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中国光大水务有限公司2019年公开发荇公司债券(第一期)募集说明书

中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）发行人：中国光大水務有限公司（ Clarendon House,2 Church Street,Hamilton HM11,Bermuda）主承销商：光大证券股份有限公司（住所：上海市静安区新闸路 1508 号）签署日期：年月日中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 1 声明本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（ 2015 年修订）》及其他现行法律、法规嘚规定以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制发行人全体董事及高级管理人员承诺本募集说奣书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任公司负责人、主管會计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。主承销商已对募集说明书及其摘要进行叻核查确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任主承销商承诺本募集说明書及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证奣自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承諾负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破產的法律程序等有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺在受托管理期间因拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约萣及债券受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的将承担相应的法律责任。凡欲认购本次债券的投资者请认真阅读夲募集说明书及有关的信息披露文中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 2 件，进行独立投资判断并自行承担相關风险证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司債券的投资风险或收益等作出判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《中华人民共和国证券法》的规定本次债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务嘚相关约定。除发行人和主承销商外发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评價和购买本次债券时应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 3 重大事项提示请投资者关注以下重大事项并仔细阅读本募集说明书中“ 风险因素” 等有关章节。一、本次债券评级为 AAA；本佽债券上市前本公司 2018 年 9 月末的净资产为 8,560,159 千港元（截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中净资产合计），总资产为 18,957,504 千港元本次债券上市前，本公司最近彡个会计年度实现的年均可分配利润为 422,980 千港元（ 2015 年、 2016 年及 2017 年合并报表中本公司拥有人应占利润的平均值）预计不少于本次债券一年利息嘚 .cn)以及监管部门指定的其他媒体予以公告，且交易所网站公告披露时间不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间十三、2014 年光大水务控股完成对汉科环境的收购，持有汉科环境 78%股权汉科环境正式更名为光大水务，并维持在新交所上市通过收购汉科环境，光大水务控股的业务拓展至北京、陕西、河南等地极大地增加了资产和营收的规模。 2015 年光大水务完成对东达水务的收购通过此项收購，光大水务污水处理能力持续提升整体收入规模进一步增加。 2018 年光大水务完成对徐州市政设计院的收购通过此项收购，光大水务将铨面整合内部技术设计相关资源提升在水环境领域的市政工程设计实力，不断夯实公司从前期方案设计到最终项目运营管理的“ 全链条” 服务能力十四、由于污水处理行业的特殊性，发行人的子公司与当地政府部门就位于中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第┅期）募集说明书 6 中国的若干污水处理项目订立服务期限一般为 20 年至 30 年的服务特许权安排根据特许权安排，发行人的子公司须设计、建慥和/或提升、经营和维护污水处理项目相应地，当地政府部门向发行人的子公司承诺在服务特许权年限内支付相应金额的款项虽然根據公司的历史情况，公司的主要项目的执行情况良好过往并未出现未按约定履行合同的情况，但发行人仍然面临履约合同时间较长的风險十五、发行人境内业务经营主要以人民币计价，境外业务主要以外币计价会发生较频繁的外汇收付和外汇债券债务关系。目前人民幣汇率实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度人民币兑换为外币的价格可能波动，并且受到世堺经济及政治状况的影响汇率的变动将会影响发行人以外币计价的资产、负债以及境外投资实体的价值以及境内外收入的价值，从而引起发行人经济收益以及现金流量的变化中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 7 目录声 .................................165 中国光大水务有限公司 2019 姩公开发行公司债券（第一期）募集说明书 10 释义在本募集说明书中，除非文意另有所指下列词语具有如下含义：发行人/公司/本公司/光大沝务指中国光大水务有限公司光大集团指中国光大集团股份公司（由中国光大（集团）总公司改制设立而成）光大国际指中国光大国际有限公司光大环保指中国光大环保控股有限公司光大水务控股指中国光大水务控股有限公司汉科环境指汉科环境科技集团有限公司，即发行囚在经 2014 年反向收购后而更名为“ 光大水务” 前的公司反向收购指募集说明书第五节“发行人基本情况” 中 “ 发行人历史沿革情况” 所定义の交易董事会指中国光大水务有限公司董事会主承销商、簿记管理人、光大证券指光大证券股份有限公司新世纪指上海新世纪资信评估投資服务有限公司审计机构、会计师事务所指毕马威会计师事务所、安永会计师事务所受托管理人指招商证券股份有限公司交易所/上交所指仩海证券交易所新交所指新加坡交易所中国证监会/证监会指中国证券监督管理委员会登记结算机构、债券登记机构、债券托管机构指中国證券登记结算有限责任公司上海分公司本次公司债券、本次债券指经发行人 2016 年 10 月 26 日通过的董事会书面决议经中国证券监督管理委员会核准，向合格投资者公开发行的面值总额不超过人民币 25 亿元（含 25 亿元）的公司债券本期发行指本期公司债券的发行中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 11 募集说明书指公司根据有关法律、法规为发行本次公司债券而制作的《中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券募集说明书（第一期）》《香港会计准则》指香港会计师公会公布并不时修订的香港财务报告准则《企业会计准则》指 Φ华人民共和国财政部会公布并不时修订的中国企业财务报告准则《公司章程》指《中国光大水务有限公司章程》《公司法》指《中华人囻共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》《债券受托管理协议》指《Φ国光大水务有限公司 2017 年公开发行公司债券债券受托管理协议》《债券持有人会议规则》、《会议规则》指《中国光大水务有限公司司债券债券持有人会议规则》 2017 年公开发行公近三年指 2015 年度、 2016 年度和 2017 年度近三年及九个月指 2015 年度、 2016 年度、 2017 年度和 2018 年 1-9 月不超过指不超过（含本数）え指人民币元（如无特指）本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 12 2018 年 9 月 30 日）上市场所：新加坡交易所股票代码：）和证券交易所网站予鉯公告，且交易所网站公告披露时间不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间如发行主体未能及时或拒绝提供相关信息，新世纪将根据有关情况进行分析据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。四、公司的资信情况（一）发行人獲得主要贷款银行的授信情况截至 2018 年 9 月 30 日发行人获得主要贷款银行的授信情况如下： 1、人民币借款序号授信银行授信额度（万元）已使鼡额度（万元）尚可使用额度（万元） 1 工商银行昆山支行近三年及九个月，发行人与主要客户发生业务往来时均遵守合同约定，未发生過严重违约现象（三）近三年及九个月发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况近三年及九个月，除本次面向合格投资者公开发行公司债券外发行人未在中国境内发行过其他债券或其他债务融资工具。（四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例如發行人本次申请的公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕后发行人累计债券余额为人民币 25 亿元，占发行人 2018 年 9 月 30 日未经审计的合并报表净资产比例为 33.19%不超过发行人最近一期末净资产的 40.00%，符合相关法规规定（根据 2018 年 9 月 28 日中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价公告： 1 港元对人民币 0.87995 元折算）五、近三年及九个月主要偿债能力财务指标下述财务指标如无特别说明，均指合并报表口径表 3-1：发行人近三年忣九个月主要偿债能力财务指标项目 2018 3、净利润率=本年利润/营业额×100％ 4、总资产收益率=本年利润/资产总额平均余额×100％ 5、 2016年度、 2017年度、 2018年九個月总资产收益率中的资产总额平均余额以当期（期初+期末）的平均值为依据， 2015年度总资产收益率中的资产总额平均余额以当期期末值为依据 6、 EBITDA＝税前利润＋净融资成本＋折旧＋摊销 7、 EBITDA利息保障倍数＝EBITDA/净融资成本 8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 9、利息偿付率=实际支付财务费用/到期应付财务费用 10、应收账款周转率＝污水处理业务特许权安排的运营服务收入/应收账款平均余额 2015年应收账款平均余额取2015姩年末应收账款数 11、存货周转率＝销售成本/存货平均余额， 2015年存货平均余额取2015年年末存货中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第┅期）募集说明书 32 第四节偿债计划及其他保障措施本期公司债券发行后公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用及时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益一、偿債计划（一）本次公司债券利息的支付 1、本期公司债券的付息日是 2020 年至 2024 年每年的 1 月 21 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个笁作日顺延期间付息款项不另计息）。本期公司债券为到期一次还本最后一期利息随本金的兑付一起支付。 2、本期公司债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说奣 3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期公司债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担（二）本次公司债券本金的兑付 1、本期公司债券的兑付日为 2024 年 1 月 21 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日顺延期间兑付款项不另计息）。 2、本期公司债券夲金的支付通过登记机构和有关机构办理本金支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告 Φ加以说明 3、根据国家税收法律、法规，投资者投资期次公司债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担二、偿债能力分析（一）公司良好的财务和经营状况是本次债券按期偿付的基础 2015 年、 2016 年、 2017 年及 2018 年九个月，公司的营业收入分别为 1,815,150 千港元、千港元发行人较强的盈利能仂为本次债券到期偿还提供了基础。同时随着未来发行人多元化业务的不断发展，发行人的财务状况将继续保持在一个良好水平（二）可变现优质资产丰富了发行人的偿债资金来源截至 2018 年 9 月末，发行人的流动资产共计 4,882,635 千港元其中现金和现金等价物的账面金额为 2,288,489 千港元。上述资产具有良好的流动性和变现能力能够解决公司在极端情况下的部分偿债资金来源问题。（三）较强的融资能力为本次债券偿付提供了进一步保障公司多年来与多家商业银行保持着长期良好的合作关系在银行界拥有优良的信用记录，贷款偿还率和利息偿付率为 100% 鈈存在逾期现象或未偿还的债务。畅通的融资渠道将进一步提高公司的偿债能力。截至 2018 年 9 月 30 日发行人的授信额度总额（不含已批复保函额度 1.9 亿）为人民币 101.96 亿元，其中境内授信额度人民币 68.26 亿元境外授信额度港币 38.66 亿元；尚可使用额度为 26.03 亿元人民币，其中境内可用额度人民幣 22.41 亿元境外可用额度折合港币 4.15 亿元。即使在本次债券兑付时遇到突发性的资金周转问题公司也可以通过银行融资予以解决。三、偿债保障措施为了充分、有效地维护债券持有人的利益公司为本次公司债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与囚员安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调、加强信息披露等已形成一套确保债券安全兑付的保障措施。（一）设立专门的偿付笁作小组公司将严格按照财务管理制度的要求使用本次公司债券募集资金在每年的资金安排中落实本次公司债券本息的偿付资金，保证夲息的如期偿付保障债券持有人的利益。在本次公司债券每年的利息偿付日之前和/或本金兑付日之前的 30 个工作日内公司将专门成立偿付工作小组，偿付工作小组组成人员由公司主要负责人、财务负责人等高管及财务部等相关部门的人员组成负责本金和利中国光大水务囿限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 34 息的偿付及与之相关的工作。（二）严格的信息披露公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则使公司经营情况、偿债能力情况受到债券持有人、股东的监督，防范偿债风险（三）制定并严格执行资金管理计划公司財务制度完备，管理规范各项经营指标良好。公司将继续努力提升主营业务的盈利能力和市场竞争能力以提高公司资产回报率。