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剖析浙江温州民间借贷危机的多米诺骨牌现象
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剖析浙江温州民间借贷危机的多米诺骨牌现象
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温州借贷危机：根源与解决之道
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温州借贷危机：根源与解决之道《21世纪》：温州高利贷问题引起了社会各界和高层的密切关注，高利贷实际已存在多年，为什么问题会在这个时候集中爆发?陆磊：高利贷并不仅仅是温州的问题，至少发达地区都普遍存在这种局面：借贷利率普遍偏高，实体经济面盈利水平普遍向下走，伴随着今年财富指数体现的经济不景气。为什么会在这个时点爆发?道理很简单，实体经济收益率往下，而融资成本持续往上，两者出现交叉是不可持续的。所以随着货币政策或信贷层面持续偏紧，若没有后续补充，必然恶化实体经济向下和资金成本向上的态势，所以在这个时间点爆发并不令人惊讶。高善文：温州事件也许只是更大范围内资金紧张的一个缩影。实际上，自去年10月份以来，由于通货膨胀持续上升以及宏观总量调控政策的实施，整个经济体系的资金成本快速上升。从最近一段时间的指标来看，资金利率水平已经上升到历史罕见的高位，比如9月短期票据贴现利率就一度达到了12%、13%，超过了2008年金融危机时候的水平。资金的紧张在资产市场上也有广泛的表现。近期股票市场总体估值一直在下降，接近历史低点，特别是过去几个月的下跌出乎大多数市场参与者的预料;债券市场在今年9月中旬以前也一直疲弱;房地产市场也开始表现出压力;理财产品市场利率上升很快，信托融资利率多在10%以上。从历史经验来看，每一轮政策紧缩对中小企业的边际影响都要大于大企业，这并不奇怪。但是具体到本轮宏观调控，总结起来，其与年宏观调控存在三个方面的特殊之处。首先，2009年四万亿投资迄今并没有全部结束，与此相配套的项目贷款一定程度上使得民营中小企业在资金层面受到的挤压更为严重。其次，在一系列调控举措和信贷压力下，截至今年7、8月份为止，房地产市场通过大幅降价加速回笼资金来应对资金压力的现象并不普遍。资金压力使得部分开发商通过高息融资获得资金支持，实际上也加剧了其它领域资金的紧张。最后，过去三年里，中国经济经历了较严重的泡沫化，这在房地产市场、股票中小板市场、收藏品市场都有体现。经济的泡沫化吸引不少民营企业将资金用于资产市场投资或投机。而资产市场投资资金链的可持续性建立在资产价格不断上涨的预期之上，一旦这一过程停止，资金链就会出问题。资产市场的投资活动看起来加剧了资金紧张背景下企业的经营困难。《21世纪》：温州高利贷危机折射出民营企业融资困境，近年来民营企业融资状况恶化的原因是什么?如何改善?陆磊：中小企业融资难和投机泡沫问题，及货币政策该不该放松的问题，是两码事。在中小企业从事实体经济业务的背景下，应该向它提供相应的支持;但对于投机行为，不应该给予足够的支撑。现在国务院常务会议通过关于支持小微企业发展的财税和金融政策，它一定有一个假定，就是你不是去炒房、炒地、炒资源、炒矿产品，而是从事实体经济。当然，其中的困难是实际运行中我们无法准确判断它到底是从事实体还是从事投机。高善文：中小企业、民营企业融资难有技术上的原因，比如能够提供的合格担保品比较少、没有长期健全的信用记录、经营风险大、信息不对称问题突出等，使得无论在银行体系中，还是在资本市场上，它们的融资都要较大企业更为困难。另外，房地产投资项目、基建项目，对信贷资金投放的影响也很大，以至于每一次紧缩，民营企业都会因配额、规模控制等原因被排除在正规信贷市场之外。历史上的数次宏观调控，使得这一问题更为尖锐地暴露出来。信贷、融资市场上的筛选机制，迫使中小企业转向民间融资，同时也一定程度上使得中国的利率双轨化越来越突出。