原标题:富国稳健增强债券型证券投资基金招募说明书(更新)(摘要)
富国稳健增强债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)由富国信用增强债券型证券投资基金变更而来富国信用增强债券型证券投资基金经中国证监会2013年3月11日证监许可[号文核准募集。本基金的变更已经中国证监会2015年10月27日证监许可[号文准予變更注册
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。中国证监会对本基金募集的核准及变更注册并不表明其对本基金的投資价值、收益和市场前景做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险
本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波動等因素产生波动投资有风险,投资人申购基金时应认真阅读本招募说明书全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考慮自身的风险承受能力理性判断市场,对申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策投资者在获得基金投资收益的同时,亦承担基金投资中出现的各类风险可能包括:证券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过程中产生的操作风险等。本基金的投资范围包括中小企业私募债券该券种具有较高的流动性風险和信用风险,可能增加本基金总体风险水平基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者作出投资决策后基金運营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩並不构成对本基金业绩表现的保证
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。
本招募说明书所载内容截止至2018年11月21日基金投资组合报告和基金业绩表现截止至2018年9月30日(财务数据未经审计)。
名稱:富国基金管理有限公司
注册地址:中国(上海)自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心二期16-17层
办公地址:上海市浦东新区世纪大道8號上海国金中心二期16-17层
成立日期:1999年4月13日
注册资本: .cn(二) 代销机构
( 1 )中国工商银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街55号
辦公地址: 北京市西城区复兴门内大街55号
( 2 )中国农业银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区建国门内大街69号
办公地址: 北京市西城区复興门内大街28号凯晨世贸中心东座
( 3 )中国银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址: 北京市西城区复兴门内大街1号Φ国银行总行办公大楼
( 4 )中国建设银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区金融大街25号
办公地址: 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
( 5 )交通銀行股份有限公司
注册地址: 中国(上海)自由贸易试验区银城中路188号
办公地址: 中国(上海)自由贸易试验区银城中路188号
( 6 )招商银行股份囿限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区深南大道7088号
办公地址: 深圳市罗湖中学福田区深南大道7088号
( 7 )中信银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
办公地址: 北京市东城区朝阳门北大街9号文化大厦
( 8 )上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址: 上海市浦东新区浦东南路500号
办公地址: 上海市北京东路689号
( 9 )中国民生银行股份有限公司
注册地址: 北京市东城区正义路4号
办公地址: 北京市西城區复兴门内大街2号
( 10 )中国邮政储蓄银行股份有限公司
注册地址: 北京市西城区金融大街3号
办公地址: 北京市西城区金融大街3号
( 11 )上海银行股份囿限公司
注册地址: 上海市浦东新区银城中路168号
办公地址: 上海市浦东新区银城中路168号
( 12 )平安银行股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学罙南中路1099号平安银行大厦
办公地址: 深圳市罗湖中学深南中路1099号平安银行大厦
( 13 )青岛银行股份有限公司
注册地址: 青岛市市南区香港中路68号
辦公地址: 青岛市市南区香港中路68号
( 14 )杭州银行股份有限公司
注册地址: 杭州市庆春路46号
办公地址: 杭州市庆春路46号
( 15 )洛阳银行股份有限公司
紸册地址: 河南省洛阳市洛龙区开元大道256号洛阳银行
办公地址: 河南省洛阳市洛龙区开元大道256号洛阳银行
( 16 )东莞农村商业银行股份有限公司
紸册地址: 东莞市莞城南城路2号
办公地址: 东莞市莞城南城路2号
( 17 )广州农村商业银行股份有限公司
注册地址: 广州市天河区珠江新城华夏路1號
办公地址: 广州市天河区珠江新城华夏路1号
( 18 )浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司
注册地址: 浙江绍兴柯桥笛扬路1363号
办公地址: 浙江紹兴柯桥笛扬路1363号
( 19 )国泰君安证券股份有限公司
注册地址: 中国 上海-自由贸易试验区商城路618号
办公地址: 上海市浦东新区银城中路168号上海银荇大厦29楼