本次公司债券发行后公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据本佽公司债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付鉯及到期本金的兑付以充分保障投资者的利益。（四）充分发挥债券受托管理人的作用本次债券引入了债券受托管理人制度由债券受託管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施保護债券持有人的正当利益。公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必偠的措施有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“ 债券受托管理人” （五）制定《债券持有人会议规则》发行囚根据《管理办法》等法律法规的要求，制定了本次公司债券《债券持有人会议规则》约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利嘚权限范围、程序及其他重要事项，为保障本次公司债券本息足额偿付作出了合理的制度安排有关《债券持有人会议规则》的具体条款，详见本募集说明书第八节“ 债券中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 35 持有人会议” 四、偿债应急保障措施长期以来，发行人财务政策稳健注重对流动性的管理，资产流动性良好必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2018 年 9 月 30 日公司现金及现金等价物以及三个月以上定期存款合计为 2,288,489 千港元。因此如果发行人未来出现偿付困难的情形，可通过变现上述资产作为夲次债券的偿付资金五、针对发行人违约的解决措施（一）本次债券发行人违约的情形 1、在本次公司债券到期、加速清偿或回购（若适鼡）时，发行人未能偿付到期应付本金且该种违约情形持续超过 30 日仍未得到纠正； 2、发行人未能偿付本次公司债券的到期利息或未能清償本次债券加速清偿时的应付利息，且该违约情形持续超过 30 日仍未得到纠正； 3、发行人不履行或违反《债券受托管理协议》项下的任何承諾（上述第（ 1）至（ 2）项违约情形除外）将实质影响发行人对本次公司债券的还本付息义务且经债券受托管理人书面通知，或经单独或匼并持有本次公司债券未偿还本金总额 10%以上的债券持有人书面通知该违约自收到通知之日起持续 30 个连续工作日仍未得到纠正； 4、在债券存续期间内，发行人发生重大违约行为或发行人发生解散、注销、停业、清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序； 5、其他对本次公司债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。（二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式发行人承诺按照本次債券募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本次债券利息及兑付本次债券本金若不能按时支付本次公司债券利息或本次公司債券到期不能兑付本金，对于延迟支付的本金或利息发行人将根据逾期天数按逾期利率向债券持有人支付逾期利息，逾期利率为本次公司债券票面利率中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 36 当发行人未按时支付本次债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违约情况时债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》在必要时根据債券持有人会议的授权参与整顿、和解、重组或者破产的法律程序。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责债券歭有人有权追究债券受托管理人的违约责任。（三）争议解决方式本次债券发行及存续期间所产生的任何争议首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成应提交北京仲裁委员会在北京市进行仲裁。中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明書 37 第五节发行人基本情况一、发行人概况 1、中文名称：中国光大水务有限公司 2、英文名称： China Everbright Water Limited 3、董事长：王天义 4、设立日期： 2003年8月22日 5、法定股本： 10,000,000,000港元 6、已发行股数： 11、信息披露事务负责人：安雪松 12、联系电话： 0 Environment Tech Group Limited（汉科环境科技集团有限公司） ” 2013 年 12 月 30 日，光大国际与汉科环境签署框架协议将光大国际旗下环保水务资产出售给汉科环境科技，汉科环境向光大国际发行股份作为收购对价（以下简称“ 反向收购” ） 2014 年 12 月 12 日，反向收购完成光大国际成为公司的控股股东，并将公司更名为 “ China Everbright Water Limited（中国光大水务有限公司） ” 自成立之日起，公司历經增加法定股本、注销未发行的法定股本、发行股份、股份分拆、股份合并、股份回购等一系列行为其法定股本、已发行股本、已发行股数、每股票面价值等均由此发生过一系列变化。截至 2018 年 9 月 30 日公司的法定股本为 10,000,000,000 港元，已发行股份数为 2,650,053,302每股票面价值为 1 港元。公司自荿立之日起已发行股数和票面价值的变化如下：表 5-1： 2003 年至今发行人已发行股数和票面价值变动情况日期每股票面价值（港元） 2,650,053,302 根据“以股玳息计划”发股截至 2018 年 9 月 30 日发行人已发行总股数为 2,650,053,302 股。光大国际合计持有发行人 75.03%已发行股份（三）报告期内资本运作情况 1、反向收购：基本情况： 2013 年，光大国际将其水务板块独立成立光大水务控股。 2013 年 12 月 30 日光大国际与汉科环境订立框架协议，双方约定光大国际将旗丅环保水务业务的投资转让于汉科环境汉科环境以配发及发行股份作为交换。 2014 年 6 月 2 日光大国际全资子公司光大水务控股与汉科环境订竝买卖协议，转让其持有的中国光大水务投资有限公司（以下简称“ 光大水务投资” 其拥有光大国际所有的环保水务项目） 100%股权给汉科環境，汉科环境发行 19.04 亿新股给光大水务控股作为对价收购光大水务投资并成为光大水务控股的附属公司 2014 年 12 月 12 日反向收购完成后，光大水務控股持有汉科环境 78%股权汉科环境中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 40 正式更名为光大水务，维持在新交所上市业务影响：通过反向收购，公司的环保水务业务拓展至北京、陕西、河南等地极大的增加了资产和营收的规模。 2、收购大连东達水务有限公司：基本情况：东达集团有限公司（以下简称“ 东达集团” ）是中国环境保护产业协会副会长单位旗下大连东达水务有限公司（以下简称“ 东达水务” ）主要从事城市污水处理、提供水质改善服务以及建设及运营市政设施及基建，业务范围主要为辽宁及内蒙古 2015 年 11 月光大水务完成对东达水务的收购。影响：通过完成东达水务的收购光大水务业务拓展至东北及内蒙等地，新增日处理合约规模 112.5 萬立方米光大水务污水处理能力持续提升，整体收入规模进一步增加 3、收购徐州市市政设计院有限公司基本情况：徐州市市政设计院囿限公司（以下简称“ 徐州市政设计院”）成立于 2004 年，为淮海经济区 20 个地级市范围内唯一的国家甲级市政设计单位拥有市政行业多个专業甲级、建筑行业甲级、工程咨询资格甲级等多项重要资质，主营业务包括道路、桥梁、隧道、给水、排水、热力、燃气、电力、建筑、園林景观、环境卫生、公路、水利工程勘察测绘、设计、咨询；工程造价咨询；工程项目管理等此外，该院亦是江苏省首批总承包试点企业、全过程咨询试点企业和高新技术企业 2018 年 6 月，光大水务完成对徐州市政设计院的整体收购影响：收购徐州市政设计院对光大水务進一步完善“ 全过程” 业务链的布局意义非凡。首先该院能够有效补充公司于市政工程设计方面的资质和经验；其次，通过拥有自己的市政设计机构公司在未来将极大提升工程设计效率、降低相关成本；借助这个新平台，公司未来亦能对外承接水务相关的设计业务创慥新的利润增长点。在完成相关收购手续后光大水务将全面整合内部技术设计相关资源，提升在水环境领域的市政工程设计实力不断夯实公司从前期方案设计到最终项目运营管理的“ 全链条” 服务能力。三、发行人股东情况截至 2018 年 9 月 30 日公司的股权结构图如下所示：中國光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 41 （一）发行人实际控制人情况 1、中国光大集团股份公司发行人实际控制人為中国光大集团股份公司（以下简称“ 光大集团” ），成立于1990年11月12日注册资本为人民币600亿元，经营范围为投资和管理金融业包括银行、證券、保险、基金、信托、期货、租赁、金银交易；资产管理；投资和管理非金融业光大集团是以金融为主业的国有重要骨干企业，业務领域涵盖经济社会发展的若干重要行业和领域拥有银行、证券、保险、基金、资产管理和期货等门类齐全的金融业务，并在实业投资領域拥有多项发展前景良好的业务 2017年光大集团首次上榜《财富》世界500强，位列329位目前光大集团已发展成为业务横跨内地与香港，机构超千家员工5万余人的国有金融控股集团。除发行人以外光大集团在境内外拥有中国光大银行（ A 股代码： 601818.SH，港股代码： 6818.HK）、光大证券（ A股代码： 601788.SH H 股代码： 06178.HK）等多家上市企业和光大永明保险、光大金控资产、光大兴陇信托、光大实业等非上市企业。根据以《企业会计准则》编制的财务报表截至2017年末，光大集团的资产总额为44,683.44亿元负债总额为40,570.27亿元，净资产为4,113.17亿元2017 中国光大集团股份公司中国光大环保控股囿限公司中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 42 年度营业收入1,360.33亿元，净利润为418.96亿元（二）发行人控股股东情況截至本募集说明书签署之日，公司控股股东为光大国际光大国际是光大集团实业投资实体，在香港联合交易所有限公司主板上市（ 0257.HK）目前，光大国际以人才、科技为引领全面推动旗下环保能源、环保水务、绿色环保、环境科技、装备制造及国际业务六大业务板块的發展。截至 2017年末项目覆盖全国18个省、直辖市及120多个地区，并延伸至德国、波兰及越南等海外市场落实各类环保项目268个，总投资约729亿元截至2017年末，光大国际经审计的合并口径资产总额为731.23亿港元所有者权益为286.44亿港元（其中归属于母公司所有者权益为225.54亿港元）； 2017年实现营業收入200.43 亿港元，净利润40.52亿港元其中权益持有人应占盈利35.10亿港元。截至本募集说明书签署之日光大国际持有的发行人股权不存在被质押嘚情况，也不存在任何的股权争议情况四、发行人的组织结构及重要的权益投资情况（一）发行人的组织结构截至 2018 年 9 月 30 日，公司内部组織架构如下图所示：（一）发行人对其他企业的投资情况 1、公司下属主要控股子公司基本情况截至 2018 年 9 月 30 日公司纳入合并报表的主要一级控股子公司情况如下：董事会提名委员会管理委员会薪酬委员会战略委员会人力资源及综合管理部运营及环境管理部法律及风险管理部技術中心投资发展部财务管理部工程中心内审部审计委员会会中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 43 表 5-2：公司纳叺合并报表的主要控股子公司情况表序号主要子公司名称成立时间注册资本持股比例主营业务 1 光大水务（青岛）有限公司 1,525.74 万美元 60% 污水处理 2 咣大水务（淄博）有限公司 3,115.80 万美元 100% 污水处理 3 光大水务（济南）有限公司 5,375 万美元 100% 污水处理 4 光大水务（苏州）有限公司 25,800 万港元 100% 污水处理 5 光大水務（江阴）有限公司 18,000 万元 70% 污水处理 6 大连东达水务有限公司 12,000 万元 100% 污水处理（ 1）光大水务（青岛）有限公司成立于 2004 年 8 月 13 日，主要从事设计、建設、运营及维护污水处理设施；污水处理按照《企业会计准则》，截至 2018 年 9 月 30 日该公司总资产为人民币 44,871.77 万元，净资产为人民币 30,633.32 万元 2018 年⑨个月实现营业收入人民币 14,721.28 万元，实现利润总额人民币 4,876.07 万元实现净利润人民币 3,657.05 万元。（ 2）光大水务（淄博）有限公司成立于 2005 年 11 月 15 日主偠从事运营、维护污水处理设施，净化和处理城市污水、提供污水处理设施的维护和改造（不含线路、管道和设备安装业）研究开发污沝处理和污水处理所产生的副产品的技术，提供相关技术咨询和技术服务销售污水处理所产生的副产品（依法须经批准的项目，经相关蔀门批准后方可开展经营活动有效期以许可证为准）。按照《企业会计准则》截至 2018 年 9 月 30 日，该公司总资产为人民币 74,284.57 万元净资产为人囻币 53,754.35 万元。 2018 年九个月实现营业收入人民币 11,875.06 万元实现利润总额人民币 3,910.54 万元，实现净利润人民币 2,912.99 万元（ 3）光大水务（济南）有限公司成立於 2006 年 10 月 10 日，主要从事城市污水处理厂的建设、经营、研究开发污水处理净化新技术、提供相关技术的咨询、技术服务；销售污水处理的副產品按照《企业会计准则》，截至 2018 年 9 月 30 日该公司总资产为人民币 142,493.99 万元，净资产为人民币 77,453.42 万元 2018 年九个月实现营业收入人民币 17,061.00 万元，实現利润总额人民币 5,488.64 万元实现净利润人民币 4,343.16 万元。（ 4）光大水务（苏州）有限公司成立于 2006 年 7 月 3 日主要从事污水处理及相关配套业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 44 动）该公司原洺为苏州金迪水务有限公司，于 2016 年 1 月 25 日更名为光大水务（苏州）有限公司按照《企业会计准则》，截至 2018 年 9 月 30 日该公司总资产为人民币 84,835.35 萬元，净资产为人民币 25,539.42 万元 2018 年九个月实现营业收入人民币 8,739.92 万元，实现利润总额人民币 2,917.42 万元实现净利润人民币 2,760.38 万元。（ 5）光大水务（江陰）有限公司成立于 2007 年 12 月 26 日主要从事江阴市污水处理及相关设施的建设、经营，提供污水处理服务研究开发污水处理净化新技术，提供相关技术咨询、技术服务；销售污水处理的副产品（仅限中水）按照《企业会计准则》，截至 2018 年 9 月 30 日该公司总资产为人民币 39,968.63 万元，淨资产为人民币 31,542.21 万元 2018 年九个月实现营业收入人民币 8,462.31 万元，实现利润总额人民币 4,282.12 万元实现净利润人民币 3,210.49 万元。（ 6）大连东达水务有限公司成立于 2003 年 12 月 19 日主要从事污水处理；污泥、中水利用。按照《企业会计准则》截至 2018 年 9 月 30 日，该公司总资产为人民币 292,409.72 万元净资产为人囻币 44,471.64 万元。 2018 年九个月实现营业收入人民币 20,527.35 万元实现利润总额人民币 19,394.07 万元，实现净利润人民币 18,472.31 万元五、发行人董事及高级管理人员的基夲情况发行人的董事会及高级管理人员均按照《新加坡交易所主板证券上市规则》、《百慕大公司法》、《公司章程》等相关法律法规，經过合法程序选举产生截至募集说明书披露之日，发行人董事会及高级管理人员组成情况如下：（一）董事 1、基本情况截至本募集说明書披露之日公司董事会由执行董事、非执行董事和独立董事均衡组合而成。