
1 电气绝缘特种纤维复合材料SMC 及制品项目 9,603.50 9,603.50
2 高性能硅橡胶电气绝缘制品项目 5,793.57 5,793.57
3 新型电气绝缘材料及产品研究开发中心 2,369.58 2,369.58
合 计 17,766.65 17,766.65
上述项目投资总额17,766.65 万元，拟全部由本次发行股票募集资金解决。
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
本次募集资金主要用于扩大高性能硅橡胶绝缘制品和复合材料电气设备箱
体等主要产品的生产能力，提升配套能力以及产品的更新换代。项目投产后，一
方面电缆插头、电缆附件及复合材料电气设备箱体等现有产品产能将得到迅速提
升，除单独销售外，还可用作公司主要产品电缆分支箱等成套设备的部件，从而
有效提升配套能力、改进现有产品性能，同时降低生产成本。另一方面，高绝缘
强度硅橡胶避雷器、无卤阻燃型硅橡胶接点防护罩、10/0.4kV 箱变箱体等产品可
对现有产品进行更新换代，从而丰富公司产品种类，替代进口，提高国产化水平。
另外，新材料项目的投产和研发中心的建成，将有效提高公司研发能力，对提升
公司核心竞争力作用巨大。
本公司与兴业银行深圳罗湖支行于2006 年3 月30 日签订的编号为兴银深罗
委贷字（2006）第003 号的《国家开发银行人民币资金委托贷款借款合同》，借
款金额为人民币29,000,000 元，贷款期限为36 个月，该借款用于上述募集项目
的基础设施建设。截止2007 年6 月30 日，从该借款专户累计支付工程相关款项
共计2,900.00 万元。本次募集资金到位前，项目建设资金由自筹资金和银行贷款
先行投入。本次募集资金到位后，部分将用于归还相关银行贷款。
本次发行募集资金将按以上项目排列顺序安排实施，若实际募集资金不能满
足上述全部项目投资需要，资金缺口通过公司自筹解决；若实际募集资金超过上
述项目的资金需求，超出部分将用于补充本公司经营发展所需的流动资金。
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的基本情况
1、股票种类： 人民币普通股（A）股
2、每股面值： 1.00元
3、发行股数： 1,300万股，占发行后总股本的比例为25.96%
4、发行价格： 通过向询价对象询价确定发行价格区间，预计为[ ]元/
5、发行市盈率 [ ]倍（按2006 年扣除非经常性损益后的净利润和发行
后总股本全面摊薄计算）
6、发行前每股净资产： 5.77 元（以2007 年6 月30 日经审计净资产值和2007 年6
月30 日总股本全面摊薄计算）
7、预计发行后每股净资产： [ ]元（按发行价格并扣除发行费用计算）
8、发行市净率 [ ]倍
9、发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相
结合的方式
10、发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
11、承销方式： 余额包销
12、预计募集资金总额 [ ]万元
13、预计募集资金净额： 扣除发行费用，本次发行预计募集资金净额为[ ]万元
（二）发行费用概算
本次发行费用总额预计为[ ]万元，其中：
1、承销费用：[ ]万元
2、保荐费用：250 万元
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
3、审计费用：120 万元
4、律师费用：100 万元
二、本次发行的有关当事人
1、发 行 人 深圳市惠程电气股份有限公司
法定住所： 深圳市南山区南油工业区110 栋A 座首层
法定代表人： 吕晓义
联 系 人： 张国刚
2、保荐人（主承销商） 国海证券有限责任公司
法定住所： 广西壮族自治区南宁市滨湖路46 号
法定代表人： 张雅锋
电 话： 4、010-
保荐代表人： 范文明、吴环宇
项目主办人：
项目经办人： 朱宁、康亚、吴斌
3、发行人律师 北京市隆安律师事务所
法定住所： 北京市朝阳区北京国际俱乐部238 室
负责人： 张炳昆
电 话： 010-
传 真： 010-
经办律师： 徐家力、张炳昆、张岩
4、财务审计机构 深圳大华天诚会计师事务所
法定住所： 深圳市福田区滨河大道5022 号
负责人： 胡春元
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
经办会计师： 胡春元、方建新
5、股票登记机构 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
法定住所： 深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼
负 责 人： 戴文华
6、收款银行 中国银行深圳市分行红岭支行
户名： 国海证券有限责任公司
账号： 027001
7、申请上市交易所 深圳证券交易所
法定住所： 深圳市深南东路5045 号
三、发行人与本次发行有关中介机构关系等情况
发行人与本次发行有关中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、本次发行有关的重要日期
事 项 日 期
1、询价推介时间 2007 年8 月31 日—2007 年9 月4 日
2、定价公告刊登日期 2007年9 月6 日
3、网下申购日期和缴款日期
网上申购日期和缴款日期
4、股票上市日期 发行完成后尽快安排上市
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
第四节 风险因素
投资者在评价发行人此次发售股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，
应特别认真考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决策的程
度大小排序，本公司可能面临的风险如下：
一、应收账款余额较大引致的风险
公司最终用户为电力部门。电力工程建设周期较长，在下达订单以后，要经
过设备安装、调试、验收等环节。一般情况下，公司客户在设备验收合格后一段
时间内先付全部货款的90%，在设备安全运行满一年后再付清余款。因此，随着
公司销售规模的扩大，公司应收账款金额逐年增大。2004 年12 月31 日、2005
年12 月31 日、2006 年12 月31 日和2007 年6 月30 日公司应收账款净额分别
为4,561.97 万元、5,290.26 万元、5,812.42 万元和8,133.34 万元，占公司同期总
资产的比重分别为31.14%、27.85%、21.06%和24.64%。如货款回收不及时，应
收账款存在发生坏账损失的风险。
二、净资产收益率大幅下降的风险
2004 年、2005 年、2006 年和2007 年1-6 月公司全面摊薄后的净资产收益率
分别为28.35%、25.98%、20.78%和6.42%。截止2007 年6 月30 日，公司净资
产为21,395.72 万元。本次新股发行完成后，公司净资产将有较大增长，但新建
项目产生效益需要一段时间。因此，预计公司净资产收益率与过去年度相比将出
现较大幅度的下降，公司存在因净资产增长较大而导致的净资产收益率下降的风
三、市场风险
公司主营产品为电缆分支箱类产品、硅橡胶绝缘制品、复合材料绝缘制品，
主要用于城乡电网改造及建设，业务增长依赖国内电力行业发展。公司采取差异
化竞争战略，利用高分子绝缘材料方面的优势，专业生产高可靠性配网装备。近
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
几年来，国家改造、建设电网的投资力度不断加大，行业总体需求呈递增趋势。
如果电力行业发展速度放缓，国家对电网投入减少，或者电网对高可靠性装备产
品的需求减少，公司发展将受到较大影响。公司本次募集资金拟主要用于扩大主
要产品的生产能力，提升配套能力以及现有产品的更新换代。项目建成投产后，
公司产品产能将大幅增加，存在产品价格因市场竞争日趋激烈而下降或公司市场
开拓能力不强，进而影响公司经营业绩的风险。
四、税收政策变化的风险
公司为深圳市高新技术企业，享受“免二减三”和15%所得税税收优惠政策。
根据《深圳市人民政府关于深圳经济特区企业税收政策若干问题的规定》（深府
[号）第八条规定，公司从开始获利的年度起，生产经营所得第一年和
第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。公司从2000年开
始盈利，日，经深圳市地方税务局第三检查分局深地税三发
[号文件批准，2000年、2001年享受免所得税的优惠政策，
年享受7.5%所得税税率的优惠政策。同时，根据深府[号第八条的有关