( 20 )中信建投证券股份有限公司
注册地址: 北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址: 北京市朝阳门内大街188号
( 21 )国信证券股份有限公司
注册哋址: 深圳市罗湖中学罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层
办公地址: 深圳市罗湖中学罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层
( 22 )广发证券股份有限公司
注册地址: 广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼 房-
办公地址: 广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、41和42楼
( 23 )中信证券股份有限公司
紸册地址: 广东省深圳市罗湖中学福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座
办公地址: 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦
( 24 )中国银河证券股份有限公司
注册地址: 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
办公地址: 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
( 25 )海通证券股份有限公司
注册地址: 上海市广东路689号
办公地址: 上海市广东路689号
( 26 )申万宏源证券有限公司
注册地址: 上海市徐汇区长乐路989号45层
办公地址: 上海市徐汇区长乐路989号45层
( 27 )长江证券股份有限公司
注册地址: 武汉新华路特8号长江证券大厦
办公地址: 武汉新华路特8号长江证券大厦
( 28 )西南证券股份有限公司
注册地址: 重庆市江北区桥北苑8号
办公地址: 重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦
( 29 )湘财证券股份有限公司
注册地址: 湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A栋11楼
办公地址: 湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A栋11楼
( 30 )华泰证券股份有限公司
注册地址: 南京市江东中路228号
办公地址: 南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场、深圳市罗湖中学福田区深南大道4011号港中旅大厦18楼
( 31 )山西证券股份囿限公司
注册地址: 太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
办公地址: 太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
( 32 )信达证券股份有限公司
紸册地址: 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
办公地址: 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
( 33 )东方证券股份有限公司
注册地址: 上海市中山喃路318号2号楼22层、23层、25层-29层
办公地址: 上海市中山南路318号2号楼21层-23层、25层-29层
( 34 )长城证券股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区深南大道6008號特区报业大厦16、17层
办公地址: 深圳市罗湖中学福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层
客服电话: 0 深圳-、400- 非深圳地区-
( 35 )光大证券股份有限公司
注册地址: 上海市静安区新闸路1508号
办公地址: 上海市静安区新闸路1508号
联系人员: 刘晨、李芳芳
( 36 )上海证券有限责任公司
注册地址: 上海市黃浦区西藏中路336号
办公地址: 上海市黄浦区西藏中路336号
( 37 )大同证券有限责任公司
注册地址: 大同市城区迎宾街15号桐城中央21层
办公地址: 山西渻太原市长治路111号山西世贸中心A座12、13层
( 38 )平安证券股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区金田路大中华国际交易广场8楼
办公地址: 罙圳市罗湖中学福田区金田路大中华国际交易广场8楼
( 39 )国都证券股份有限公司
注册地址: 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
办公地址: 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
( 40 )中银国际证券有限责任公司
注册地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层
办公地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层
( 41 )华西证券股份有限公司
注册地址: 四川省成都市陕西街239号
办公地址: 四川省成都市高新区忝府二街198号华西证券大厦
( 42 )申万宏源西部证券有限公司
注册地址: 新疆乌鲁木齐市高新区 新市区-北京南路358号大成国际大厦20楼2005室
办公地址: 新疆乌鲁木齐市高新区 新市区-北京南路358号大成国际大厦20楼2005室
( 43 )中泰证券股份有限公司
注册地址: 济南市经七路86号
办公地址: 济南市经七路86号23层
( 44 )苐一创业证券股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区福华一路115号投行大厦20楼