近年来，银行表外业务快速发展，高息理财产品大量出现;同时，银行通过信托产品使得贷款利率自由上浮。利率双轨化也造成了存款人之间、贷款项目之间的分化。存款方面，大量中小存款人面临负利率，规模较大的存款人通过信托、理财产品享有很高的利率;信贷方面，很多中央项目获得的贷款利率并不高，而很多企业的贷款利率上浮幅度特别大，甚至被迫从民间借贷市场上高息融资。当前解决这一状况的方法，可以从利率市场化以及总量调控政策两个方面采取措施。首先是促进利率市场化，双轨变单轨，或者至少让双轨宽度收窄。看起来目前正是实施这一转变的有利时机。由于现行条件下资金紧张，即使贷款利率实现自由浮动，其对信贷市场的冲击应该也不会很大。与此同时，适当放开存款利率上浮空间也是可以考虑的。其次在总量层面进行调整，比如继续提高存款利率、适当提高贷款利率、纠正负利率，为利率单轨化做一个铺垫;同时，通过公开市场操作和存款准备金率的调整，适当引导银行间市场利率下行，增加银行间市场流动性。如此一来，一方面银行存款成本上升，逐渐同银行理财产品、民间借贷市场拉平，促使私人资金从银行表外向表内回流、从民间借贷市场向规范金融市场回流，并提高了金融监管的效力;另一方面，银行间市场利率下降，银行发放贷款能力增强、贷款投放增加，从而降低了民间借贷利率，这也就促成了两个市场的利率的适当接轨。要不要救温州？《21世纪》：继温州高利贷事件后，地方各级政府一揽子救市措施消息不断，甚至有消息表示温州方面正在争取央行申请金融稳定再贷款。要不要救温州，市场分歧很大，您怎么看?高善文：在这种时候，谈自由市场的理想于问题的解决是无益的。政府是救还是不救，关键看哪项举措的成本更大。倘若不救，可能面临的成本包括企业倒闭破产、工人失业、当地政府税收减少、银行资产质量受到影响以及一定范围内民间金融体系的崩塌。倘若救，以上风险在短期内也许都能避免，但救的成本是，既要政府提供相应资金，又容易引发道德风险、变相鼓励民间借贷。地方政府在事件中恐怕不能置身事外。比如在债务重组中，地方政府就需要积极出面协调。企业破产、资产处置、债权补偿等，都需要地方公安、司法、工商和税务部门的配合。另外，如果企业资产处置以后仍然无法弥补拖欠职工工资等应优先受偿的项目，地方政府出资弥补缺口、维护社会稳定、完善职工善后保障工作，也是必要的。那么就债权人的损失来说，政府需不需要出资?如果债权人是资金较为雄厚的高利贷放贷者，那么其承受一定的资本损失可能也是应该的，因为其参与民间借贷之前已经对其中的风险进行了充分评估，当风险出现时理应承担。如果是银行风险管理不当，导致银行资金参与民间借贷市场，也应当承担损失，政府的救助似乎是不必要的。但问题是，如果大量的中小投资人参与了民间借贷，从维护社会稳定的角度讲，政府出面弥补他们的损失可能是不可避免的。虽然说中小投资人自身应承担主要责任，但政府毕竟负有监管不力的责任。在补偿的同时，为了避免道德风险、避免政府未来一次次被拖入重组和救助中，必须加强监管。这似乎也是促成民间借贷合法化和阳光化的一个很好的契机。陆磊：实际上中国央行自成立以来，或《中央银行法》颁布以来，还没有出现过由央行直接向地方或实体经济部门直接发放再贷款的经验或可能性。简单地说，这是违反中央银行法的。中央银行的职能是做三件事情：货币政策、金融稳定和支付清算。即便为了金融稳定，也是有前提的。之所以叫再贷款，是央行只能向它的金融体系特别是系统性金融机构发放专项、定向的融资。即便在90年代三年治理整顿之后，加上亚洲金融危机导致海南发展银行事件、城镇信用社全行业关闭，地方上也曾向中央财政借钱，但绝不是向央行借钱，而是转手由央行提供面向这些金融机构的专项再贷款。所以，我个人以为绝不可能出现地方政府直接向央行申请再贷款的可能性。其次，温州并没有大的法人金融机构的总行，最多只有城商行和一些大银行在本地的分支机构，分行不是法人，不具备向央行申请紧急专项再贷款的资格。温州的事情，我的看法是不管，要管也由地方政府而不是中央政府去管。