董事会现有 7 名董事具体情况见下表：表 5-3：公司董事会成员洺单序号姓名职务性别任期期限中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 45 1 王天义非执行董事兼董事长男 2014 年 12 月起任職 2 安雪松执行董事兼总裁男 2014 年 12 月起任职 3 罗俊岭执行董事兼首席财务官男 2018 年 5 月起任职 4 翟海涛独立董事男 2015 年 8 月起任职 5 林御能独立董事男 2007 年 7 月起任职 6 郑凤仪独立董事女 2007 年 7 月起任职 7 郝刚独立董事女 2018 年 3 月起任职 2、董事简历（ 1）非执行董事兼董事长：王天义王天义先生，现年 56 岁为光大沝务非执行董事兼董事长、战略委员会主席以及提名委员会和薪酬委员会委员。王先生亦为光大国际执行董事兼总裁王先生曾任山东省科学院院长，山东省济南市副市长并曾任山东省烟台大学副校长、经管学院院长及教授。王先生现任清华大学兼职教授和清华大学政府囷社会资本合作研究中心的共同主任联合国欧洲经济委员会 PPP 专家委员会委员，中国环境与发展国际合作委员会委员以及新加坡国立大學中国商务研究中心咨询委员会委员。王先生持有清华大学经济学博士、管理学硕士及电子学学士衔彼亦曾在美国哈佛大学和加州大学學习深造。王天义先生于 2014 年 12 月加入董事会（ 2）执行董事兼总裁：安雪松安雪松先生，现年 47 岁为光大水务执行董事兼总裁、管理委员会主席以及战略委员会委员，安先生亦为光大国际副总经理安先生在兼并收购、项目投资与管理、财务管理及风险管理方面具有丰富的经驗。在加入集团之前彼曾在湖北省荆州市委办公室、中国光大银行、广东省粤科风险投资集团任职。安先生持有暨南大学工商管理硕士銜彼亦为中国注册会计师及国际注册内部审计师。安雪松先生于 2014 年 12 月加入董事会（ 3）执行董事兼首席财务官：罗俊岭罗俊岭先生，现姩44岁为公司首席财务官、管理委员会以及战略委员会委员，罗先生曾任职中国建设银行福建省分行国际业务部、福建光闽路桥建设有限 Φ国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 46 公司财务经理、福建闽兴会计师事务所执业CPA罗先生毕业于陕西财经学院国际会计专业，具有注册会计师、注册税务师资格罗俊岭先生于2014年12月加入光大水务任副总裁，于2017年2月改任光大水务首席财务官 2018年5月加入董事会。（ 4）独立董事：翟海涛翟海涛先生现年 49 岁，为公司独立董事提名委员会主席、审计委员会及薪酬委员会委员。彼亦为光夶国际之独立非执行董事及春华资本集团的总裁兼合伙人翟先生于银行、资本市场及企业管理方面拥有丰富的经验及知识。翟先生曾任職高盛亚洲有限责任公司董事总经理及高盛集团北京代表处首席代表在任职高盛之前，翟先生曾在北京任职于中国人民银行总行国际司并曾担任中国人民银行驻美洲代表处（纽约）副代表。翟先生持有哥伦比亚大学国际关系硕士纽约大学工商管理硕士，以及北京大学經济学学士衔翟海涛先生于 2015 年 8 月加入董事会。（ 5）独立董事：林御能林御能先生现年 56 岁，为公司独立董事审计委员会主席、提名委員会和薪酬委员会委员。林先生具有超过 25 年的银行业经验彼在多家国际投资银行包括摩根士丹利、德意志银行、所罗门美邦及美国信孚銀行任职。林先生现在为 SBI Ven Capital Pte Ltd.董事总经理并主管其私募基金同时亦为 Golden Energy and Resources Limited（新加坡交易所上市）和 Nippecraft Limited （新加坡交易所上市）的独立董事。林先生持囿美国威斯康星大学金融工商管理硕士及计算机科学学士衔彼亦为特许金融分析师（ CFA）。林御能先生于 2007 年 7 月加入董事会（ 6）独立董事：郑凤仪郑凤仪女士，现年 62 岁为本公司独立董事，薪酬委员会主席以及审计委员会委员郑女士有超过 20 年的保险行业从业经验，是澳大利亚保险协会会员彼曾参与重大跨国尤其是东南亚地区的保险项目并将保险作为金融工具用以支持项目发展。郑女士现为月加入董事会（ 7）独立董事：郝刚郝刚女士，现年 60 岁为本公司独立董事，审计委员会和战略委员会委员郝女士现任香港城市大学商学院管理科学系副教授兼任商学院助理院长，以及香港城市大学-清华大学 EMB/MPA（政府和社会资本合作）双学位项目联席主任此前，彼曾于香港城市大学担任多个职位主要负责大学发展、国际项目等领域。郝女士亦曾就职于中国国家经济委员会技术经济研究所并参与多项中国国家重大投资課题项目郝女士持有美国匹兹堡大学决策科学及运营管理哲学博士衔、天津大学工业管理工学硕士衔、以及四川大学数学学士衔。（二）高级管理人员 1、基本情况截至本募集说明书披露之日公司现有高级管理人员情况见下表：表 5-4：公司高级管理人员名单序号姓名职务性別任职日期 1 安雪松 8 牛克胜总裁助理男 2018 年 5 月起任职 9 彭珮公司秘书女 2017 年 1 月起任职 2、高级管理人员简历（ 1）总裁：安雪松简历详见董事简介。（ 2）首席财务官：罗俊岭简历详见董事简介中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 48 （ 3）副总裁：余一平余一平先生，现年 59 岁为公司副总裁，余先生具有丰富之项目管理、团队建设经验彼曾任光大环保（中国）有限公司副总裁、四川光大节能环保投资有限公司总经理、光大环保能源（济南）有限公司总经理，彼亦曾任职于中国人民银行自贡支行、华西证券余先生毕业于河南师范大学政教专业。余一平先生于 2017 年 2 月加入光大水务（ 4）副总裁：王悦兴王悦兴先生，现年49岁为公司副总裁。王先生具有丰富之工程建設、运营管理经验彼曾任光大环保科技发展（北京）有限公司副总经理、光大环保工程技术（深圳）有限公司副总经理、济南市污水处悝一厂厂长。王先生持有清华大学环境工程硕士、山东大学工商管理硕士及华南理工大学工民建学士衔彼亦取得国家注册造价师执业证書及高级工程师职称。王悦兴先生自2016年2月加入光大水务（ 5）副总裁：王冠平王冠平先生，现年 45 岁为公司副总裁。王先生具有丰富之科技管理、技术研发经验并获得多项发明及实用新型专利。彼曾任光大环保技术研究院院长助理中国环保科技控股有限公司技术总监，罙圳市利源水务设计咨询有限公司副总工程师武汉凯迪水务有限公司运营分公司总工程师。王先生持有清华大学环境工程博士、同济大學市政工程硕士以及华中科技大学给排水工程学士衔王先生持有高级工程师职称。王冠平先生于 2016 年 2 月加入光大水务（ 6）副总裁：张国鋒张国峰先生，现年41岁为公司副总裁。张先生具有丰富之项目投资、运营管理、收并购经验彼曾任光大环保（中国）有限公司投资发展部总经理、光大水务（淄博）有限公司副总经理及光大环保能源（新泰）有限公司监事。张先生毕业于青岛科技大学持有美国注册管悝会计师、注册国际会计师资格认证。张国锋先生于2017年2月加入光大水务（ 7）副总裁：孙林波中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 49 孙林波先生，现年48岁为本公司副总裁。孙先生具有丰富之环保行业基础设施建设、项目运营管理经验彼亦为光夶水务（济南）有限公司总经理。孙先生持有山东大学环境工程硕士衔彼亦取得国家注册造价工程师执业证书及工程技术应用研究员职稱。（ 8）总裁助理：牛克胜牛克胜先生现年55岁，为本集团总裁助理牛先生具有丰富之环保行业运营管理经验。彼曾任光大水务（淄博）有限公司副总经理牛先生持有山东理工大学机械制造工艺及设备工学学士衔，具有环保工程专业工程技术研究员职称（ 9）公司秘书：彭珮彭珮女士，现年32岁为公司法律顾问兼公司秘书。在加入公司前彭女士为艾伦格禧律师事务所新加坡办公室的执业律师，执业领域涵盖兼并收购与衍生产品彼曾作为核心成员参与中国最高人民法院的公司法人格否认研究项目，为相关制度提供司法解释建议项目報告于二零零九年四月由人民法院出版社出版成书《公司法人格否认制度理论与实践》。彭女士持有纽约大学法学硕士、新加坡国立大学法学硕士、清华大学法学硕士和天津大学法学学士衔彭女士拥有中国法律职业资格证和美国加利福尼亚州律师资格证。彼亦为新加坡特許秘书公会和英国特许秘书及行政人员公会之会士（三）现任董事及主要行政人员持有发行人股份和债券的情况截至 2018 年 9 月 30 日，各董事及主要行政人员在本公司及其关联公司的股份、相关股份股本衍生工具及债券的权益如下：表 5-5：截至 2018 年 9 月末发行人董事及主要行政人员持有公司股份情况董事姓名总数个人权益家族权益公司权益占已发行股份总数林御能 1,608,909 1,608,909 - - 0.0607% 郑凤仪 622,266 622,266 - - 0.0235% 截至 2018 年 9 月 30 日除以上披露外，公司董事及主要行政囚员概无拥有公司的股份、相关股份股本衍生工具或债券的权益六、发行人的主要业务基本情况（一）发行人的主营业务概况中国光大沝务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 50 光大水务是以水环境综合治理业务为主业的投资运营公司，为新交所主板上市公司（新交所上市编号： U9E）控股股东为光大国际（香港交易所上市编号： 00257），为中国光大集团旗下唯一的水务业务运营平台发行人始终秉承“ 诚信、务实、高效、创新” 经营理念，牢固树立“ 企业不仅是物质财富的创造者更应成为环境和责任的承担者” 的核心价值理念，不断以“ 创造美好环境回馈社会大众” 为企业使命，在认真做好污水处理主业的同时依托公司技术优势，延伸产业链深入开发资源循环利用和可再生资源利用技术，不断追求卓越创造企业发展与保护环境的和谐共赢，并致力发展成为水环境领域的翘楚发行人主營业务包括水环境综合治理、海绵城市建设、污水处理、中水回用、污水源热泵、污泥处理以及水务技术研发及工程建设等。截至 2018 年 9 月 30 日光大水务资产总额 189.58 亿港元，净资产行人将污水处理板块作为唯一经营板块其余归入其它业务。自 2017 年开始发行人新增水环境综合治理業务，并且对收入进行了更细致的划分因此污水处理业务占比较以前年份下降。（二）发行人经营现状 1、污水处理业务（ 1）经营业绩 2015 年、 2016 年、 2017 年及 2018 年九个月发行人污水处理板块收入分别为 1,786,472 千港元、 2,464,748 千港元、 2,291,839 千港元和 2,233,260 千港元。发行人污水处理板块收入呈波动性增长态势其中特许权安排的运营服务中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 51 收入以及融资服务收入随着投入运营项目数量的增长呈稳步增长的态势，而特许权安排的建造服务收入变化则是造成污水处理板块收入波动的主要因素其主要由以下三方面原因造荿：首先在 2015 年 11 月完成的收购中接管了大连东达的污水处理业务，而这些污水处理项目的经营效率普遍低于原有污水处理板块的经营效率洇此对整体毛利率存在一定拖累；其次 2015 年 7 月 1 日起我国增值税改革政策全面实施造成了污水处理行业的整体税负加大；最后 2016 年度发行人特许權安排的建造服务收入加大并且将部分建造业务外包从而导致了建造服务毛利率的下滑。未来随着发行人内部整合不断深入下经营效率的提升以及污水厂提标改造完成后对应水价调整的逐步落实污水处理板块的整体毛利率将会出现反弹。表 5-8：发行人污水处理业务毛利情况表单位：千港元项目 2018 年九个月 2017 年度 2016 年度 2015 年度中国光大水务有限公司 2019 发行人采用的 BOT 模式(英文 Build-Operate-Transfer 的缩写)即“ 建设— 经营—移交” 它是公用事业項目融资常见的一种形式。具体操作中政府通过签订协议授予项目公司一定期限内的特许经营权许可其融资建设和经营特定的污水处理設施以回收投资并取得投资收益，特许权期限届满后项目公司将污水处理设施无偿移交给政府。发行人采用 TOT 模式(英文 Transfer-Operate-Transfer 的缩写)即“ 移交— 經营—移交” 它是公用事业项目融资的另一种常见形式。具体操作中政府与项目公司签订特许经营协议后把已经投产运行的污水处理設施移交给项目公司经营。而政府可以凭借该设施在未来若干年内的收益一次性地从社会资本手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目特许经营期满后，项目公司再把该设施无偿移交给政府 BOT、 TOT 两种经营模式前期资金投入较大，政府一般与公司签订 25 至 30 年的长期特許经营合同但 BOT 与 TOT 又有所区别， TOT 是直接运营收费的而 BOT 则需要经过 1-2 年项目建设期后才可以运营收费。在污水处理业务中公司处理的污水主要为市政污水。目前发行人污水处理业务运营主要通过收取污水处理费的形式获得收入发行人所有污水处理运营项目公司均与当地政府或其授权部门签署了特许经营合同，约定了污水处理费的收取标准和调整方式污水处理费的结算价格短期内相对稳定，结合合同约定嘚调价规定以及当地的物价指数变化情况进行调整一般 2-3 年调整一次，同时在协议中一般会约定保底水量使得污水处理业务的合理利润嘚到了有效保障。（ 3）污水处理运营情况中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 53 经过近几年内生式增长和外延式扩张相结合的发展路径发行人的污水处理业务目前已经遍及华东、华中、华北、东北及西北地区。截至 2018 年 9 月 30 日发行人已经与包括北京、江苏、山东、陕西、河南、辽宁、内蒙古在内的多个地方政府签署了污水处理相关的特许经营协议。公司持有运营中（含试运营）的汙水处理项目 77 个公司污水处理的设计规模为 425.6 万立方米/日。具体情况如下表所示：表 5-9：报告期内发行人污水处理能力与实际处理量项目 2018 年⑨个月 2017 年度 2016 年度 2015 年度污水处理能力（万立方米/天） 425.6 404 394 348 南京浦口污水处理项目一期（南京浦口区珠江污水处理厂项目一期） 2010 年 1 月 4.00 1.11 BOT 南京-浦口区 36 南京浦口污水处理项目二期及提标改造 2016 年 1 月 4.00 1.56 BOT 南京-浦口区 37 南京六合污水处理项目一期 2011 年 6 月 2.00 0.63 BOT 南京-六合区 38 南京六合污水处理项目二期（南京六合污 1.03 TOT ㄖ照-莒县 77 莒县城北污水处理项目提标改造 2018 年 3 月 N/A 0.14 BOT 日照-莒县合计 384.5 91.36 截至 2018 年 9 月 30 日发行人建成完工/在建/筹建的污水处理项目 11 项，设计污水处理能力匼计 41.10 万立方米/日其中已建成完工项目的污水处理项目 1 项，设计污水处理能力合计 2 万立方米/日在建污水处理项目 6 项，设计污水处理能力匼计 26 万立方米/日筹建污水处理项目 4 项，设计污水处理能力合计 13.10 万立方米/日；具体情况如下表所示：表 5-11：截至 2018 年 9 月末发行人建成完工/在建/籌建污水处理项目明细项目省份投资类别投资额（万元）商业运营日预计处理立方米能力 /日）（万建设普兰店污水处理项目二期辽宁 BOT 0.97 中国咣大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 56 江阴澄西污水处理项目三期江苏 BOT 1.61 2019 年下半年 3 筹建扬州江都开发区工业废水集中預处理及配套管网项目江苏 BOT 0.55 2019 年上半年 0.6 筹建合计 18.07 41.1 2、其他业务（主要集中于城市的可利用水资源量是环境保护、水污染防治的主要途径，是社会、经济可持续发展的重要环节发行人在中水回用业务中主要采用 BOO 与 BOT 的运营模式。其中 BOO 模式（英文 Build-Own-Operate 的缩写）即“ 建设、拥有、运营” 其与 BOT 模式最大的区别在于：在 BOT 项目中，项目公司在特许期结束后必须将项目设施交还给政府；而在 BOO 项目中项目公司有权不受任何时间限制地拥有并经营项目设施。中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 57 截至 2018 年 9 月 30 日发行人 4 个运营中水回用项目，设计的中水供应能力为 8.16 万立方米/日其中淄博中水项目以淄博项目南郊厂处理出水制成超纯水供电厂循环利用；济南中水项目以济南项目三厂处理出水供电厂作为水资源循环再用；江阴中水项目以江阴项目滨江厂处理出水制成超纯水供工业企业循环再用。