规定，日，经深圳市地方税务局第三检查分局深地税三函[
号文件批准，公司在享受企业所得税“两免三减半”税收优惠政策期满后，从
2005年起继续享受三年减半征收企业所得税的优惠政策。公司的经营业绩对税收
优惠具有一定的依赖性，若无法获得新的税收优惠政策，将对公司经营业绩产生
一定影响。
此外，公司从2005年起继续享受三年减半征收企业所得税的优惠政策为深圳
市政府特有的税收优惠政策，在国家税法政策中无确实依据，存在被追缴的可能。
为此，公司本次申请发行股票前的全体股东承诺：“若因税收主管部门对惠程电
气2005年度至2007年度已经享受及将要享受的企业所得税减免税款进行追缴，本
人作为惠程电气的股东，将以现金方式，按惠程电气本次公开发行A股前的持股
比例，及时、无条件、全额承担惠程电气应补交的税款及/或因此所产生的所有
相关费用”。
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
五、主要原材料、核心部件依赖进口的风险
公司电缆插头、电缆附件等产品的原材料为硅橡胶，原材料成本占产品总成
本的60%以上。由于该类产品质量受原材料影响较大，为保证产品的高可靠性，
目前公司主要从固体和液体硅橡胶原料用于电缆附件生产份额在全世界排名第
一的德国WACKER 公司采购原材料。公司分支箱类产品的核心部件为开关，部
分需从AREVA 公司进口。
公司与主要供应商德国WACKER 公司、AREVA 公司建立了互利互信的长
期合作关系，相关原材料和零部件供应渠道畅通，不存在任何障碍。另外，除德
国WACKER 公司外，其他国外公司如道康宁公司、通用电气东芝有机硅公司或
日本信越公司均能提供符合质量要求的硅橡胶产品满足本公司的需要，市场供应
充足。同时，国外公司也开始在国内建立生产基地和全资子公司，国内厂商生产
的硅橡胶原料也在逐步提升品质，有利于进一步拓展公司的供应商范围。
为进一步简化供应环节、降低供应成本，公司于2004 年8 月与AREVA 公
司签订了长期直接供货意向。此外，公司从西班牙IBERICA 公司引进了具有世
界先进水平的全密闭中压开关制造技术，随着该项目的实施，公司所用开关已转
为自制为主，对进口开关的依赖大幅降低。
六、技术风险
公司目前拥有的生产设备和生产技术均居国内同行领先水平，公司在行业内
的竞争优势主要源于自身的技术进步和技术创新能力。但由于行业内的市场竞争
和人才竞争日趋激烈，公司工艺技术存在被同行业企业仿效的风险。同时，随着
技术更新换代速度的不断加快，公司也面临技术老化的风险。
七、大股东控制的风险
目前，公司第一大股东吕晓义先生持有公司13,642,907股股份，占本次发行
前股份总数的36.80%。公司发起人全部为自然人，且多数为公司高管人员，各股
东相互间合作时间较长，配合默契。因此，公司存在发起人股东通过合法程序对
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
公司的财务、经营及其他方面的决策形成内部人控制的风险。
公司第一大股东吕晓义先生持有公司股份总数的比例低于50%，随着公司股
票的发行上市，吕晓义先生的股权比例将进一步降低，从而有利于公司建立合理
均衡的股权结构。另外，公司建立了独立董事制度，从制度上强化独立董事的作
用，有利于公司进行科学决策。
八、财务风险
1、营运资金短缺的风险
公司营运资金主要来源于银行贷款和经营性现金流入。目前公司适宜作为抵
押物的主要固定资产多已用于贷款抵押，受企业规模等因素的制约，公司通过银
行贷款筹资的能力受到较大限制。近年来，因销售增加和应收账款回款增加等原
因，公司经营活动现金流量持续改善，但仍不能满足公司的需要，特别是龙岗大
工业区生产基地的建设所需资金规模较大。如不能有效拓宽融资渠道，公司将面
临营运资金短缺的风险。
2、财务内部控制的风险
尽管公司已经建立了较为完善的财务内部控制制度，但本次募集资金到位
后，公司的经营规模将迅速扩大，不排除因内部控制制度执行力度不足、现有财
务人员数量和素质难以适应公司迅速发展的需要以及内部和外部监督机制不够
完善等原因，给公司带来财务内部失控的风险。
九、管理风险
本次股票发行后，公司资产规模将迅速扩大，经营活动更加复杂，随着公司
生产技术要求的不断提高，销售网络相应扩张，客户需求增多，企业员工数量增
加，新建项目陆续开工，这些都将对公司现有的管理制度、管理人员素质提出更
高的要求。
十、募集资金投资项目的风险
公司本次募集资金主要用于电气绝缘特种纤维复合材料SMC 及制品项目、
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
高性能硅橡胶电气绝缘制品项目和新型电气绝缘材料及产品研究开发中心项目
等的投资建设。公司已对上述项目进行充分调研和严格论证，前两个项目均为深
圳市高新技术项目，属于国家《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2006
年度）》中确定的产业化重点领域，以及《深圳市高新技术产品目录（2005 年）》
范畴，符合国家产业政策。然而，项目实施的进度、市场环境的变化等不确定因
素将直接影响项目的实际盈利水平，进而影响公司未来的经营业绩和对投资者的
十一、产业政策变动的风险
公司所处行业属于电力附属设备行业，与国家电力产业政策密切相关，一旦
国家调整相关产业政策，将对本公司的经营产生较大影响。
公司为深圳市高新技术企业，产品主要用于城乡电网改造与建设，符合国家
产业政策，属于《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000 年修
订）》和《产业结构调整指导目录（2005 年本）》中鼓励发展的领域。公司将持
续关注国家对电力行业产业政策的调整，以便及时调整生产经营策略。同时公司
将以本次股票发行为契机，利用募集资金迅速扩大公司的生产规模和市场份额，
全面提升产品的技术含量和公司的核心竞争力，努力降低产业政策变动带来的
十二、公司股东持有公司股权发生变动的风险
公司向商业银行等金融机构借款，公司股东为此提供连带责任的担保或反担
保。公司股东以个人名义签订的担保或反担保合同，均与公司生产经营直接相关，
对保证公司日常经营正常进行起到非常重要的作用。公司目前生产经营状况良
好，完全有能力履行未来到期的各项借款合同，需要上述股东履行其担保或反担
保义务，进而导致公司股权发生变动的风险较小。
十三、公司搬迁风险
公司原生产场地位于深圳市南油第一工业区，是深圳市蛇口附近最老的一
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
个工业区，处于南山区较繁华的商业区附近。根据深圳市南山区分区规划
（），该工业区产业功能将逐步向商贸、高科技产业转化。因此，公司
现有生产场地在未来几年内可能面临转变用途的要求。另一方面，公司现有部分
生产场地通过租赁方式解决，场地面积较小，不能完全满足公司扩大生产规模、
技术改造和产品升级的需要，现有生产设备的配套性、布局的合理性等也不能满
足公司未来发展的需要。
为此，根据公司总体规划，公司已在深圳大工业区自建厂房18,298 平方米，
办公楼2,240 平方米，该工程竣工验收合格后，公司根据实际情况对现有生产布
局进行了合理调整。搬迁过程历时两个月左右，期间公司生产能力受到较大影响，
导致部分订单延后，2007 年1-6 月销售收入较2006 年同期有所下降。
作为工业产品生产企业，在生产场地搬迁过程中不可避免要废弃或损坏部
分现有设备，并可能因为搬迁而使部分产品生产受到影响，从而对公司生产经营
造成一定影响。为减小和避免因生产线搬迁给公司生产经营带来的不利影响，公
司对因未来搬迁而可能发生损失的设备进行了评估，并按期末净值的30%计提资
产减值准备。截止2006 年12 月31 日，该部分设备原值151.50 万元，累计折旧
81.98 万元，已计提减值准备24.60 万元，净额44.92 万元。同时，为保证生产的
连续性并最大限度减少尚可使用设备重复购置造成的资源浪费，公司采取新建与
搬迁“分期同步”进行的方式，在新生产线部分建设完成和部分产品投产后，再
将旧生产线的相应部分拆除和搬迁。
十四、外汇风险
公司部分原材料、核心部件从国外进口，汇率变动将给公司带来一定的经营
风险。公司签订进口原料购买合同时，将尽量以汇率较稳定的外币来结算。对于
汇率波动较大的币种，一般可采取远期结售汇方式或通过押汇，选取在汇率较低
时付汇的方式来锁定成本，从而减少汇率变动对公司的影响。
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
1、公司注册名称
中文名称：深圳市惠程电气股份有限公司
英文名称： SHENZHEN HIFUTURE ELECTRIC CO.,LTD.