这里有两点判断：首先，温州的事情属于区域性而非全局性金融风潮，它是民间的相互借贷，除非能够证明工、农、中、建、交这样的大银行已全面涉足，才需要通过拯救这些大银行的方式来解决问题。其次，民间借贷相对来说都是有钱人通过炒作来完成前期的投机性操作，前几天跑路的眼镜大王，他不是生产眼镜出了问题，而是炒作其它资源类产品出了问题。如果我们对于投机行为实施救助，就建立了非常不好的道德风险产生机制，意味着炒作者成倍的收益是自己的，一旦赔了，中央和地方两级政府是可以救助的，这是严重的权责不对称安排。投机界有一个非常典型的金字塔游戏规则，就像麦道夫诈骗事件，双方是愿打愿挨的，不可能出现美国联邦政府或美联储为此买单。《21世纪》：温总理在视察温州之后表示，要加强对民间借贷的监管，引导其阳光化、规范化发展，发挥其积极作用。您认为引导规范需满足什么条件?陆磊：怎么理解阳光化?是把它放在阳光下随它去干，还是纳为正规金融?首先我们要界定，民间借贷不是非法集资，它本身就是阳光的，是你我之间商定的。不阳光的是非法的地下钱庄、自己代办银行业务，这是该打击的。“阳光化”这个语境，我们应该有精细的认知。其次，假设把它变成正规金融，如2005年至今各地建立了很多小额贷款公司、村镇银行、担保机构、典当行，这些金融机构或准金融机构也有很多，为什么还有地下钱庄或高利贷?它是打不尽杀不绝的，是人性使然，总有人是风险偏好者，想投机，想获得更高的回报，而也总有人能够提供这样的可能性，所以他们之间就按照高利率进行交易。如果双方约定的利率超过最高法院司法解释的四倍，就是非法;但如果双方签一个对赌协议，我现在借100块钱，来年你还我200，那就不叫借贷，而是债权债务关系了。所以，这些跑路的企业家，到底是向一般不认识的老百姓筹资，还是向他的亲友筹资?如果是熟人就不属于金融法调节的范围，而属于民法调节的范围。高善文：中国民间借贷如此盛行，根本原因恐怕还在于规范金融存在着大量的管制、企业很多融资需求在规范金融市场上无法满足。因此，解决这个问题的根本办法，是在加强监管和防范金融风险的同时，促进规范金融市场的利率自由化和准入自由化，促进金融服务的便利化。目前的情况是，民间金融的存在是无效率规范金融市场的一个补充，有它一定的合理性，政府应当加以规范和合理引导。我个人认为首先应以温州事件为契机，为民间金融支持下广泛存在的债务违约问题确立一个清晰的破产重组程序，这对于深化金融体制改革、完善市场经济制度具有积极意义。债务违约既然已经发生，随后的工作就是进行债务重组，比如最坏的情况，企业破产清算、资产处置、债权补偿;比如稍坏的情况，原先债权人承受一定比例的资本损失、引入新的股权投资者和债权人、恢复企业经营等等。企业破产程序、优先受偿顺序、债务重组机制等，都需要有完善的法律程序和规章制度，中国在这方面的制度建设还很欠缺。因此，借由此次温州事件，确立明确的破产重组程序，促进民间借贷规范运作看起来是很有必要的，并且这种信用增强机制会使得中国金融业生态越来越丰富和深化。多重困境下的货币政策《21世纪》：对于下一阶段的货币政策，日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会上传递出这样的信息：继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。另一方面，市场对于经济硬着陆的担忧在升温。货币政策当如何取得平衡?高善文：静态地看，通货膨胀压力仍然存在;动态地看，压力看起来正在消退。过去三个月，通胀压力消退的速度比市场预期的要慢，表现出很强的粘性，但这可能不会影响通胀压力逐渐消退的基本趋势。目前在资金仍然紧张、外围市场不稳定的背景下，中国经济也表现出比较广泛的减速迹象，硬着陆担忧的升温，反映出市场对经济的看法比较负面。从历史经验来看，央行的判断与经济形势的发展似乎总难一致。每一次通胀爬升的时候，央行往往很早地预警风险;在通胀回落的时候，又总是过一段时间才确认趋势。当然这可能不完全是专业能力的问题，同央行所处的地位也有关系。