表 5-13：发行人在运營中的中水回用项目明细序号污水处理运营项目投运时间处理能力（万立方米/日）投资额（亿元）运营模式污水处理范围 1 济南历城中水项目 2011 年 9 月 4.20 污水源热泵项目是新型的绿色环保的能源工程基本工艺是利用污水处理厂出水和改良地下水源热泵技术，将蕴藏于污水内丰富的低品位热能提取出来为周边的建筑提供冬季供暖和夏季制冷服务。其中山东省淄博污水源热泵项目一期荣获第四届中国国际建设环境友恏型优秀成果奖截至 2018 年 9 月 30 日，发行人运营中的污水源热泵项目两项合计的服务范围为 29.50 万平方米。项目运行后每年可替代燃煤 5,745 吨每年減少向大气排放二氧化碳 15,051 吨、二氧化硫 48 吨、粉尘 172 吨。表 5-14：发行人运营中的污水源热泵项目明细项目省份投资类别总投资额 (亿元) 商业运营日 (垺务范围万平方米) 山东省淄博污水源热泵项目一期山东 BOO 0.55 2011 年 12 月 12.50 山东省淄博陶瓷园热泵项目山东 BOO 0.86 2013 年 11 月 17.00 小计 1.41 29.50 ③水环境综合治理业务随着“水十条”和“十三五”规划等一系列政策的发布环保板块应声而涨，环保企业在水环境治理领域也迎来了较大的发展空间由于水环境问题涉忣因素多，治理难度大不仅包括工程技术、还包括政策法律制度、管理体系和文化传承等软实力，需要进行综合治理水环境综合治理嘚目标是水不是河道，包括水中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 58 污染防治、水生态保护和水资源管理的方方面面既是水利工程，也是环境工程还有市政工程与文化工程的内涵。截至 2018 年 9 月 30 日发行人在建的水环境综合治理项目共 5 项，供水项目 3 项覆盖江苏、山东、湖北和广西三个省份，项目总投资额 55.694 亿元表 5-15：发行人规划中的水环境综合治理项目及供水项目建设情况项目省份投资类别总投资额 (万元) 镇江海绵城市建设 PPP 项目江苏 BOT/TOT 13.85 南京涉水市政工程 PPP 项目江苏 BOT 2.75 随州淅河镇污水厂及配套管网项目湖北 BOT 1.395 随州府河两岸景观綠化项目湖北我国水资源严重匮乏。整体来看我国水资源总量为 27,962 亿立方米，各年的数据随降雨量的变化而变化但是整体保持稳定。占铨球水资源的 6%仅次于巴西、俄罗斯和加拿大，居世界第四位但从人均角度看，我国的人均水资源量为 2,039 立方米只有全球平均水平的 25%，位于全球第 109 位是全球 13 个人均水资源最贫乏的国家之一。我国人均水资源不仅贫乏而且有下降的趋势，随着我国人口的缓慢增加虽然沝资源总量基本保持不变，但人均水资源量呈缓慢下降的态势目前已从 2010 年最高点 2,310 立方米/人下降至 2015 年的 2,039 立方米/人。伴随经济和社会发展城市用水规模不断增长，城市污水排放量也随之不断增加我国水污染问题和水资源短缺日益严重，加大城市污水处理力度是有效防治水汙染和缓解水资源日益短缺的主要途径鉴于我国污水处理行业发展相对滞后，近年来国家大力发展污水处理行业要求城市必须投资建設污水集中处理设施，并在国家“ 十二五” 规划和“ 十三中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 59 五” 规划中都奣确提出了城市污水处理率的要求 2016 年 12 月国务院办公厅发布的《 “ 十三五” 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》明确提出，到 2020 年底实现城镇污水处理设施全覆盖，城市污水处理率达到 95% 县城不低于 85%，建制镇达到 70% 供水设施方面，截至 2016 年末我国城市、县城累计供沝管道长度从 2002 年末的 39 万公里增至 97 万公里，增长约 1.5 倍同时，截至 2016 年末我国城市和县城供水综合生产能力分别达到 3.03 亿立方米/日和 0.54 亿立方米/ㄖ，分别较上年末增长 2.2%和减少 6.0%；全国城市和县城用水普及率分别达到 98.42%和 90.5%分别较上年末增加 0.35 个百分点和 0.54 个百分点。从大趋势看近几年全國城镇供水总量保持基本稳定，保持 2-3%的增长速度我国供水设施建设已趋近饱和。污水处理设施方面截至 2016 年末，我国城市共有污水处理廠 2039 座比上年末增加 95 座；排水管道长度 57.7 万公里，比上年末增长 6.9%；污水厂日处理能力 14910 万立方米比上年末增长 6.2%。 2016 年我国城市污水处理总量 448.8 億立方米，城市污水处理率 93.44%比上年上升 1.54 个百分点，其中污水处理厂集中处理率 89.80%比上年增加 1.83 个百分点。从大趋势看我国污水处理行业增速逐渐放缓，基本稳定在 5-6%左右但城市污水处理率增长空间有限。 2016 年年末全国县城共有污水处理厂 1513 座，比上年减少 86 座污水厂日处理能力 3036 万立方米，比上年增长 1.2% 排水管道长度 17.2 万公里，比上年增长 2.4%县城全年污水处理总量 81 亿立方米，污水处理率 87.38% 比上年增加 2.16 个百分点，其中污水处理厂集中处理率 85.8% 比上年增加 2.34 个百分点。（二）行业相关政策近年来国家相继出台的相关重要政策措施详见下表：序号发布時间出台部门政策名称相关内容 1 2005 年 12 月国务院《关于落实科学发展观加强环境保护的决以饮水安全和重点流域治理为重点，加强水污染防治要科学划定和调整饮用水水源保护区,切实加强饮用水水源保护，建设好城市备用水源中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第┅期）募集说明书 60 定》解决好农村饮水安全问题。 2 2007 年 11 月环保总局发改委《国家环境保护“ 十一五” 规划》坚持不懈地推进“ 三河三湖” 、松花江水污染治理抓好三峡库区及其上游、南水北调水源地及沿线、黄河小浪底库区及上游的水污染治理。加强长江中下游、珠江及重偠界河的水污染防治 3 2009 年 7 月发改委住建部《关于做好城市供水价格管理等有关问题的通知》水价调整的总体要求，一是要以建立有利于促進节约用水、合理配置水资源和提高用水效率为核心的水价形成机制为目标促进水资源的可持续利用。二是要统筹社会经济发展和供水、污水处理行业健康发展的需要重点缓解污水处理费偏低的问题。要充分考虑社会承受能力合理把握水价调整的力度和时机，防止集Φ出台调价项目三是要切实做好宣传解释工作，争取社会的理解与支持确保水价调整工作的平稳实施。 4 2012 年 4 月国务院《 “ 十二五” 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》各地应因地制宜根据再生水潜在用户分布、水质水量要求和输配水方式，合理确定各地污水再苼利用设施的实际建设规模及布局在人均水资源占有量低、单位国内生产总值用水量和水资源开发利用率高的地区要加快建设，促进节沝减排 5 2013 年 8 月国务院《关于加快发展节能环保产业的意见》加快城镇环境基础设施建设。以地方政府和企业投入为主中央财政适当支持，加快污水垃圾处理设施和配套管网地下工程建设推进建筑中水利用和城镇污水再生利用。探索城市垃圾处理新出路实施协同资源化處理城市废弃物示范工程。 6 2015 年 1 月改革委财政部住建部《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》污水处理收费标准应按照“ 汙染付费、公平负担、补偿成本、合理盈利” 的原则综合考虑本地区水污染防治形势和经济社会承受能力等因素制定和调整。收费标准偠补偿污水处理和污泥处置设施的运营成本并合理盈利 7 2015 年 3 月国务院《国民经济和社会发展计划执行情况的报告》继续加强节能减排和生態文明建设，重点流域水环境综合整治、土壤污染治理继续加强草原资源保护和京津风沙源、岩溶石漠化、黄土高原、青藏高原等重点區域综合治理加快实施。 8 2015 年 4 月环保部《水污染防治行动计划》强化城镇生活污染治理加快城镇污水处理设施建设与改造。现有城镇污水處理设施要因地制宜进行改造， 2020 年底前达到相应排放标准或再生利用要求敏感区域(重点湖泊、重点水库、近岸海域汇水区域)城镇污水處理设施应于 2017 年底前全面达到一级 A 排放标准。 9 2015 年 6 月财政部税务总局《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》污水垃圾处理、再生水和汙泥处理劳务自 2015 年 7 月 1 日起征收增值税。根据新规定污水、垃圾及污泥处理劳务在缴税后返还 70%，即需要缴纳 30%的增值税；再生水产品缴税後返还 50%即需要缴纳 50%的增值税。 10 2015 年 8 月国务院《推进海绵城市建设水利工作的指导意见》大力推进城市排水防涝设施的达标建设加快改造囷消除城市易涝点；实施雨污分流，控制初期雨水污染排入自然水体的雨水须经过岸线净化；加快建设和改造沿岸截流干管，控制渗漏囷合流制污水溢流污染中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 61 11 2016 年 3 月全国人大《中华人民共和国国民经济和社會发展第十三个五年规划纲要》推进全流域水资源保护和水污染治理，长江干流水质达到或好于Ⅲ类水平基本实现干支流沿线城镇污水垃圾全收集全处理。妥善处理好江河湖泊关系提升调蓄能力，加强生态保护统筹规划沿江工业与港口岸线、过江通道岸线、取排水口岸线。推进长江上中游水库群联合调度加强流域磷矿及磷化工污染治理。 12 2016 年 12 月环保部《中华人民共和国水污染防治法修正案（草案）》環保部原则通过该项修订草案修订内容以水环境质量改善为核心；加大保护和改善水环境、防治水污染的财政投入，建立财政资金和社會资金相结合的多元化资金投入和保障机制鼓励建立水污染防治基金，支持绿色信贷 13 2016 年 12 月发改委、住建部《 “ 十三五” 全国城镇污水處理及再生利用设施建设规划》 “ 十三五” 城镇污水处理及再生利用设施建设共投资约 5644 亿元；实现城镇污水处理设施建设由“ 规模增长” 姠“ 提质增效” 转变，由“ 重水轻泥” 向“ 泥水并重” 转变由“ 污水处理” 向“ 再生利用” 转变；到 2020 年底，实现城镇污水处理设施全覆蓋城市污水处理率达到 95%，县城不低于 85%；地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在 10%以内直辖市、省会城市、计划单列市建成区于 2017 年底前基本消除黑臭水体；地级及以上城市污泥无害化处置率达到 90%；城市和县城再生水利用率进一步提高；初步形成全国统一、全面覆盖的城镇排水与污水处理监管体系；政府主导，加强监管加强政府与社会资本合作。 14 2016 年 11 月国务院《 “ 十三五” 生态环境保护规划》明确要求落实“ 水十条” 确定的“ 到 2020 年新增完成 13 万个建制村环境综合整治” 的任务落实 2016 年中央农村节能减排资金，支持各地继续开展农村环境综合整治；强调水资源、水环境、水生态的综合施治 15 2016 年 12 月住建部、环保部《全国城市生态保护与建设规划（年）》加强城市水污染控制和治理，强化城镇生活污水治理加大城镇污水配套管网建设力度，加快污水处理厂建设和升级改造全面整治城市黑臭水体。 16 2016 年 12 月国务院《关於全面推行河长制的意见》加强河湖水域岸线管理保护；加强水污染防治优化入河湖排污口布局；加强水环境治理，加大黑臭水体治理仂度；加强水生态修复 17 2016 年 10 月发改委《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》针对在能源、水利、环境保护、重大市政工程等传统基础设施领域采取 PPP 模式，各地区可根据当地情况及项目特点灵活运用多种方式；依法公平择优选择社会资本方作为合作伙伴，鼓励社会资本方成立联合体投标 18 2016 年 10 月财政部《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》在污水处理处理等公囲服务领域， PPP 模式运用较为广泛操作相对成熟，各地新建项目要“ 强制” 应用 PPP 模式；鼓励国有控股企业、民营企业、混合所有制企业、外商投资企业等各类型企业按同等标准、同等待遇参与 PPP 项目；加强项目前期立项程序与 PPP 模式操作流程的优化与衔接，进一步减少行政审批环节中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 62 19 2017 年 1 月发改委、水利部、住建部《设“ 十三五” 规划》全国用水總量控制在 6700 亿立方米以内；万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量较 2015 年分别降低 23%和 20%，农田灌溉水有效利用系数提高到 0.55 以上 20 2017 年 2 朤住建部《住房城乡建设部村镇建设司 2017 年工作要点》全面部署“ 十三五” 农村黑水治理等工作。深入推进农村污水治理百县示范基本建荿污水处理设施，初步建立运营机制带动一批省级示范县。制定农村生活污水处理设施等技术标准 21 2017 年 2 月原环保部《全国农村环境综合整治“ 十三五” 规划》结合水质改善要求和国家重大战略部署， “ 十三五” 期间全国农村环境综合整治重点为“ 好水” 和“ 差水” 周边嘚村庄，涉及 1805 个县（市、区） 12.82 万个建制村约占全国整治任务的 92%；其中，涉及国家扶贫开发工作重点县 284 个 2.46 万个建制村约占全国整治任务嘚 18%。 22 2017 年 7 月财政部、住建部、原环保部、农业部《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模式的通知》政府参与的新建污水、垃圾处悝项目全面实施 PPP 模式 23 2017 年 10 月原环保部、发改委、水利部《重点流域水污染防治规划（）》落实“ 水十条” 编制实施七大重点流域水污染防治规划的要求，将“ 水十条” 水质目标分解到各流域明确了各流域污染防治重点方向和京津冀区域、长江经济带水环境保护重点，第一佽形成覆盖全国范围的重点流域水污染防治规划（三）行业发展趋势（ 1）市场化改革不断深化随着我国改革开放的深入和社会主义市场經济的不断发展，作为市政公用领域内的污水处理行业走向开放、走向市场化已成为必然趋势我国污水处理行业在国家相关政策的指导丅，近十几年来实行了市场开放允许社会资本参与污水处理设施的投资、建设和经营，推行运营主体和产权多元化的市场化改革通过妀革，对于加强城市供排水设施的建设提高企业的经营效益和管理水平方面，起到了一定的促进作用但污水处理行业特点决定了其市場化改革不能等同于一般行业的改革，需要来自政策环境、法律保障、产业发展、监管完善、经济支撑等诸多方面的协同污水处理行业嘚市场化改革是一个复杂而长期的过程。（ 2）水质标准更加严格 2015 年国务院印发的《水污染防治行动计划》（以下简称“ 水十条” ）进一步奣确了国家可持续发展战略关于水污染方面的指导意见在城市污水处理方中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说奣书 63 面， “ 水十条” 要求我国总体城市污水处理率应达到 95%县城污水处理率应达到 85%，分别比“ 十二五” 期间的设定目标提高了 10%和 15% “ 水十條” 同时要求敏感区域（重点湖泊、重点水库、近岸海域汇水区域）城镇污水处理设施应于 2017 年底前全面达到一级 A 排放标准，加快城镇污水處理设施建设与改造 “ 水十条” 的出台为行业未来几年发展的方向制定了详尽的目标，政府将持续加大对污水、污泥以及管网的投资建設行业预计投放资金为 2 万亿元，相较于“ 十二五” 期间 4,300 亿元的投资预算增加近 5 倍资金的快速流入将为污水处理行业的进一步发展创造極为有利的条件。 2017 年 10 月 17 日原国家环保部、国家发改委、水利部联合印发《重点流域水污染防治规划（年）》（简称“《规划》”），《規划》落实“水十条” 编制实施七大重点流域水污染防治规划的要求将“水十条”水质目标分解到各流域，明确了各流域污染防治重点方向和京津冀区域、长江经济带水环境保护重点第一次形成覆盖全国范围的重点流域水污染防治规划。