2、注册资本：37,073,120.00 元
3、法定代表人：吕晓义
4、成立日期：2003 年1 月6 日
5、公司住所：深圳市南山区南油工业区110 栋A 座首层
邮政编码：518054
6、联系电话：6
传真号码：2
7、互联网网址：
8、电子信箱：
二、发行人改制重组情况
1、发行人设立方式
2002 年12 月18 日，经深圳市人民政府《关于以发起方式改组设立深圳市
惠程电气股份有限公司的批复》（深府股[2002]44 号）文批准，深圳市惠程电气
有限责任公司依法整体变更为深圳市惠程电气股份有限公司，发起人出资已经深
圳大华天诚会计师事务所以深华（2002）验字100 号《验资报告》验证确认。公
司于2003 年1 月6 日在深圳市工商行政管理局注册成立，注册资本为
37,073,120.00 元，法定代表人为吕晓义。
公司发起人为吕晓义、何平、刘斌、任金生、刘丽、匡晓明等六位自然人。
3、发行人历史沿革
（1）1999 年7 月设立深圳市惠程电气有限责任公司
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
公司前身深圳市惠程电气有限责任公司成立于1999 年7 月2 日，注册资本
为50 万元，其中：吕晓义出资人民币30 万元，邓树坚出资人民币20 万元，公
司股东出资已经深圳敬业会计师事务所以敬会验字[1999]第071 号《验资报告》
验证确认，公司企业法人营业执照号为深司字S52826。深圳市惠程电气有限责
任公司设立时的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 比例（%）
吕晓义 30 60.00
邓树坚 20 40.00
合 计 50 100.00
截止1999 年12 月31 日，公司总资产为182.19 万元，总负债为149.69 万元，
净资产为32.50 万元，每股净资产为0.65 元（未经审计）。
（2）2000 年11 月股权转让
2000 年11 月8 日，股东邓树坚将其持有的40%公司股权以人民币20 万元
转让给刘丽。此次股权转让已经公司2000 年11 月8 日召开的股东会通过，并经
深圳市公证处（2000）深证经肆字第480 号公证书公证。2000 年11 月24 日，
公司在深圳市工商局进行了股权变更登记。
转让后的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 比例（%）
吕晓义 30 60.00
刘 丽 20 40.00
合 计 50 100.00
截止2000 年10 月31 日，公司总资产为750.38 万元，总负债为679.74 万元，
净资产为70.64 万元，每股净资产为1.41 元。截止2000 年12 月31 日，公司总
资产为2,055.83 万元，总负债为1,779.55 万元，净资产为276.27 万元，每股净
资产为5.53 元（未经审计）。
（3）2002 年10 月股权转让
2002 年10 月30 日，股东吕晓义将其持有的22.56%公司股权以人民币11.28
万元转让给何平，并将其持有的4.64%公司股权以人民币2.32 万元转让给任金
生，上述股权转让已经深圳市南山区公证处（2002）深南内经证字第314 号公证
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
书公证。2002 年10 月30 日，股东刘丽将其持有的16%公司股权以人民币8 万
元转让给刘斌，并将其持有的9.44%公司股权以人民币4.72 万元转让给匡晓明，
同时将其持有的4.16%公司股权以人民币2.08 万元的价格转让给任金生，上述股
权转让已经深圳市南山区公证处（2002）深南内经证字第313 号公证书公证。此
次股权转让已经公司2002 年10 月18 日召开的股东会通过。2002 年11 月17 日，
公司在深圳市工商局进行了股权变更登记。
转让后的股权结构如下：
股东名称 出资额（万元） 比例（%）
吕晓义 16.40 32.80
何 平 11.28 22.56
刘 斌 8.00 16.00
刘 丽 5.20 10.40
匡晓明 4.72 9.44
任金生 4.40 8.80
合 计 50.00 100.00
截止2002 年10 月31 日，公司总资产为5,020.60 万元，总负债为1,602.85
万元，净资产为3,417.75 万元，每股净资产为68.35 元（按50 万元注册资本计
算）（未经审计）。截止2002 年12 月31 日，公司总资产为7,653.88 万元，总负
债为3,196.13 万元，净资产为4,462.25 万元，每股净资产为89.24 元（按50 万
元注册资本计算）。
（4）深圳市惠程电气有限公司设立时出资方的资金来源
①股东吕晓义的资金来源
出资方吕晓义30 万元出资款的资金主要来源于其个人工作多年的工资及奖
金积累以及其原来在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
②股东邓树坚的资金来源
公司设立时，按照当时深圳市地方政府关于公司注册登记的要求，公司至少
有一名股东必须为持有深圳市户口身份证明的当地居民，因此，公司发起人就找
了当时的深圳居民邓树坚为公司股东即出资方，其资金主要来源于自有资金。
（5）公司2000 年股权转让受让方的资金来源
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
①履行的法律手续
A、签署了股权转让协议。
B、履行的法律程序
此次股权转让已经公司2000 年11 月8 日召开的股东会通过。
②受让方的资金来源
此次转让，受让方刘丽20 万元转让款的资金主要来源于其个人工作多年的
工资及奖金积累，以及其原来在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
③出让方邓树坚的收款凭证
此次股权转让，出让方邓树坚已收到受让方刘丽的股权转让款，目前已无法
与邓树坚联络，其收款凭据无法取得。
④过户手续
2000 年11 月24 日，公司在深圳市工商局进行了股权变更登记。
（6）公司2002 年10 月股权转让受让方的资金来源
①履行的法律手续
A、签署了5 份股权份转让协议。
B、履行的法律程序
此次股权转让已经公司2002 年10 月18 日召开的股东会通过。
②受让方的资金来源
此次转让，总共涉及五次转让行为，具体情况如下：
A、股东吕晓义将其持有的22.56%公司股权以人民币11.28 万元转让给何平
受让方何平11.28 万元转让款的资金主要来源于其个人工作多年的工资及奖
金积累，以及其原来在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
B、股东吕晓义将其持有的4.64%公司股权以人民币2.32 万元转让给任金生
受让方任金生与上述受让方何平为夫妇，其2.32 万元转让款的资金主要来源
于其个人工作多年的工资及奖金积累和其原来在长春热缩厂从事销售承包制时
的积累，以及其原来在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
C、股东刘丽将其持有的16%公司股权以人民币8 万元转让给刘斌
受让方刘斌8.00 万元转让款的资金主要来源于其个人工作多年的工资及奖
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
金积累和其原来在长春热缩厂从事销售承包制时的积累，以及其原来在长春热缩
厂工作时的内部职工股股权投资收益。
D、股东刘丽将其持有的9.44%公司股权以人民币4.72 万元转让给匡晓明
受让方匡晓明4.72 万元转让款的资金主要来源于其个人工作几年的工资及
奖金积累。
E、股东刘丽将其持有的4.16%公司股权以人民币2.08 万元转让给任金生
受让方任金生2.08 万元转让款的资金主要来源于其个人工作多年的工资及