我个人认为，目前央行的调控相对而言偏滞后于周期，经济可能没有央行判断的那样好，通胀也没有央行认为的那样糟糕，这一点跟2008年有点相似。未来一个季度继续维持总量政策的稳定，这并不意味着结构性的政策不能实施。考虑到目前比较严重的利率双轨，即使利率不能立即自由化，也可以考虑先提高法定利率，相当于一次紧缩性政策;同时，提高贷款投放规模，相当于一次扩张性政策。两相结合，操作适当的话，既能实现总量政策的稳健，又能形成利率双轨向单轨的靠拢。鉴于目前经济可能的下行风险以及通胀下行的趋势，即便政策在最后的操作上略偏向于扩张，也是可以接受的。陆磊：着陆是肯定的，硬着陆是不可能的。经济上的硬着陆一定伴随着金融危机，这在当前暂时不足以发生。中国发生金融危机绝不会是由于民间借贷链条断裂，而是地方政府融资平台出了大问题。现在财政收入仍然保持30%的增长，说明政府是有钱的。虽然房地产调控使土地和房价不往上涨了，但也没有非常强的下跌动力，所以整个融资平台发生泡沫破裂的可能性还不大，短期内不存在硬着陆的风险。经济增长率达到9.2%就说是硬着陆，这太可笑了，这仍然超过了我们设定的目标7%。硬着陆一定是经济急剧下行，伴随着金融体系的崩溃。四季度我预测是8.3%，我们观察到的是民工荒，并没有观察到大面积失业，所以，没什么好怕的。现在我担心的是在这种背景下货币政策又放松，进入下一轮的泡沫化，贫富差距进一步拉大，甚至出现资本外逃。
本期嘉宾：中国社会科学院经济研究所研究员袁钢明著名经济学家、天则经济研究所所长　茅于轼温州中小企业发展促进会会长周德文复旦大学经济学院副院长孙立坚接连经历了八九月份的企业主“跑路潮”事件，如今的温州城...
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试题“近年以来，温州地区出现民间借贷危机，引发了高层的关注。材料一...”，相似的试题还有：
近年以来，温州地区出现民间借贷危机，引发了高层的关注。材料一：图一：温州借贷渠道注：温州63%的中小企业有融资需求，76%的中小企业融资需求在100万以下，且难以满足。图二：2009年至2011年9月温州民间借贷平均年利率与银行贷款利率比较注：2011年民间借贷最高的年利率超过了100%。我国相关法规规定的民间借贷利率不能超过同期银行利率的四倍。——数据来源：《温州民间借贷市场报告》材料二：就“民间借贷”问题，同学各抒己见。小张认为，“民间借贷”有其必然性，为大量民间资本提供的投资渠道，为求贷无门的中小企业获得了宝贵的资金“输血”，国家应该加以扶持。小周认为，“民间借贷”容易引发非法集资等行为，催生诸多民间高息借贷的乱象，影响经济和社会稳定，政府必须依法加以规范。结合上述材料，运用思想政治的有关知识回答以下问题：(1)请分别指出材料一中图一与图二所反映的经济问题。________________________________________________________________(2)请运用“社&会主义市场经济”的有关知识分别说明二位同学所持观点的合理性。_________________________________________________________________(3)针对材料所反映的“民间借贷”中存在的问题，运用政府的职能相关知识，说明我国政府应如何加以规范。__________________________________________________________________
近年以来，温州地区出现民间借贷危机，引发了高层的关注。材料一
温州借贷渠道
注：温州63%的中小企业有融资需求，76%的中小企业融资需求在100万以下，且难以满足。
2009年至2011年9月温州民间借贷平均年利率与银行贷款利率比较．注：2011年民间借贷最高的年利率超过了100%。我国相关法规规定的民间借贷利率不能超过同期银行利率的四倍。——数据来源：《温州民间借贷市场报告》
材料二：就“民间借贷”问题，同学各抒己见。