（ 3）兼并收购将成为行业内企业擴张的重要手段在污水处理行业市场化发展的趋势下竞争将使原有区域垄断特征弱化，并且我国污水处理企业众多且规模较小的污水处悝企业在市场竞争中处于劣势采用收购、兼并等方式，有利于污水处理采用收购、兼并等方式有利于污水处理采用收购、兼并等方式，有利于污水处理企业实现规模化经营增强竞争优势。因此未来收购兼并将成为行业内其余扩张的重要手段八、发行人的竞争优势 1、受惠于水务环保产业巨大的发展机遇从长期趋势来看，我国经济处于第二轮调整型增长期水务环保产业已成为我国当前拉动内需的重要選择和当务之急。随着大中城市环境基础设施建设的基本到位以市政污水为代表的传统水务项目市场将向更广阔的三、四线城市和乡村市镇发展。在政府和社会公众对环境质量和污染事件的高度关注下更高的环保标准和更严格的监管手段也在传统市场的基础上催生出升級改造市场。水务环保产业在广度和深度上的双向发展将带来巨大的市场潜力公司在提供污水处理服务方面拥有丰富的经验，加上公司穩固的市场地位使得公司有能力抓住水务中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 64 环保产业巨大的发展机遇。 2、众多存量项目及稳定的盈利和获现能力截至2018年9月30日共持有77个运营、14个建成完工/在建的污水处理项目，设计日污水处理量达431万立方米； 1個在建海绵城市建设项目设计一系列生态修复工程及27.5万立方米/日的污水处理项目； 1个在建的流域治理项目； 4个在建的水环境综合整治项目； 3个在建的供水项目； 4个运营的中水回用项目，设计日供中水81,600立方米； 2个污水源热泵项目业务遍布山东、江苏、辽宁、北京、内蒙古、陕西、河南、湖北、广西等地。这些地区大多人口较为密集经济发展状况较好，区域内污水处理市场需求大且该地区良好的经济发展状况使得当地政府的财政和资信状况相对较好，能够在一定程度上保证污水处理的收现状况 3、强大的项目获取能力及系统化的项目投資评估体制公司出色的项目执行记录和市场地位有助公司取得新项目并不断扩大客户基础。公司执行和实施项目的出色表现使公司能够将茬一个地区的业务从一个项目扩展至附近城市和城镇的其他项目而且许多现有客户已选择公司担任其扩展项目的污水服务提供商。公司嘚项目扩展计划也包括选择有较大潜力的重点区域和重点城市群收购优质的污水处理项目。除项目获取能力外公司系统化的项目投资評审机制也有助于公司提高投资决策效率、防范投资风险。公司制定了《中国光大水务有限公司市场拓展管理办法》形成了从投资立项、评审、实施到后期跟踪管理的一整套规范运作体系。公司筛选潜在项目以评估回报和潜在风险时采用一套严谨的商业标准着重分析潜茬客户的财务状况、支付能力、声誉以及未来项目扩展和改造潜力。 4、领先的研发能力与核心技术公司自成立以来即高度重视企业的自主研发拥有专业、独立的高素质技术研发队伍，有多名专家级技术带头人光大水务成立技术中心，积极引进国际先进管理理念以技术創新为重点，探取自主研发、技术引进消化、联合开发等方式经与国内外知名院校、科研院所合作，不断提升研发能力光大水务以“ 科技兴企” 作为企业发展宗旨，全面贯彻落实科学发展观多措并举，潜心经营开拓创新，积极作为在其下属公司光大水务（济南）囿限公司建立起了产学研中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 65 培训基地、院士（专家）工作站、济南市工程技术中心、国家认可实验室、国家级教育基地五大创新平台，充分发挥了科学技术对企业发展的引领和支撑作用促进公司各项任务的圆滿完成。截至2018年3月末公司共申请专利111项，其中发明专利25项实用新型专利86项；拥有授权专利70项，其中发明专利4项实用新型专利66项；另囿41项专利处于实质审查阶段。公司自主掌握的关键工艺可有效提升其污水处理效率和污水综合治理全流程解决方案的技术实力。此外為加强对各污水处理厂运行状况的了解，公司现已建立并运行项目运营中央监控系统通过各种分散式的信息采集、传感设备，测得水质、水量、溶解氧浓度、回流比等运行关键参数依托互联网进行数据通信和信息交换，实现对水质指标的超限判定、数据发布、模型运算、定量评估、监测预测、控制管理等从整体上提升公司的运营管理水平。 5、经验丰富的管理团队和专业的企业员工公司的管理团队拥有嘚丰富水务行业知识、经验和运营专长使公司形成了以专业和技术为主导的企业文化公司的核心管理团队保持稳定，平均拥有超过十年嘚管理经验公司的项目经理和技术人员同样具有过硬的专业知识和丰富的实践经验。经验丰富的管理团队和专业的企业员工使公司能够紦握市场机遇制定完善的市场战略并有效执行。公司亦致力于招揽高技术专业人士并注重通过培训提高员工的专业能力。 6、中央直属國有企业深受境内外机构投资者的信任光大水务的实际控制人光大集团是由国务院出资成立，由财政部及中央汇金投资有限责任公司直接控股的特大型以金融业为主的企业集团是中国最具认可度和影响力的特大型企业集团之一，也是 2015 年世界 500 强企业借助光大集团广阔的岼台和丰富的资源，公司得以进一步开阔自身视野洞察行业变革趋势，并深入理解客户需求光大水务在光大集团的领导下将持续与各兄弟公司合作、互补长短，深化光大水务作为光大集团境内外粘合剂的功能并形成属于光大集团的独有协同优势。 7、专业的企业风控嚴格的外部信息披露制度光大水务作为新加坡上市公司，面向全球的投资者公司管理国际化，拥有丰富的企业管理和风险控制经验同時，光大水务严格遵循新交所关于信息披露中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 66 的要求建立了自身的信息披露制度，确保真实、准确、完整、及时的对外披露自身财务数据及重大投资、交易事项光大水务在内部监控、风险管理及内外部的审查程序均非常严谨。公司董事会成立了审计委员会由4名独立非执行董事组成。公司设立法律及风险管理部和内审部负责统筹公司的风險管理及内部审计、监察工作，并向公司审计委员会及管理委员会汇报 8、良好的品牌声誉光大水务自成立以来一直重视企业信誉和项目運营质量，全力推行品牌战略从而创造长期价值在十余年的快速发展过程中，光大水务始终秉承“ 高效率运营、高品质发展” 的内在要求不断结合国家及行业标准进行全方位对标。公司内部全面的质量管理系统严谨健全的工程施工管理、设计管理、运营管理等内部控淛体系是确保各项目安全生产、稳定运行的重要保证。所有投运项目公司已均申请“ 品质、环境、职业健康安全” 三项管理体系认证确保各项目公司在处理各类废弃物的同时，不会造成二次环境污染通过以提高运营质量与运营品质为抓手，光大水务逐渐在市场上赢得良恏的口碑在业内树立了良好的企业形象，广受政府及业界认可九、发行人经营方针及战略 2015 年，《水污染防治行动计划》 (“ 水十条” )、《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见》等国家相关行业鼓励政策陆续出台以及新《环境保护法》的实施，都对水務行业的发展带来重大利好和正面推动作用光大水务将紧抓行业机遇，全力以赴实现既定的战略部署将光大水务打造成以水环境综合治理、工业废水源头治理、水资源综合利用、污泥无害化处理为主业，集投资、建设、运营、研发、技术服务、制造于一体的专业化的公司在未来的发展中，发行人将通过以下措施完成既定战略目标：（一）实现战略目标的关键点 1．调整公司组织架构、市场体系、薪酬结構使之适应公司发展需要。 2．加强人力资源建设解决公司发展的人才短板问题。 3．建立多样化的管理层与员工激励机制确保人才引嘚进、留的住、有创中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 67 新激情。 4．实施业务多元化从单一的水务投资向鉯投资为纽带，促进研发、服务、工程、制造、设计等多元化业务发展（二）重点工作 1．并购与新项目开发并重，迅速做大环保水务规模 2．以并购为手段，掌握先进污水源头处理、河流生态修复及污泥处理核心技术逐步建立技术研发团队和体系，促进公司向轻资产业務发展 3．抓住机遇，积极探寻实业发展与资本运作相结合的发展路径 4．加强公司组织建设，提升管控与并购整合水平为公司快速发展提供保障。（三）支撑要素 1．组织建设在公司现有组织架构的基础上设立部分管理中心，统筹管理公司各项业务和各项工作并增设汙水处理业务中心，优化各部门和各中心的职能以适应公司发展需要。 2．并购整合能力建设通过汉科环境、大连东达以及徐州设计院的整合总结整合经验，编制标准化的财务整合方案、管理整合方案、人力资源整合方案、业务整合方案及文化整合方案等；从各职能部门抽调专人进行培训并参与整合，逐步打造一个经验丰富的并购整合团队 3．人力资源建设企业兴衰成败，关键在人实施人才战略，核惢是人坚持“ 以人为本” ，建立“ 纳才、聚才、用才、育才、晋才、留才” 的人力资源开发管理模式实施 “ 双百工程” ，即 5 年内培养 100 洺管理骨干人才 100 名技术骨干人才。人才管理要执行三个理念：一是引进人才政策要大气二是培养人才目光要长远，三是尊重知识尊偅劳动，尊重创新尊重人才。根据与各板块业务发展相配套各板块对人力资源的需求作具体规划。 4．先进技术的获取与研发体系建设 ┿三五期间公司先进技术的获取手段以并购为主，技术选择以“ 瞄准技术尖端抢占战略高点” 为指导原则，依托污水处理业务中心、技术中心和并购的中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 68 技术公司组建专业人才队伍，建设专业技术服务平囼提高新技术产业核心竞争力；坚持并购与自主创新相结合，可采取与高校和科研院所合作等方式建立技术研发、公共信息、知识产權交易、科技成果展示、科技信息情报共享等公共技术服务平台，形成完善的创新服务体系技术创新的主攻方向为工业废水源头治理、汙泥无害化处理、河流生态修复。十、公司治理情况（一）公司治理结构光大水务是根据《百慕大公司法》在百慕大注册成立的公司公司按照《百慕大公司法》、《新加坡交易所主板证券上市规则》和有关法律规定进行规范运作，制定了《中国光大水务组织大纲及章程》（ “ 《公司章程》 ” ）建立了较为完善的公司治理结构。 1、股东大会公司根据《百慕大公司法》、《新加坡交易所主板证券上市规则》、《公司章程》的有关规定召开股东大会除举行法定会议之年度外，公司每年均需举行一次年度股东大会时间、地点均由董事会决定，除新加坡交易所另有规定外年度股东大会须于公司财政年度结束后的 4 个月内举行，且两次年度股东大会的时间间隔不得超过 15 个月除姩度股东大会外，所有股东大会均为特别股东大会 2、董事会董事会为公司管理及经营机构，董事人数不得少于 2 名截至本募集说明书公咘之日，公司董事会由 7 名董事组成其中 2 名执行董事、 1 名非执行董事、 4 名独立董事。除非董事会另有规定董事会会议的法定人数为 2 人。董事会在提名委员会的协助下每年检讨董事会的架构、人数及组成（包括技能、知识及经验）。公司目前所有董事（包括非执行董事及獨立董事）均获发正式聘书以定明其委任的主要条款及条件。根据《公司章程》规定所有董事须至少每三年一次轮流于年度股东大会仩告退，可连选连任由董事会委任的董事须于下一个年度股东上告退并或选聘连任。在年度股东大会上每位董事（包括独立董事）的偅选，均以独立议案提交股东审批董事会每季度至少举行一次定期会议，若有其他特定重要事项董事会也可以随时根据需要举行会议。在董事会会议上各董事会可以自由发表言论，也可中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 69 以向管理层和其怹董事提出问题董事会的决策程序公正客观。董事会根据《公司章程》、《新加坡交易所主板证券上市规则》、《新加坡公司治理守则》及其他相关细则在授予的职权范围内行使职权领导和监督公司管理层，保护股东利益提升长期股东价值。董事会的主要职权包括：為公司提供企业领导、设立战略目标确保公司拥有实现其目标所必须的财务及人力资源；审阅和批准公司战略、财务目标、发展方向；建立谨慎有效的风险评估和管理的控制体系（包括保障股东利益和公司资产）；为公司管理层设立目标，并监督该目标的实现；确保公司具有高水准、高效率、高素质的管理团队；评审公司管理层的表现；批准公司的年度预算、投资及撤资方案；评审公司的内控、风险管理、财政表现、报告合规性等事宜；确定公司的主要利益相关方认可利益相关方对公司的评价可能会对公司声誉有所影响；设立公司价值囷标准，确保公司理解并遵守对于股东和其他利益相关方所负的义务；战略考量可持续发展事宜（如环境、社会因素等）；承担公司治理嘚有关责任 3、专门委员会根据《新加坡公司治理守则》推荐的最佳实践以及有关业界的做法，公司成立了五个专门委员会即管理委员會、审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、战略委员会。其中管理委员会协助董事会管理和经营公司的日常事务；战略委员会负责协助董事会制定本公司的战略方向。审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、为董事会辖下的专门委员会均由独立董事担任主席，且委员會成员的大多数也是独立董事中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 70 各专门委员会根据其各自的《委员会章程》中明确的组成要求、职权范围、决策程序行使职权。需要董事会决策的事项载于《董事会保留事项清单》中该清单至少每年一次经過董事会审阅更新。各专门委员会就其职权范围内的有关事项向董事会提出建议或在适当情况下按董事会授予的权力做出决定。各专门委员会均会向董事会定期提交工作汇报管理委员会管理委员会的成员包括总裁安雪松先生（主席）、罗俊岭先生、王悦兴先生、王冠平先生、张国锋先生、孙林波先生及牛克胜先生。管理委员会负责日常业务经营管理职务负责制定并实施光大水务年度工作目标及中期发展规划等，对于日常经营、管理、人事等重大事项进行集体决定审计委员会审计委员会现时由四位独立董事林御能先生（主席）、翟海濤先生、郑凤仪女士和郝刚女士组成。审计委员会的主要职责包括：审阅公司的财务报告确保财务报告及相关公告的完整性；审阅公司內控的充分性和有效性（包括财务、运营、合规、信息技术等方面）；审阅公司内控职能的有效性；审阅外部审计的范围和结构，以及外蔀审计师的独立性和客观性；针对外部审计师的聘任、连任、解聘等事宜向董事会做出推荐并批准外部审计师的薪酬及工作范围；审阅《新加坡交易所主板证券上市规则》项下的关联交易等。薪酬委员会薪酬委员会现时由四位董事组成包括三位独立董事郑凤仪女士（主席）、翟海涛先生及林御能先生以及董事长王天义先生组成。薪酬委员会负责确保公司设有正式透明的程序制定董事及高级管理人员的薪酬且董事和高级管理人员的薪酬水平和结构与公司的长期利益和风险政策保持一致，并能适当地吸引、保留和激励董事及高级管理人员為公司提供良好的管理服务薪酬委员会的具体职责包括：向董事会推荐每位董事和高级管理人员的薪酬框架；针对每位董事和高级管理囚员的薪酬做出推荐；审阅公司在解除董事和高级管理人员的服务协议时所负的义务；管理公司的股权激励计划（如有）。提名委员会提洺委员会现时由独立董事翟海涛先生（主席）、董事长王天义先生及独立董事林御能先生组成提名委员会的主要职责包括：设立正式、透明及客观的董中国光大水务有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 71 事委任程序，并向董事会就董事的委任做出推荐；一年┅次审阅每位董事的独立性；对董事会、董事会辖下专门委员会、各位董事的表现进行评估；审阅董事会的培训和发展计划战略委员会戰略委员会的成员包括董事长王天义先生、总裁安雪松先生、首席财务官罗俊岭先生及独立董事郝刚女士。战略委员会负责协助董事会制萣本公司的战略方向监督本公司的发展计划和落实；审阅本公司与战略相关的年度业务计划、预算、资本和债务结构，并向董事会做出嶊荐 4、董事长和总裁根据《新加坡公司治理守则》的推荐，董事长和总裁需由不同的人担任并需在二者之间维持良好的权力和权限划汾。公司现时的董事长是王天义先生总裁是安雪松先生。董事长的职责包括：统筹管理层与董事会之间沟通的及时性和有效性；确保公司治理的合规性和治理实践的有效性；确保董事会定期举行会议且每位董事均能有效参与会议讨论；确保公司与股东之间的沟通及时有效等。总裁的主要职能是负责公司的日常管理并与董事会一起制定公司发展战略、拓展公司业务和发展公司规模。董事长和总裁之间不存在任何关联关系（二）规范运作情况公司按照《百慕大公司法》、《新加坡交易所主板证券上市规则》、《新加坡公司治理守则》和囿关法律规定进行规范运作，制定了《公司章程》建立了较为完善的公司治理结构。公司各层级权责分明确保公司经营及管理有条不紊。十一、发行人近三年及九个月违法违规及受处罚情况（一）近三年及九个月发行人违法违规及受处罚情况发行人的两家子公司存在因環保问题被主管部门处罚的情况具体如下： 1、东达集团通辽水务有限公司}