奖金积累和其原来在长春热缩厂从事销售承包制时的积累，以及其原来在长春热
缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
经核查，未发现公司为股东股权转让代为垫资的行为。
③出让方的收款凭证
A、出让方吕晓义的收款凭证
此次股权转让，出让方吕晓义已分别收到受让方何平、任金生的股权转让款，
具体有收条为证及收款证明。
B、出让方刘丽的收款凭证
此次股权转让，出让方刘丽已分别收到受让方刘斌、匡晓明、任金生的股权
转让款，具体有收条为证及收款证明。
④过户手续
2002 年11 月17 日，公司在深圳市工商局进行了股权变更登记。
经保荐人会同发行人律师核查，上述股权转让由转让各方自愿平等协商确
定，协议的定价依据合法，受让方的资金来源合法，并已履行了相应的法律程序，
股权转让后工商变更登记手续已办理完毕，相应股权转让价款均已支付完毕，不
存在潜在的法律纠纷。基于以上事实，保荐人及发行人律师认为：上述股权转让
是真实、合法、有效的。
（7）2002 年12 月股份公司设立
2002 年12 月14 日，经深圳市惠程电气有限责任公司股东会决议通过，深
圳市惠程电气有限责任公司整体变更设立深圳市惠程电气股份有限公司。2002
年12 月14 日，公司全体股东签订《发起人协议》，约定：原有限公司6 个股东
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
作为股份公司的发起人，以其所持有深圳市惠程电气有限责任公司的出资额对应
的净资产作为对股份公司的出资。
2002 年12 月18 日，经深圳市人民政府深府股[2002]44 号文件批准，深圳市
惠程电气有限责任公司依法整体变更为深圳市惠程电气股份有限公司，发起人出
资已经深圳大华天诚会计师事务所以深华（2002）验字100 号《验资报告》验证
确认。本次整体变更设立以2002 年11 月30 日审计后的净资产37,073,120.51 元
为基准，尾数0.51 元转入资本公积，其余按1：1 的比例折为股份，股东股权比
例不变。2003 年1 月6 日，公司在深圳市工商行政管理局注册成立，注册资本
为37,073,120.00 元， 企业法人营业执照号为深司字N85588 ， 注册号为
6 号。股份公司设立时的股权结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
吕晓义 12,159,983 32.80
何 平 8,363,696 22.56
刘 斌 5,931,699 16.00
刘 丽 3,855,604 10.40
匡晓明 3,499,703 9.44
任金生 3,262,435 8.80
合 计 37,073,120 100.00
4、发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的业务
（1）发行人成立时拥有的主要资产
股份公司设立时承继了深圳市惠程电气有限责任公司全部的资产和业务。根
据深圳大华天诚会计师事务所深华（2002）审字480 号《审计报告》及深华（2002）
验字100 号《验资报告》，股份公司设立时拥有的资产总额为6,376.91 万元，净
资产为3,707.31 万元，固定资产净值为1,262.82 万元，固定资产主要为厂房、机
器设备、运输设备。
（2）发行人实际从事的主要业务
公司经营范围为：电缆分支箱、环网柜等相关电力配网设备、电力电缆附件
等高分子绝缘材料及相关制品的生产；高分子绝缘材料，电工器材的购销（不含
专营、专控、专卖商品及限制项目）；经营进出口业务（具体按深贸管准证字第
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
号文执行）；自有产品的售后服务。
本公司作为城乡配电网络高可靠性装备供应商和综合解决方案提供商，以新
型高分子电气绝缘材料技术为特色和核心优势，主要从事全密闭全绝缘中压电缆
分支箱、中压电缆对接箱、低压电缆分支箱等电缆分支箱类产品，硅橡胶电缆附
件、电缆插头等高性能硅橡胶绝缘制品，电气设备箱体等高性能复合材料绝缘制
品以及相关电力配网设备产品的研发、生产和销售。
5、改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发
行人业务流程间的联系
改制前原企业深圳市惠程电气有限责任公司的业务流程与改制后发行人的
业务流程没有变化。具体业务流程参见第六节“业务与技术”。
6、发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
深圳市惠程电气有限责任公司整体变更为股份公司时，所有资产都投入到股
份公司。发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人不存在关联关系。
7、发起人出资资产的产权变更手续办理情况
发行人成立后，即着手办理有限公司所属资产的产权过户手续，对资产逐项
核实、查对，编户造册，进行产权登记、变更和过户。
8、发行人独立运营情况
本公司在资产、业务、人员、机构、财务方面与公司现有股东相互独立。
（1）资产独立
公司资产独立完整。公司拥有完整的供应、生产、销售系统及配套设施，独
立拥有与主营业务相关的知识产权、非专利技术。公司各项资产权属清晰，均无
（2）业务独立
公司目前与各股东不存在同业竞争关系。公司主营业务突出，主要从事电缆
分支箱和高分子绝缘材料的生产和销售，公司拥有独立完整的产、供、销及研发
系统，能面向市场独立自主开展生产经营活动，无需依赖控股股东。
（3）人员独立
公司设立时，所有人员均已通过签订劳动合同的方式进入本公司。公司设有
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
独立的劳动人事管理部门，建立了灵活的用人机制。公司总经理、副总经理、董
事会秘书等高级管理人员及财务负责人、财务人员均专职在股份公司工作，并在
公司领取薪酬，均未在其他单位兼任任何职务。
（4）机构独立
公司建立了以股东大会为公司最高权力机构、董事会负责决策、以总经理为
首的经营班子具体执行、监事会实行全面监督的规范的法人治理结构。公司自主
决定内部机构设置，不存在与股东混合经营、合署办公的情况。
（5）财务独立
公司依照有关法律、行政法规和公司章程以及国家有关部门的规定，设立了
独立的财务会计部门，配备专职的财会人员，并建立了独立、完整的会计核算体
系、财务管理制度和监督体系。
公司除法定的会计账册外，未另立会计账册。公司独立开设银行账户，独立
纳税，不存在与公司发起人股东共用银行账户及将资金存入发起人股东的账户的
公司对其拥有的资产具有完全的控制支配权，不存在资产、资金被控股股东
占用而损害公司利益的情况。
三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况
1、发行人设立以来的股权变化情况
（1）发行人设立时的股权结构
2002 年12 月18 日，经深圳市人民政府深府股[2002]44 号文件批准，深圳市
惠程电气有限责任公司依法整体变更为深圳市惠程电气股份有限公司，股权结构
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
吕晓义 12,159,983 32.80
何 平 8,363,696 22.56
刘 斌 5,931,699 16.00
刘 丽 3,855,604 10.40
匡晓明 3,499,703 9.44
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
任金生 3,262,435 8.80
合 计 37,073,120 100.00
（2）发行人设立以来的股权转让及股权结构
2006 年2 月11 日，公司股东刘斌、匡晓明、刘丽、吕晓义、何平五位股东
经协商一致，签订了三份股权转让协议：第一，公司股东刘斌与公司股东匡晓明