小李认为，当前投资渠道太少了，银行存款利率跟不上物价上涨，股票市场低迷，所以，“民间借贷”就成了大家的投资选择。
小张认为，“民间借贷”为大量民间资本提供的投资渠道，为求贷无门的中小企业获得了宝贵的资金“输血”，国家应该加以扶持。
小周认为，“民间借贷”容易引发非法集资等行为，催生诸多民间高息借贷的乱象，影响经济和社会稳定，政府必须依法加以规范。
(1)请分别指出材料一中图一与图二所反映的经济问题。(6分)
(2)请运用“投资理财的选择”和“社会主义市场经济”的有关知识分别说明三位同学所持观点的合理性。(15分)
近年以来，温州地区出现民间借贷危机，引发了高层的关注。材料一& 图一& 温州借贷渠道注：温州63%的中小企业有融资需求，76%的中小企业融资需求在100万以下，且难以满足。图二& 2009年至2011年9月温州民间借贷平均年利率与银行贷款利率比较．注：2011年民间借贷最高的年利率超过了100%。我国相关法规规定的民间借贷利率不能超过同期银行利率的四倍。——数据来源：《温州民间借贷市场报告》材料二：就“民间借贷”问题，同学各抒己见。小李认为，当前投资渠道太少了，银行存款利率跟不上物价上涨，股票市场低迷，所以，“民间借贷”就成了大家的投资选择。小张认为，“民间借贷”为大量民间资本提供的投资渠道，为求贷无门的中小企业获得了宝贵的资金“输血”，国家应该加以扶持。小周认为，“民间借贷”容易引发非法集资等行为，催生诸多民间高息借贷的乱象，影响经济和社会稳定，政府必须依法加以规范。(1)请分别指出材料一中图一与图二所反映的经济问题。(2)请运用“投资理财的选择”和“社会主义市场经济”的有关知识分别说明三位同学所持观点的合理性。温州民间借贷危机案例分析-博泰典藏网
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温州民间借贷危机案例分析
导读：温州民间借贷危机案例分析，一、案例介绍，1、民间借贷的产生和发展，温州是我国民间借贷最活跃的地区，同时也是监测我国民间借贷最具代表意义的样本之一，温州的民营企业很难从合法的金融机构获得贷款支持，而作为温州经济发展模式中一个最突出的特色就是民营经济非常发达，这无疑刺激了温州民间资本借贷的发展，大量的温州民营企业就依靠私人借贷进行生产经营活动，并创造出了闻名中外的温州模式，民间借贷活动其实也是温州温州民间借贷危机案例分析一、 案例介绍1、民间借贷的产生和发展温州是我国民间借贷最活跃的地区，同时也是监测我国民间借贷最具代表意义的样本之一。改革开放初期，由于受到传统金融制度的限制，私营经济发展与国有银行的信贷投放结构存在较大错位，总量占比不足40%的国有经济，获得的贷款资源占金融机构贷款总量的70%以上，总量占比高达60%的民营经济只能从主流金融获得不足30%的贷款，温州的民营企业很难从合法的金融机构获得贷款支持，而作为温州经济发展模式中一个最突出的特色就是民营经济非常发达，这无疑刺激了温州民间资本借贷的发展。由于缺乏国家投入及外资的支持，大量的温州民营企业就依靠私人借贷进行生产经营活动，依靠自身的力量完成了“自费改革”，并创造出了闻名中外的温州模式。所以从这个意义上说，民间借贷活动其实也是温州模式的一个重要组成部分。如果没有发达的民间借贷市场，也就没有温州民营经济的发展壮大，更没有所谓的温州模式了。民间借贷作为金融体系的重要补充伴随温州民营经济的发展而壮大，其存在的合理性也得到了认可。2009年浙江省高级人民法院颁布的《浙江省高级人民法院关于为中小企业创业创新发展提供司法保障的指导意见》明确表明：“鼓励民间资本发起或参与设立小额贷款公司、村镇银行、融资租赁公司、资金互助社、融资性担保公司、典当行等金融服务机构，参与解决中小企业的融资难题”。省高级人民法院的文件表明了对民间借贷方式的认可与鼓励。在发展过程中，民间借贷一直有的特征是利率高、时间短。民间借贷各种形式的利率均高于银行，据统计，亲友或关系企业间拆借12~15%，小额贷款公司18%，担保公司18~24%。