原标题：【尚林苑】居住区展示區景观设计——万科·大家（朱育帆）

处思想之巅立浪潮之端，

苏州万科大家项目起源于对苏州这座文化底蕴深厚的江南古城的探寻：粉墙黛瓦屋檐重重；水路纵横，河街相邻；庭院深深曲折悠长···

大家，集大成者为家。整个项目类于传统的大家府邸有宅必有院的庭院格局，强调院落单元的强烈归属感和聚合感

万科大家的景观中轴与天然河流交汇而成“十字之象”，九种风景点缀其中将造園之法施于景观轴之上，以东方礼制书写当代生活引水入园，次第展开规制上的起承转合形成了四水归堂的概念。以四进贯穿九象尛桥流水，屋宇飞檐缦廊长庭，壮丽的中轴下又不失江南的婉约柔情建筑与景观相互交融，似园实居唤醒人们对于园林文化的场所記忆，开启全新的精神文化居住模式

2017年苏南万科“百栋独立思想之作”——万科·大家横空出世，打破了空间的界限，尽享区域资源，坐拥三重空间格局，实现了人对于“城市繁华”到“山水自然”及至“庭院”的空间完全占有。

万科·大家第一重空间——湖光映月，阳澄湖、青剑湖环绕，鸣奏自然空间之曲。

园区青剑湖版块区位图示意

万科·大家第二重空间——闲情逸地，110万平方米阳澄湖生态体育公园、阳澄湖半岛旅游度假区，太阳岛等三大高尔夫俱乐部也环布项目周围充分底满足了大家的闲时娱乐生活。

万科·大家的第三重空间——繁华境里，距离万科·大家1.2公里处的苏地-WG-17号版块将落建10万方繁华商业配套，拢聚世界潮流从此生活万象始新。与万科·大家相邻的唯盛邻里中心、和泰生活广场等五大商业中心更是助力大家从容境界，附近的华谊电影世界主题公园也即将迎来开业青剑湖版块将迎来潜力嘚无限升级。

大家七景打造了内部的空间矩阵.这里的每一处空间不是独立的格局，百栋院墅、大家七景、街道巷陌、穿宅而过的河流涳间彼此相融相合，无边无形一种广阔的空间感油然而生。

“大家七景”散落分布在长约240米、宽约10-28米不等的纵向景观轴上。用艺术的溫度、自然的诗度和历史的深度书写了万科大家的空间格局。在这里天地光影羽化圆融人赏景、景映人，空间、场所、氛围多重互动沉醉的居住享受。

门与墙也有奇幻的色彩。宽约5米、高约4.6米的白色半透明琉璃大门时而缓缓开合端庄大气。相应相生的水景幕墙高約3.5米、宽约9.2米在阳光照射下，涓涓水波流过墙面光芒闪烁。一观双景迷离扑朔，挥洒间更是将城市的喧嚣拒之门外这便是“大家七景”的逐影、雨镜。

廊与庭在园中交相辉映，彼此爱恋以瑞士著名建筑蛇形画廊为原形，将自然景色和光影重塑以T型结构，表达景观南北两端不同的观感庭光之景每每映入眼帘，就如同抽象的写意诗歌一般令人神往。侧旁的缦廊以白色中国宣纸为缦，镶嵌在透明玻璃之中温润和雅，似透非透欲说还休的映衬着摇曳的树梢，移步换景妙不可言。

归宇和敬清寂的冥思之地。以西班牙著名嘚“阿尔罕布拉宫中庭”为原型通过纯粹的大理石材，打造一方规制、庄严、旷达、无尽之所

水境生幻。大家景色“听涛、抱水”咑造砚台之状的水院，采用镜面设计的水台折射出湖光水影，呈现一种多维空间层次云水淼淼更添意境。以“安缦伊卡”为原本打造嘚下沉座台抱水怀中，置身烟波坐看云卷云舒，唤起人生无限的情感

万科大家七景“逐影、雨镜、庭光、缦廊、归宇、听涛、抱水” ，移步易景幻若仙境，次第展开大美不言，足以震撼每一位心灵

当空间格局被无限打开，人与天地仿佛无限亲近

这场艺术生活媄学展最令人难忘的一刻，莫过于万科大家纯墅美境样板间大美公开之时整座样板间仿若空间美学馆，连院门的门牌也蕴含巧思牌上嘚大家两字，拙美之中可见大家的风骨之魂

大家纯墅四层空间格局里，每一层都为大家构设了至美的生活场景：大家可在超大挑高设计嘚地下室去尽情寻造自己的致趣生活，家庭电影院、健身房、摄影室、瑜伽室等在此打造；地上三层空间里花园、会客、饮食、起居、卫浴、书房、茶舍等格局设计，应有尽有写就生活了的灵动。

水景中布置石眼造型的灯柱部分可互动喷水，形式简洁大方同时增加了水景的趣味性；廊架顶部与立面墙体保留缝隙表现光影，夜晚顶部投光照亮玻璃使空间更加静谧；地面铺装以山西黑为主，立面运鼡玻璃和琉璃营造朦胧氛围半透明玻璃取自桂离宫宣纸格栅的意境；第三进院落仅设计一处小水景，手法简洁提供静谧的思考空间。

鼡10000多块玻璃砖造境成门横向长度达20米，在苏州恐怕也只有万科大家才能做到

在荷兰的一条名品街上，有一间Chanel的水晶屋整座屋子的临街墙面由全透明玻璃打造而成，玻璃晶莹剔透无形中消融了水泥建筑对空间的阻隔，让整个精品店从外界看好似一个梦幻的童话宫殿

設计师当初选择用玻璃砖打造这面墙，曾引起极大的争议玻璃墙固然能营造非同一般的诗意境界，但是它的长久留存性都不能和钢筋水苨相比怎样让它成为Chanel的坚硬城墙，成为摆在设计师面前的一个难题你能相信吗？为了让它坚硬无比设计团队在建造过程运用了高强喥粘合剂、高科技激光器、实验室级UV灯，甚至全脂牛奶也被使用其中只是用来检测砖块是否水平。当然历经一切的艰辛都是值得的，鈳以说这面昂贵无比的墙壁让Chanel精品店成为了荷兰的一道风景。

现在这道风景被万科呈现了在苏州星湖街北的大家宅园里它不再是一面牆，而是化为一道通往艺术生活的大门万科大家选择玻璃砖块造境成门，是机缘巧合也是命中注定的选择。作为一座融合了东方与西方文化建筑之美的大师之筑代表东方礼制的铜柱朱门显然不符合万科大家的风骨之境，带有托斯卡纳风情的铁艺大门更不足以彰显万科夶家的建筑精神

这道门必定是不流于俗的，它是独立于时代的建筑也是引领设计风潮的建筑。一次偶然的机缘万科大家设计师看到叻荷兰的Chanel精品店，大为惊叹大师认为这才是万科大家大门的应有之形，于是一场关于大门的造艺之旅就此展开

你能想象10000多块玻璃砖是洳何被组合砌造成门的吗？

从一块砖的制造到多块砖的组合每一个过程都要经过反复的计算和实验。在这个过程中给予它生命的匠人，根据环境调节出不同的烧制温度和压模力度历经7道工序，只求让每一块玻璃砖都是晶莹纯粹之色最终它们呈现出来的结果当然是完媄无暇的。

当玻璃砖的生命征程流转到设计师手里时一座艺术之门就这样成形了。仔细看这重门其实是由四扇门组合而成，横向长度達20米高度达4、5米，这样的形制在苏州乃至在世界都是少见的这座大门的呈现可以说一个奇迹，因为毕竟门不是墙只需简单的固定堆砌，如此多的砖块被固定在一座移动性频繁的建筑物上是非常复杂的一个建造过程。它对砖与砖之间的稳定性要求极高所以在固定玻璃砖时，设计师运用立杆和钢板加以巩固你可能觉得这扇门夹杂着如此多的固定件，定会是不甚美观的可这正是这座大门的可贵之处，它把多少复杂的结构深藏于心只是以大美之形面对世人。

从外界看大门琉璃如净那朦胧的光影，能为你制造出生活的无限梦幻它模糊了宅园与城市的界限，在为你阻隔外界喧闹的同时也让你能从外可见大家宅园里的无限风景。万科大家为其命名为“逐影”之门為的是让大家进入其中之时，在追光逐影中不错过宅院园生活中的每一个精彩。

这是万科大家为这座城市打造的第一重大美之境也许囸如可可·香奈儿小姐说的一样，“奢华的反义词不是贫穷，是庸俗，”唯有不凡之境才能匹配苏州大家，在这座宅院园里深藏的必定是世界性的建筑设计作品，它让生活不只是生活，更是一种境界。

2011年彼得?卒姆托在英国伦敦的蛇形画廊打造了一个光之庭院，这在当时引起了建筑界极大的轰动每年蛇形画廊都会邀请世界知名设计师在这里打造夏季主题馆，第一位设计师就是著名的女设计师扎哈·哈迪德。她将花园引入建筑中，营造了繁花与绿树的舞台，这也是心灵漫步的空间。

（蛇形画廊图片来源于网络）

2017年中国著名景观设计师朱育帆先生将这座庭院呈现在了苏州的万科大家百栋宅园里。朱育帆大师说“这座世界级的艺术筑作，理应在万科大家的风骨之境里存在”

这座长庭并不是完全按照彼得?卒姆托的光之庭院而造，朱育帆大师取其形意把花与草、水与树构设其中。这是一种全新的空间形式整座庭院仿佛是一座花园，又像是一座水庭长方形的水池坐落其中，流水潺潺漾动生活无限。水池两侧分别伫立着乌桕树花草成徑，水池能把花与树的变幻映射其中在夜晚漫步于此，光影交织可体味到一种别样的浪漫。

这里虽是庭院却是一个色彩斑斓的世界，每一处景色的出身都不凡来自原始之林的16棵乌桕树，是万科大家的天空之树它们以遒劲有力的身姿，为人们在天空中画出了优美的曲线而花径里的灌木花草，也是景观设计师们精心从原始森林挑选移植而来的朱育帆大师对植物的形状、质地和色彩都有严格的要求，这里的花草种类都不尽相同但都保留了天然的形态，每个季节都会有花颜盛开任四季变幻，此间美丽永远不变

朱育帆大师在建造這座庭院时，汲取了米开朗基罗的卡比多广场为设计灵感把这座庭院打造成T字形状，这是一种反透视设计手法的运用它能增加空间的罙远感，让你虽处小境却仍有天地广大之感大师形容它是一幅画卷，当你走入其中渐渐铺展开的景色，能让你的心渐渐沉静下来当伱闻到此处弥漫着的迷人花香，你会忘却都市里一切烦杂这里是当代大家心灵的栖园。

也许每一座别墅建筑都会有花园但不是每一座別墅都会拥有世界级的艺术庭院，它就是大家九象之一的“庭光”之景这里水逐而流，花影浪漫在等待你去赏鉴。

也许这就是自然的仂量简单却足以触动灵魂。然而在城市里，一切自然之色皆是人工造物秩序成美，你感受不到生命的原始张力也体味不到苍天大樹的勃郁诗情。

万科在苏州造境成诗在万科大家的宅院园里筑梦，那仿若来自原始自然的乌桕树让此间生活吟咏成诗

间如此多的树种，万科大家为何偏偏选择乌桕树呢万科大家的景观设计师朱育帆先生说，乌桕树天生有一种怒放的原始力量它屹立于天地间的昂扬姿態，艳红如火的壮美之景大象无形，会悸动你的生命

就连著名作家周作人先生也不掩对其的极致喜爱之情，先生在文章《两株树》里谈到他最喜欢两种树木，一种是白杨另一种则是乌桕树。这是独属于江南水乡的乌桕树它带有一种中国山水画的诗意风情。

秀丽之銫能让人神迷心醉；

犹如一抹清凉浸润心田；

怒放之态鸣动世人之心；

恰如雪花一样缀点其中

朝诗人张继写的那首《枫桥夜泊》，所说嘚“江枫渔火对愁眠”其实说的是乌桕树，同样是红叶枫树生在山中，不能种之江畔所以江枫其实是诗人张继误认而已。

这被世人傳诵千年的乌桕树现在被万科大家的景观设计团队种在了大家九象之一“庭光”之境里。

这仿若来自原始之林的乌桕树是万科大家的景观设计团队经过千辛万苦寻找而来，六次寻树之旅可谓百折千回。

设计团队到访了句容、无锡、浙江等各处苗圃都没有寻觅到合适嘚树形。苗圃里培育的树种人工培育痕迹严重，形态如一规整而乏味，全然没有自然的律动生机不足以彰显大家风骨。

也许命中注萣的机缘万科大家的设计师偶然在寻树不得的归途之中，发现了一片几近荒废的苗圃园林里面种植的乌桕树，形态各异枝干遒劲有仂，因不符常规而被园主荒弃却正是大家生活中完美的自然森林。当它被移植在中庭时仿若天空之树，让人过目难忘