签订股份转让协议，刘斌将其持有的5,041,944 股公司股份以人民币5,041,944 元
转让给匡晓明，转让价格为每股1 元；第二，公司股东刘丽与公司股东吕晓义签
订股份转让协议，刘丽将其持有的1,482,924 股公司股份以人民币1,482,924 元转
让给吕晓义，转让价格为每股1 元；第三，公司股东刘丽与公司股东何平签订股
份转让协议，刘丽将其持有的1,482,925 股公司股份以人民币1,482,925 元转让给
何平，转让价格为每股1 元。2006 年2 月22 日，股份公司在深圳国际高新技术
产权交易所办理了股权变更登记，并于2006 年3 月13 日在深圳市工商局办理完
毕工商变更登记手续。
转让后的股权结构如下：
截止2005 年12 月31 日，公司总资产为18,975.23 万元，总负债为3,133.52
万元，净资产为15,841.71 万元，每股净资产为4.27 元。
上述股权转让协议均约定自签定协议起一年半内付清全部款项。截止2007
年5 月5 日，刘斌已经收到匡晓明支付的全部股权转让款5,041,944 元，刘丽已
经收到吕晓义、何平分别支付的全部股权转让款1,482,924 元和1,482,925 元。
本次股权转让的转让方与受让方已采取如下措施，以消除潜在的法律风险及
不确定性：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
吕晓义 13,642,907 36.80
何 平 9,846,621 26.56
匡晓明 8,541,647 23.04
任金生 3,262,435 8.80
刘 斌 889,755 2.40
刘 丽 889,755 2.40
合 计 37,073,120 100.00
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
①本次股权转让的转让方与受让方已签署《补充协议》，对转让价格、支付
条件等事项作了进一步的明确和约定。
②本次股权转让的受让方即公司股东吕晓义、何平、匡晓明承诺：自公司股
票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，
也不由公司回购其所持有的股份。
③公司全体股东作出相关承诺：“本人现拥有深圳市惠程电气股份有限公司
股权，本人为所持有股份的终极持有人，无任何委托持股、信托或其它类似的安
（3）公司2006 年刘斌、刘丽股权转让的原因
为确保公司持续、健康发展所需资金，公司自1999 年成立至今一直未进行
现金分红。2006 年初，刘斌先生和刘丽女士因为个人原因，有较大的资金需求，
难以通过其他渠道解决，因此提出转让部分股权兑现投资收益。
（4）公司2006 年股权转让受让方的资金来源
①履行的法律手续
A、签署了3 份股份转让协议。
B、履行的法律程序
a、符合公司章程规定，并经股东大会决议修改了公司章程。
b、根据《中华人民共和国公司法》第142 条和公司章程第29 条规定，“发起
人持有的公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让”、“公司董事、监事、高
级管理人员离职后半年内，不得转让其所持有的公司股份”。2005 年8 月8 日，
公司董事兼副总经理刘斌先生辞去董事和副总经理职务，2005 年8 月10 日，公
司董事刘丽女士辞去董事职务。2006 年2 月11 日，公司股东之间发生的此次股
权转让，转让方离职期间已满半年，符合《中华人民共和国公司法》和《公司章
程》的规定。
②受让方的资金来源
A、受让方匡晓明转让款5,041,944 元的资金来源
工资及奖金180 余万元；父母资助25 万元；女朋友资助350 万元。匡晓明
与女朋友张芳为未婚夫妻，鉴于双方目前尚未办理正式结婚登记手续，为明确财
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
产关系，双方共同约定： 双方名下共同拥有深圳市华侨城天鹅堡（二期）K 栋1
单位（深房地字第 号），该房产的首付以及按揭贷款的还本付息均由
匡晓明承担，匡晓明是该房产的实际出资人（经深圳市深信房地产评估有限公司
评估并出具房地产估价报告，该房产目前市场价值为约710 万元）。女朋友张芳
基于对匡晓明的信任，为支持其事业，先后给匡晓明提供了350 万元的资金，该
笔资金不需要匡晓明偿还。若双方日后结婚，就将上述房产登记为共同财产；若
双方分手，上述房产全部归女朋友张芳所有，匡晓明应尽快办理过户手续。
B、匡晓明此次股权转让的支付方式
本次股权转让，转让款的支付方式为：现金、抵偿债务、银行转账等。
C、受让方吕晓义转让款1,482,924 元的资金来源
受让方吕晓义1,482,924 万元转让款的资金主要来源于其个人工作多年的工
资及奖金积累以及其原来在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
D、吕晓义此次股权转让的支付方式
本次股权转让，转让款的支付方式为：现金、银行转账等。
E、受让方何平转让款1,482,925 元的资金来源
受让方何平与任金生为夫妇，其1,482,925 元转让款的资金主要来源于其个
人工作多年的工资及奖金积累和原来在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投
资收益，以及其丈夫任金生原来在长春热缩厂从事销售承包制时的积累和其原来
在长春热缩厂工作时的内部职工股股权投资收益。
F、何平此次股权转让的支付方式
本次股权转让，转让款的支付方式为：现金、银行转账等。
经核查，未发现公司为股东股权转让代为垫资的行为。
③出让方的收款凭证
A、出让方刘斌的收款凭证
截止2007 年5 月5 日，此次股权转让，出让方刘斌已收到受让方匡晓明的
全部股权转让款5,041,944 元，具体有确认函为证。
B、出让方刘丽的收款凭证
截止2007 年5 月5 日，此次股权转让，出让方刘丽已收到受让方吕晓义的
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
全部股权转让款1,482,924 元，具体有确认函为证。
截止2007 年5 月5 日，此次股权转让，出让方刘丽已收到受让方何平的全
部股权转让款1,482,925 元，具体有确认函为证。
④过户手续
2006 年2 月22 日，公司在深圳国际高新技术产权交易所办理了股权变更登
记，并于2006 年3 月13 日在深圳市工商局办理完毕工商变更登记手续。
经保荐人会同发行人律师核查，上述股权转让由转让各方自愿平等协商确
定，协议的定价依据合法，受让方的资金来源合法，并已履行了相应的法律程序，
股权转让后工商变更登记手续已办理完毕，股权转让款的支付符合协议约定，不
存在潜在的法律纠纷。基于以上事实，保荐人及发行人律师认为：上述股权转让
是真实、合法、有效的。
（5）公司2006 年股权转让对公司的控制所产生的影响
本次股权转让后公司股东未发生人员变化，公司实际控制人未发生变化，公
司主要股东持股比例有所增加，有利于公司经营管理保持稳定和长远健康发展。
本次股权转让中的受让方均为公司原股东，合作时间较长，将为公司今后的成长
发展继续发挥重要作用。
（6）本次发行后公司股权结构
本次拟向社会公开发行1,300 万股人民币普通股，占发行后总股本的
25.96%。发行成功后，公司股权结构如下：
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
一、发起人股
吕晓义 13,642,907 27.25
何 平 9,846,621 19.66
匡晓明 8,541,647 17.06
任金生 3,262,435 6.52
刘 斌 889,755 1.78
刘 丽 889,755 1.78
二、社会公众股 13,000,000 25.96
三、总 股 本 50,073,120 100.00
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