但资金借期较短，一般是在一个月之内的短期拆借，多是用于企业的临时资金周转。所以借贷的利率较高但所需支付的利息绝对数额却比较少，短期内偿还不会给企业带来沉重的债务负担。正常运行的民间借贷流向发展实业的企业，可以为大量急需资金而贷款无门的中小企业填补了资金缺口。在一定时期内民间借贷方式成为一种高效率的融资方式，对温州民营经济的发展做出了很大贡献。但是2011年以来，由于宏观经济不景气，企业经营环境恶劣，民间借贷赖于生存的信用体系遭到了极大的破坏，民间借贷的风险增大，造成了很多负面影响。2、危机的爆发2011年据中国人民银行温州中心支行发布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州大约89%的家庭、个人和59%的企业参与了民间借贷。温州存在的借贷利率明显高于银行等正规金融机构，非正规小额贷款公司或个人的借贷利率甚至高达180%。如此高额的利率下企业营业的利润抵不上所需偿还的高额利息，借贷成本超过企业能承担的范围。2011年由于受全球经济不景气影响，温州实体经济增速放缓，加之政府对房地产市场调控力度加强，各类银行贷款持续收紧，温州的一些民营企业渐渐开始无法偿还巨额借贷甚至是每个月的利息。2011年4月开始，一大批的企业老板纷纷出逃，温州民间借贷市场最大规模的一次危机由此爆发根据《第一财经日报》报道，截至2012年2月末，温州涉及老板“跑路”的企业已经达到了234家，仅2月份就新增了36家。整个2011年，温州一共有40多家企业先后倒闭，而因为这次借贷危机影响导致停工的企业远远大于这个数字。民间机构的调查报告显示，温州的民间未偿还贷款总量可能高达8千亿元到1万亿元，由于一些本地企业破产、老板出逃，引发了一定的恐慌情绪，加速了一些企业老板的出逃，估计2011年有10%～15%的未偿还贷款变成坏账。温州民间借贷危机愈演愈烈，就像一个雪球在全国范围内越滚越大，从温州到鄂尔多斯再到珠三角，民间借贷像病毒一样在全国蔓延开来。这次温州民间借贷危机波及范围之广、利率之高引起了社会各界和高层的密切关注。二、 危机产生的原因纵观温州民间借贷的演变历程不难发现，温州的民间借贷与创业初期相比较而言，发生了太多的变化，已然变了味道，这无疑埋下了民间借贷危机的隐患，并最终导致了危机的爆发。1、房地产等替代传统实业导致温州经济空心化为应对2008年全球金融危机，国家推出4万亿的救市计划，大量的资金投入到资源开发、能源开发、基础设施建设等大规模固定投资项目中去，出现了房地产业、煤炭开采等行业疯长的现象，导致经济局部过热。而同时一些原材料价格上涨快，劳工工资大幅提高并出现用工荒的现象，导致经营成本上升。欧美经济低迷，人民币对外升值，使得出口困难，企业销量降低。一系列因素使得中小企业经营困难，如果老老实实做实业，他们要面对人民币不断升值、原材料涨价、成本上升、工人加薪等诸多困难，在这样的情况下，企业利润很低且回笼资金困难。而同期参与房地产投资、农作物投资的“游资”却获得大量利润，整个经济弥漫浮躁与炒作之风。在资本主逐利性的驱使下，温州民间借贷汇聚的大量的资本流向了房地产等投资领域，越来越多的中小企业卷入了以钱炒钱的财富游戏，使得以前主要为民营经济输血的民间借款逐渐脱离了实业，进入投资领域成为以钱炒钱的金钱游戏，成倍的放大了风险。2、高风险、高利率的高利贷模式盛行以钱炒钱的模式推动了高利贷模式的产生。资金相对比较富裕的个体户和中小企业主，为了给闲置资金寻求新的出路，向一些资金匮乏且又急需资金的投资企业提供高息借贷，高利贷所获的款项被投放进入房地产业、煤炭开采业，为投资者带来丰厚的收益，投资者继而将所获得收益继续投入到新的地产、煤炭项目开发中。据统计，温州地区有超过三分之一的民间借贷资本投放到了房地产领域。在地产行业疯长的情况下，资金周转顺利，投资收获丰厚，高额回报使得借钱投资者再支付高额利息之后仍然有很好的收益。据调查，2010 年，温州的民间拆借年利率为12%-96%不等，也就是当地习惯所称的月息1 分-8 分。