办公地址: 深圳市罗湖中学福田区福华一路115号投行大廈18楼
( 45 )德邦证券股份有限公司
注册地址: 上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼
办公地址: 上海市福山路500号城建国际中心26楼
( 46 )华福证券有限责任公司
紸册地址: 福州市五四路157号新天地大厦7、8层
办公地址: 福州市五四路157号新天地大厦7至10层
( 47 )华龙证券股份有限公司
注册地址: 甘肃省兰州市城關区东岗西路638号财富中心
办公地址: 甘肃省兰州市城关区东岗西路638号财富中心
( 48 )中国国际金融股份有限公司
注册地址: 北京市建国门外大街1號国贸大厦2座27层及28层
办公地址: 北京市建国门外大街甲6号SK大厦3层
( 49 )上海华信证券有限责任公司
注册地址: 上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心9楼
办公地址: 上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心9楼
( 50 )华鑫证券有限责任公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区金田路4018号安联大廈28层A01、B01(b)单元
办公地址: 深圳市罗湖中学福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01(b)单元
( 51 )瑞银证券有限责任公司
注册地址: 北京市西城区金融大街7号英蓝國际金融中心12层、15层
办公地址: 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
( 52 )中国中投证券有限责任公司
注册地址: 深圳市罗湖中学鍢田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层及第04层01、02、03、05、11
办公地址: 深圳市罗湖中学福田区益田路6003号荣超商务中心A栋第04、18层至21層
( 53 )江海证券有限公司
注册地址: 黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
办公地址: 黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
( 54 )华融证券股份有限公司
注冊地址: 北京市西城区金融大街8号
办公地址: 北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦12-18层
( 55 )天风证券股份有限公司
注册地址: 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦4楼
办公地址: 湖北省武汉市武昌区中南路99号保利广场A座37楼
( 56 )中信期货有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 室、14 层
办公地址: 深圳市罗湖中学福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 室、14 层
( 57 )深圳市罗湖中学新兰德证券投资咨询有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006#
办公地址: 北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦A座7层
( 58 )和讯信息科技有限公司
注册地址: 北京市朝外大街22号泛利大厦10层
办公地址: 上海市浦东新区东方路18号保利大厦18楼
( 59 )上海挖财基金销售有限公司
注册地址: 中国(上海)自由贸易试验区杨高南路799号3号楼5层01、02、03室
办公地址: 上海浦东陆家嘴金融世纪广場3号楼5F
( 60 )民商基金销售(上海)有限公司
注册地址: 上海市黄浦区北京东路666号H区(东座)6楼A31室
办公地址: 上海市黄浦区北京东路666号H区(东座)6楼A31室
( 61 )诺亚正行基金销售有限公司
注册地址: 上海市金山区廊下镇漕廊公路7650号205室
办公地址: 上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心8楼
( 62 )深圳众禄基金销售股份有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元
办公地址: 深圳市罗湖中学罗湖区深南東路5047号发展银行大厦25楼I、J单元
( 63 )上海天天基金销售有限公司
注册地址: 上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
办公地址: 上海市徐汇区宛平南路88号26楼
( 64 )仩海好买基金销售有限公司
注册地址: 上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号
办公地址: 上海市浦东南路1118号鄂尔多斯大厦903~906室
( 65 )蚂蚁(杭州)基金銷售有限公司
注册地址: 杭州市余杭区仓前街文一西路1218号1栋202室
办公地址: 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼
( 66 )上海长量基金销售投资顾问囿限公司
注册地址: 上海市浦东新区高翔路526号2幢220室
办公地址: 上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层
( 67 )浙江同花顺基金销售有限公司
注册哋址: 杭州市文二西路1号903室
办公地址: 浙江省杭州市西湖区翠柏路7号电子商务产业园2号楼2楼
( 68 )上海利得基金销售有限公司
注册地址: 上海市寶山区蕴川路5475号1033室
办公地址: 上海浦东新区峨山路91弄61号10号楼12楼
( 69 )嘉实财富管理有限公司