2、公司成立以来的重大资产重组情况
公司成立至今，一直从事电缆分支箱、硅橡胶电缆插头及电缆附件等电力配
网产品的研发、生产与销售。公司由有限公司整体变更为股份公司时，所有资产
已全部投入到股份公司，成立以来公司未进行任何重大资产重组。
四、股东出资、股本变化的验资情况及投入资产的计量属性
本公司及其前身历次验资情况如下：
1、1999 年6 月17 日，深圳敬业会计师事务所受深圳市惠程电气有限责任
公司委托，对公司实收资本进行了验证，验证注册资本50 万元已经缴齐，并出
具了敬会验字[1999]第071 号《验资报告》。
2、2002 年12 月19 日，深圳大华天诚会计师事务所受深圳市惠程电气股份
有限公司（筹）全体股东委托，对公司实收资本进行了验证，验证注册资本
37,073,120.00 元已经缴齐，并出具了深华（2002）验字100 号《验资报告》。
公司设立时发起人投入的资产按历史成本入账。
五、发行人组织机构
1、发行人内部组织结构图
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
2、发行人内部机构设置
目前，公司下设17 个职能部门，各部门主要职能如下：
（1）总工办：受总经理直接领导，负责公司产品设计、研发管理、质量管
理方面相关的工作。
（2）研发部：主要负责产品与技术的研究开发工作。
（3）技术支持部：负责配合市场部进行销售技术支持工作，协助业务人员
解决客户提出的各类技术问题、协助客户进行方案设计，同时进行产品售前、售
后的技术服务。
（4）工程部：主要负责对外施工，产品的售后服务、维护工作。
（5）信息部：主要负责各类信息的收集、整理工作，公司的各类产品资料
及宣传资料的编制工作，以及各类参展、会议组织工作。
（6）市场部：负责市场的管理及开发、市场决策及市场方案的确定。
（7）销售部：负责公司市场战略、品牌推广、产品营销及订单交付组织管
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
理工作，同时负责各生产部门间的生产组织协调工作。
（8）海外部：主要负责进口原材料、设备的采购、商务洽谈及公司产品出
口方面的工作。
（9） 综合计划部：下设配套车间及仓库两个部门，主要负责各种原材料的
采购、保管工作，成品、半成品的保管工作，同时负责插头、电缆附件、冷缩管
等产品的配套生产工作。
（10）绝缘制品部：主要从事硅橡胶绝缘制品及其它绝缘制品的生产加工，
并协助研发部进行新产品的试产工作。
（11）箱体生产部：主要负责各类高低压不锈钢箱体的生产、组装及相关配
件的生产工作。
（12）工装部：主要负责各类模具的生产、加工，同时从事端子、导电杆等
主要导电零件的加工生产。
（13）装配部：主要负责分支箱、环网柜、低压箱的开关组装、二次配线及
装配工作。
（14）质保部：下设电气及物化试验室，主要负责公司原材料入厂检验、产
品过程控制及成品的出厂检验等工作，是公司的质量监督部门。
（15）行政部：负责公司日常行政事务管理、人力资源管理、员工培训等相
（16）财务部：负责拟定本公司财务管理制度、财务收支计划；负责资金管
理；编制公司会计报表；提供会计信息。
（17）证券部：负责证券市场的政策研究、资本市场分析、证券信息收集等
工作；负责股权管理、信息披露、证券投资业务等工作。
六、发行人控股子公司、参股子公司情况
发行人无控股子公司、参股子公司情况。
七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东基本情况
吕晓义先生：中国国籍，身份证号码050313，住所为广东省
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
深圳市南山区蛇口海月花园12 栋305。
何平女士：中国国籍，身份证号码260341，住所为广东省深
圳市南山区蛇口海月花园12 栋405。
匡晓明先生：中国国籍，身份证号码067717，住所为广东省
深圳市福田区深南大道投资大厦23 楼。
任金生先生：中国国籍，身份证号码020317，住所为广东省
深圳市南山区蛇口海月花园12 栋405。
刘斌先生：中国国籍，身份证号码031，住所为广东省深圳市
南山区蛇口海月花园10 栋205 室。
刘丽女士：中国国籍，身份证号码为372，住所为广东省深圳
市蛇口石云邨17 栋三楼。
以上人员均不拥有永久境外居留权。
经保荐人国海证券有限责任公司会同发行人律师共同核查，发行人股东全部
为自然人，除投资发行人外，没有投资任何其他企业，所持有的本公司股票未被
质押，但股东所持股权的处置受到一定限制，具体情况见本招股意向书第四节“风
险因素之十一、公司股东持有公司股权发生变动的风险”。
八、发行人有关股本的情况
1、发行人本次发行前后股本情况
本次发行前，公司总股本为3,707.312 万股，本次拟公开发行1,300 万股，
本次发行股份占发行后总股本的25.96 %。
2、发行前股东
本次发行前，发行人股东及持股情况如下：
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
3、自然人股东及其在发行人处担任的职务
股东名称 在本公司任职
吕晓义 公司董事长
何 平 公司副董事长、总经理
任金生 公司董事、副总经理
匡晓明 公司董事、副总经理
刘 斌 公司区域销售经理
刘 丽 未在公司任职
4、关于国有股、外资股及战略投资者持股情况
本公司股东均为自然人，无国有股、外资股及战略投资者持股情况。
5、本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
发行人股东中，何平、任金生为夫妻关系，两者合计持有公司股份占总股本
的比例为35.36%。发行人其他股东之间不存在关联关系。
6、本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
发行人股东吕晓义、何平、匡晓明承诺：自公司股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由公司回购其所持有
发行人股东任金生、刘斌、刘丽承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其所持有的本公司股份，也不由公司回购其所持有的股
同时作为担任公司董事、高级管理人员的吕晓义、何平、任金生、匡晓明还
承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司
股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
吕晓义 13,642,907 36.80
何 平 9,846,621 26.56
匡晓明 8,541,647 23.04
任金生 3,262,435 8.80
刘 斌 889,755 2.40
刘 丽 889,755 2.40
合 计 37,073,120 100.00
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
九、发行人内部职工股的情况
发行人没有发行过内部职工股的情况。
十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量
超过二百人的情况。
经保荐人核查，发行人现有全体股东不存在委托持股、信托持股或其它类似
经发行人律师核查，发行人现有全体股东不存在委托持股、信托持股或其他
类似的安排。
十一、发行人员工及其社会保障情况
截止2007 年6 月30 日，本公司在册员工538 人，员工按专业结构、受教育
程度和年龄结构分布如下：
1、员工专业结构
分 工 人 数 占员工总数的比例(%)
生产人员 317 58.92
销售人员 128 23.79
工程技术人员 32 5.95
管理人员 61 11.34
合 计 538 100.00
2、员工受教育程度
学 历 人 数 占员工总数的比例(%)