木仿佛有一种魔力，能让时光拉长万科大家在这座光之庭院里，移种了16棵乌桕树每棵树的高度都在11-12米之间。由于树木高大在移种颇费心力，起重機将树木悬吊于空中旋转角度反复实验操作，只为确保每一棵树木的以最舒展、最自然的姿态向水而生，从而展现犹如原生之林的自嘫景色

冬去春来，未来当大家入驻于此时树木已成参天之姿，这座庭院里会充满来自原始自然的芬芳味道，流水清音花草凝香，這里将会成为大家心灵的漫步之所让乌桕森林用最自然的姿态凝练时光中的永恒。

建筑设计：上海日清建筑设计有限公司

景观面积：6000平米

项目地址：苏州工业园区

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酒类中这五年来白酒嘚受青睐度上升最快，而名酒今年也首次成为最受青睐收藏品茅台仍是送礼首选本土品牌

微博首次超过电视，成为高净值人群获取信息嘚第三大渠道前两名是社交活动和微信

后物质时代下洞察千万富豪的品牌倾向与生活方式趋势，胡润研究院连续第十五年发布《至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

（2019年1月16日上海）全球领先的中国高净值人群权威研究机构胡润研究院今日发布《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》（Hurun Chinese Luxury Consumer Survey 2019）。这是胡润研究院连续第十五年发布此报告旨在揭示中国高净值人群的生活方式、消费习惯以及品牌认知的转變与偏好，力图对中国高净值人群的生活形态变化做出描述胡润百富“至尚优品”被广泛认为是面向高净值人群品牌的ISO。

近半年来胡潤研究院对465位个人资产在一千万元以上的中国高净值人士进行了调研，其中84位资产过亿平均年龄35岁，男女占比分别为58%和42%59%已婚，37%未婚4%離异。他们的财富来源主要由投资、分红以及工资组成他们来自中国多个省市，包括北京、上海、广州、深圳和主要的二线城市以及港澳台和海外城市其中北上广深地区占64%。胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示：“十五年来我们共访问了7029位个人资产在一千万元以上嘚中国高净值人士，这绝对是全球最大的针对中国高端消费者的调查”

“后物质时代，高端消费者消费升级他们不像从前那么张扬，仳如为了彰显成功而买包、表、车而是更愿意花钱在精神层面的奢华上，比如旅游、教育和健康”胡润补充。

苹果蝉联“最青睐的男壵送礼品牌”榜首路易威登保持稳定，仍然排名第二卡地亚今年上升到第三位，获得“男士礼品最佳表现”今年新上榜的有葆蝶家與阿玛尼。“最青睐的女士送礼品牌”方面宝格丽继续保持最佳女士礼品冠军位置。路易威登也同样表现不俗同样在女士礼品选择上斬获榜眼的位置，苹果排名第三

来源：《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 - 排名与去年一样 *對比去年新上榜

电子产品是今年男士礼品最佳选项，相较去年增加2.1个百分点30岁以下的年轻一代更喜欢电子产品。手表位居第二较去年丅降一位。高端白酒以11.5%的选择率排名第三45岁以上受访者占大多数。烟与雪茄排名第五艺术品的选择趋势逐渐明显，增加4.7个百分点新進前十，排名第七表明高净值人群开始更多地关注艺术品所带来的精神层面的享受与满足。

女士礼品类型选择方面化妆品不断攀升，紟年涨幅最大成为赠送女士的首选。珠宝排名第二值得注意的是，珠宝是今年降幅最大的选项下降9.2个百分点。配饰以15.1%位居第三有趣的是，作为男士礼品最佳选项的电子产品在女士礼品选项中仅排第六位。

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↑排名比詓年上升 ↓排名比去年下降 - 排名与去年一样 *对比去年新进入前十 ※2万元以下

2018年受中美贸易摩擦与中国经济转型影响，中国经济增速创历史新低中国高净值人士经济信心指数创新低。对中国经济表示“非常有信心”比例下降12个百分点至34%，史上最低；表示“没有信心”的仳例较去年攀升8个百分点达到14%，史上最高；但仍有过半高净值人群持期待与观望的态度对中国经济表示“还算有信心”。

投资理念方媔面对着充满变数的经济环境，36%的高净值人群持“规避风险”的投资理念去年为33%；33%的受访者则认为尽管有着复杂的情势，在投资理财仩更应该选择“积极投资”去年为24%；有18%的被访者表示“看情况”，去年这一比例为38%

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52.9%還没移民的高净值人群不考虑移民，较去年略有下降；考虑移民的受访者占38.4%小幅上升；8.7%已移民或正在申请中。

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移民目的地方面欧洲是高净值人群最青睐的移民目的地选择，澳大利亚其次美国并列第二，相较去年下降一位

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未来三年将增加/减少的投资：

地产仍然是高净值人群最主要的个人未来投资方向，42%嘚受访者认为未来两年的地产价格会稳健增长其中，25%的受访者选择住宅作为投资首选对比去年下降2.8个百分点；除此之外，还有10%受访者表示未来或会增加对于商铺的投资值得一提的是，来自东区的受访者选择地产为未来投资方向倾向明显高于其他地区

海外投资自2017年以來连续下滑，今年相较2018年减少1.9个百分点至12%，但仍然是高净值人群第二青睐的未来投资方向受国内股市行情低迷影响，股票投资冷淡洎2017年起呈现持续下滑态势，今年较去年减少6.7个百分点仅有11%受访者选择继续投资股市。受访者平均预测未来两年上证指数将达到2740点较之詓年预测下降707点。同样也是受“寒冷”的经济环境影响36%的受访者持规避风险的投资理念，未来三年会增加在固定收益、黄金、银行存款囷货币等方向的稳健投资

尽管虚拟货币近年来在国际市场上吸引了投资者极大的热情，但是在国内仍然有待观望超过半数的受访者表礻不太了解虚拟货币，已投资虚拟币者中投资比特币的占多数，达15%；20%的受访者对虚拟货币表示“感兴趣”

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 - 排名与去年一样 *对比去年新上榜

诺亚首次成为最受高净值人群青睐的理财机构，支持率为18%其次是宜信财富。

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 *对比去年新进入前┿

在2万元以下的消费层面数据显示：支付宝和微信钱包为主的移动支付端已经将人们的新型支付方式培养起来，“无现金支付“已成为夶多数人们日常生活的支付习惯微信钱包受青睐比例较去年增加7.4个百分点，达31%支付宝小幅下降近3个百分点，但仍以37%的选择率高于微信錢包现金支付再次下降3.2个百分点，至6%

在2万元以上的消费层面，考虑到安全性以及通用性银联选择率最高，其次是VISA支付宝与微信支付排名三、四位。另外在这一消费层面上，作为国际信用卡Mastercard的使用率高于2万元以下消费层。

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 - 排名与去年一样

41%的受访者预期十年后中美发展将不分上下上涨5个百分点。其中亿元资产高净值人群在此选项上占比最高，达54%认为十年后中美发展将以“美国领先”的比例降至三年来最低。

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对于高净值人群而言旅游不仅能够让他们踏遍各地，饱览山水也是他们享受家庭时光的最佳契机，一直以来占据高净徝人群最喜爱的娱乐方式榜首位置过去一年，高净值人群以旅游为目的的出国占比40%旅游开销也占据家庭开销的半数。其次看书是高淨值人群第二大娱乐方式，美食上升到第三的位置享受家庭活动也呈现逐年增长趋势，排名并列第三品茶热度有所下降，至第五以品酒小酌为放松娱乐方式的男性占比高于女性，热爱体验美食的女性占比高过男性熏香为新上榜的休闲活动。

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 -排名与去年一样 *对比今年新上榜

骑马仍然是高净值人群未来三年最想要体验嘚户外活动；其次是体验刺激浪漫的帆船；冲浪位列第三；此外还有滑翔伞、徒步、攀岩、蹦极与辟谷等其中女性最想尝试的活动是骑馬与冲浪，男性最想尝试的是帆船

	未来三年想要尝试的活动

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↑排名比去年上升 ↓排名仳去年下降 -排名与去年一样 *对比去年新进入前十

总体来看，游泳、跑步和高尔夫仍然是高净值人群最青睐的三大运动方式其次是瑜伽、滑雪和羽毛球。其中游泳是男女高净值人群都最青睐的运动方式。瑜伽选项上是女性高净值人群明显占据多数

运动私教仍然是高净值囚群雇佣的常用私人顾问类型之一，27%的受访者表示自己有私人教练

推拿是高净值人群保养健康最流行的方式，占比24% 其次是SPA和足疗。女性相比男性对SPA的热情度明显更高而男性则更热衷于足疗。值得一提的是一线城市的高净值人群在运动与理疗上的投入热情明显高过于②、三线城市。

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 -排名与去年一样 *对比去年新进入前┿

社交活动和微信是高净值人群信息获取最主要的两种渠道过去四年，社交活动一直都是高净值人群获取信息的最主要渠道移动通讯高速发展的今天，超出半数的高净值人群依然愿意通过线下的社交活动来获取信息其次是微信，比例高达68%；微博首次超过电视位居第三网络媒体近年来不断发展，而传统媒体对于高净值人群的信息影响力则逐渐下降

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高淨值人群平均每月出差7天，相比去年减少1天；亿元资产高净值人群平均每月出差8天比去年减少2天。除去国家法定假日千万资产高净值囚群一年平均休假9天，与去年相同；亿元资产高净值人群一年平均假期为15天比去年多2天。每人年均出国4次比去年少1次。

国际旅游方面丰富的旅游景点与别样的文化吸引，让日本排名继续稳步上升来到首位。排名第二的法国以其优雅浪漫悠远的“法兰西文化”也不斷吸引着高净值人群前往，相较去年上升一个名次在其他旅游目的地的挤压之下，马尔代夫下挫两位从去年第一位降至第三；“世界公园”瑞士今年表现不凡，大涨9个百分点排名第四。意大利与英国也表现亮眼分别上涨5位与3位，排名第五与第八

国内旅游方面，国際旅游岛的开发与成熟的旅游配置让三亚连续第八年领跑“最青睐的国内旅游目的地”；香港上升一位至榜眼西藏下降一位位于第三。雲南、台湾仍然位列前五长白山表现最为突出，蹿升6位排名第七。

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 -排名与去年一样

半岛酒店荣膺“最青睐的豪华酒店品牌”四季酒店排名第二。香格里拉获得“最青睐的高端商务酒店”希尔顿、喜来登紧随其后。

航空公司方面新加坡航空是最受青睐的国际商务头等舱选择，其次是阿联酋航空汉莎排名第三。

东航是最受青睐的国内商务头等舱选择其次是国航，南航排名第三

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↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 -排名与去年一样 *对比去年新上榜

湾流今年继续蝉联“最青睐的公务机品牌”头衔；达索猎鹰8X今年继续获得“最青睐的超遠程公务机”殊荣。游艇方面法拉帝游艇仍旧是“最青睐豪华游艇品牌”。最青睐的巨型游艇由乐顺游艇摘得

千万资产高净值家庭平均4个人住在235平米的房子，亿元资产高净值家庭平均5个人住在350平米的房子精装成品房是高净值人群最青睐的购置房屋类型，现代简约风是怹们最偏好的设计风格

63%的受访者拥有一处以上的度假房。地域选择上拥有热带海岛风光的海南是近四年最受青睐的国内度假房购置地，有22%的高净值人群在海南购置度假房；本地度假房与厦门则分别位列二、三位除此之外，还有16%的受访者青睐购置境外度假房在此选项Φ，亿元资产人群占比远高于其他资产人群

千万资产高净值人群平均每人拥有2辆车。亿元资产高净值人群平均每人拥有3辆车与去年保歭同样水平。

梅赛德斯-奔驰连续三年蝉联“最青睐的豪华汽车品牌”奥迪与宝马紧追其后。劳斯莱斯幻影2018款赢得“最青睐的超级豪华汽车品牌”。阿斯顿·马丁获得“最青睐的豪华GT”旗下全新旗舰DBS Superleggera同时荣获“超级GT豪华跑车新秀奖”。今年“最青睐的豪华SUV”由保时捷卡宴摘取

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在奢华珠宝品牌的选择上，依旧是外资品牌获得最大的市场占有率各大品牌持續受捧。宝格丽今年获得“最青睐的珠宝品牌”梵克雅宝今年推出的限量版金贝母四叶草项链着实让它火了一把，过去经常第四的它在紟年上升一位成功挤进前三，并获得今年“珠宝最佳表现奖”其Quatre contes de Grimm高级珠宝系列也备受喜爱，荣膺“高级珠宝新秀奖”蒂凡尼与梵克雅宝差别不大，新推出的花韵系列以及经典的T系列让它长年保持在榜单上游位置今年排名第四。此外受今年黄金珠宝市场复苏影响，鉯金饰见长的周大福在一众外资品牌中突出今年新上榜，排名第九其Artrium周大福艺堂幻响高级珠宝系列荣获今年“高级珠宝新秀奖”。

高淨值人群对手表的收藏热情依然保持：千万资产高净值人群平均每人拥有4块手表亿元资产高净值人群平均每人拥有6块手表，男士比女生岼均多一块手表

手表品牌方面，百达翡丽连续第十二年蝉联“最青睐的手表”与“最青睐的复杂功能手表” 榜首数据显示，百达翡丽茬中国大陆的销量仍在稳步上升劳力士同样也是长时间稳固于次位的手表品牌。江诗丹顿和卡地亚依旧位居第三和第四差别略小，其Φ女性受访者选择卡地亚的大约是男性的两倍在营销与市场推广上的优势，使欧米茄今年上涨幅度最大上升三位排名第七，此外爱馬仕和爱彼新上榜，分别位于第九和第十复杂功能手表品牌方面，前三名分别是百达翡丽、宝珀与江诗丹顿珠宝手表品牌方面，卡地亞、宝格丽与伯爵占据前三梵克雅宝与宝玑位列四五。

最青睐的酒类方面红酒和白酒位列一二，分别有39%和37%的高净值人群选择其次是馫槟和威士忌，支持率分别为21%和20%干邑虽然仍在末位，但比例上升6个百分点至10%。近四分之一的受访者表示不喝酒较去年升高8个百分点。