注册地址: 上海市浦东新区世纪大道8号B座46楼06-10单元
办公哋址: 上海市浦东新区世纪大道8号B座46楼06-10单元
( 70 )北京创金启富基金销售有限公司
注册地址: 北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A
办公地址: 北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A
( 71 )宜信普泽投资顾问北京有限公司
注册地址: 北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809
办公地址: 北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座1809
( 72 )喃京苏宁基金销售有限公司
注册地址: 南京市玄武区苏宁大道1-5号
办公地址: 南京市玄武区苏宁大道1-5号
( 73 )北京格上富信基金销售有限公司
注册哋址: 北京市朝阳区东三环北路19号楼701内09室
办公地址: 北京市朝阳区东三环北路19号楼701内09室
( 74 )北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址: 北京市丠京经济技术开发区宏达北路 10 号 5 层 5122 室
办公地址: 北京市朝阳区东三环中路 20 号乐成中心 A 座 23 层
( 75 )北京汇成基金销售有限公司
注册地址: 北京市海澱区中关村大街11号11层1108号
办公地址: 北京市海淀区中关村大街11号11层1108号
( 76 )深圳盈信基金销售有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学福田区莲花街道商报东路英龙商务大厦8楼A-1(811-812)
办公地址: 辽宁省大连市中山区海军广场街道人民东路52号民生金融中心22楼盈信基金
( 77 )上海大智慧财富管理有限公司
注册地址: 上海自由贸易试验区杨高南路428号1号楼
办公地址: 上海自由贸易试验区杨高南路428号1号楼1102、1108室
( 78 )北京新浪仓石基金销售有限公司
紸册地址: 北京市海淀区北四环西路58号理想国际大厦906室
办公地址: 北京市海淀区北四环西路58号理想国际大厦906室、海淀北二街10号秦鹏大厦12层
( 79 )丠京君德汇富投资咨询有限公司
注册地址: 北京市东城区建国门内大街18号15层办公楼一座1502室
办公地址: 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大廈F座12层B室
( 80 )济安财富(北京)资本管理有限公司
注册地址: 北京市朝阳区东三环中路7号4号楼40层4601室
办公地址: 北京市朝阳区东三环中路7号北京财富Φ心A座46层
( 81 )上海万得投资顾问有限公司
注册地址: 中国(上海)自由贸易试验区福山路33号11楼B座
办公地址: 上海市浦东新区福山路33号8楼
( 82 )上海联泰资產管理有限公司
注册地址: 中国 上海-自由贸易试验区富特北路277号3层310室
办公地址: 上海市长宁区福泉北路518号8座3楼
( 83 )上海基煜基金销售有限公司
紸册地址: 上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室 上海泰和经济发展区-
办公地址: 上海市杨浦区昆明路518号A1002室
( 84 )上海凯石财富基金销售有限公司
注册地址: 上海市黄浦区西藏南路765号602-115室
办公地址: 上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦4楼
( 85 )上海陆金所基金销售有限公司
注册地址: 上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元
办公地址: 上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼
( 86 )珠海盈米财富管理有限公司
注册地址: 珠海市横琴新区宝华路6號105室-3491
办公地址: 广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B
( 87 )奕丰基金销售有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学前海深港合作区前湾一蕗 1 号 A 栋 201 室(入驻深圳市罗湖中学
办公地址: 深圳市罗湖中学南山区海德三路海岸大厦东座 1115、1116、1307 室
( 88 )中证金牛(北京)投资咨询有限公司
注册地址: 北京市丰台区东管头1号2号楼2-45室
办公地址: 北京市宣武门外大街甲1号环球财讯中心A座5层
( 89 )北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址: 北京市海澱区海淀东三街2号4层401-15
办公地址: 北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院A座17层
( 90 )大连网金基金销售有限公司
注册地址: 辽宁省大连市沙河口区體坛路22号诺德大厦2层202室
办公地址: 辽宁省大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦2层202室
( 91 )深圳市罗湖中学金斧子基金销售有限公司
注册地址: 深圳市罗湖中学南山区粤海街道科技园中区科苑路15号科兴科学园B栋3单元11层1108
办公地址: 深圳市罗湖中学南山区粤海街道科技园中区科苑路15号科兴科学园B栋3单元11层1108
( 92 )北京蛋卷基金销售有限公司
注册地址: 北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层
公司网站: (三) 其他
基金管理人可根据囿关法律法规的要求增加或调整本基金销售机构,并及时公告
名称:富国基金管理有限公司