大学本科及以上 87 16.17
大 专 72 13.38
中专及以下 379 70.45
合 计 538 100.00
3、员工年龄分布
年龄区间 人 数 占员工总数的比例(%)
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
30 岁以下 332 61.71
31－50 岁 184 34.20
51 岁以上 22 4.09
合 计 538 100.00
4、员工社会保障制度、住房及医疗保险制度情况
公司实行全员劳动合同制，员工按照劳动合同承担义务和享受权利。公司根
据深圳市社会保障局规定，为深圳市户籍员工办理了养老保险、综合医疗保险、
工伤保险及失业保险；为劳务工办理了养老保险、住院保险、工伤保险和失业保
险。目前公司尚无离退休人员。
公司为员工提供必要的社会保障计划，实行基本养老保险制度、失业保险制
度、医疗保险制度。
（1）基本养老保险制度
公司全体员工参加社会统筹养老保险。公司按个人缴费工资总额的9%为深
圳市户籍员工缴纳基本养老保险金，公司按个人缴费工资总额的8%为劳务工缴
纳基本养老保险金。公司所有员工个人缴纳5%。员工退休后由社会保险部门按
当地平均工资水平和缴费情况确定退休待遇。
（2）失业保险制度
公司按深圳市有关规定为员工缴纳失业保险金。因客观原因造成员工失业
时，将由社会保障机构提供失业救济金。
（3）医疗保险制度
公司实行医疗保险制度。公司按个人缴费工资总额的7%为深圳市户籍员工
缴纳医疗保险金，深圳市户籍员工个人缴纳2%。公司按上年度平均工资的1%
为劳务工缴纳医疗保险金。员工在职及退休后按深圳市相关规定享受医疗保障待
十二、主要股东作出的重要承诺
1、公司全部股东均已作出自愿锁定股份的承诺，具体情况见本节“八、发
行人有关股本的情况”。
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
2、持有公司5%以上股份的股东已向公司出具了《避免同业竞争的承诺》，
承诺：“不在公司之外直接或间接从事或经营与公司主营业务、主导产品构成竞
争的业务活动；在今后的经营或投资项目安排上，避免同种类业务或同类产品的
同类竞争行为的发生”。
3、公司股东承诺：尽管公司主要股东、高管人员和核心技术人员曾就职于
长春热缩材料股份有限公司，但公司所拥有的核心技术及知识产权均由公司成立
后组织相关技术人员独立开发完成，并非来源于长春热缩材料股份有限公司或中
科院长春应用化学研究所，不存在侵犯长春热缩材料股份有限公司与中科院长春
应用化学研究所知识产权或商业秘密的情形，也不存在纠纷或潜在纠纷的情况。
4、公司股东承诺：“本人现拥有深圳市惠程电气股份有限公司股权，本人
为所持有股份的终极持有人，无任何委托持股、信托或其它类似的安排”
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
第六节 业务和技术
一、发行人主营业务及其变化情况
本公司主要从事全密闭全绝缘中压电缆分支箱、中压电缆对接箱、低压电缆
分支箱等电缆分支箱类产品，硅橡胶电缆附件、电缆插头等高性能硅橡胶绝缘制
品，SMC 电气设备箱体等高性能复合材料绝缘制品，以及相关电力配网设备产
品的研发、生产和销售。
公司设立至今未进行过重大业务和资产重组，保持了业务的连续性。
二、发行人所处行业基本情况
1、行业监管体制
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指导》的规定，公司属于电器机
械及器材制造业中的输配电及控制设备制造业（C7610）。
随着中国电力体制改革的进行，输配电设备行业的管理与经营正逐步向市场
化方向发展，政府主管部门基本不再采取行政手段进行干预。国家电网公司和南
方电网公司负责制订我国电网建设的规划并组织实施，其下属的各省、市电力公
司根据这些规划制订配电设备采购计划、政策和规则。挂靠国家电网公司的中国
电机工程学会是全国电机工程科学技术工作者的学术性法人社会团体，接受政府
委托对行业发展进行自律管理，不具有行政管理职能。公司目前为中国电机工程
学会广东省电机工程学会电缆专业委员会会员。
在电力设备的入网及技术认证方面，国内的权威机构有电力工业电气设备质
量检验测试中心、国家高压电器质量监督检验中心。目前，与公司产品相关的主
要标准如下：
IEC60502《额定电压1kV（Um＝1.2kV）以上至30kV
（Um＝36kV）挤出绝缘电力电缆及其附件》
GB/T12706.4《额定电压1kV（Um＝1.2kV）以上至35kV
（Um＝40.5kV）挤包绝缘电力电缆及附件》
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
JB/T8144《额定电压26/35kV 及以下电力电缆附件基本
技术要求》
电缆分支箱
电缆分支箱目前尚无国家标准，相关企业执行企业标
准，如本公司执行的Q/HCDQ001-2006 企业标准
开关（电缆分
支箱核心部件
IEC 60265-1 《高压负荷开关第1 部分 额定电压1kV
以上52kV 以下的高压负荷开关》
IEC60420《高压交流负荷开关-熔断器组合电器》
IEC60298《1kV 以上52kV 以下交流金属封闭开关设备
和控制设备》
GB 《3.6kV-40.5kV 高压交流负荷开关》
GB《交流高压负荷开关-熔断器组合电器》
GB《3-35kV 交流金属封闭开关设备》
2、行业市场情况
（1）行业概览
电力系统是由发电厂、电网和电能用户组成的整体，大致可分为发电、输电、
配电和用电四个环节。其中配电网由110、63、35 千伏的高压配电网、10 千伏
及以下的中压和低压配电网三层电网组成。
我国电力系统近年来发展较快，但从计划经济时代开始，电网建设一直滞后
于电源建设。当时对电网建设的重要性认识不够，仅考虑有线路送电，而较少涉
及供电可靠性、安全性等问题，造成了电网建设历史性欠账严重的局面，稳定性、
安全性总体仍然较差。其中配电网问题尤为突出，设备陈旧老化严重，进而带来
三个问题：一是送电可靠性低，没有富余容量，没有备用线路，一旦发生故障，
就会造成较大损失；二是送电质量差，电压往往达不到要求，给用户带来损失；
三是损耗大，造成大量浪费。中国电监会出版的《电力监管年度报告（2006）》
明确指出：当前电力建设发展中存在的主要问题之一是我国电力发展长期存在
“重发、轻供、不管用”的问题，输配电建设严重滞后于电源建设，配电网建设滞
后于主网建设，负荷中心受端电网建设滞后于送端电网建设。
目前正在进行的配网改造，其根本目的就是要提高供电可靠性、少停电，提
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
高供电能力，使用户用上安全、优质的电能。具体实施在技术上，就是选用先进
的、高绝缘性、可靠性的配电设备，实现线路绝缘化和设备的绝缘密闭化、小型
化，并逐步实现配网自动化。这种新型设备与传统设备的区别在于：
项目 传统设备 新型设备
包括开关柜等传统的中压配电设
备，在我国制造、运行历史较长，
技术已相对成熟。
以电缆分支箱为代表，是随着电缆化工
程而发展起来的一种新型设备。
带电部分裸露在空气中，只适用于
户内运行环境，设备外绝缘主要靠
空气绝缘，即靠一定的空气距离来
实现绝缘，安全性低。
带电部分全部密闭，能适应户外露天各
种复杂运行环境，绝缘等级高、占地小，
需要运用硅橡胶、真空绝缘等先进材料
和技术实现。
据不完全统计，目前我国的输配电
开关控制设备生产企业超过1.5 万
家，数量较多，市场竞争较激烈。
生产厂家较少，产品附加值相对较高，
市场竞争中更多是关注产品的技术性
能，而不是简单的价格竞争。
随着经济的发展，越来越多的城市和地区采用全密闭开关设备来代替传统的
空气绝缘开关设备。
（2）行业竞争格局和市场化程度
随着国家对电力行业的持续资金投入，电力设备行业市场空间逐年增长。在
高可靠性配网装备方面，国内企业的技术创新能力、产品的技术水平和质量品质
相差较大，不同地区、不同客户对产品的价格、技术、质量的关注程度也有比较