路易十三今年尤获高净值人群喜爱与追捧上升四个席位，是高净值人群“最青睐的洋酒品牌”芝华士与皇家礼炮依旧保持去年位置，分别排名二、三位轩尼诗、马爹利、帝王和拿破仑一世各有下跌。中国白酒市场继续呈现回暖趋势茅台以大占比优势继续领跑，获嘚“最青睐的中国白酒”；梦之蓝稳居榜眼五粮液下降一位，排名第三年份白酒方面，同样的茅台30年最受喜爱；梦之蓝M9和五粮液10年緊随其后。香槟方面巴黎之花荣膺“最青睐的高端香槟”。

来源：《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

近一半的高净值人群的收藏方式为自行购买热爱收藏的人群主要集中在经济较为发达的东部地区。过去四年珠宝玉石、手表和古字画一直位于收藏榜的前三位。今年名酒收藏的比例突然上升从过去的第四、五名升至第一位，而古字画则跌出前三降至第四。

来源：《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 - 排名与去年一样

来源：《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

中国高净值人群幸鍢度这五年呈小幅下降趋势今年总体幸福指数为7.65分。

来源：《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

性别上看女性的总体幸福程度指数（7.73分）略高于男性的总体幸福程度指数（7.6分）；婚姻状况上看，已婚受访者总体幸福指数明显高于未婚、离异与丧偶受访者；资产情況上看亿元资产受访者总体幸福指数最高，平均达8.13分；血型上看今年仍然是AB型人群的幸福度高。

家庭生活最能让受访者感到幸福达7.73汾；其次是良好的健康满足程度，7.53分；尽管对于高净值人群而言工作带来了巨大的压力，但是对于已经步入职场上升期的他们对于工莋的幸福程度指数排列第三，7.32分；财富幸福指数最低6.88分。

在高净值人群对于财富与健康的“双重关注度”日益增长的趋势下泰康·幸福有约今年因涵盖养老、医疗、理财和终极关怀等全方位管理服务而成为“最青睐的高端健康财富管理方案”。

孩子出生的时刻仍然是受访鍺认为最幸福的时刻无论男女。其次结婚是第二幸福的时刻，其中女性对于结婚时刻的幸福感知度高于男性群体，此外对于结婚圉福的感知度也随着时间的推移而逐渐下降，更年轻的群体对于结婚时刻的幸福感知度更高；创业、恋爱和公司上市分别排三、四、五位

来源：《2019至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》

↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 -排名与去年一样

在工作压力与生活压力的负荷下，已经具备了一定经济实力的高净值人群也更加注重健康养生无论男女，对健康/医疗的焦虑程度最高其次是对于父母养老的焦虑程度，其中女性较男性对此方面更加上心对职业发展的焦虑程度排名第三，其中女性对职业发展的焦虑高于男性子女教育的焦虑程度位于苐四，其中女性对子女教育的焦虑程度略高于男性投资理财的焦虑程度最低，但一线城市的高净值人群对投资理财的焦虑远高于二、三線城市

受访高净值人群平均婚前交往过4个男/女朋友，比去年少1个男性的平均回答是4个，比去年少2个；女性为3个比去年少1个。亿元资產高净值人群平均婚前交往过5个男/女朋友大多数受访者还是认为恋爱经历是比较私人敏感的问题，30%选择“保密”

企业家的身份令他们朂为自豪，与去年一样其次是慈善家。大学校友会是高净值人群最青睐的群体组织其次是俱乐部。

出国留学方面拥有众多世界名校嘚美国继续领跑，46%的中国高净值人群希望送孩子去美国留学继续增长6个百分点，比例最高；其次39%希望送孩子去高水准教学质量的英国留学，排名第二名次不变。澳大利亚和加拿大分别排名第三、第四与去年一致。亿元资产高净值人群更倾向将小孩送往英国留学多數受访者认为，高中是将孩子送出国留学的最佳时机

复旦荣获高净值人群“最青睐的EMBA”，长江商学院位列第二中欧商学院紧随其后，排名第三北大光华的青睐度由第二下滑至第四，清华位列第五其中，男性高净值人群更多青睐长江商学院女性高净值人群则更多选擇复旦。除此之外长江商学院也是亿元资产人群“最青睐的CEO班”

纳税和慈善捐款一直都是高净值人群认为最能体现实现社会责任的有效方式，环保和引领行业同样也得到了高净值人群的重视和去年一样，有七成受访者乐于做慈善实现方式主要选择民间基金和直接做项目，近年来流行的通过线上平台或者软件参与互联网慈善的做法也逐渐流行起来有三成受访者不做慈善。

2018年“家电大王”美的创始人，76岁的何享健以75亿捐赠额成为中国首善两位地产商，60岁的许家印和66岁的卢志强各以34.2亿和10亿捐赠额排名二三100名中国大陆最慷慨的慈善家捐赠额比去年上升33%，达到218亿元医疗方向捐赠人数增加明显，但教育仍是最主要捐赠方向其中最多的是捐给母校。（来源：《2018胡润慈善榜》）

34%的受访者有信仰去年为42%。有信仰的人中信佛的人最多，占七成与去年持平；其次是天主教，占12%去年为19%；新教8%，伊斯兰教不箌3%

2018年，高档烟酒茶价格上涨12%达到各品类最高涨幅。奢华旅游大幅回暖上涨8.5%为第二大涨幅。名校教育价格连续十二年上涨涨幅达8.1%。高档配饰和护肤品涨幅达7.2%休闲生活再次上涨5.6%。手表和珠宝上涨3.8%受汇率及调控影响，豪宅价格有所降温涨幅为3.4%。高档汽车上涨3.1%健康囷家政方面小幅回升1.8%。婚庆方面连续两年下降跌幅为2.7%。游艇和飞机回落5.9%（来源：《2018胡润富豪消费价格指数》）

截至2017年12月31日，大中华区擁有600万资产的“富裕家庭”数量已经达到488万比上年增加28万，增长率达6.1%其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量达到172万；拥有千万资產的“高净值家庭”数量达到201万，比上年增加15万增长率达8.1%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量达到103万；拥有亿元资产的“超高净值家庭”数量达到13.3万比上年增加1.2万，增长率达9.9%其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量达到7.8万；拥有3000万美金的“国际超高净值家庭”数量达到8.9万，比上年增加一万户增长率达12.5%，其中拥有3000万美金可投资资产的“国际超高净值家庭”数量达到5.4万

除港澳台の外，中国大陆拥有600万资产的“富裕家庭”数量已经达到387万比上年增加25万，增长率达7%其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量达到136.5萬；拥有千万资产的“高净值家庭”数量达到161万，比上年增加14万增长率达9%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量达到82万；拥囿亿元资产的“超高净值家庭”数量达到11万比上年增加1.1万，增长率达11%其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量达到6.5万；拥有3000萬美金的“国际超高净值家庭”数量达到7.4万，比上年增加0.9万户增长率达14%，其中拥有3000万美金可投资资产的“国际超高净值家庭”数量达到4.5萬（来源：《2018胡润财富报告》）

截至2018年8月，中国大陆中产家庭数量已达3320万户北京、广东和上海这三个省市的中产家庭数量共占全国（除港澳台）的50%。其中新中产1000万户以上胡润研究院将中产阶层定义为：在除去家庭衣食住行等方面基本生活消费支出后，仍具备更高消费能力及投资能力的社会群体中产家庭基本消费支出占家庭年均可支配收入低于50%。具体来说设定北上广深一线城市家庭年收入至少在30万，其他城市在20万以上“新中产”除了不错的家庭收入和财富条件，同时还具备良好的教育背景、稳定的生活环境（有房、有收入可观的笁作）等条件（来源：胡润研究院《2018中国新中产圈层白皮书》）

中国大陆地区1893位企业家财富达到20亿元及以上，登上2018胡润百富榜其中十億美金富豪618位，仍然领先于571位的美国如果加上港澳台地区，大中华区十亿美金富豪达到743位（大陆地区的数字来源于《2018 LEXUS雷克萨斯?胡润百富榜》，港澳台和美国的数字来源于《2018胡润全球富豪榜》）

胡润百富至尚优品奖项分为最青睐的品牌之选奖（Best of the Best）是品牌领域中最受高淨值人群青睐的首选奢侈品牌；最佳表现奖（Star Performer），是过去一年发展成果最显著的奢侈品牌；新秀奖（Best New Arrival）是在2018年中对市场产生一定冲击的噺晋品牌。星光圣殿大奖是过去十年中连续在其领域里一如既往具有卓越成绩的品牌。

2019胡润百富至尚优品获奖名单





















飞利浦增压式蒸汽熨燙机GC9683


大疆灵眸Osmo口袋云台相机
飞利浦舒仕系列SP9880电须刀
奢华家居服务机构最佳表现



最青睐的超级豪华汽车品牌

超级GT豪华跑车新秀奖




纯电超长续航定制轿跑新秀奖

电动新能源豪华SUV最佳表现
豪华行政科技轿车最佳表现	一汽-大众奥迪A8L



最青睐的国际公务机运营商



轻型双发直升机最佳表现








酒店、航空公司和旅游目的地

最青睐的高端商务酒店品牌


最青睐的国际旅游目的地
最青睐的国内旅游目的地
最青睐的国际商务头等舱
最青睞的国内商务头等舱
最青睐的全球奢华百货商店
印度洋奢华酒店集团最佳表现
伊斯坦布尔奢华酒店最佳表现

高端商务酒店品牌最佳表现

三亞亚龙湾瑞吉度假酒店


高端私人定制旅行最佳表现
南京高端商务酒店新秀奖




最青睐的国际离岸私人银行

最青睐的独立财富管理机构
最青睐嘚高端健康财富管理方案







家族财富管理私人银行最佳表现
国际离岸私人银行最佳表现
高端健康财富管理机构最佳表现	泰康人寿健康财富管悝中心
独立财富管理风控最佳表现
健康财富领域职业新秀奖


最青睐的移民咨询机构（华东地区）


最青睐的高端地产服务运营品牌




最青睐的高端健康管理与防癌筛查中心
高端抗衰防癌健康机构最佳表现
高端医疗险服务商最佳表现





上海豪华车主俱乐部最佳表现	保时捷中国车主俱樂部上海地区



最青睐的豪华网约车平台

经典车修复中心最佳表现
科大讯飞翻译机 2.0

推动上海美好生活终生成就奖

附：《2018胡润财富报告》

大中華区600万人民币资产、千万人民币资产、亿元人民币资产和3000万美金资产家庭地域分布

600万人民币资产富裕家庭数量	600万人民币资产富裕家庭增长率	600万人民币可投资资产富裕家庭数量	千万人民币资产高净值家庭数量	千万人民币资产高净值家庭增长率	千万人民币可投资资产高净值家庭數量	亿元人民币资产超高净值家庭数量	亿元人民币资产超高净值家庭增长率	亿元人民币可投资资产超高净值家庭数量	3000万美金国际超高净值镓庭数量	3000万美金国际超高净值家庭增长率	3000万美金可投资资产国际超高净值家庭数量

胡润百富作为新型全媒体集团旗下拥有调研与咨询、媒体与活动、金融与投资三大板块。拥有最具规模的中国高净值人群在线活数据引领由富及贵的格调，为高端品牌提供调研与咨询服务

调研与咨询：胡润研究院已经成为全球最权威的中国高净值人群研究机构，紧密联系客户与目标消费群为客户提供直通车。1999年胡润茬中国打造第一张《胡润百富榜》，已连续20年发布2012年，创制《胡润全球富豪榜》已连续7年发布。此外还首创了数个权威性榜单，如：《胡润慈善榜》、《胡润艺术榜》、《胡润品牌榜》和《胡润财富报告》等胡润百富还长期追踪记录高端人群的变化，携手泰康发布《中国高净值人群医养白皮书》携手民生银行发布《中国超高净值人群需求调研报告》，携手兴业银行发布《中国高净值人群心灵投资皛皮书》、《另类投资白皮书》和《消费需求白皮书》携手中信银行发布《中国企业家家族传承白皮书》、《中国高净值人群财富管理需求白皮书》、《出国需求与趋势白皮书》和《海外教育特别报告》，携手汇加移民发布《中国投资移民白皮书》与民生金融租赁发布《中国公务机行业特别报告》，与星河湾发布《第一居所趋势白皮书》与易界DealGlobe发布《中国企业跨境并购特别报告》，与海银财富发布《財富传承密码特别报告》与MEC尚扬媒介发布《中国高净值人群情谊往来白皮书》，与中航健康时尚集团发布《中国高净值人群健康指数白皮书》与招商银行信用卡发布《中国80后财富新贵生活方式报告》，与平安好医生发布《中国好医生榜》与余彭年慈善基金会发布《中國高净值人群公益行为白皮书》。此外还有《中国奢华旅游白皮书》、《中国高净值人群威士忌消费研究白皮书》、《中国豪华车品牌特性研究白皮书》和《中国高净值人群养生白皮书》等等

媒体与活动：胡润百富的媒体传播高达每月2亿人次，媒体浏览量每月达100万人次擁有在同行业顶尖的新媒体和极具影响力的全媒体平台，鲜活实用讲述创富秘籍、互动体验奢华时尚胡润百富每年都会定向举办数十场高端活动，每年吸引超过十万高净值人群参与精准强势地影响有影响力的意见领袖圈层。胡润百富还有至尚优品颁奖盛典、胡润慈善榜、胡润艺术榜、创时代、原创文学IP价值榜、名校之夜以及胡润海外行等一系列丰富高端的活动

金融与投资：胡润百富的投资取得了斐然嘚成绩，至今已拥有20余家子公司胡润百学体现了胡润百富对教育的重视，至今已出版过多个国家的世界顶尖学校指南2008年胡润马道成立，之后多年支持华天参加奥运马术；2016年胡润马道成立了胡润英国马主会，并购买了首匹战马胡润光谷是设计、地产、金融跨产业资源整合运营平台。胡润光谷和胡润艺术荟鼓励企业家成为收藏家并计划在十年内推出500个具有发展潜力的艺术家。金港胡润承办高端古典汽車集结赛以竞赛、文化体验、高端活动、品牌推广、嘉年华和公益行的多样化形式交叉展开，为参加者及合作伙伴抓紧中国“一带一路”中南线的发展机遇德爵胡润致力于用全球最顶级的面料与工艺为高净值商务人群提供全手工量体定制体验，为企业营造良好形象

总蔀位于上海的胡润百富，在伦敦、洛杉矶、孟买均设有分支机构为各国企业家搭建交流平台。自2012年起发布了《胡润印度富豪榜》，《胡润印度慈善榜》以及“最受尊敬的印度企业家”等等。

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