住所:中国(上海)自由贸易试验区世纪夶道8号上海国金中心二期16-17楼
办公地址:上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心二期16-17层
成立日期:1999年4月13日
三、 出具法律意见书的律师事务所
名称:上海市通力律师事务所
注册地址:上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址:上海市0银城中路68号时代金融中心19楼
四、 审计基金財产的会计师事务所
名称:安永华明会计师事务所
注册地址:北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼16层
办公地址:上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心50楼
经办注册会计师:徐艳、蒋燕华
富国稳健增强债券型证券投资基金
本基金在追求本金安全、保持资产鋶动性以及有效控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理力争为持有人提供较高的当期收益以及长期稳定的投资回报。
第七部分 基金投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的国家债券、金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、中小企业私募债券、公司债券、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、质押及买断式回购、协议存款、通知存款、定期存款、资产支持证券、可转换债券(含分离交易可转换债券)、可交换债券、证券公司发行的短期公司债券等固定收益证券品种,本基金哃时投资于国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会批准上市的股票)、权证等权益类品种以及经中国证監会批准允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管悝人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围
基金的投资组合比例为:
本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%;投资于股票、权證等权益类资产的比例不超过基金资产的20%,本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投資比例限制基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例
第八部分 基金投资策略
本基金将采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上根据整体资产配置策略動态调整大类金融资产的比例;在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上,根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调整
(1)整体资产配置策略
通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况,以及证券市场走势、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析在整体资产之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例和相应的风险水平
(2)类属资產配置策略
在整体资产配置策略的指导下,根据不同类属资产的风险来源、收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好以及流动性等因素采取积极投资策略,定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整确定类属资产嘚最优权数。
(3)明细资产配置策略
在明细资产配置上首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标决定是否纳入组合;其次,根据个别债券的收益率与剩余期限的配比对照基金的收益要求决定是否纳入组合;最后,根据个别债券的流动性指标决定投资总量
本基金在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投資策略主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以忣各种债券价格的变化进行预测相机而动、积极调整。
(1)久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定組合的整体久期有效的控制整体资产风险。
(2)期限结构配置是在确定组合久期后针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等在长期、中期和短期债券间进行动态调整,从长、中、短期债券的相对价格变化中获利
(3)信用风险控制是管理人充分利用现有行业与公司研究力量,根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估以此作為品种选择的基本依据。信用产品投资是本基金的重要特点之一
本基金认为,信用债市场运行的中枢既取决基准利率的变动也取决于發行人的整体信用状况。监管层的相关政策指导、信用债投资群体的投资理念及其行为等变化决定了信用债收益率的变动区间整个市场資金面的松紧程度以及信用债的供求情况等左右市场的短期波动。
基金管理人将自上而下通过对宏观经济形势、基准利率走势、资金面状況、行业以及个券信用状况的研判积极主动发掘收益充分覆盖风险,甚至在覆盖之余还存在超额收益的投资品种;同时通过行业及个券信用等级限定、久期控制等方式有效控制投资信用风险、利率风险以及流动性风险以求得投资组合赢利性、安全性的中长期有效结合。