大的差异。随着电力体制改革的深化，电力系统正在逐步改变过分注重价格的倾
向，更加关注产品的质量、技术含量和售后服务，越来越多地采用招投标等市场
化方式进行采购，因此，本行业的市场化程度越来越高。
目前，全绝缘全密闭中压开关及成套设备（电缆分支箱）方面的行业竞争格
企业类型 代表企业 描 述
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
北京科锐配电自动化股份有限公司
北京合纵科技有限公司
主要是随着近年来国家对电网加大投
资而迅速发展起来的技术型新兴企
业，分别在新型绝缘材料、自动化等
方面形成了各自的优势和特色。
可提供全绝缘全密闭中压开关及成套设备中开关部件的主要包括AREVA、Felten &
Guilleaume、Grupo Ormazabal 等欧洲大型开关厂家，以及ABB（中国）有限公司、施
耐德电气（中国）、西门子（中国）有限公司等外资企业。
目前，电缆附件等绝缘制品方面的竞争格局为：
企业类型 代表企业 描 述
美国3M 公司
美国瑞侃公司
意大利比瑞利公司
法国耐克森公司
日本住友公司
在国内均设有相应的代理商。进口热缩产
品目前已鲜有使用，硅橡胶绝缘制品方面
进口产品市场占有率约为60%，主要为高
端产品，如110kV 以上产品全部进口，
10kV硅橡胶电缆附件和10kV硅橡胶电缆
中间接头部分进口。进口产品一般定价较
高，从而限制了其在国内市场的应用领域
和使用范围。
深圳市长园新材料股份有限公司
长沙电缆附件有限公司
大部分以生产热缩材料制品为主。近年逐
渐发展了一些硅橡胶冷缩绝缘制品生产
企业，但规模普遍较小。国内产品正依靠
价格优势和不断提高的技术性能，替代进
口产品，市场占有率逐步提高。
目前，电气设备箱体方面的竞争格局为：
企业类型 代表企业 描述
德国金米勒公司
奥地利艾斯塔埃姆斯耐特公司
产品完全由国外进口，性能较好，但价格
较高，样式、种类比较少
国内公司 本公司
大多数厂家只能生产传统的金属箱体，部
分厂商采用简单工艺生产复合材料箱体，
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
但性能与先进材料差异较大，可满足电气
绝缘需求的高性能复合材料应用几乎是
（3）行业进入的主要障碍
一是专业资质。电力系统的发、输、变、配、用各个环节间有着密切的关联
性，其运行的安全可靠性对国民经济有着重要的影响。电力设备的质量和技术直
接关系到电力系统的运行安全。因此，电力设备有着与其它任何产品不同的属性，
纳入电网运行的设备必须符合电力系统严格的技术要求，通过一系列专业机构的
检测和认证，并取得专业资质。
二是市场验证。电力设备在市场上需要较长导入期，即要求在电力系统内有
长期和良好的运行经验。因为即便是先期试用和检测达标的产品，也需要较长的
实际电网应用时间来验证其产品的稳定性和售后服务的可靠性，从而正式成为合
格的供货商。目前，电力部门普遍采用入围招标模式，在技术水平、合作历史、
市场运行经验等方面明确规定设备供货商入围的条件，这将对拟进入本行业的企
业构成重要障碍。
三是综合实力。高可靠性电力产品专业技术性强，要求企业具备电气、材料、
自动化、机械加工等多学科的综合实力。同时，还要求生产、销售人员必须有良
好的专业技术素质，能够为用户提供从技术交流、设计到安装服务及运行维护指
导的全程服务，特别是应用新技术、新工艺生产的产品，生产制造商必须有高效
的技术服务网络提供支持。
（4）市场容量
国家“十一五”规划纲要中，明确提出“加强城乡电网建设和改造，完善城
乡配电网络，扩大供电范围，确保供电安全”。根据国家电网公司和南方电网公
司“十一五”发展规划，“十一五”期间国家电网公司投资额9,600 亿元左右，
南方电网公司预计投资额在3,000 亿元，总投资额在12,600 亿元左右，比“十五”
期间的5,830 亿元增加一倍以上。按此估算，从2006 年至2010 年，我国电网投
资年复合增长率超过14%。以南方电网为例，2006 年完成电网建设投资373.14
亿元，同比增长20%。2007 年，南方电网公司计划投资413 亿元进行电网建设，
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
同比增长11%。
从国家规划和现实情况来看，在城乡电网改造和建设过程中，完善配网是着
重突出的重点。为了集中解决近年来供需矛盾较突出的大中城市电网供电问题，
国家电网已全面启动对北京、上海、天津、重庆、哈尔滨、南京、福州、武汉、
长沙、西安和拉萨等在内的31 个重点城市的电网改造工程，“十一五”规划投
资总额约为4,600 亿元，而南方电网投资额预计约为1,500 亿元，合计金额达6,000
亿元，约为电网总投资的50%，年均投资额达1,200 亿元。除重点城市外，国家
电网公司下属各省网公司还在组织其它200 多个地级城市电网规划，粗略估算总
的建设规模将与31 个重点城市电网投资规模相近。
一般来说，电网投资建设中近40%的投资额用于输配电设备的购置，预计电
网建设的持续大规模投入，以及各类重点工程的建设将为输配电设备企业提供广
阔的发展空间。
（5）市场特点
一是市场情况复杂。由于各地区电网发展起点不同，所需设备的安装条件各
异，标准不统一，导致规格型号需求均不一致，个性化需求较多。
二是新建与改造同时进行。由于历史原因，低可靠性产品在传统的落后电网
结构中占有相当大的比例，是导致城乡配网可靠性低、风险隐患大的重要原因，
也是今后配电网络改造淘汰和替换的对象，装备升级需求巨大。
三是户外化趋势明显。由于土地资源日趋紧张，越来越多的地方没有条件建
立独立的配电房来放置户内设备，许多城市要求将原来安全性低、影响景观的架
空线路改造为可靠性高、节省空间的地下电缆线路，与之相配套的新型装备要求
能在户外露天运行，尽可能结构紧凑、减少占地面积。
四是对可靠性要求越来越高。现代城市集中了大量技术含量高、产值大而对
电能质量敏感性高的重要负荷，用户对供电可靠性和供电质量要求也越来越高。
设备从户内转移到户外，也要求实现全密闭、全绝缘和环网供电，能够有效抗凝
露、抗凝霜、抗温差、抗污，有的还要求可短时防洪水。随着经济水平的发展和
购买力的提升，市场对高端产品的承受能力也在逐步增加。
3、影响本行业发展的有利和不利因素
深圳惠程电气首次公开发行股票招股意向书
（1）产业政策
电力工业一直是国家重点扶持的基础产业，随着我国国民经济的持续稳步增
长和城市化进程的不断加快，对电力的需求将持续增长，从而必然刺激对电力设
备的投资。《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000 年修订）》
和《产业结构调整指导目录（2005 年本）》均将“城乡电网改造与建设”列为鼓
励发展的领域。
（2）宏观经济
中国宏观经济近年来保持高速增长，伴随着国民生活质量的提高，世界加工
制造中心逐步向我国转移，居民生活和企业生产对电能的需求也越来越大，预计
到2010 年，国家电网公司31 个重点城市电网统调最大负荷合计将达1.9 亿千瓦，
年均增长率为10.84%，与2005 年相比，最大负荷到2020 年将增加2 倍。可以
说，电网建设将是一个长期的过程，这将为本行业发展带来长久的活力。
（3）技术替代
我国传统电力设备存在技术落后、损耗大、可靠性低的问题，要求逐步用科
技含量高的新技术改造传统生产工艺，用性能好、经济、环保的新材料、新产品
替代传统产品，提高电力设备的供电可靠性。
电力可靠性指标是反映电力系统发电、输电和供电等各环节运行水平的综合
性指标，其中与用户有关的主要是反映供电企业提供的电能产品质量(供电持续
性和稳定性)的供电可靠性指标，譬如用户年平均停电时间。我国供电可靠率远
低于发达国家，来自中国电力企业联合会的数据显示，2003 年全国平均供电可
靠率出现10 年来首次负增长，由2002 年的99.907%下降为99.866%，接近1999
年的水平(99.863%)。供电可靠率低会危及公共安全，造}