据2011 年7 月7 日中国人民银行公布的金融机构1 年期法定基准贷款利率为6.56%，根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》规定，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的4 倍。因此合法的民间借贷利率上限应是26.24%，而温州民间借贷利率远高于这个值。3、巨额的利润引发非理性的全民借贷热潮据人民银行温州市中心支行2011 年7 月21 日发布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷极其活跃，89%的家庭个人和59.67%的企业参与其中，规模高达1100 亿元，占全市银行贷款的20%。就规模而言，将近10 年的时间，温州民间借贷规模增长了2.4 倍以上。然而，可怕的是，在上述1100 亿元民间借贷资金中，约占40%的资金规模没有进入生产投资领域，而是停留在民间借贷市场上。可见，温州民间借贷已经牵涉九成家庭，俨然成为温州全民游戏。从借贷形式看，主要有以下三种：第一种形式是依靠私人关系放贷；第二种形式是从银行借款，再以更高的利率借给其他人，这种形式的放贷中间人涉及银行职员、政府官员、大型企业的老板；第三种形式是由担保公司出面放贷。从借贷主体看，温州民间借贷涉及面极广且复杂多样。从资金来源看，温州民间借贷资金来源已经远远超出个人自有资金，更多的是利用银行的资金来获利，说明此时的民间借贷已经不是简单地为闲置资金寻找出路的问题，更多的是将其当作坐享其成的职业。而通过信用卡套现、银行贷款等方式进行放高利贷，一旦资金链断裂，后果将非常严重。4、“二元”金融结构滋生资本寻租温州金融结构的一个重要特征是二元金融结构，即以现代银行业为主的现代金融市场和传统民间金融市场并存。随着温州经济的发展与金融生态格局的变化，当地一些非法担保公司的介入，打破了通过地缘、业缘、亲缘及社区化的传统介入的单一方式，更多的金融掮客的出现，加剧了民间借贷投机性的扩张，增大了民间借贷的风险。这些企业或中介机构为获取利差，设法从正规金融机构获得利率较低的贷款，转而以较高的利率在民间借贷市场上转借出去，而最终取得贷款的第三方往往是不符合银行贷款条件的企业和个人，从而给正规金融机构信贷资金造成新的风险敞口。5、宏观调控改变经济环境是直接原因2011年宏观调控政策改变了投资环境，成为危机爆发的直接原因。为了防止房地产行业过快增，国家严厉推行限购、限贷等调控手段。楼市调控政策的大力推行使得民间资本最主要投资渠道房地产行业发生根本性的改变，楼市陷入了观望期，成交量锐减，炒房客们的资金链条随即断裂，并迅速波及了上游众多放贷者。同时国家为调整物价防止通货膨胀，采取紧缩的货币政策，银根紧缩。中小企业更难通过银行借款来缓解本身的资金困局，民间借贷贷款到期，中小企业选择违约不还贷款，不再借高成本的民间资本来周转，企业资金链断裂，借款人无法收回本息，民间借贷危机爆发。三、 危机发生后政府采取的措施危机过后，政府出台了一系列措施，其中比较重要的措施为日，根据国务院常务会议指示，决定设立温州市金融综合改革试验区，批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》。一系列措施使危机不再恶化，稳定了温州经济。1、 消弱温州恶性事件影响，稳定地方金融危机刚发生后，温州市委市政府和各县成立专项工作领导小组和专门工作组，在企业帮扶、民企融资协调、打击黑恶势力和倒闭企业善后处置等方面。2011年9月底，温州市政府向浙江省政府提交《关于要求申请金融稳定再贷款的请示》，由省政府出面，向人民银行申请金融稳定再贷款600亿元，期限1年，专门用于支持温州银行机构增加对困难企业的融资规模，防止发生系统性风险，维护地方金融稳定。