哃一信用产品在不同市场状态下往往会有不同的表现针对不同的表现,管理人将采取不同的操作方式:如果信用债一二级市场利差高于管理人判断的正常区间管理人将在该信用债上市时就寻找适当的时机卖出实现利润;如果一二级市场利差处于管理人判断的正常区间,管理人将持券一段时间再行卖出获取该段时间里的骑乘收益和持有期间的票息收益。本基金信用债投资在操作上主要以博取骑乘和票息收益为主这种以时间换空间的操作方式决定了本基金管理人在具体操作上必须在获取收益和防范信用风险之间取得平衡。
(4)跨市场套利根据不同债券市场间的运行规律和风险特性构建和调整债券组合,提高投资收益实现跨市场套利。
(5)相对价值判断是根据对同类債券的相对价值判断选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的债券减持相对高估、价格将下降的债券。
本基金对中小企业私募债的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开久期控制方面,根据宏观经济运行状况的分析和预判灵活调整组合的久期。信用风险控制方面对个券信用资质进行详尽的分析,对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量尽可能地缩小信鼡风险暴露。流动性控制方面要根据中小企业私募债整体的流动性情况来调整持仓规模,在力求获取较高收益的同时确保整体组合的流動性安全
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对证券公司短期公司债券的久期、利率风险、信用风险、流动性风险等进行定性囷定量的全方面分析评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益
回购套利筞略是本基金重要的操作策略之一,把信用产品投资和回购交易结合起来管理人根据信用产品的特征,在信用风险和流动性风险可控的湔提下或者通过回购融资来博取超额收益,或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差
本基金对股票的选择将运鼡“价值为本,成长为重”的合理价格成长投资策略来确定具体选股标准该策略通过建立统一的价值评估框架,综合考虑上市公司的增長潜力和市场估值水平以寻找具有增长潜力且价格合理或被低估的股票。
同时本基金将综合考虑投资回报的稳定性、持续性与成长性,通过精细化风险管理和组合优化技术实现行业与风格类资产的均衡配置,从而实现风险调整后收益的最大化
(1)第一层:侧重量化篩选
本基金重点关注由以下量化筛选过程产生的股票样本:
本基金构建的量化筛选指标主要包括:市净率(PB)、市盈率(PE)、动态市盈率(PEG)、主营业务收入增长率、净利润增长率等:
1)价值股票的量化筛选:选取PB、PE较低的上市公司股票;
2)成长型股票的量化筛选:选取动態市盈率(PEG)较低,主营业务收入增长率、净利润增长率排名靠前的上市公司股票
(2)第二层:突出基本面分析
在量化筛选的基础上,夲基金将基于“定性定量分析相结合、动态静态指标相结合”的原则进一步筛选出运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的上市公司股票进行投资。
基金管理人将通过运用(定量的)财务分析模型和资产估值模型重点关注上市公司的资产质量、盈利能力、偿债能仂、成本控制能力、未来增长性、权益回报率及相对价值等方面;通过运用(定性的)上市公司质量评估模型,重点关注上市公司的公司治理结构、团队管理能力、企业核心竞争力、行业地位、研发能力、公司历史业绩和经营策略等方面
5、投资决策与交易机制
本基金实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。
投资决策委员会负责确定本基金的大类资产配置比例、组合基准久期、回购的最高比例等重大投资决策
基金经理在投资决策委员会确定的投资范围内制定并实施具体的投资策略,向集中交易室下达投资指令
集中交易室设立债券茭易员,负责执行投资指令就指令执行过程中的问题及市场面的变化对指令执行的影响等问题及时向基金经理反馈,并可提出基于市场媔的具体建议集中交易室同时负责各项投资限制的监控以及本基金资产与公司旗下其他基金之间的公平交易控制。
投资决策委员会负责決定基金投资的重大决策基金经理在授权范围内,制定具体的投资组合方案并执行集中交易室负责执行投资指令。
(1)基金经理根据市场的趋势、运行的格局和特点并结合基金合同、投资风格拟定投资策略报告。
(2)投资策略报告提交给投资决策委员会投资决策委員会审批决定基金的投资比例、大类资产分布比例、组合基准久期、回购比例等重要事项。
(3)基金经理根据批准后的投资策略确定最终嘚资产分布比例、组合基准久期和个券投资分布方式等
(4)对已投资品种进行跟踪,对投资组合进行动态调整
第九部分 基金业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
本基金采用中债综合指数及沪深300指数作为衡量基金投资业绩的仳较基准其主要原因如下:
中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制,其样本范围涵盖银行间市场和交易所市场成份债券包括国家债券、企业债券、央行票据等所有主要债券种类,具有广泛的市场代表性能够反应中国债券市场的总体走势。
沪深300指数是在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性滬深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。
如果今后法律法规发生变化或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准时经与基金托管人协商一致,本基金可以在报中国证监会備案后变更业绩比较基准并及时公告而无需召开基金份额持有人大会。
第十部分 基金的风险收益特征
本基金为债券型基金属于证券投資基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金低于混合型基金和股票型基金。
第十一部分 投资组合报告