同时，除了银行系统调剂资金外，各个民间渠道的资金也在政府倡导下纷纷汇聚，紧急调集各方资金，驰援温州正处于困境中的优质中小企业，2、扶持中小企业(1)加大对中小企业信贷支持力度银行对温州金融综合改革实验区降低门槛， 设立小企业信贷专营机构、开辟中小企业的债券市场、创新发展面向中小企业和“三农” 的金融产品与服务， 显示了政府对放宽民间资本的态度和决心。(2)财税政策上扶持中小企业财政部对企业税负要继续进行结构性调整，而结构性减税的重点，是中小型企业。加大财税政策对中小企业的支持力度，延长相关税收优惠政策的期限，并进一步加大政策优惠力度。3、从政策上鼓励民间资本进入正规金融领域大力发展专业资产管理机构。积极鼓励依法合规设立创业投资、股权投资企业，大力培育专业资产管理和投资管理机构；设立创业投资引导基金，组建若干产业投资基金，采取集约化、专业化管理方式，鼓励和引导民间资金通过股权、债权等投资方式有序进入基础产业和基础设施领域、市政公用事业和政策性住房建设领域、社会事业领域等实体经济领域。制定优惠政策，吸引国内外资产管理机构落户温州。推动专业化民间小额资金管理机构发展，积极开展民间资本管理公司试点。扩大民间资金投资领域，探索通过资产证券化、资产支持票据、定向募集等方式多元化解决重大建设项目的资金需求，形成信托公司、证券公司、投资基金等多元金融机构参与基础建设融资的局面。同时，开展个人境外直接投资试点，鼓励对外投资主体多元化，带动民间资本在更广泛领域内参与国际竞争与合作，促进开放型经济转型升级。4、加快实现民间借贷合法化，规范民间借贷管理开展民间借贷服务中心试点，引进一批中介机构入驻，提供民间借贷登记、合约公证、资产评估登记等服务，引导民间融资阳光化、规范化。建立健全民间融资监测体系，形成民间融资综合利率指数（也称“温州指数”，做好民间融资动态跟踪和风险预警。便于规范民间金融的管理鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。该方案引导民间金融从“地下” 走向“地上”。四、对规范温州民间借贷的对策建议1、出台相关配套法律，推进温州金融综合改革国家和地区应分别出台更多的相关法律文件，以支持《加快建立现代企业制度推进区域资本市场建设的指导意见》的贯彻实施， 在制定纲领、规划的同时， 应落到具体的细节， 注意政策的可操作性， 建议建立多层级合作的民间金融的监管机构， 中央金融监管的高度、广度与地方监管的深度、细度可以通过中央政府与地方政府联合监管体制相结合， 将监管的效果发挥到最大。2、加强信息披露， 提高市场信息对称度加强企业资金供需信息披露， 提高市场信息对称程度。越是过度竞争的市场， 越是市场信息不对称。资金需求方找不到资金供给方，资金盈余方没有渠道使资本流通， 这就降低了货币的流动性。温州政府应该建立一个公开的平台， 专门用于企业资金信息的披露，保证信息的真实性，增强信息的对称性。同时，加强交易信息的披露也有利于监管3、建立健全社会信用体系建设社会信用体系尤其是中小企业信用体系对于解决中小企业融资难的问题是非常重要的。同时，建立相关的法律法规，加大失信惩罚力度，这也是非常必要的。特别是要完善保护债权人权利方面的法律，制订强制企业债务人履行其偿债义务的规定，对银企信用关系中的债务人的违约行为应该制定更加严厉的赔偿和惩罚规定，不但要对违约逃债的企业进行处罚，而且对恶意逃避债务的企业高级管理人员和直接责任人员，构成违法的，也要依法追究法律责任。在所有涉及银行债权人利益的债务重组中，应坚持债权人主导的原则，以利于保护债权人。4、 打破现有利益旧格局温州实行金融综合改革的过程中。有以下几个利益相关方： 政府、企业、金融机构、中央银行和四大国有商业银行等。目前来看， 政府和企业态度较为积极， 而主要金融机构却保持观望态度， 反应较为冷淡。央行与民间金融体系的对接决定着温州包含总结汇报、计划方案、经管营销、外语学习、教学研究、党团工作、工程科技、农林牧渔、表格模板、资格考试以及温州民间借贷危机案例分析等内容。本文共2页
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